桃李面包(603866)
 
 
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2025-11-12海通国际Meng Zi,Huijing Yan,Bisheng Cheng中性
2025-11-12海通国际Meng Zi,Huijing Yan,Bisheng Cheng增持
2025-08-22民生证券王言海,张玲玉,范锡蒙增持调低
2025-04-22西南证券朱会振,舒尚立增持维持
2025-03-24西南证券朱会振,舒尚立增持维持
2024-12-19中原证券刘冉持有调低
2024-10-31西南证券朱会振,夏霁增持维持
2024-08-20中原证券刘冉增持首次
2024-08-16西南证券朱会振,夏霁增持维持
2024-08-13民生证券王言海,张玲玉买入维持
  盈利预测
据桃李面包一季报分析：

  盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

  成长能力有所削弱，主营业务盈利性持续削弱

  偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

  运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

  现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)0.090.030.180.190.130.050.330.27
每股净资产(元)3.153.293.263.263.213.263.213.15
每股资本公积金(元)0.870.870.870.870.870.870.870.87
每股未分配利润(元)0.901.041.011.040.981.040.990.95
每股经营性现金流(元)0.210.080.480.410.270.120.620.43
净资产收益率(%)2.750.995.535.773.951.6210.228.45
营业总收入(元)25.60亿11.69亿54.48亿40.49亿26.11亿12.01亿60.87亿46.47亿
营业总收入同比增长(%)-1.98-2.64-10.50-12.88-13.55-14.20-9.93-8.27
归属净利润(元)1.45亿5183.76万2.84亿2.98亿2.04亿8403.72万5.22亿4.35亿
归属净利润同比增长(%)-28.75-38.32-45.63-31.49-29.70-27.07-9.05-5.28
扣非净利润(元)1.37亿4826.99万2.69亿2.89亿1.94亿7911.82万4.97亿4.14亿
扣非净利润同比增长(%)-29.46-38.99-45.93-30.33-30.03-27.41-9.84-6.54
毛利率(%)21.6420.9522.5323.0422.9821.9723.3923.81
净利率(%)5.674.435.217.367.817.008.589.36
资产负债率(%)28.8527.9727.9628.5927.4528.0927.4529.60
存货周转率(次)14.196.5530.7719.6914.956.8830.5921.59
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入2,559,601,076.741,169,467,359.665,448,153,351.324,048,709,313.15
营业总成本2,357,109,893.561,094,046,441.594,965,140,3773,652,956,750.21
其他经营收益
营业利润209,986,589.5779,649,592.23496,866,138.66407,887,269.64
利润总额214,031,596.1881,410,989.76502,425,050.88411,073,813.03
净利润145,237,670.8151,837,552.2283,853,769.33298,077,108.87
每股收益
其他综合收益----
综合收益总额145,237,670.8151,837,552.2283,853,769.33298,077,108.87
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计810,612,544.96996,922,669.54915,623,611.241,066,067,028.36
非流动资产:
非流动资产合计6,263,750,452.776,306,182,798.146,313,807,665.516,247,792,240.74
资产总计7,074,362,997.737,303,105,467.687,229,431,276.757,313,859,269.1
流动负债:
流动负债合计1,497,184,754.711,483,219,069.621,288,041,741.671,298,840,704.92
非流动负债:
非流动负债合计543,510,300.47559,674,743.12733,015,432.34792,421,121.9
负债合计2,040,695,055.182,042,893,812.742,021,057,174.012,091,261,826.82
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计5,033,667,942.555,260,211,654.945,208,374,102.745,222,597,442.28
股东权益合计5,033,667,942.555,260,211,654.945,208,374,102.745,222,597,442.28
负债和股东权益合计7,074,362,997.737,303,105,467.687,229,431,276.757,313,859,269.1
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计2,859,366,512.761,317,389,019.96,155,260,047.164,586,513,116.56
经营活动现金流出小计2,531,154,916.961,193,039,883.25,391,124,069.943,931,481,399.11
经营活动产生的现金流量净额328,211,595.8124,349,136.7764,135,977.22655,031,717.45
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计572,918,616.05124,132,134.15294,786,020.01157,398,051.67
投资活动现金流出小计697,728,529.32244,645,551.77844,753,642.91551,394,757.97
投资活动产生的现金流量净额-124,809,913.27-120,513,417.62-549,967,622.9-393,996,706.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计322,623,496.68264,824,608.79749,843,573.03592,194,011.64
筹资活动现金流出小计579,513,036.8218,578,487.74990,094,846.67818,787,573.02
筹资活动产生的现金流量净额-256,889,540.1246,246,121.05-240,251,273.64-226,593,561.38
汇率变动对现金及现金等价物的影响----
现金及现金等价物净增加额-53,487,857.5950,081,840.13-26,082,919.3234,441,449.77
期末现金及现金等价物余额98,967,106.13202,536,803.85152,454,963.72212,979,332.81
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-53,487,857.59--26,082,919.32-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-305389629681.59-3.84
2026-03-315604928541.44-6.58
2025-12-315999826662.87-3.97
2025-09-306247625605.34-0.59
2025-06-306284625454.59-2.62
2025-03-316454024786.480.43
2025-02-286426524892.54-3.15
2024-12-316635224109.5825.72
2024-09-305277830310.34-1.89
2024-06-305379529737.32-1.57

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
吴学群39971.6524.99不变0.00
吴学亮25132.7615.71不变0.00
盛雅莉17417.9310.89不变0.00
吴志刚5395.473.37减少-159.07
盛龙3700.352.31不变0.00
盛雅萍3628.522.27不变0.00
盛利3254.402.03不变0.00
全国社保基金四一三组合2469.011.54不变0.00
香港中央结算有限公司1088.080.68减少-33.41
沈奇迪1044.210.65新进1044.21

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
吴学群39971.6524.99不变0.00
吴学亮25132.7615.71不变0.00
盛雅莉17417.9310.89不变0.00
吴志刚5395.473.37减少-159.07
盛龙3700.352.31不变0.00
盛雅萍3628.522.27不变0.00
盛利3254.402.03不变0.00
全国社保基金四一三组合2469.011.54不变0.00
香港中央结算有限公司1088.080.68减少-33.41
沈奇迪1044.210.65新进1044.21

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
吴学群1174912642018-12-24 117491264
吴志刚803558992018-12-24 80355899
吴学亮715138692018-12-24 71513869
盛雅莉511121692018-12-24 51112169
吴学东299783922018-12-24 29978392
盛利142149922018-12-24 14214992
盛雅萍125202702018-12-24 12520270
盛龙125117972018-12-24 12511797

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
盛雅莉非独立董事11184600174179328股份内部转让2026-06-30
张银安董事会秘书270000786369增持2026-06-30
张银安董事会秘书50000786369二级市场买卖2026-06-18
张银安董事会秘书100000736369二级市场买卖2026-06-11
张银安董事会秘书120000636369二级市场买卖2026-05-15

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
宏利消费红利指数A429141815792418.240.270.27
天弘中证食品饮料ETF25037719213877.280.160.16
鑫元数字经济混合发起式A15340005645120.000.100.10
鑫元鑫选稳健养老目标一年持有偏债混合(FOF)A6704002467072.000.040.04
南方中证1000ETF6295712316821.280.040.04
恒生前海兴泰混合A5818442141185.920.040.04
广发中证1000ETF5357731971644.640.030.03
广发消费品精选混合A5057951861325.600.030.03
华夏消费龙头混合A4843161782282.880.030.03
华夏中证1000ETF3036001117248.000.020.02
南方中小盘成长股票A240200883936.000.020.02
富国中证全指食品ETF221800816224.000.010.01
前海开源中证全指食品ETF211500778320.000.010.01
方正富邦消费红利指数增强(LOF)190948702688.640.010.01
博道卓远混合A184517679022.560.010.01
银华食品饮料量化股票发起式A183677675931.360.010.01
华夏中证全指食品ETF183000673440.000.010.01
华夏消费升级混合A174964643867.520.010.01
西部利得国企红利指数增强A162300597264.000.010.01
易方达中证全指食品ETF162200596896.000.010.01
  主力控盘
  公司简介
股票代码 603866 股票简称 桃李面包
公司全称 桃李面包股份有限公司 曾用名
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所主板A股
成立日期 1997-01-23 上市日期 2015-12-14
注册资本(万元) 15997191550000.00 总经理 吴学群
法人代表 吴学亮 董事会秘书 张银安
注册地址 辽宁省沈阳市苏家屯区机场路1066号 办公地址 辽宁省沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办公楼1座40层
电话 024-22817166 传真 024-23505619
电子邮箱 tlir@tolybread.com 公司网址 www.tolybread.cn
所属行业 食品饮料 所属地域 辽宁板块
股改实施日期 股改进度
所属板块 融资融券-电商概念-沪股通-富时罗素-标准普尔-数字经济-破增发价股
主营业务     食品生产、销售;农副食品加工、销售;食品生产专用设备、农副食品加工专用设备制造、销售;日用百货批发、零售;食品、初级农产品批发;企业管理服务、仓储服务(不含危险化学品)、市场营销策划、包装服务、搬运装卸服务、道路普通货运;食品技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;自有设备租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介      桃李面包股份有限公司(以下简称公司)的前身是沈阳市桃李食品有限公司,成立于1997年1月23日。公司主要经营面包、糕点,以及月饼、粽子等季节性产品,是一家致力于烘焙食品生产、加工、销售的综合性公司。经过多年的耕耘和积累,公司核心产品面包及糕点所使用的桃李品牌已成长为跨区域的全国知名面包品牌。目前,公司与许多大型商超,如:永辉、华润万家、大润发、沃尔玛等建立了稳定的合作关系,随着公司对南方市场的拓展,公司与该地区的知名连锁超市如:物美、家家悦连锁、新天地连锁、比优特和红旗连锁等建立了良好的合作关系,这为公司加快全国市场的拓展奠定了良好的基础。根据我国消费者的特性及市场的需求,公司采用“中央工厂+批发”模式进行生产和销售,截至目前,公司已在全国22个区域建立了生产基地并投入使用。在该模式下,公司具有显著的规模经济优势,在面包的细分品类上,聚焦于少而精,不追求品种多,追求单品生产销售规模,大规模的生产可降低公司的单位生产成本,直接销售给商超等终端,可大幅降低公司的销售费用。同时,公司的技术研发人员行业技术经验丰富且队伍稳定,保证了公司产品质量,提高了公司的产品竞争力。公司始终注重产品的技术研发,并引进国内外先进的设备、专业的生产技术、一流的生产工艺,生产符合国际标准、让消费者满意的产品。承蒙社会各界厚爱,公司先后荣获“沈阳市2015年度纳税百强单位名单”、“2015年度辽宁名牌产品”、“中国烘焙行业2016年度领导品牌”、“全国糕点月饼质量安全优秀示范企业”、“放心食品品牌”、“消费者满意单位”、“2018年度沈阳民营企业纳税百强”、“第十一届中国上市公司价值评选中国主板上市公司价值百强”、“第十二届中国上市公司价值评选中国主板上市公司价值百强前十强”、“第十三届中国上市公司价值评选中国主板上市公司价值百强”、“Top100Promising漂亮100潜力榜”、“金智奖2018金融界上市公司价值评选2018年度中国上市公司杰出股东回报奖”“2019金融界金智奖价值评选杰出投资回报上市公司”、“2020(第十三届)中国数字化突破实践奖”、“2020辽宁民营企业100强”、“2021年度中国轻工业食品行业五十强企业”、“2021年度中国轻工二百强企业”、“十三五”轻工行业科技创新先进集体”、“第十三届中国上市公司最佳新媒体运营”等荣誉称号,2022年公司成为中华全国工商联合会烘焙业公会副会长单位,2022年中国焙烤食品糖制品行业十强企业;2023年公司再一次成为中华全国工商联合会烘焙业公会副会长单位,2023年初公司还被沈阳市苏家屯区政府聘为2023年度苏家屯区头部企业以商招商大使;同时,公司还参与起草了中国焙烤食品糖制品工业协会发布的全谷物焙烤食品《团体标准T/CABCI002-2018》,中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布的《糕点通则GB/T20977-2007》以及中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家市场监督管理总局联合发布的《面包质量通则GB/T20981-2021》。公司将继续以“让更多人爱上面包”为使命,以市场需求为导向,充分抓住国民经济快速发展和消费升级的良好机遇,逐步建立并完善布局合理、高效运营的生产基地,满足国内重点市场的消费需求,提升公司品牌影响力,奠定公司在中国面包行业的龙头地位。公司愿将最新鲜的产品、最优质的服务奉献给广大消费者,让更多人爱上面包。
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