时代电气(688187)_ 股票分析

时代电气(688187)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-31	华鑫证券	尤少炜	买入	维持
2026-05-13	华鑫证券	尤少炜	买入	首次
2025-11-09	上海证券	陈凯	买入	维持
2025-11-07	中国银河	鲁佩,高峰,王霞举,王子路	买入	维持
2025-08-27	上海证券	陈凯	买入	维持
2025-08-25	中国银河	王子路,王霞举	买入	维持
2025-05-05	中国银河	鲁佩,高峰,王子路,王霞举	买入	维持
2025-04-09	浦银国际证券	沈岱,黄佳琦	买入	维持
2025-04-03	西南证券	邰桂龙,张艺蝶	买入	维持
2025-03-31	平安证券	徐碧云,徐勇	增持	维持

盈利预测

据时代电气一季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益下降

成长能力维持稳定，营业收入增速放缓

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	1.25	0.47	2.99	1.98	1.21	0.45	2.62	1.74
每股净资产(元)	31.47	31.76	31.29	30.27	29.94	30.14	29.52	28.72
每股资本公积金(元)	8.23	8.40	8.40	8.40	8.39	8.56	9.05	9.01
每股未分配利润(元)	19.83	19.56	19.09	18.31	17.98	18.06	17.14	16.55
每股经营性现金流(元)	1.10	-0.67	2.92	1.56	1.38	0.04	2.39	0.37
净资产收益率(%)	3.96	1.50	9.81	6.56	4.14	1.52	9.31	6.28
营业总收入(元)	130.71亿	51.02亿	287.03亿	188.30亿	122.14亿	45.37亿	249.09亿	163.94亿
营业总收入同比增长(%)	7.01	12.45	15.23	14.86	17.95	14.81	13.42	16.30
归属净利润(元)	17.12亿	6.43亿	40.97亿	27.20亿	16.72亿	6.31亿	37.03亿	24.54亿
归属净利润同比增长(%)	2.44	1.91	10.64	10.85	12.93	13.42	21.77	19.54
扣非净利润(元)	16.42亿	5.92亿	39.00亿	26.14亿	15.88亿	5.97亿	32.26亿	19.96亿
扣非净利润同比增长(%)	3.43	-0.78	20.91	30.92	37.04	29.52	24.28	18.83
毛利率(%)	32.81	33.31	33.43	32.42	32.01	33.50	32.48	29.29
净利率(%)	13.52	13.18	15.01	15.33	14.61	15.18	15.85	15.98
资产负债率(%)	35.25	35.29	36.29	35.94	36.39	32.97	30.92	31.01
存货周转率(次)	0.85	0.33	2.14	1.36	0.95	0.35	2.41	1.78

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	13,070,519,326	5,101,755,441	28,702,700,063	18,830,090,711
营业总成本	10,956,583,890	4,368,972,242	23,846,503,380	15,566,735,536
其他经营收益
营业利润	2,041,011,327	770,098,550	4,846,141,111	3,255,025,448
利润总额	2,054,589,116	777,650,515	4,873,642,919	3,272,916,220
净利润	1,767,525,111	672,391,545	4,309,063,789	2,887,245,887
每股收益
其他综合收益	-7,558,301	2,434,983	35,825,472	41,071,395
综合收益总额	1,759,966,810	674,826,528	4,344,889,261	2,928,317,282

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	41,917,800,308	42,601,871,041	41,840,176,256	41,751,145,382
非流动资产:
非流动资产合计	28,976,572,217	29,413,035,375	30,244,060,842	27,796,731,480
资产总计	70,894,372,525	72,014,906,416	72,084,237,098	69,547,876,862
流动负债:
流动负债合计	23,289,353,147	23,701,284,901	24,550,343,962	23,465,354,808
非流动负债:
非流动负债合计	1,704,309,145	1,711,073,238	1,609,110,814	1,532,649,434
负债合计	24,993,662,292	25,412,358,139	26,159,454,776	24,998,004,242
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	42,405,771,701	43,134,770,188	42,486,863,432	41,108,561,140
股东权益合计	45,900,710,233	46,602,548,277	45,924,782,322	44,549,872,620
负债和股东权益合计	70,894,372,525	72,014,906,416	72,084,237,098	69,547,876,862

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	15,634,522,255	5,425,923,987	28,567,475,761	18,444,054,257
经营活动现金流出小计	14,153,239,441	6,335,728,093	24,602,751,461	16,327,096,256
经营活动产生的现金流量净额	1,481,282,814	-909,804,106	3,964,724,300	2,116,958,001
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	5,936,685,994	3,908,930,019	10,142,624,252	8,792,274,981
投资活动现金流出小计	6,533,792,397	2,914,780,900	16,663,058,097	14,348,267,662
投资活动产生的现金流量净额	-597,106,403	994,149,119	-6,520,433,845	-5,555,992,681
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	80,849,621	79,575,551	1,508,321,161	1,302,938,898
筹资活动现金流出小计	1,252,771,583	520,320,938	2,211,141,020	1,473,832,429
筹资活动产生的现金流量净额	-1,171,921,962	-440,745,387	-702,819,859	-170,893,531
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-26,675,744	2,456,578	10,527,882	2,226,026
现金及现金等价物净增加额	-314,421,295	-353,943,796	-3,248,001,522	-3,607,702,185
期末现金及现金等价物余额	4,075,150,000	4,035,627,499	4,389,571,295	4,029,870,632
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-314,421,295	-	-3,248,001,522	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-10	25751	33742.67	-3.87
2026-08-31	26788	32436.45	0.94
2026-08-20	26538	32742.01	-1.42
2026-08-10	26921	32276.20	-3.60
2026-07-31	27925	31115.76	-0.87
2026-07-20	28169	30846.23	-7.48
2026-07-10	30445	28540.24	0.73
2026-06-30	30225	28747.97	9.69
2026-06-18	27554	31534.71	9.54
2026-06-10	25154	34543.51	-0.71

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中车株洲电力机车研究所有限公司	60038.15	44.55	不变	0.00
HKSCC NOMINEES LIMITED...	47753.61	35.43	减少	-1024.36
香港中央结算有限公司	1109.56	0.82	增加	48.13
中车株洲电力机车有限公司	1000.00	0.74	不变	0.00
中国铁建高新装备股份有限公司	980.00	0.73	不变	0.00
全国社保基金一一三组合	704.60	0.52	减少	-1145.58
全国社保基金一一零组合	527.86	0.39	不变	0.00
基本养老保险基金八零二组合	498.41	0.37	减少	-759.85
招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份...	470.86	0.35	减少	-430.43
中国诚通控股集团有限公司	444.00	0.33	新进	444.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中车株洲电力机车研究所有限公司	60038.15	44.55	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	47753.61	35.43	减少	-1024.36
香港中央结算有限公司	1109.56	0.82	增加	48.13
中车株洲电力机车有限公司	1000.00	0.74	不变	0.00
中国铁建高新装备股份有限公司	980.00	0.73	不变	0.00
全国社保基金一一三组合	704.60	0.52	减少	-1145.58
全国社保基金一一零组合	527.86	0.39	不变	0.00
基本养老保险基金八零二组合	498.41	0.37	减少	-759.85
招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份...	470.86	0.35	减少	-430.43
中国诚通控股集团有限公司	444.00	0.33	新进	444.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中车株洲电力机车研究所有限公司	589585699	2025-09-08	589585699
中车株洲电力机车有限公司	10000000	2024-09-09	10000000
中车资产管理有限公司	9380769	2024-09-09	9380769
株洲市国有资产投资控股集团有限公司	8285532	2023-09-07	8285532
中国中金财富证券有限公司	4815205	2023-09-07	4815205
湖南轨道交通控股集团有限公司	3958888	2023-09-07	3958888
湖南华菱迪策鸿钢投资合伙企业(有限合伙)	3958888	2023-09-07	3958888
中国互联网投资基金管理有限公司-中国互联网投资基金(有限合伙)	3958888	2023-09-07	3958888

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
甘韦韦	核心技术人员	-8604	0	二级市场买卖	2023-05-30
甘韦韦	核心技术人员	-8604	0	二级市场买卖	2023-05-30
王业流	核心技术人员	1000	1000	二级市场买卖	2023-02-20
王业流	核心技术人员	1000	1000	二级市场买卖	2023-02-20
贺文	核心技术人员	1065	1065	二级市场买卖	2022-04-21

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏上证科创板50成份ETF	4708633	323294741.78	0.35	0.54
汇添富双利增强债券A	4000400	274667464.00	0.30	0.46
易方达上证科创板50ETF	2912163	199949111.58	0.22	0.34
大成产业趋势混合A	983927	67556427.82	0.07	0.11
大成元吉增利债券A	951535	65332393.10	0.07	0.11
大成新锐产业混合A	870665	59779858.90	0.06	0.10
南方中证500ETF	800223	54943311.18	0.06	0.09
博时央企创新驱动ETF	729850	50111501.00	0.05	0.08
工银瑞信上证科创板50成份ETF	673593	46248895.38	0.05	0.08
南方宝元债券A	500079	34335424.14	0.04	0.06
安信均衡致远混合	487026	33439205.16	0.04	0.06
广发上证科创板50成份ETF	485594	33340884.04	0.04	0.06
安信远见成长混合A	478083	32825178.78	0.04	0.06
华夏大盘精选混合A	440944	30275215.04	0.03	0.05
华泰柏瑞质量领先混合A	400000	27464000.00	0.03	0.05
嘉实央企创新驱动ETF	363016	24924678.56	0.03	0.04
安信灵活配置混合A	355204	24388306.64	0.03	0.04
广发中证央企创新驱动ETF	341805	23468331.30	0.03	0.04
华泰柏瑞上证科创板50成份ETF	303023	20805559.18	0.02	0.03
招商蓝筹精选股票A	291560	20018509.60	0.02	0.03

	主力控盘

公司简介

股票代码	688187	股票简称	时代电气
公司全称	株洲中车时代电气股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	2005-09-26	上市日期	2021-08-26
注册资本(万元)	13307034120000.00	总经理	徐绍龙
法人代表	李东林	董事会秘书	龙芙蓉
注册地址	中国湖南省株洲市石峰区时代路	办公地址	株洲市石峰区时代路
电话	0731-28493447,0731-28498028	传真	0731-28493447
电子邮箱	ir@csrzic.com	公司网址	www.tec.crrczic.cc
所属行业	机械设备	所属地域	湖南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	交运设备-AH股-智能电网-铁路基建-融资融券-海工装备-海洋经济-央国企改革-中证500-上证380-沪股通-MSCI中国-养老金-新能源车-传感器-半导体概念-数据中心-第三代半导体-磁悬浮概念-碳化硅-储能概念-工程机械概念-IGBT概念-机器人概念-科创板做市股-央企改革-高压快充-大盘股-先进制造风格
主营业务	研发、生产、销售、检修轨道交通牵引变流装置、列车网络通讯产品、自动化设备、安全监控装置、通信信号系统、供电系统、制动系统、屏蔽门、城市智能交通、工业变流、光伏发电、汽车电驱动等相关技术设备及其系统集成,以及工程车辆、大型养路机械电气系统、海洋装备、专用/通用测试系统、测控技术及产品、大功率电力电子器件、复合母排、光伏逆变器、集便器、环保设备、油压减振器及相关电力电子类产品;机电系统集成及工程总承包;计算机网络无线电设备;销售自营和代理商品、技术的进出口业务(国家法律法规禁止和限制的除外);相关技术开发、服务、培训;计算机网络系统集成、软件开发服务;新能源技术、工程、项目开发;安全技术防范系统设计、施工、维修;普通货运;租赁等。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	株洲中车时代电气股份有限公司(下称中车时代电气)是中国中车旗下股份制企业,成立于2005年,其前身及母公司—中车株洲电力机车研究所有限公司创立于1959年。2006年在香港联合交易所成功上市(股份代码:HK3898),2021年在上海证券交易所科创板成功上市(股份代码:688187)。中车时代电气立足于交通和能源两大赛道,以创一流和高质量发展为目标,始终坚持创新驱动和同心多元化发展,致力于为社会提供安全、智能、绿色、舒适的高端装备,励志成为交通与能源领域电气系统全面解决方案全球首选供应商和世界一流专业领军示范企业。经过长期的积淀与发展,目前已形成了“基础器件+装置与系统+整机与工程”的完整产业链结构,产业涉及轨道交通、新能源发电、半导体器件、汽车电驱、工业电气、海工装备等领域;具备完备的供应链体系、生产制造体系、营销及售后服务网络,业务遍及全球20多个国家和地区;主导制定了多项国际标准,累计获得中国专利金奖、国家科学进步二等奖等各类科技奖励百余项,锤炼了一支以院士为核心的高端技术人才队伍,是一家拥有自主知识产权的高科技企业,具有广阔的发展空间和前景。60多年来,中车时代电气始终践行央企担当,积极投身国家重大战略。作为中国电气化铁路装备事业的开拓者和领先者,致力于被誉为列车“心脏”和“大脑”的牵引传动和控制系统自主研发及产业化,持续领跑国内轨道交通电气系统市场,支撑了我国“一带一路”、“高端装备走出去的”目标;在建设现代化产业体系,加快构建新发展格局的新时期,牢牢把握新一轮科技革命和产业变革历史发展机遇,纵深推进战略性新兴产业发展,半导体领域已成为国内头部企业;新能源发电、新能源汽车等绿色装备进入了行业第一梯队,充分发挥了国企在构建安全稳健、自主可控的产业链供应链上发挥了积极作用。
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