鼎信通讯(603421)_ 股票分析

鼎信通讯(603421)

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投资评级

盈利预测

据鼎信通讯一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所加强，即时支付现金能力大幅加强

运营能力有所加强，中长期融资能力得到很大提升

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.30	-0.14	-0.98	-0.52	-0.34	-0.21	-0.37	-0.04
每股净资产(元)	3.53	3.69	3.83	4.29	4.47	4.60	4.81	5.14
每股资本公积金(元)	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50
每股未分配利润(元)	0.59	0.75	0.90	1.36	1.54	1.66	1.87	2.20
每股经营性现金流(元)	-0.09	-0.08	0.07	-0.29	-0.35	-0.28	0.36	0.04
净资产收益率(%)	-8.26	-3.82	-22.58	-11.33	-7.24	-4.52	-7.39	-0.84
营业总收入(元)	4.52亿	1.97亿	15.03亿	10.66亿	7.04亿	2.27亿	30.86亿	22.54亿
营业总收入同比增长(%)	-35.81	-13.43	-51.31	-52.71	-50.99	-51.47	-15.04	3.52
归属净利润(元)	-19823.95万	-9368.67万	-63656.97万	-33627.32万	-21917.00万	-13858.08万	-24238.69万	-2843.69万
归属净利润同比增长(%)	9.55	32.40	-162.63	-1082.52	-350.52	-32.37	-284.72	-152.84
扣非净利润(元)	-20240.74万	-9415.44万	-63702.20万	-34024.30万	-22282.21万	-13898.17万	-24424.62万	-2944.34万
扣非净利润同比增长(%)	9.16	32.25	-160.81	-1055.58	-350.36	-31.78	-292.88	-156.71
毛利率(%)	24.29	23.67	26.09	27.66	28.08	24.88	36.41	39.04
净利率(%)	-43.86	-47.61	-42.36	-31.55	-31.13	-60.96	-7.85	-1.26
资产负债率(%)	33.09	31.38	34.44	27.66	28.47	30.82	32.66	36.31
存货周转率(次)	0.59	0.27	1.53	0.91	0.57	0.19	1.64	0.97

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	451,970,998.97	196,784,742.26	1,502,802,178.05	1,065,946,807.28
营业总成本	636,767,339.66	297,365,956.07	2,023,061,824.4	1,389,277,024.35
其他经营收益
营业利润	-195,737,547.03	-92,774,313.38	-632,653,412.02	-337,475,568.18
利润总额	-196,848,251.42	-93,508,923.12	-642,013,592.2	-339,111,366.45
净利润	-198,239,493.39	-93,686,673.08	-636,569,651.49	-336,273,243.06
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-198,239,493.39	-93,686,673.08	-636,569,651.49	-336,273,243.06

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,244,786,535.13	2,274,299,583.13	2,543,286,015.42	2,536,702,491.1
非流动资产:
非流动资产合计	1,195,894,036.81	1,233,043,231.53	1,270,642,036.05	1,335,110,112.18
资产总计	3,440,680,571.94	3,507,342,814.66	3,813,928,051.47	3,871,812,603.28
流动负债:
流动负债合计	1,106,065,727.05	1,067,428,689.67	1,278,557,368.31	1,030,964,495.77
非流动负债:
非流动负债合计	32,442,414.14	33,188,873.93	34,958,759.02	40,053,814.96
负债合计	1,138,508,141.19	1,100,617,563.6	1,313,516,127.33	1,071,018,310.73
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,302,172,430.75	2,406,725,251.06	2,500,411,924.14	2,800,794,292.55
股东权益合计	2,302,172,430.75	2,406,725,251.06	2,500,411,924.14	2,800,794,292.55
负债和股东权益合计	3,440,680,571.94	3,507,342,814.66	3,813,928,051.47	3,871,812,603.28

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	597,206,549.08	329,783,525.04	1,765,668,171.01	1,263,053,774
经营活动现金流出小计	655,721,237.2	379,690,981.09	1,720,662,463.33	1,450,661,118.89
经营活动产生的现金流量净额	-58,514,688.12	-49,907,456.05	45,005,707.68	-187,607,344.89
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,280,760,891.84	164,144,720.49	990,590,764.02	376,801,990.17
投资活动现金流出小计	1,481,292,735.6	160,364,045	769,947,014.33	207,847,449.8
投资活动产生的现金流量净额	-200,531,843.76	3,780,675.49	220,643,749.69	168,954,540.37
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	226,985,236.71	139,666,279.96	519,438,004.19	259,000,000
筹资活动现金流出小计	286,212,929.85	197,865,215.6	460,528,934.82	404,639,718.83
筹资活动产生的现金流量净额	-59,227,693.14	-58,198,935.64	58,909,069.37	-145,639,718.83
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-201,191.1	-	-121,687.84	-63,815.17
现金及现金等价物净增加额	-318,475,416.12	-104,325,716.2	324,436,838.9	-164,356,338.52
期末现金及现金等价物余额	573,435,929.95	787,585,629.87	891,911,346.07	403,118,168.65
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-318,475,416.12	-	324,436,838.9	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	30479	21398.03	-3.82
2026-06-20	31690	20580.33	-2.51
2026-06-10	32506	20063.70	-4.21
2026-05-31	33933	19219.95	-7.38
2026-05-20	36637	17801.42	-5.20
2026-05-10	38647	16875.58	0.00
2026-05-08	38647	16875.58	2.80
2026-04-30	37596	17347.34	-6.53
2026-04-20	40224	16213.96	-3.94
2026-04-10	41875	15574.70	-3.33

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
曾繁忆	17618.94	27.02	不变	0.00
王建华	9157.49	14.04	不变	0.00
张启	6059.34	9.29	不变	0.00
王天宇	3206.50	4.92	减少	-53.38
范建华	1928.21	2.96	不变	0.00
陈萍	1363.69	2.09	不变	0.00
高峰	1158.96	1.78	不变	0.00
袁志双	823.79	1.26	不变	0.00
盛云	749.06	1.15	不变	0.00
葛军	680.28	1.04	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
曾繁忆	17618.94	27.02	不变	0.00
王建华	9157.49	14.04	不变	0.00
张启	6059.34	9.29	不变	0.00
王天宇	3206.50	4.92	减少	-53.38
范建华	1928.21	2.96	不变	0.00
陈萍	1363.69	2.09	不变	0.00
高峰	1158.96	1.78	不变	0.00
袁志双	823.79	1.26	不变	0.00
盛云	749.06	1.15	不变	0.00
葛军	680.28	1.04	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员、核心骨干人员	1950060	2020-07-31	1950060
子公司上海胤祺及青岛智能装备任职员工	119000	2020-07-31	119000
包春霞	84000	2020-07-31	84000
曾繁忆	125242457	2019-10-11	125242457
王建华	108472097	2019-10-11	108472097
王天宇	32113451	2019-10-11	32113451
范建华	15343092	2019-10-11	15343092
徐剑英	12845378	2019-10-11	12845378

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
袁志双	副总经理,非独立董事	-500000	7737948	二级市场买卖	2026-09-17
范建华	副总经理,核心技术人员,非独立董事	-200	19282129	二级市场买卖	2026-02-04
曾繁忆	非独立董事,总经理	700000	176189440	增持	2025-12-31
王建华	核心技术人员,非独立董事	-60286052	91574884	股权分割	2025-12-31
范建华	副总经理,核心技术人员,非独立董事	-1989000	19282329	减持	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
招商中证2000增强策略ETF	719800	4426770.00	0.11	0.11
中欧核心智选混合A	311900	1918185.00	0.05	0.05
华泰柏瑞中证2000指数增强A	282200	1735530.00	0.04	0.04
中欧小盘成长混合A	274000	1685100.00	0.04	0.04
中欧沪深300指数量化增强A	169100	1039965.00	0.03	0.03
国泰上证综合交易ETF	85100	523365.00	0.01	0.01
华泰柏瑞中证2000ETF	78300	481545.00	0.01	0.01
中欧量化驱动混合A	64400	396060.00	0.01	0.01
西部利得智享量化选股混合A	60000	369000.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	31600	194340.00	0.00	0.00
华夏中证2000ETF	30000	184500.00	0.00	0.00
中金中证全指指数增强A	26900	165435.00	0.00	0.00
中欧稳健添悦债券A	19100	117465.00	0.00	0.00
易方达上证综合ETF	12800	78720.00	0.00	0.00
中欧大盘智选混合发起A	12200	75030.00	0.00	0.00
华宝量化选股混合发起式A	11400	70110.00	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	8000	49200.00	0.00	0.00
华夏中证A500增强策略ETF	7900	48585.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证全指指数增强A	5500	33825.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	4400	27060.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	603421	股票简称	鼎信通讯
公司全称	青岛鼎信通讯股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2008-03-26	上市日期	2016-09-22
注册资本(万元)	6521905110000.00	总经理	曾繁忆
法人代表	刘敏	董事会秘书	胡四祥
注册地址	山东省青岛市市南区宁夏路288号6号楼5楼B区(一照多址)	办公地址	青岛市高新区华贯路858号
电话	0532-55523102,0532-55523168	传真	0532-80970021
电子邮箱	zhqb@topscomm.com	公司网址	www.topscomm.com
所属行业	通信设备	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	物联网-预亏预减-智能电网-充电桩-沪股通-标准普尔-国产芯片-鸿蒙概念-电网概念-破发股
主营业务	一般项目:集成电路设计;集成电路销售;集成电路芯片及产品制造;集成电路芯片及产品销售;货物进出口;技术进出口;输配电及控制设备制造;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;企业管理咨询;工程和技术研究和试验发展;仪器仪表制造;仪器仪表销售;电工仪器仪表制造;电工仪器仪表销售;智能仪器仪表制造;智能仪器仪表销售;终端计量设备制造;终端计量设备销售;通信设备制造;通信设备销售;物联网设备制造;物联网设备销售;智能输配电及控制设备销售;信息安全设备销售;机械电气设备销售;电气设备销售;输变配电监测控制设备销售;机械设备研发;电容器及其配套设备销售;储能技术服务;电池销售;电池零配件销售;新型膜材料销售;新材料技术研发;电子专用材料研发;电子专用材料销售;电力设施器材销售;工业控制计算机及系统销售;节能管理服务;先进电力电子装置销售;电力电子元器件销售;集中式快速充电站;光伏设备及元器件销售;充电桩销售;机动车充电销售;电动汽车充电基础设施运营;光伏发电设备租赁;太阳能发电技术服务;环境监测专用仪器仪表销售;新兴能源技术研发;物联网技术研发;电机及其控制系统研发;软件开发;软件销售;智能水务系统开发;人工智能应用软件开发;信息技术咨询服务;信息系统集成服务;计算机系统服务;数字技术服务;计量技术服务;信息系统运行维护服务;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;安防设备销售;电气信号设备装置销售;模具销售;工业自动控制系统装置销售;电气设备修理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:职业中介活动;检验检测服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	青岛鼎信通讯股份有限公司创立于2008年,2016年10月在上海证交所挂牌上市(股票代码603421),总部位于青岛,拥有上海芯片、西安算法、青岛研发三大基地,是以自主研发平台、自主IC设计、自主嵌入式软件、自主工程设计和自主自动化生产为基础的集团化企业。公司依托电力电子和信号处理的2项原创技术,构建自主原创芯片、全价值链智能制造平台和CNAS认证的全过程质量管控体系3大基础平台,支撑营销计量、智慧配网、新能源、智慧水务、智慧路灯、智慧消防、铁塔业务7大业务板块,提供高效智能可持续的全系列解决方案,为“碳达峰、碳中和”提供高质量科技供给。公司秉持“生态合作,开放创新”理念,积极寻求合作伙伴,引进外部创新资源,构建业务生态,实现互利共赢,共同推动新技术创新和产业升级。
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