合锻智能(603011)_ 股票分析

合锻智能(603011)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-01-22	华源证券	查浩,刘晓宁,戴铭余,郦悦轩	增持	首次
2025-09-10	中航证券	邓轲,闫智	增持	首次
2023-01-31	国金证券	满在朋	买入	维持
2022-10-17	国金证券	满在朋	买入	维持
2022-08-31	国金证券	满在朋	买入	首次

盈利预测

据合锻智能一季报分析：

盈利能力有所削弱，经营效益恶化,前景不容乐观

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力偏弱

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.07	-0.06	-0.50	-0.09	0.02	0.01	-0.18	0.02
每股净资产(元)	3.76	3.77	3.82	4.25	4.37	4.36	4.34	4.52
每股资本公积金(元)	2.02	2.02	2.02	2.02	2.79	2.79	2.79	2.79
每股未分配利润(元)	0.70	0.71	0.77	1.18	0.48	0.48	0.46	0.66
每股经营性现金流(元)	-0.24	-0.34	0.65	0.37	-0.05	-0.26	0.42	0.38
净资产收益率(%)	-1.84	-1.53	-12.33	-2.09	0.44	0.34	-4.09	0.34
营业总收入(元)	8.82亿	4.05亿	21.22亿	16.73亿	9.82亿	4.20亿	20.74亿	14.67亿
营业总收入同比增长(%)	-10.22	-3.71	2.29	14.03	8.23	32.54	17.43	19.21
归属净利润(元)	-3437.12万	-2868.47万	-24866.17万	-4432.77万	951.31万	739.24万	-8898.79万	767.91万
归属净利润同比增长(%)	-461.31	-488.03	-179.43	-677.25	-11.40	35.48	-634.93	-89.64
扣非净利润(元)	-3907.71万	-3051.47万	-26527.72万	-5045.24万	961.86万	586.18万	-9939.21万	298.25万
扣非净利润同比增长(%)	-506.27	-620.57	-166.90	-1791.64	27.56	47.86	-381.59	-93.88
毛利率(%)	27.91	28.74	23.67	24.27	26.15	25.95	24.73	26.02
净利率(%)	-3.94	-7.13	-11.74	-2.68	0.94	1.73	-4.32	0.51
资产负债率(%)	60.56	58.77	57.47	53.55	53.75	53.46	52.68	48.49
存货周转率(次)	0.43	0.20	1.21	0.98	0.53	0.24	1.23	0.86

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	881,886,301.52	404,637,021.56	2,121,868,760.56	1,673,257,872.11
营业总成本	899,312,908.97	418,534,480.25	2,156,386,106.84	1,634,044,571.68
其他经营收益
营业利润	-21,132,268.12	-19,447,562.8	-216,729,652.38	-18,873,089.7
利润总额	-24,037,245.78	-22,351,090.11	-221,339,489.01	-23,441,232.31
净利润	-34,788,329.96	-28,850,704.71	-249,042,314.18	-44,820,431.85
每股收益
其他综合收益	-2,295,913.59	85,552.63	-5,827,984.54	-4,036,719.03
综合收益总额	-37,084,243.55	-28,765,152.08	-254,870,298.72	-48,857,150.88

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,200,441,386.44	3,027,345,898.62	3,089,991,641.2	3,186,149,601.47
非流动资产:
非流动资产合计	1,501,119,973.11	1,485,436,957.61	1,347,114,064.42	1,327,538,558.24
资产总计	4,701,561,359.55	4,512,782,856.23	4,437,105,705.62	4,513,688,159.71
流动负债:
流动负债合计	2,622,489,081.12	2,466,498,671.37	2,395,255,899.56	2,246,094,997.34
非流动负债:
非流动负债合计	224,873,917.38	185,566,071.4	154,667,699.96	170,956,368.07
负债合计	2,847,362,998.5	2,652,064,742.77	2,549,923,599.52	2,417,051,365.41
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,857,834,726.33	1,864,103,416.26	1,890,401,388.09	2,099,968,196.76
股东权益合计	1,854,198,361.05	1,860,718,113.46	1,887,182,106.1	2,096,636,794.3
负债和股东权益合计	4,701,561,359.55	4,512,782,856.23	4,437,105,705.62	4,513,688,159.71

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,199,861,147.06	639,603,066.87	1,854,329,364.86	1,927,591,656.15
经营活动现金流出小计	1,317,807,100.33	806,972,526.67	1,534,865,395.95	1,746,542,113.7
经营活动产生的现金流量净额	-117,945,953.27	-167,369,459.8	319,463,968.91	181,049,542.45
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	456,819.29	174,159.29	1,810,510.02	294,885.1
投资活动现金流出小计	188,486,307.41	153,469,599.54	103,240,829.78	60,158,306.24
投资活动产生的现金流量净额	-188,029,488.12	-153,295,440.25	-101,430,319.76	-59,863,421.14
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	523,708,818.56	260,981,199.72	633,250,613.37	546,013,723.37
筹资活动现金流出小计	385,973,954.6	162,150,278.45	689,198,699.66	543,355,976
筹资活动产生的现金流量净额	137,734,863.96	98,830,921.27	-55,948,086.29	2,657,747.37
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-4,989,244.67	-3,446,580.18	-2,421,450	-1,325,387.3
现金及现金等价物净增加额	-173,229,822.1	-225,280,558.96	159,664,112.86	122,518,481.38
期末现金及现金等价物余额	613,243,034.93	561,202,794.61	786,472,857.03	749,327,225.55
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-173,229,822.1	-	159,664,112.86	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	63262	7815.35	-38.25
2026-03-31	102442	4826.29	-12.03
2025-12-31	116456	4245.50	49.35
2025-09-30	77975	6340.68	10.01
2025-06-30	70878	6975.57	-11.09
2025-03-31	79718	6202.04	104.65
2024-12-31	38953	12692.59	-4.18
2024-09-30	40654	12161.52	-10.58
2024-06-30	45466	10874.38	-21.91
2024-03-31	58223	8491.74	70.74

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
严建文	14843.84	30.02	不变	0.00
合肥市建设投资控股(集团)有限公司	1977.66	4.00	不变	0.00
周晓真	1105.60	2.24	新进	1105.60
香港中央结算有限公司	925.30	1.87	增加	648.64
高盛国际-自有资金	779.28	1.58	新进	779.28
长沙银行股份有限公司-永赢制造升级智选混合型...	529.00	1.07	减少	-691.79
李威	422.17	0.85	新进	422.17
郑健	352.11	0.71	新进	352.11
郭磊	323.83	0.66	新进	323.83
秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司	286.37	0.58	增加	111.69

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
严建文	14843.84	30.02	不变	0.00
合肥市建设投资控股(集团)有限公司	1977.66	4.00	不变	0.00
周晓真	1105.60	2.24	新进	1105.60
香港中央结算有限公司	925.30	1.87	增加	648.64
高盛国际-自有资金	779.28	1.58	新进	779.28
长沙银行股份有限公司-永赢制造升级智选混合型...	529.00	1.07	减少	-691.79
李威	422.17	0.85	新进	422.17
郑健	352.11	0.71	新进	352.11
郭磊	323.83	0.65	新进	323.83
秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司	286.37	0.58	增加	111.69

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
郭伟松	43852978	2022-08-09	43852978
诺德基金管理有限公司	5576679	2022-08-09	5576679
UBS AG	5069708	2022-08-09	5069708
国信证券股份有限公司	1345780	2022-08-09	1345780
核心管理人员	1456000	2019-07-10	1456000
核心骨干人员	820400	2019-07-10	820400
王玉山	76000	2019-07-10	76000
韩晓风	68000	2019-07-10	68000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王晓峰	董事会秘书,非独立董事	-51000	1038000	股权激励实施	2021-12-16
韩晓风	副总经理,非独立董事	-51000	818000	股权激励实施	2021-12-16
张安平	财务总监,非独立董事	-51000	818000	股权激励实施	2021-12-16
王玉山	高级管理人员	-57000	526000	股权激励实施	2021-12-16
李贵闪	总工程师	-30000	40000	股权激励实施	2021-12-16

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
永赢制造升级智选混合发起A	5290000	174993200.00	1.07	1.07
华商龙头优势混合	2753900	91099012.00	0.56	0.56
鹏华创新未来混合(LOF)C	2563100	84787348.00	0.52	0.52
大成成长进取混合A	2443629	80835247.32	0.49	0.49
融通新蓝筹混合	2270200	75098216.00	0.46	0.46
西部利得事件驱动股票A	1720900	56927372.00	0.35	0.35
万家人工智能混合A	1443600	47754288.00	0.29	0.29
国泰中证机床ETF	1205300	39871324.00	0.24	0.24
广发中证工程机械主题ETF	1185777	39225503.16	0.24	0.24
诺安稳健回报混合A	1135100	37549108.00	0.23	0.23
万家成长优选混合A	921300	30476604.00	0.19	0.19
中邮睿信增强债券A	800000	26464000.00	0.16	0.16
农银工业4.0混合	779600	25789168.00	0.16	0.16
西部利得时代动力混合发起A	779300	25779244.00	0.16	0.16
长盛生态环境混合A	770000	25471600.00	0.16	0.16
永赢智能领先A	691933	22889143.64	0.14	0.14
易方达创新成长混合	675400	22342232.00	0.14	0.14
易方达价值精选混合	664800	21991584.00	0.13	0.13
华商价值精选混合	579000	19153320.00	0.12	0.12
华安品质甄选混合A	573700	18977996.00	0.12	0.12

	主力控盘

公司简介

股票代码	603011	股票简称	合锻智能
公司全称	合肥合锻智能制造股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1997-09-07	上市日期	2014-10-27
注册资本(万元)	4944144370000.00	总经理	王磊
法人代表	王磊	董事会秘书	王晓峰
注册地址	安徽省合肥市经济技术开发区紫云路123号	办公地址	安徽省合肥市经济技术开发区紫云路123号
电话	0551-63676789	传真	0551-63676808
电子邮箱	heduan@hfpress.com	公司网址	www.hfpress.com
所属行业	专用设备	所属地域	安徽板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-QFII重仓-预亏预减-核能核电-融资融券-海工装备-海洋经济-智能机器-特斯拉概念-沪股通-工业4.0-新能源车-口罩-半导体概念-商业航天-工业母机-算力概念-光通信模块-新型工业化-飞行汽车(eVTOL)-可控核聚变-昨日高振幅-小盘股-通信技术-2026中报首亏
主营业务	金属成形机床制造;金属成形机床销售;液压动力机械及元件制造;液压动力机械及元件销售;普通机械设备安装服务;通用设备制造(不含特种设备制造);智能基础制造装备制造;智能基础制造装备销售;机械设备租赁;模具制造;模具销售;润滑油销售;汽车零部件及配件制造;汽车零配件零售;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;机床功能部件及附件销售;金属加工机械制造;机械设备研发;通用设备修理;电气设备修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);建筑工程用机械制造;建筑工程用机械销售;建筑工程机械与设备租赁;金属材料销售;金属结构制造;金属结构销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;信息系统集成服务;对外承包工程;新材料技术研发;新型金属功能材料销售;租赁服务(不含许可类租赁服务);会议及展览服务;货物进出口;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);农林牧副渔业专业机械的制造;环境保护专用设备制造;新兴能源技术研发;新能源原动设备制造;新能源原动设备销售;试验机制造;试验机销售;电子(气)物理设备及其他电子设备制造;工程和技术研究和试验发展;雷达及配套设备制造;技术进出口;进出口代理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	合肥合锻智能制造股份有限公司位于合肥经济技术开发区,始建于1951年。企业以高端成形机床和智能分选设备为主业,为客户提供包括液压机、机械压力机、色选机、聚变堆核心零部件,智能化集成控制及新材料等产品和服务。企业致力于为客户提供安全可信赖的定制化产品、解决方案与服务,持续为客户创造价值,于2014年11月在上海主板上市。合锻智能是国内高端成形机床成套装备行业的领军企业,是国家大型锻压设备自动化成套技术与装备产业化基地,国家数控成形冲压装备产业技术创新战略联盟副理事长单位。合锻主研的多项高端装备,先后应用于飞机、神舟飞船、天宫火箭、核电、大型船舶、高铁,市场占有率领先。在智能分选板块,产品主要集中在大米、杂粮、茶叶等大宗原材料领域,以及固体废弃物、矿石、煤炭、水产、果蔬等新兴领域。依托高端装备制造能力和经验,企业关注未来产业,积极发展新质生产力,坚持新材料、制造工艺和核心技术的研究,参与聚变堆核心部件、新一代核潜艇、大型航母制造装备的研发和制造,推动高端制造产业的发展。积极推广尖端制造技术应用,为重大工程、重大装置的建造提供支持。合锻智能是“国家级制造业单项冠军示范企业”“国家级技术创新示范企业”“国家级知识产权示范企业”“国家火炬计划重点高新技术企业”。拥有“国家认定企业技术中心”“数控锻压机床装备国家地方联合工程研究中心”“高端成形机床成套装备安徽省技术创新中心”,设立了“院士工作站”“博士后科研工作站”“智能锻压装备技术安徽省重点实验室”,打造多位一体的研发体系创新平台。近年来,公司在致力于自身技术进步的同时,敢于担当行业责任,作为液压机国家标准起草单位主持制修订国家标准8项、行业标准37项;连续承担或参与6项国家“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项课题、1项ITER核聚变工程国家重点研发计划及1项国家重大科学仪器设备开发专项。未来,合锻智能将持续深化改革,推动各项体制机制创新,紧跟制造行业转型升级趋势,以市场需求为最终导向,以高端成形机床行业“自动化、集成化、智能化、绿色化”为重要突破口,强化行业细分领域优势,不断推动产品迭代升级。
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