我乐家居(603326)_ 股票分析

我乐家居(603326)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-10-16	信达证券	姜文镪
2025-09-15	信达证券	姜文镪
2023-08-27	信达证券	李宏鹏
2023-07-11	信达证券	李宏鹏
2022-08-31	信达证券	李宏鹏

盈利预测

据我乐家居一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献大幅提升

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.16	0.03	0.55	0.43	0.29	0.13	0.38	0.25
每股净资产(元)	3.61	3.74	3.71	3.59	3.60	3.69	3.77	3.65
每股资本公积金(元)	1.03	1.03	1.03	1.03	1.03	1.05	1.05	1.10
每股未分配利润(元)	1.31	1.43	1.40	1.31	1.32	1.44	1.51	1.48
每股经营性现金流(元)	-0.03	-0.30	0.39	-0.04	-0.23	-0.47	1.41	0.49
净资产收益率(%)	4.10	0.76	14.65	11.58	7.57	3.31	10.34	6.79
营业总收入(元)	5.62亿	2.33亿	14.51亿	10.55亿	6.69亿	3.18亿	14.32亿	10.33亿
营业总收入同比增长(%)	-15.95	-26.64	1.29	2.18	1.80	12.83	-16.29	-16.53
归属净利润(元)	5002.47万	900.90万	1.74亿	1.38亿	9231.01万	4014.82万	1.21亿	8055.04万
归属净利润同比增长(%)	-45.81	-77.56	43.56	70.92	103.18	111.42	-22.50	-47.63
扣非净利润(元)	4358.16万	789.39万	1.50亿	1.20亿	7588.88万	3903.83万	8683.99万	5740.56万
扣非净利润同比增长(%)	-42.57	-79.78	73.27	109.71	201.73	1846.19	-33.01	-55.45
毛利率(%)	46.43	44.16	46.30	46.58	46.61	45.94	46.32	46.64
净利率(%)	8.89	3.86	12.02	13.05	13.79	12.64	8.48	7.80
资产负债率(%)	41.35	38.45	42.67	43.37	45.09	45.87	51.40	46.74
存货周转率(次)	4.13	1.73	8.95	6.02	3.95	1.87	7.63	5.82

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	562,432,182.4	233,102,652.02	1,450,885,926.67	1,055,084,798.78
营业总成本	496,331,541.39	222,561,997.63	1,245,104,604.21	905,844,552.91
其他经营收益
营业利润	60,550,553.88	9,133,966.05	216,166,594.81	168,455,322.42
利润总额	60,586,554.84	8,923,151.1	215,376,365.65	165,538,755.09
净利润	50,024,684.43	9,008,979.93	174,372,101.71	137,680,216
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	50,024,684.43	9,008,979.93	174,372,101.71	137,680,216

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	667,728,904.33	615,324,040.48	757,634,773.37	652,566,003.8
非流动资产:
非流动资产合计	1,299,536,017.73	1,321,484,845.3	1,305,951,075.15	1,371,921,165.32
资产总计	1,967,264,922.06	1,936,808,885.78	2,063,585,848.52	2,024,487,169.12
流动负债:
流动负债合计	631,712,191.05	556,267,446.83	694,577,651.24	634,269,411.77
非流动负债:
非流动负债合计	181,809,093.22	188,417,990.78	185,893,729.04	243,795,174.82
负债合计	813,521,284.27	744,685,437.61	880,471,380.28	878,064,586.59
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,153,743,637.79	1,192,123,448.17	1,183,114,468.24	1,146,422,582.53
股东权益合计	1,153,743,637.79	1,192,123,448.17	1,183,114,468.24	1,146,422,582.53
负债和股东权益合计	1,967,264,922.06	1,936,808,885.78	2,063,585,848.52	2,024,487,169.12

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	592,477,838.72	220,869,077.55	1,493,543,833.56	1,015,874,270.07
经营活动现金流出小计	602,583,239.41	315,425,998.13	1,368,669,566.98	1,027,331,542.97
经营活动产生的现金流量净额	-10,105,400.69	-94,556,920.58	124,874,266.58	-11,457,272.9
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	192,106,123.31	108,154,763	785,552,059.46	702,607,577.61
投资活动现金流出小计	217,580,979.14	130,572,925.87	555,984,970.43	387,854,176.94
投资活动产生的现金流量净额	-25,474,855.83	-22,418,162.87	229,567,089.03	314,753,400.67
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	188,442,336.74	42,838,444.64	388,268,746.46	311,475,514.21
筹资活动现金流出小计	209,656,876.39	50,991,794.26	766,437,517.61	674,885,986.9
筹资活动产生的现金流量净额	-21,214,539.65	-8,153,349.62	-378,168,771.15	-363,410,472.69
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-56,408.02	-31,853.26	-29,216.07	-16,552.3
现金及现金等价物净增加额	-56,851,204.19	-125,160,286.33	-23,756,631.61	-60,130,897.22
期末现金及现金等价物余额	187,802,899.84	119,493,817.7	244,654,104.03	208,279,838.42
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-56,851,204.19	-	-23,756,631.61	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	9616	33192.28	-14.62
2026-03-31	11262	28341.05	-1.89
2026-02-28	11479	27805.29	-4.22
2025-12-31	11985	26631.37	0.89
2025-09-30	11879	26869.01	-3.74
2025-06-30	12340	25865.23	-10.09
2025-03-31	13725	23521.94	-16.66
2024-12-31	16468	19604.00	-0.13
2024-09-30	16489	19593.74	-0.11
2024-06-30	16507	19572.37	-24.16

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
NINA YANTI MIAO	20231.90	63.39	不变	0.00
南京瑞起投资管理有限公司	1147.78	3.60	不变	0.00
法国兴业银行	501.18	1.57	增加	122.54
李青松	500.00	1.57	新进	500.00
中国银行股份有限公司-华宝标普中国A股红利机...	420.74	1.32	减少	-101.59
南京开盛咨询管理合伙企业(有限合伙)	329.42	1.03	减少	-5.00
高盛国际-自有资金	315.70	0.99	增加	59.42
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	281.62	0.88	增加	43.29
Barclays bank plc	225.90	0.71	新进	225.90
中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCF...	223.15	0.70	新进	223.15

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
NINA YANTI MIAO	20231.90	63.39	不变	0.00
南京瑞起投资管理有限公司	1147.78	3.60	不变	0.00
法国兴业银行	501.18	1.57	增加	122.54
李青松	500.00	1.57	新进	500.00
中国银行股份有限公司-华宝标普中国A股红利机...	420.74	1.32	减少	-101.59
南京开盛咨询管理合伙企业(有限合伙)	329.42	1.03	减少	-5.00
高盛国际-自有资金	315.70	0.99	增加	59.42
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	281.62	0.88	增加	43.29
Barclays bank plc	225.90	0.71	新进	225.90
中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCF...	223.15	0.70	新进	223.15

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员及核心业务骨干	135750	2025-01-03	135750
中层管理人员及核心业务骨干	3178500	2024-10-11	3178500
徐涛	150000	2024-10-11	150000
王涛	150000	2024-10-11	150000
黄宁泉	50000	2024-10-11	50000
公司及子公司中层管理人员、核心业务人员	94710	2022-01-17	94710
公司及子公司中层管理人员、核心技术(业务)人员	755370	2021-09-10	755370
王务超	36960	2021-09-10	36960

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
方乐	职工董事	-135000	0	股权激励回购注销	2025-12-31
方乐	职工董事	-135000	0	股权激励回购注销	2025-12-31
徐涛	董事会秘书,副总经理	-243500	131420	竞价减持股权激励回购注销	2025-06-30
徐涛	董事会秘书,副总经理	-243500	131420	竞价减持股权激励回购注销	2025-06-30
王涛	副总经理,非独立董事	-234200	102760	竞价减持股权激励回购注销	2025-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华宝标普中国A股红利机会ETF	4207360	25917337.60	1.32	1.32
诺安多策略混合A	1415600	8720096.00	0.44	0.44
中欧价值智选混合A	1189350	7326396.00	0.37	0.37
中信保诚多策略混合(LOF)A	1050500	6471080.00	0.33	0.33
中信保诚景气优选混合A	498800	3072608.00	0.16	0.16
中欧量化先锋混合A	322000	1983520.00	0.10	0.10
建信灵活配置混合A	248700	1531992.00	0.08	0.08
中欧量化驱动混合A	240200	1479632.00	0.08	0.08
中欧数据挖掘混合A	238400	1468544.00	0.07	0.07
华富匠心明选一年持有期混合A	236200	1454992.00	0.07	0.07
招商上证综合指数增强发起式A	153900	948024.00	0.05	0.05
工银聚享混合A	138700	854392.00	0.04	0.04
财通鼎欣量化选股18个月定开混合	135500	834680.00	0.04	0.04
国金量化多因子A	123900	763224.00	0.04	0.04
国金量化精选A	122300	753368.00	0.04	0.04
中欧沪深300指数量化增强A	110500	680680.00	0.03	0.03
新华积极价值灵活配置混合A	90200	555632.00	0.03	0.03
泓德裕康债券A	78300	482328.00	0.02	0.02
中信保诚安鑫回报债券A	78200	481712.00	0.02	0.02
兴银新锐量化选股混合A	72200	444752.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	603326	股票简称	我乐家居
公司全称	南京我乐家居股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2006-06-19	上市日期	2017-05-18
注册资本(万元)	3191769300000.00	总经理	汪春俊
法人代表	NINA YANTI MIAO(缪妍缇)	董事会秘书	徐涛
注册地址	南京市江宁经济技术开发区清水亭西路218号	办公地址	江苏省南京市江宁经济技术开发区清水亭西路218号
电话	025-52718000	传真	025-52781102
电子邮箱	olozq@olo-home.com	公司网址	www.olo-home.com
所属行业	家居用品	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	QFII重仓-机构重仓-预盈预增-微盘股-2025中报预增-2025年报预增
主营业务	许可项目:住宅室内装饰装修(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:家具制造;家具零配件生产;家居用品制造;门窗制造加工;木材加工;建筑用石加工;皮革鞣制加工;制镜及类似品加工;日用玻璃制品制造;金属制日用品制造;楼梯制造;智能家庭消费设备制造;家具销售;家具零配件销售;家居用品销售;软木制品销售;木材销售;人造板销售;门窗销售;楼梯销售;地板销售;建筑材料销售;建筑装饰材料销售;建筑用金属配件销售;配电开关控制设备销售;机械设备销售;安防设备销售;涂料销售(不含危险化学品);表面功能材料销售;隔热和隔音材料销售;石棉制品销售;智能机器人销售;智能家庭消费设备销售;可穿戴智能设备销售;音响设备销售;家用视听设备销售;数字视频监控系统销售;日用家电零售;家用电器销售;家用电器零配件销售;风机、风扇销售;照明器具销售;灯具销售;卫生洁具销售;卫生陶瓷制品销售;搪瓷制品销售;皮革制品销售;竹制品销售;刀具销售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);物联网设备销售;电子产品销售;网络设备销售;日用品销售;日用木制品销售;日用百货销售;软件销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);品牌管理;企业形象策划;项目策划与公关服务;市场营销策划;咨询策划服务;文艺创作;平面设计;专业设计服务;工业设计服务;工业工程设计服务;集成电路设计;工程管理服务;家具安装和维修服务;家用电器安装服务;住宅水电安装维护服务;信息系统运行维护服务;室内木门窗安装服务;金属门窗工程施工;园林绿化工程施工;对外承包工程;软件开发;人工智能基础软件开发;人工智能理论与算法软件开发;人工智能应用软件开发;软件外包服务;数字技术服务;会议及展览服务;物业管理;租赁服务(不含许可类租赁服务);非居住房地产租赁;办公服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	南京我乐家居股份有限公司,2017年6月16日上市,南京我乐家居股份有限公司(简称“我乐家居”)正式在上海证券交易所挂牌上市,成功登陆A股主板,股票代码603326。“设计,让家更美”——我乐家居开始全新征程。我乐家居A股主板上市,为公司未来发展开创了大好局面,也将开启我乐家居资本化的先进运营模式。上市后的我乐家居将继续秉持“设计,让家更美”的品牌理念,不断提升优势产品的持续开发和创新升级能力,继续实现业绩快速增长,以美好发展的未来,回报股东、回报用户、回报社会。
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