渤海轮渡(603167)_ 股票分析

渤海轮渡(603167)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-06-13	天风证券	陈金海	买入	维持
2024-06-03	天风证券	陈金海	买入	首次

盈利预测

据渤海轮渡一季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益下降

成长能力维持稳定，公司规模结束收缩开始扩张

偿债能力有所加强，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.12	0.10	0.56	0.58	0.22	0.13	0.58	0.55
每股净资产(元)	7.06	7.55	7.44	7.48	7.11	7.82	7.69	7.88
每股资本公积金(元)	2.02	2.02	2.02	2.02	2.02	2.02	2.02	2.02
每股未分配利润(元)	3.48	3.96	3.86	3.88	3.52	4.23	4.10	4.29
每股经营性现金流(元)	0.43	0.30	1.11	1.14	0.57	0.38	0.57	0.56
净资产收益率(%)	1.57	1.35	7.42	7.51	2.78	1.70	7.30	6.74
营业总收入(元)	7.22亿	3.13亿	18.45亿	14.28亿	7.28亿	3.15亿	18.19亿	14.13亿
营业总收入同比增长(%)	-0.80	-0.51	1.40	1.07	-5.02	-9.34	-1.12	3.14
归属净利润(元)	5476.62万	4757.64万	2.63亿	2.72亿	1.02亿	6196.75万	2.74亿	2.57亿
归属净利润同比增长(%)	-46.09	-23.22	-4.02	5.68	-2.95	-7.11	9.54	20.64
扣非净利润(元)	-832.21万	-1679.95万	1.84亿	1.97亿	2889.29万	-503.28万	2.17亿	1.92亿
扣非净利润同比增长(%)	-128.80	-233.80	-15.08	2.75	-32.56	-178.62	-0.11	5.64
毛利率(%)	12.22	8.60	27.04	30.32	17.13	11.28	28.22	29.65
净利率(%)	11.49	19.59	17.51	22.41	17.09	23.44	17.64	21.18
资产负债率(%)	14.90	9.26	9.29	11.93	18.23	10.67	14.85	12.85
存货周转率(次)	4.13	1.86	8.70	6.32	3.94	1.91	10.04	8.13

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	722,361,321.53	312,926,428.25	1,844,839,291.02	1,428,140,596.37
营业总成本	686,129,582.51	312,375,067.2	1,503,212,515.59	1,101,134,068.09
其他经营收益
营业利润	124,633,739.45	92,421,469.82	434,205,702.18	431,007,251.95
利润总额	129,074,897.72	92,513,640.16	441,868,769.45	435,504,768.68
净利润	83,008,911.93	61,305,576.94	323,054,607.05	320,073,073.23
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	83,008,911.93	61,305,576.94	323,054,607.05	320,073,073.23

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	790,691,354.13	710,613,841.46	590,542,285.6	669,314,707.53
非流动资产:
非流动资产合计	3,423,312,176.14	3,477,578,917.61	3,526,704,977.25	3,592,809,517.56
资产总计	4,214,003,530.27	4,188,192,759.07	4,117,247,262.85	4,262,124,225.09
流动负债:
流动负债合计	447,010,001.34	202,040,361.26	193,681,432.06	314,476,133.21
非流动负债:
非流动负债合计	181,051,644.87	185,703,646.55	188,747,873.97	193,787,192.74
负债合计	628,061,646.21	387,744,007.81	382,429,306.03	508,263,325.95
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,312,224,753.47	3,541,409,754.59	3,489,695,001.25	3,510,293,761.18
股东权益合计	3,585,941,884.06	3,800,448,751.26	3,734,817,956.82	3,753,860,899.14
负债和股东权益合计	4,214,003,530.27	4,188,192,759.07	4,117,247,262.85	4,262,124,225.09

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	868,813,846.49	431,459,445.12	1,973,214,457.44	1,543,063,477.15
经营活动现金流出小计	668,918,172.17	288,567,329.5	1,452,343,876.4	1,007,913,207.29
经营活动产生的现金流量净额	199,895,674.32	142,892,115.62	520,870,581.04	535,150,269.86
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	5,295,033.95	1,654,533.42	33,956,011.91	25,492,494.7
投资活动现金流出小计	2,222,946.42	2,046,427.39	45,106,860.44	27,764,974.81
投资活动产生的现金流量净额	3,072,087.53	-391,893.97	-11,150,848.53	-2,272,480.11
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	71,190,000	-	50,000,000	-
筹资活动现金流出小计	60,434,633.48	9,751,230.14	671,894,019.63	600,072,393.04
筹资活动产生的现金流量净额	10,755,366.52	-9,751,230.14	-621,894,019.63	-600,072,393.04
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-12,625.7	-7,309.87	-5,311.32	21,934.86
现金及现金等价物净增加额	213,710,502.67	132,741,681.64	-112,179,598.44	-67,172,668.43
期末现金及现金等价物余额	300,554,826.76	219,586,005.73	86,844,324.09	131,851,254.1
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	213,710,502.67	-	-112,179,598.44	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-10	32292	14528.20	5.48
2026-06-30	30614	15324.51	-0.21
2026-05-29	30677	15293.04	-1.38
2026-05-20	31106	15082.12	-2.95
2026-05-08	32052	14636.98	1.98
2026-04-30	31431	14926.17	2.47
2026-04-20	30673	15295.03	2.15
2026-04-10	30028	15623.57	-1.13
2026-03-31	30372	15446.61	2.49
2026-03-20	29634	15831.29	1.19

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
辽渔集团有限公司	12280.49	26.18	不变	0.00
辽宁交通投资有限责任公司	6568.02	14.00	不变	0.00
山东高速集团有限公司	1319.94	2.81	不变	0.00
广发基金-中国移动通信有限公司-广发基金恒久...	507.07	1.08	新进	507.07
上海浦东发展银行股份有限公司-广发中证智选高...	428.59	0.91	新进	428.59
赵建平	285.00	0.61	新进	285.00
中信证券资管-中国移动通信有限公司-中信证券...	284.38	0.61	新进	284.38
浙商证券股份有限公司	271.58	0.58	减少	-0.12
夏博	238.45	0.51	不变	0.00
华夏基金-新华人寿保险股份有限公司分红高股息...	190.36	0.41	减少	-19.81

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
辽渔集团有限公司	12280.49	26.18	不变	0.00
辽宁交通投资有限责任公司	6568.02	14.00	不变	0.00
山东高速集团有限公司	1319.94	2.81	不变	0.00
广发基金-中国移动通信有限公司-广发基金恒久...	507.07	1.08	新进	507.07
上海浦东发展银行股份有限公司-广发中证智选高...	428.59	0.91	新进	428.59
赵建平	285.00	0.61	新进	285.00
中信证券资管-中国移动通信有限公司-中信证券...	284.38	0.61	新进	284.38
浙商证券股份有限公司	271.58	0.58	减少	-0.12
夏博	238.45	0.51	不变	0.00
华夏基金-新华人寿保险股份有限公司分红高股息...	190.36	0.41	减少	-19.81

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
其他激励对象	2616600	2021-05-25	2616600
于新建	258000	2021-05-25	258000
展力	112500	2021-05-25	112500
贾明洋	90000	2021-05-25	90000
薛锋	90000	2021-05-25	90000
王福田	90000	2021-05-25	90000
林家治	90000	2021-05-25	90000
宁武	90000	2021-05-25	90000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
于新建	非独立董事,总经理	-192000	1160000	个人资金安排	2025-06-30
于新建	非独立董事,总经理	-192000	1160000	个人资金安排	2025-06-30
于新建	非独立董事,总经理	-50000	1160000	二级市场买卖	2025-06-18
于新建	非独立董事,总经理	-50000	1160000	二级市场买卖	2025-06-18
于新建	非独立董事,总经理	-40000	1210000	二级市场买卖	2025-06-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发中证智选高股息策略ETF	4285900	36730163.00	0.91	0.91
西部利得国企红利指数增强A	869400	7450758.00	0.19	0.19
中欧红利智选混合A	546882	4686778.74	0.12	0.12
华泰柏瑞中证2000ETF	244500	2095365.00	0.05	0.05
广发全球精选股票(QDII)人民币A	241100	2066227.00	0.05	0.05
人保中证A500指数增强A	180800	1549456.00	0.04	0.04
汇添富上证综合指数A	175300	1502321.00	0.04	0.04
安信红利精选混合A	150000	1285500.00	0.03	0.03
国金红利量化选股混合A	142300	1219511.00	0.03	0.03
景顺长城标普中国A股红利100ETF	134600	1153522.00	0.03	0.03
人保中证800指数增强A	131600	1127812.00	0.03	0.03
国金智远量化选股混合A	130700	1120099.00	0.03	0.03
汇添富上证综合ETF	118800	1018116.00	0.03	0.03
人保均衡智选混合A	95000	814150.00	0.02	0.02
国金智享量化选股混合A	88700	760159.00	0.02	0.02
国金量化多策略A	87500	749875.00	0.02	0.02
国金量化多因子A	85400	731878.00	0.02	0.02
国金量化精选A	84600	725022.00	0.02	0.02
华安中证国有企业红利ETF	82900	710453.00	0.02	0.02
银河高股息(LOF)A	69500	595615.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603167	股票简称	渤海轮渡
公司全称	渤海轮渡集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-10-15	上市日期	2012-08-23
注册资本(万元)	4691445030000.00	总经理	于新建
法人代表	吕大强	董事会秘书	宁武
注册地址	山东省烟台市芝罘区环海路2号	办公地址	山东省烟台市芝罘区环海路2号
电话	0535-6291179,0535-6291223	传真	0535-6291179
电子邮箱	zqb@bhferry.com	公司网址	www.bhferry.com
所属行业	航运港口	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-融资融券-海工装备-央国企改革-RCEP概念
主营业务	烟台至大连、蓬莱至大连、蓬莱至旅顺、龙口至旅顺客滚船运输业务,船舶配件销售,餐饮服务,食品的销售。国际船舶管理业务:船舶买卖、租赁以及其他船舶资产管理;机务、海务和安排维修。国内船舶管理:船舶机务管理;船舶海务管理;船舶检修保养;船舶买卖租赁、营运及资产管理;货物与技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口的除外);船舶物料供应和生活品供应;船舶修理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	渤海轮渡集团股份有限公司连续十多年车客市场占有率、营业收入、实现利润、上缴税金等均列同类企业前列。2012年9月成功上市,是山东省首家登陆A股市场的航运企业。主要从事客滚运输、国际旅游、融资租赁、燃油供应等业务。渤海轮渡集团股份有限公司目前拥有“中华复兴”轮、“渤海珍珠”轮、“渤海玉珠”轮、“渤海宝珠”轮、“渤海翡珠”轮、“渤海翠珠”轮、“渤海晶珠”轮、“渤海钻珠”轮、“渤海玛珠”轮11艘大型客滚船和“渤海金珠”轮5艘大型滚装船,主要营运在烟台至大连、蓬莱至旅顺、龙口至旅顺航线三条黄金航线;一艘国际豪华邮轮——“中华泰山”轮,主要营运在中国—日本、中国—韩国、中国—俄罗斯、中国—越南等国际航线及大陆—台湾航线。公司客滚船车客运量、车客市场占有率;营业收入、净利润、上缴税金近10年居同类企业前列。2014年2月,在香港注册成立了全资子公司——渤海邮轮有限公司。2014年3月,公司从欧洲购买了一艘豪华邮轮,更名为“中华泰山”号,8月份正式投入营运。这是中国第一艘全资、自主经营管理的豪华邮轮,标志公司正式进军国际豪华邮轮产业。2002年,通过了《中华人民共和国船舶安全营运和防止污染管理规则》认证,是国内第一家建立安全管理体系的客滚船公司;2009年,通过了中国船级社保安体系认证,也是国内第一家建立船舶保安体系的客滚船公司;2011年,通过了ISO9001质量管理体系认证;公司自成立以来,秉承“安全、高效、至诚、和谐”的企业精神,树立“安全你我的生命,安全企业的生命”的安全理念,践行“厚德载物,诚信卓越”的经营服务理念,积累了较为丰富的市场运作和经营管理经验,实现了企业安全发展、科学发展、和谐发展。公司连续多年获得交通运输部“安全诚信公司”、山东省政府“富民兴鲁劳动奖状”、文明单位等荣誉称号。2013年9月,被交通运输部认定为安全生产标准化一级达标企业,成为全国交通行业首家获此荣誉的客运企业。
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