火炬电子(603678)_ 股票分析

火炬电子(603678)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-26	中邮证券	吴文吉,翟一梦	买入	维持
2026-08-02	华鑫证券	庄宇,宋子豪	买入	维持
2026-06-17	中邮证券	吴文吉,翟一梦	买入	首次
2026-04-14	东兴证券	刘航,李科融	增持	维持
2025-11-09	太平洋	马浩然	买入	维持
2025-09-01	太平洋	马浩然	买入	维持
2025-08-31	东兴证券	刘航	增持	维持
2025-08-28	中航证券	邓轲,梁晨	买入	维持
2025-08-28	天风证券	王泽宇,潘暕	买入	维持
2025-08-27	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持

盈利预测

据火炬电子一季报分析：

盈利能力有所削弱，总资产收益能力略有下降

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

现金流能力有所削弱，现金运营指数低,出现收益质量下降

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.51	0.08	0.68	0.69	0.57	0.23	0.43	0.50
每股净资产(元)	13.54	12.94	12.86	12.90	12.89	12.17	11.82	11.87
每股资本公积金(元)	3.48	3.50	3.48	3.51	3.49	2.94	2.76	2.75
每股未分配利润(元)	7.95	7.61	7.52	7.58	7.61	7.56	7.39	7.50
每股经营性现金流(元)	-0.48	-0.68	-0.49	-0.22	-0.14	-0.17	1.43	1.24
净资产收益率(%)	3.86	0.65	5.41	5.43	4.54	1.93	3.57	4.12
营业总收入(元)	31.07亿	13.50亿	41.21亿	26.98亿	17.72亿	7.62亿	28.02亿	21.51亿
营业总收入同比增长(%)	75.36	77.16	47.09	25.41	24.20	16.96	-20.04	-20.73
归属净利润(元)	2.43亿	3966.24万	3.20亿	3.20亿	2.61亿	1.07亿	1.95亿	2.26亿
归属净利润同比增长(%)	-7.18	-62.82	64.39	41.76	59.04	43.60	-38.90	-22.63
扣非净利润(元)	1.34亿	2967.61万	2.97亿	3.06亿	2.53亿	1.01亿	1.69亿	2.13亿
扣非净利润同比增长(%)	-46.97	-70.72	75.42	44.11	62.71	46.98	-45.28	-23.93
毛利率(%)	18.74	17.58	27.13	32.50	35.59	34.35	31.23	32.44
净利率(%)	7.59	2.71	7.85	12.00	14.80	13.49	6.26	9.94
资产负债率(%)	36.02	35.43	30.90	24.79	20.83	24.57	25.82	24.53
存货周转率(次)	1.46	0.58	2.09	1.26	0.85	0.37	1.47	1.11

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,107,272,198.53	1,350,061,270.2	4,120,691,072.68	2,697,917,796.1
营业总成本	2,903,391,832.58	1,291,631,863.56	3,738,397,649.17	2,300,715,563.28
其他经营收益
营业利润	298,837,296.34	46,550,057.8	393,536,205.54	397,318,679.69
利润总额	297,151,678.26	46,320,246.36	391,897,918.46	396,339,468.06
净利润	235,724,099.6	36,570,694.08	323,488,705.02	323,852,650.83
每股收益
其他综合收益	67,353,870.29	-12,379,859.47	55,840,713.04	56,594,211.78
综合收益总额	303,077,969.89	24,190,834.61	379,329,418.06	380,446,862.61

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	6,609,787,820.17	6,414,677,902.64	5,725,411,207.05	5,207,252,141.98
非流动资产:
非流动资产合计	3,981,384,241.54	3,612,974,470.73	3,596,395,946.99	3,262,318,332.48
资产总计	10,591,172,061.71	10,027,652,373.37	9,321,807,154.04	8,469,570,474.46
流动负债:
流动负债合计	3,047,524,253.2	2,871,430,672.71	2,241,291,618.49	1,543,321,829.15
非流动负债:
非流动负债合计	767,593,935.07	681,209,620.53	638,947,472.29	555,864,085.63
负债合计	3,815,118,188.27	3,552,640,293.24	2,880,239,090.78	2,099,185,914.78
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	6,438,171,263.34	6,153,756,384.73	6,117,606,700.3	6,132,659,790.09
股东权益合计	6,776,053,873.44	6,475,012,080.13	6,441,568,063.26	6,370,384,559.68
负债和股东权益合计	10,591,172,061.71	10,027,652,373.37	9,321,807,154.04	8,469,570,474.46

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,909,922,383.9	1,863,160,320.83	5,052,841,231.38	3,476,175,654.14
经营活动现金流出小计	4,136,318,790.55	2,185,560,262.55	5,287,465,587.72	3,582,862,817.31
经营活动产生的现金流量净额	-226,396,406.65	-322,399,941.72	-234,624,356.34	-106,687,163.17
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	942,641,160.48	787,510,475	4,565,077,133.64	3,165,897,747.44
投资活动现金流出小计	996,272,315.43	632,256,258.82	5,403,727,007.22	3,699,701,312.28
投资活动产生的现金流量净额	-53,631,154.95	155,254,216.18	-838,649,873.58	-533,803,564.84
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,578,863,658.85	609,797,801.16	1,789,842,327.23	898,768,408.59
筹资活动现金流出小计	895,724,852.75	232,987,053.02	1,069,318,718.58	647,523,939.53
筹资活动产生的现金流量净额	683,138,806.1	376,810,748.14	720,523,608.65	251,244,469.06
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-5,296,631.5	-3,224,688.07	-2,569,667.11	-494,800.49
现金及现金等价物净增加额	397,814,613	206,440,334.53	-355,320,288.38	-389,741,059.44
期末现金及现金等价物余额	972,426,809.93	781,235,748.34	574,612,196.93	540,191,425.87
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	397,814,613	-	-355,320,288.38	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	71829	6620.82	45.10
2026-03-31	49504	9606.63	0.28
2026-02-28	49367	9633.29	-9.52
2025-12-31	54561	8716.24	52.76
2025-09-30	35716	13315.23	20.74
2025-06-30	29580	16077.30	6.67
2025-03-31	27730	16658.69	-11.88
2025-02-28	31469	14564.90	1.39
2024-12-31	31037	14767.61	-10.82
2024-09-30	34802	13169.93	-0.08

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
蔡明通	16648.54	35.01	不变	0.00
蔡劲军	2525.97	5.31	不变	0.00
中信建投证券股份有限公司-永赢国证商用卫星通...	809.09	1.70	新进	809.09
中国建设银行股份有限公司-华商均衡成长混合型...	796.99	1.68	新进	796.99
香港中央结算有限公司	564.30	1.19	新进	564.30
中国建设银行股份有限公司-华商优势行业灵活配...	468.48	0.99	新进	468.48
朱梦兮	299.64	0.63	减少	0.00
中国建设银行股份有限公司-平安新鑫智选混合型...	299.34	0.63	新进	299.34
中国建设银行股份有限公司-华商致远回报混合型...	291.26	0.61	新进	291.26
中国工商银行股份有限公司-汇添富移动互联股票...	273.72	0.58	新进	273.72

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
蔡明通	16648.54	35.01	不变	0.00
蔡劲军	2525.97	5.31	不变	0.00
中信建投证券股份有限公司-永赢国证商用卫星通...	809.09	1.70	新进	809.09
中国建设银行股份有限公司-华商均衡成长混合型...	796.99	1.68	新进	796.99
香港中央结算有限公司	564.30	1.19	新进	564.30
中国建设银行股份有限公司-华商优势行业灵活配...	468.48	0.99	新进	468.48
朱梦兮	299.64	0.63	减少	0.00
中国建设银行股份有限公司-平安新鑫智选混合型...	299.34	0.63	新进	299.34
中国建设银行股份有限公司-华商致远回报混合型...	291.26	0.61	新进	291.26
中国工商银行股份有限公司-汇添富移动互联股票...	273.72	0.58	新进	273.72

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心骨干人员及资深员工	374250	2022-06-07	374250
陈婉霞	25000	2022-06-07	25000
张子山	12500	2022-06-07	12500
福建火炬电子科技股份有限公司-2015年第一期员工持股计划	1290000	2019-03-07	1290000
蔡明通	184882840	2018-01-26	184882840
蔡劲军	27262580	2018-01-26	27262580
蔡纯纯	815360	2018-01-26	815360
申万菱信基金管理有限公司	10715815	2017-08-28	10715815

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
蔡劲军	总经理,董事长,非独立董事	276200	25259655	二级市场买卖	2023-11-29
蔡劲军	总经理,董事长,非独立董事	276200	25259655	二级市场买卖	2023-11-29
蔡劲军	总经理,董事长,非独立董事	276200		集中竞价	2023-11-29
王强	副总经理	-20000	20000	其他	2023-06-12
王强	副总经理	-20000	20000	其他	2023-06-12

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
永赢国证商用卫星ETF	8090900	671544700.00	1.70	1.70
华商均衡成长混合A	7969938	661504854.00	1.68	1.68
华商优势行业混合A	4684800	388838400.00	0.99	0.99
平安新鑫智选混合A	2993400	248452200.00	0.63	0.63
华商致远回报混合A	2912563	241742729.00	0.61	0.61
汇添富移动互联股票A	2737211	227188513.00	0.58	0.58
平安策略先锋混合	2198400	182467200.00	0.46	0.46
平安新鑫先锋混合A	2077000	172391000.00	0.44	0.44
富国军工主题混合A	1936549	160733567.00	0.41	0.41
富国资源精选混合发起式A	1683700	139747100.00	0.35	0.35
前海开源新经济混合A	1611500	133754500.00	0.34	0.34
银华中小盘混合A	1525958	126654514.00	0.32	0.32
广发利鑫混合A	1385300	114979900.00	0.29	0.29
南方军工改革灵活配置混合A	1375800	114191400.00	0.29	0.29
前海开源公用事业股票	1367800	113527400.00	0.29	0.29
华商龙头优势混合	1311734	108873922.00	0.28	0.28
景顺长城鼎益混合(LOF)A	1231000	102173000.00	0.26	0.26
国泰中证军工ETF	1196555	99314065.00	0.25	0.25
鹏华创新未来混合(LOF)C	985500	81796500.00	0.21	0.21
宏利新兴景气龙头混合A	856100	71056300.00	0.18	0.18

	主力控盘

公司简介

股票代码	603678	股票简称	火炬电子
公司全称	福建火炬电子科技股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2007-12-20	上市日期	2015-01-14
注册资本(万元)	4755666310000.00	总经理	蔡劲军
法人代表	蔡劲军	董事会秘书	兰婷杰
注册地址	泉州市鲤城区江南高新技术电子信息园区紫华路4号(经营场所:福建省泉州市鲤城区常泰北路178号、泉州市鲤城区常泰街道新塘社区泰新街58号)	办公地址	福建省泉州市鲤城区江南高新技术电子信息园区紫华路4号
电话	010-56325000,0595-22353679,0595-22353689	传真	0595-22353679
电子邮箱	investor@torch.cn	公司网址	www.torch.cn
所属行业	国防军工	所属地域	福建板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-创投-新材料-基金重仓-预盈预增-核能核电-融资融券-超级电容-无人机-上证380-沪股通-5G概念-军民融合-小米概念-富时罗素-MLCC-半导体概念-商业航天-被动元件概念-专精特新-2025中报预增-小盘股-通信技术-2025年报预增
主营业务	一般项目:电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;货物进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;机械设备研发;制冷、空调设备制造;通用设备修理;专用设备修理;电气设备修理;普通机械设备安装服务;制冷、空调设备销售;机械电气设备销售;电气设备销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:检验检测服务;供电业务;发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	福建火炬电子科技股份有限公司始创于1989年,三十八年来专注高端电容器及相关电子元器件的研发、制造与创新应用。公司产品以高稳定性、高可靠性和长期服役能力著称,广泛应用于航空、航天、船舶、电力、轨道交通、新能源等国家重点领域与重大工程,为关键核心系统提供安全、稳定的基础支撑。公司已连续14年入选“中国电子元器件百强企业”,并获评国家专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、国家绿色工厂等多项荣誉,行业地位与品牌影响力持续提升。作为全国首批通过宇航级产品认证的企业,火炬电子依托国家企业技术中心、CNAS认可实验室及国家博士后科研工作站等创新平台,构建了从关键材料研发、产品设计、精密制造到可靠性验证的全流程自主可控体系。公司拥有ISO9001、IATF16949等业内最全体系认证,主导及参与制修订国家及行业标准,承担国家级及省级重大科研任务,在高端电容器及相关技术领域保持持续创新能力与行业领先水平。秉承“国家·责任·全球竞争”的使命,火炬电子将始终紧扣国家战略需求,深化技术创新与智能制造升级,持续提升核心竞争力与国际化水平,致力于成为全球领先的电子元器件解决方案提供商,以更加开放的姿态融入全球产业链与价值链合作,为高端制造和现代化产业体系建设贡献坚实而长远的火炬力量。
发行证券一览

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