惠达卫浴(603385)
 
 
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本期评级 评级变动
2022-04-22中国银河陈柏儒买入维持
2022-04-15中国银河陈柏儒买入维持
  盈利预测
据惠达卫浴一季报分析：

  盈利能力维持稳定，经营效益恶化,前景不容乐观

  成长能力维持稳定，营业收入加倍下滑,前景暗淡

  偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

  运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

  现金流能力有所削弱，对外投资战略目标的实现受极大影响

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)-0.21-0.08-0.500.040.050.030.360.24
每股净资产(元)9.119.249.329.869.879.969.949.80
每股资本公积金(元)2.582.582.582.582.582.582.582.58
每股未分配利润(元)5.165.295.375.915.926.015.985.85
每股经营性现金流(元)-0.14-0.220.540.360.020.120.480.55
净资产收益率(%)-2.29-0.86-5.180.400.470.293.742.53
营业总收入(元)11.48亿5.78亿29.44亿22.10亿14.25亿6.63亿34.62亿24.75亿
营业总收入同比增长(%)-19.41-12.80-14.95-10.71-9.94-3.76-3.93-5.97
归属净利润(元)-8020.99万-3047.00万-18982.83万1524.05万1797.18万1081.42万1.39亿9345.57万
归属净利润同比增长(%)-546.31-381.76-236.62-83.69-70.21-61.90170.66448.21
扣非净利润(元)-10741.97万-4288.06万-25245.20万-4734.84万-2985.85万-337.12万6738.41万4496.94万
扣非净利润同比增长(%)-259.76-1171.97-474.65-205.29-210.96-129.38121.71144.61
毛利率(%)21.4223.2624.2825.1224.9126.6826.8227.40
净利率(%)-7.13-5.35-6.840.360.801.203.733.46
资产负债率(%)24.7323.4525.5124.9425.6526.8729.6932.42
存货周转率(次)1.180.602.571.811.120.502.551.79
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入1,148,267,347.12577,877,249.922,944,271,087.62,209,969,855
营业总成本1,256,146,744.97614,301,054.313,052,059,027.292,233,965,669.52
其他经营收益
营业利润-89,595,758.78-29,372,891.59-208,381,662.1610,140,809.35
利润总额-83,132,766.54-28,914,599.76-200,870,745.6315,906,216.85
净利润-81,870,006.57-30,914,403.73-201,298,842.147,977,134.14
每股收益
其他综合收益-47,320.85--56,615.05-32,225.48
综合收益总额-81,917,327.42-30,914,403.73-201,355,457.197,944,908.66
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计2,432,061,946.132,376,447,095.552,551,886,593.792,431,978,153.36
非流动资产:
非流动资产合计2,287,970,965.472,331,060,008.832,327,304,858.372,689,529,517.75
资产总计4,720,032,911.64,707,507,104.384,879,191,452.165,121,507,671.11
流动负债:
流动负债合计1,026,914,397.57958,630,346.661,100,211,392.671,128,032,451.45
非流动负债:
非流动负债合计140,285,631.64145,069,471.41144,229,849.68149,273,515.6
负债合计1,167,200,029.211,103,699,818.071,244,441,242.351,277,305,967.05
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计3,468,370,328.613,518,129,025.783,548,627,518.983,753,720,729.36
股东权益合计3,552,832,882.393,603,807,286.313,634,750,209.813,844,201,704.06
负债和股东权益合计4,720,032,911.64,707,507,104.384,879,191,452.165,121,507,671.11
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计1,300,366,600.58626,796,0863,216,976,876.972,431,713,962.37
经营活动现金流出小计1,354,486,954.76712,332,575.133,012,683,962.232,293,118,774.45
经营活动产生的现金流量净额-54,120,354.18-85,536,489.13204,292,914.74138,595,187.92
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计662,547,628.2321,533,117.981,247,699,509.41746,005,807.51
投资活动现金流出小计579,729,691.24231,460,279.121,281,151,120.43783,341,434.05
投资活动产生的现金流量净额82,817,936.9690,072,838.86-33,451,611.02-37,335,626.54
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计2,610,000010,015,744.4410,150,000
筹资活动现金流出小计8,742,282.695,782,310.81181,130,403.07138,598,110.39
筹资活动产生的现金流量净额-6,132,282.69-5,782,310.81-171,114,658.63-128,448,110.39
汇率变动对现金及现金等价物的影响-3,885,047.18-1,896,308.44-924,862.584,615,172.92
现金及现金等价物净增加额18,680,252.91-3,142,269.52-1,198,217.49-22,573,376.08
期末现金及现金等价物余额233,847,901.71212,025,379.28215,167,648.8193,792,490.2
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额18,680,252.91--1,198,217.49-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-301333828539.88-7.49
2026-03-311441826402.06-1.02
2025-12-311456626133.80-3.40
2025-09-301507925244.71-4.86
2025-06-301585024016.725.37
2025-03-311504225306.81-2.63
2024-12-311544824641.70-1.32
2024-09-301565524383.35-3.19
2024-06-301617123605.30-0.96
2024-03-311632723379.761.18

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
王惠文6698.2317.60不变0.00
唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站4996.3913.13不变0.00
唐山曹妃甸区卓业企业管理有限公司3913.3910.28不变0.00
王彦庆2891.297.60不变0.00
唐山曹妃甸区佳迪企业管理有限公司1904.045.00不变0.00
唐山曹妃甸区助达企业管理有限公司1752.784.60不变0.00
董化忠1267.003.33不变0.00
王彦伟1126.902.96不变0.00
唐山曹妃甸区伟铸企业管理有限公司1020.882.68不变0.00
王正东170.960.45减少-91.66

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
王惠文6698.2317.60不变0.00
唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站4996.3913.13不变0.00
唐山曹妃甸区卓业企业管理有限公司3913.3910.28不变0.00
王彦庆2891.297.60不变0.00
唐山曹妃甸区佳迪企业管理有限公司1904.045.00不变0.00
唐山曹妃甸区助达企业管理有限公司1752.784.60不变0.00
董化忠1267.003.33不变0.00
王彦伟1126.902.96不变0.00
唐山曹妃甸区伟铸企业管理有限公司1020.882.68不变0.00
王正东170.960.45减少-91.66

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
王彦庆60975622023-12-29 6097562
王惠文36585362023-12-29 3658536
王彦伟6097562023-12-29 609756
核心管理人员1270002022-09-14 127000
核心管理人员核心技术(业务)骨干15820002022-05-10 1582000
殷慷1500002022-05-10 150000
张春玉1000002022-05-10 100000
王惠文621172032020-04-07 62117203

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
王佳财务总监,非独立董事,总经理8400084000二级市场买卖2024-02-02
王佳财务总监,总经理,非独立董事8400084000二级市场买卖2024-02-02
王佳财务总监,总经理,非独立董事8400084000二级市场买卖2024-02-02
王佳财务总监,非独立董事,总经理84000集中竞价交易2024-02-02
张春玉常务副总经理,非独立董事,董事会秘书28700179700二级市场买卖2023-09-12

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
诺安多策略混合A16732008165216.000.440.44
华泰柏瑞量化阿尔法A9028004405664.000.240.24
诺安智泉量化选股混合发起式A5142002509296.000.140.14
金鹰研究驱动混合A4573002231624.000.120.12
易方达科智量化选股股票发起式A4293002094984.000.110.11
中欧量化先锋混合A3402001660176.000.090.09
南方大数据300指数A3245001583560.000.090.09
国金量化多策略A2956001442528.000.080.08
工银聚享混合A2570001254160.000.070.07
国金量化精选A2233001089704.000.060.06
国金中证A500指数增强A2198001072624.000.060.06
泰康景泰回报混合A200000976000.000.050.05
财通鼎欣量化选股18个月定开混合195530954186.400.050.05
太平量化选股混合A171500836920.000.050.05
财通多策略福瑞混合发起式(LOF)A170100830088.000.040.04
国金智享量化选股混合A160200781776.000.040.04
太平嘉和三个月定开债券发起式153300748104.000.040.04
国金智远量化选股混合A151000736880.000.040.04
国金量化多因子A149600730048.000.040.04
西部利得智享量化选股混合A136500666120.000.040.04
  主力控盘
  公司简介
股票代码 603385 股票简称 惠达卫浴
公司全称 惠达卫浴股份有限公司 曾用名
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所主板A股
成立日期 1997-12-11 上市日期 2017-03-22
注册资本(万元) 3806649680000.00 总经理 王佳
法人代表 王佳 董事会秘书 方倩
注册地址 河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 办公地址 唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号
电话 0315-8191919 传真 0315-8191919
电子邮箱 info@huidagroups.com 公司网址 www.huidagroup.com
所属行业 家居用品 所属地域 河北板块
股改实施日期 股改进度
所属板块 预亏预减-智能家居-装配建筑-破净股-微盘股-2025中报预减-长期破净-破发股-破增发价股-低市净率-2026中报首亏
主营业务     一般项目:卫生陶瓷制品制造;卫生陶瓷制品销售;建筑陶瓷制品销售;建筑陶瓷制品加工制造;卫生洁具销售;卫生洁具制造;家具销售;家具制造;建筑装饰材料销售;建筑材料销售;纸和纸板容器制造;纸制品制造;纸制品销售;厨具卫具及日用杂品批发;厨具卫具及日用杂品研发;地板销售;地板制造;五金产品零售;五金产品批发;五金产品制造;日用玻璃制品销售;日用玻璃制品制造;照明器具销售;照明器具制造;家用电器制造;气体、液体分离及纯净设备销售;家用电器销售;衡器销售;衡器制造;建筑用金属配件销售;建筑用金属配件制造;通用设备制造(不含特种设备制造);机械设备销售;玻璃纤维增强塑料制品销售;玻璃纤维增强塑料制品制造;电子元器件制造;电子元器件零售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;智能家庭消费设备制造;智能家庭消费设备销售;气体、液体分离及纯净设备制造;日用杂品销售;日用杂品制造;金属制品销售;金属制日用品制造;非金属矿物制品制造;非金属矿及制品销售;电子(气)物理设备及其他电子设备制造;技术玻璃制品销售;技术玻璃制品制造;玻璃、陶瓷和搪瓷制品生产专用设备制造;搪瓷制品制造;搪瓷制品销售;非电力家用器具制造;非电力家用器具销售;家居用品制造;家居用品销售;燃气器具生产;新型建筑材料制造(不含危险化学品);建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造;塑料制品制造;塑料制品销售;制镜及类似品加工;建筑用石加工;门窗销售;总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输(除网络货运和危险货物);互联网销售(除销售需要许可的商品);模具制造;模具销售;卫生洁具研发;五金产品研发;日用化学产品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);日用百货销售;化妆品零售;化妆品批发;日用品销售;高性能有色金属及合金材料销售;新型陶瓷材料销售;电子产品销售;厨具卫具及日用杂品零售;涂料销售(不含危险化学品);化工产品销售(不含许可类化工产品);企业管理咨询;专业设计服务;工业设计服务;家具安装和维修服务;金属制品修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);货物进出口;进出口代理;技术进出口;第二类医疗器械销售;太阳能发电技术服务。密封用填料销售;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:包装装潢印刷品印刷;住宅室内装饰装修;建筑智能化系统设计;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介      惠达卫浴股份有限公司始创于1982年,以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为主要目标,通过相关卫浴产品的设计、研发、生产和销售,为全球消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案。2017年4月,公司于中国上海证券交易所成功上市。作为唐山陶瓷文化的传承者,惠达凭借不断创新的商业模式,全球化的发展视野,实施全球化运营战略,构建了完善的销售和服务体系营销网络遍及中国30多个省、自治区和直辖市,国外销售遍布美国、加拿大、英国、澳大利亚等100多个国家和地区,成为享誉国内外的综合卫浴品牌,连续21年入选“中国500最具价值品牌”。惠达拥有行业首个博士后工作站、国家级工业设计中心、国家5部委联合认定的“国家认定企业技术中心”。公司还积极参与国家、行业标准的制定,成为多项卫浴行业的国家和行业标准的起草单位。目前拥有国家专利数百项,填补行业内多项技术空白,并获得了多项国家科技进步奖及德国红点大奖、美国IDEA工业设计奖、意大利A‘Design设计奖、中国红星奖、红棉奖等国内外权威设计奖项。强大的产品大规模交付和服务能力,得到了2008北京奥运会、上海世博会、2019北京世园会以及国家外交部、雄安新区等众多标志性项目的认可,并成为万达、中信等知名房地产商的战略合作伙伴。惠达把健康作为品牌的差异化价值主张,确定了“健康卫浴定制专家”的品牌定位,使命是“让人人享有健康舒适的卫浴空间”,愿景是“成为最值得信赖的健康卫浴专家”,全面围绕消费者的卫浴健康需求展开行动。一直以来,惠达致力于推进全球化品牌战略,成为中国卫浴打造全球化品牌的推动者和实践者。未来,惠达卫浴将以“整体、智慧、生态、数字”为核心理念,努力打造世界级综合卫浴家居品牌。
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