蓝天燃气(605368)_ 股票分析

蓝天燃气(605368)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-11-02	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-09-02	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-03-28	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2024-11-01	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2024-09-19	中原证券	陈拓	增持	维持
2024-08-22	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2024-08-02	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2024-05-19	中原证券	陈拓	增持	维持
2024-04-26	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2024-04-08	西南证券	池天惠,刘洋	增持	首次

盈利预测

据蓝天燃气一季报分析：

盈利能力有所削弱，主营业务利润贡献大幅下降

成长能力有所加强，营业收入加倍下滑,前景暗淡

偿债能力维持稳定，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，流动资产得到了合理利用

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.22	0.12	0.39	0.37	0.29	0.18	0.72	0.65
每股净资产(元)	4.75	4.65	4.52	4.50	4.82	5.18	4.99	4.89
每股资本公积金(元)	1.89	1.89	1.89	1.89	1.89	1.89	1.89	1.85
每股未分配利润(元)	1.30	1.20	1.08	1.05	1.37	1.72	1.54	1.50
每股经营性现金流(元)	0.28	0.16	0.61	0.27	0.16	0.05	0.84	0.40
净资产收益率(%)	4.72	2.58	8.13	7.18	5.67	3.58	13.61	13.01
营业总收入(元)	21.75亿	12.24亿	40.56亿	30.46亿	22.54亿	13.96亿	47.55亿	35.81亿
营业总收入同比增长(%)	-3.49	-12.30	-14.71	-14.95	-13.98	-11.73	-3.87	0.88
归属净利润(元)	1.59亿	8580.34万	2.82亿	2.62亿	2.05亿	1.32亿	5.03亿	4.52亿
归属净利润同比增长(%)	-22.35	-35.01	-43.98	-41.95	-40.08	-34.86	-16.98	-9.68
扣非净利润(元)	1.54亿	8425.33万	2.72亿	2.56亿	2.00亿	1.31亿	4.96亿	4.38亿
扣非净利润同比增长(%)	-23.04	-35.49	-45.07	-41.53	-39.51	-33.46	-16.60	-10.28
毛利率(%)	15.92	14.58	16.20	17.19	17.61	17.11	19.41	21.34
净利率(%)	7.37	7.06	7.04	8.68	9.14	9.51	10.72	12.76
资产负债率(%)	40.56	41.85	43.41	43.38	41.14	39.15	40.79	39.84
存货周转率(次)	7.88	4.49	15.44	11.46	8.44	5.65	18.69	14.69

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,175,070,304.08	1,224,355,928.35	4,055,888,602.6	3,045,868,270.06
营业总成本	1,960,196,874.96	1,106,633,037.18	3,684,302,585.34	2,707,446,988.46
其他经营收益
营业利润	208,534,209.04	112,221,786.51	381,267,527.54	346,357,682.7
利润总额	208,888,086.25	112,273,978.39	383,331,629.76	347,472,648
净利润	160,222,997.79	86,460,059.4	285,526,811.8	264,331,519.63
每股收益
其他综合收益	-	-	299,262.52	604.27
综合收益总额	160,222,997.79	86,460,059.4	285,826,074.32	264,332,123.9

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,434,513,685.04	1,455,235,956.18	1,458,480,068.97	1,512,549,676.54
非流动资产:
非流动资产合计	4,470,628,738.72	4,457,670,184.21	4,462,138,279.79	4,374,580,501.29
资产总计	5,905,142,423.76	5,912,906,140.39	5,920,618,348.76	5,887,130,177.83
流动负债:
流动负债合计	1,338,531,025.79	1,419,095,232.77	1,517,992,723.65	1,503,669,965.03
非流动负债:
非流动负债合计	1,056,599,393.83	1,055,197,607.09	1,051,968,374.66	1,050,448,323.38
负债合计	2,395,130,419.62	2,474,292,839.86	2,569,961,098.31	2,554,118,288.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,443,536,386.82	3,372,326,980.65	3,285,027,606.77	3,268,689,955.51
股东权益合计	3,510,012,004.14	3,438,613,300.53	3,350,657,250.45	3,333,011,889.41
负债和股东权益合计	5,905,142,423.76	5,912,906,140.39	5,920,618,348.76	5,887,130,177.83

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,282,948,212.52	1,270,184,468.96	4,512,930,584.89	3,341,387,843.41
经营活动现金流出小计	2,085,902,730.44	1,157,932,637.51	4,078,962,879.42	3,146,331,262.05
经营活动产生的现金流量净额	197,045,482.08	112,251,831.45	433,967,705.47	195,056,581.36
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	255,999,963.58	137,614.68	9,464,291.39	7,555,929.92
投资活动现金流出小计	113,767,093.75	27,125,987.95	572,004,745.61	382,393,283.41
投资活动产生的现金流量净额	142,232,869.83	-26,988,373.27	-562,540,454.22	-374,837,353.49
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	367,000,000	-	695,000,000	545,000,000
筹资活动现金流出小计	444,162,008.39	4,179,759.93	1,273,288,742.95	1,031,014,552.43
筹资活动产生的现金流量净额	-77,162,008.39	-4,179,759.93	-578,288,742.95	-486,014,552.43
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	262,116,343.52	81,083,698.25	-706,861,491.7	-665,795,324.56
期末现金及现金等价物余额	800,929,246.1	619,896,600.83	538,812,902.58	579,879,069.72
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	262,116,343.52	-	-706,861,491.7	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-10	36798	19420.51	0.78
2026-07-31	36513	19572.10	3.46
2026-06-30	35291	20249.81	-1.03
2026-06-18	35657	20041.95	-3.08
2026-06-05	36791	19424.20	-5.84
2026-04-30	39072	18290.23	-1.89
2026-04-10	39825	17944.40	-2.20
2026-03-31	40722	17549.14	-4.31
2026-03-20	42556	16792.84	16.69
2026-02-13	36469	19595.71	-0.59

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
河南蓝天集团股份有限公司	32044.23	44.84	不变	0.00
李新华	4676.00	6.54	不变	0.00
长葛市宇龙实业股份有限公司	4501.61	6.30	不变	0.00
河南省天然气管网有限公司	3464.18	4.85	不变	0.00
李国喜	612.44	0.86	不变	0.00
黄明如	500.00	0.70	不变	0.00
王凤玲	286.66	0.40	不变	0.00
李华栋	270.48	0.38	不变	0.00
朱全德	258.00	0.36	新进	258.00
高贤	209.44	0.29	新进	209.44

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
河南蓝天集团股份有限公司	32044.23	44.84	不变	0.00
李新华	4676.00	6.54	不变	0.00
长葛市宇龙实业股份有限公司	4501.61	6.30	不变	0.00
河南省天然气管网有限公司	3464.18	4.85	不变	0.00
李国喜	612.44	0.86	不变	0.00
黄明如	500.00	0.70	不变	0.00
王凤玲	286.66	0.40	不变	0.00
李华栋	270.48	0.38	不变	0.00
朱全德	258.00	0.36	新进	258.00
高贤	209.44	0.29	新进	209.44

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
长葛市宇龙实业股份有限公司	45016076	2025-06-24	45016076
河南蓝天集团股份有限公司	340792200	2024-07-29	340792200
李新华	46760000	2024-07-29	46760000
李国喜	8114400	2024-07-29	8114400
李华栋	2704800	2024-07-29	2704800
李效萱	1160600	2024-07-29	1160600
陈启勇	3855000	2022-07-29	3855000
王儒	2620000	2022-07-29	2620000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
赵鑫	董事会秘书(离任)	-425100	975832	减持	2025-12-31
赵鑫	董事会秘书	-320000	1080932	二级市场买卖	2025-08-14
赵鑫	董事会秘书	-320000	1080932	二级市场买卖	2025-08-14
赵永奎	财务总监	30800	100000	二级市场买卖	2024-02-01
赵永奎	财务总监	30800	100000	二级市场买卖	2024-02-01

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
鹏华国证石油天然气ETF	692100	4221810.00	0.10	0.10
易方达瑞锦混合A	333520	2034472.00	0.05	0.05
景顺长城国证石油天然气ETF	291100	1775710.00	0.04	0.04
泓德红利优选混合(LOF)A	185600	1132160.00	0.03	0.03
国金智享量化选股混合A	125600	766160.00	0.02	0.02
富国国证石油天然气ETF	107200	653920.00	0.02	0.02
工银瑞信国证石油天然气ETF	71400	435540.00	0.01	0.01
易方达国证石油天然气ETF	62000	378200.00	0.01	0.01
华夏国证石油天然气ETF	53900	328790.00	0.01	0.01
交银中证红利低波动100指数A	44400	270840.00	0.01	0.01
华安国证石油天然气ETF	40600	247660.00	0.01	0.01
平安国证石油天然气ETF	34500	210450.00	0.00	0.00
易方达新鑫混合I	31100	189710.00	0.00	0.00
大成国证石油天然气指数型发起式A	30920	188612.00	0.00	0.00
南方国证石油天然气ETF	25600	156160.00	0.00	0.00
华宝国证石油天然气ETF	23200	141520.00	0.00	0.00
招商国证石油天然气ETF	21100	128710.00	0.00	0.00
华夏回报二号混合	20200	123220.00	0.00	0.00
广发国证石油天然气ETF	13500	82350.00	0.00	0.00
华夏上证580ETF	13400	81740.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	605368	股票简称	蓝天燃气
公司全称	河南蓝天燃气股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2002-12-31	上市日期	2021-01-20
注册资本(万元)	7146359150000.00	总经理	黄涛
法人代表	黄涛	董事会秘书	杨海南
注册地址	河南省驻马店市确山县联播大道15号确山县产业集聚区管理委员会综合办公大楼5楼	办公地址	河南省驻马店市驿城大道1516号蓝天世贸中心A座
电话	0396-3811051,0396-2958668	传真	0396-3835000
电子邮箱	ltrq2017@126.com	公司网址	www.hnltrq.com.cn
所属行业	公用事业	所属地域	河南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	转债标的-沪股通-天然气-红利股-油气资源-破发股-破增发价股
主营业务	许可项目:燃气经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:陆地管道运输;石油天然气技术服务;管道运输设备销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	河南蓝天燃气股份有限公司成立于2002年,系河南省能源系统先进工作单位,是河南省主干线管网覆盖范围较广、规模较大的综合性燃气企业集团,主营业务为天然气输送及销售,已于2021年1月在上交所主板挂牌上市(股票代码:605368)。公司主要运营管理项目为国家西气东输一线豫南支线、国家西气东输二线南阳至驻马店支线、博爱至薛店支线、禹州至许昌支线,天然气支干线总长度700多公里,气化区域覆盖焦作、新乡、郑州、许昌、漯河、驻马店,并辐射到信阳、平顶山。公司天然气管道已稳定运营多年,分输气量始终占据河南首位,为改善大气环境、促进经济社会发展、提高人民生活质量作出了重大贡献。
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