苏垦农发(601952)_ 股票分析

苏垦农发(601952)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-21	太平洋	程晓东	买入	维持
2026-05-05	开源证券	陈雪丽	买入	维持
2025-10-30	太平洋	程晓东	买入	维持
2025-09-12	中原证券	张蔓梓	增持	首次
2025-08-22	太平洋	程晓东	买入	维持
2025-04-30	太平洋	程晓东	买入	维持
2025-04-29	开源证券	陈雪丽,朱本伦	买入	维持
2024-10-30	开源证券	陈雪丽,朱本伦	买入	维持
2024-09-03	太平洋	程晓东	买入
2024-08-23	太平洋	程晓东	买入	调高

盈利预测

据苏垦农发一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力维持稳定，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力维持稳定，负债资产占比维持稳定

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力明显恶化，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.10	0.04	0.40	0.22	0.15	0.06	0.53	0.33
每股净资产(元)	5.22	5.14	5.10	4.93	4.93	5.04	4.98	4.78
每股资本公积金(元)	1.85	1.69	1.69	1.69	1.69	1.69	1.69	1.69
每股未分配利润(元)	1.97	2.05	2.02	1.87	1.86	1.98	1.92	1.77
每股经营性现金流(元)	0.12	0.08	1.64	0.57	0.52	0.50	1.07	0.27
净资产收益率(%)	2.04	0.70	7.86	4.42	3.08	1.19	10.85	6.85
营业总收入(元)	43.32亿	20.90亿	100.71亿	68.09亿	45.88亿	21.33亿	109.17亿	74.52亿
营业总收入同比增长(%)	-5.59	-2.01	-7.75	-8.63	-9.26	-8.70	-10.28	-13.55
归属净利润(元)	1.44亿	4912.61万	5.48亿	3.04亿	2.13亿	8242.06万	7.30亿	4.56亿
归属净利润同比增长(%)	-32.48	-40.40	-24.96	-33.37	-27.71	-36.18	-10.56	-14.02
扣非净利润(元)	1.16亿	3826.70万	4.76亿	2.45亿	1.75亿	6412.34万	6.61亿	4.08亿
扣非净利润同比增长(%)	-33.85	-40.32	-28.00	-39.93	-31.39	-35.78	-6.18	-8.85
毛利率(%)	11.31	11.39	13.24	12.32	12.03	12.27	14.47	13.88
净利率(%)	3.65	2.62	5.57	4.64	4.87	4.12	6.90	6.36
资产负债率(%)	46.48	47.74	48.88	51.41	50.68	48.96	49.48	51.03
存货周转率(次)	1.17	0.61	2.58	1.57	1.11	0.55	2.62	1.73

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,331,531,121.89	2,090,417,619.68	10,071,255,385.46	6,808,510,118.7
营业总成本	4,290,163,371.76	2,067,257,540	9,833,605,929.46	6,697,543,058.93
其他经营收益
营业利润	171,853,720.62	59,306,604.51	602,754,845.69	334,665,387.67
利润总额	171,729,694.9	58,703,357.52	601,897,530.05	335,656,463.2
净利润	158,072,763.05	54,680,947.97	560,904,429.05	315,917,744.54
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	158,072,763.05	54,680,947.97	560,904,429.05	315,917,744.54

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	8,686,919,900.45	7,339,975,517.71	7,480,326,171.24	7,918,208,126.71
非流动资产:
非流动资产合计	6,757,222,077.89	6,722,270,761.86	6,786,935,756.39	6,589,038,859.23
资产总计	15,444,141,978.34	14,062,246,279.57	14,267,261,927.63	14,507,246,985.94
流动负债:
流动负债合计	2,506,324,144.27	2,125,562,310.96	2,376,265,215.62	2,802,394,824.61
非流动负债:
非流动负债合计	4,671,643,057.94	4,588,296,233.04	4,597,104,924.41	4,655,644,995.09
负债合计	7,177,967,202.21	6,713,858,544	6,973,370,140.03	7,458,039,819.7
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,194,425,520.21	7,081,446,497.18	7,032,320,413.65	6,793,014,315.17
股东权益合计	8,266,174,776.13	7,348,387,735.57	7,293,891,787.6	7,049,207,166.24
负债和股东权益合计	15,444,141,978.34	14,062,246,279.57	14,267,261,927.63	14,507,246,985.94

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,119,697,889.22	2,215,517,523.06	12,561,295,624.78	8,151,068,722.42
经营活动现金流出小计	4,952,529,191.97	2,111,847,846.19	10,301,951,768.29	7,363,237,706.51
经营活动产生的现金流量净额	167,168,697.25	103,669,676.87	2,259,343,856.49	787,831,015.91
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,321,971,663.33	959,422,476.15	7,118,082,346.17	5,502,305,631.13
投资活动现金流出小计	2,432,332,059.7	1,246,202,804.14	7,931,833,235.86	5,297,340,089.1
投资活动产生的现金流量净额	-110,360,396.37	-286,780,327.99	-813,750,889.69	204,965,542.03
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,033,047,713.3	-	108,678,360.11	99,917,238.11
筹资活动现金流出小计	400,834,956.81	81,972,795.41	1,425,677,028.18	1,002,442,136.31
筹资活动产生的现金流量净额	632,212,756.49	-81,972,795.41	-1,316,998,668.07	-902,524,898.2
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-55,466.46	-146,065.36	-822,096.88	-624,139.5
现金及现金等价物净增加额	688,965,590.91	-265,229,511.89	127,772,201.85	89,647,520.24
期末现金及现金等价物余额	1,429,963,493.59	475,768,390.79	740,997,902.68	702,873,221.07
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	688,965,590.91	-	127,772,201.85	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	42420	32484.68	-11.38
2026-03-31	47869	28786.90	6.91
2025-12-31	44775	30776.10	2.07
2025-09-30	43866	31413.85	-3.35
2025-06-30	45386	30361.79	-3.50
2025-03-31	47032	29299.20	-2.18
2024-12-31	48082	28659.37	5.05
2024-09-30	45772	30105.74	-1.40
2024-06-30	46422	29684.20	-0.91
2024-03-31	46849	29413.65	-3.69

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江苏省农垦集团有限公司	93489.64	67.84	不变	0.00
全国社保基金四一三组合	1617.00	1.17	不变	0.00
中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-仁桥...	1414.61	1.03	减少	-7.36
侍伟柏	1203.66	0.87	增加	119.49
全国社保基金一一二组合	1118.59	0.81	新进	1118.59
香港中央结算有限公司	923.89	0.67	减少	-266.65
中国农业银行股份有限公司-工银瑞信创新动力股...	594.00	0.43	减少	-63.00
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	567.95	0.41	新进	567.95
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	450.35	0.33	增加	28.98
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	432.29	0.31	新进	432.29

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江苏省农垦集团有限公司	93489.64	67.84	不变	0.00
全国社保基金四一三组合	1617.00	1.17	不变	0.00
中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-仁桥...	1414.61	1.03	减少	-7.36
侍伟柏	1203.66	0.87	增加	119.49
全国社保基金一一二组合	1118.59	0.81	新进	1118.59
香港中央结算有限公司	923.89	0.67	减少	-266.65
中国农业银行股份有限公司-工银瑞信创新动力股...	594.00	0.43	减少	-63.00
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	567.95	0.41	新进	567.95
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	450.35	0.33	增加	28.98
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	432.29	0.31	新进	432.29

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
江苏省农垦集团有限公司	934896426	2020-05-15	934896426
全国社会保障基金理事会转持一户	33800000	2020-05-15	33800000
北京航天产业投资基金(有限合伙)	24156738	2018-05-15	24156738
江苏农垦诚鼎创业投资合伙企业(有限合伙)	12794644	2018-05-15	12794644
上海千壹股权投资中心(有限合伙)	9372440	2018-05-15	9372440
上海诚鼎创盈投资合伙企业(有限合伙)	8525081	2018-05-15	8525081

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

郭世平

副总经理

-2000

出售

2022-10-21

郭世平

副总经理

1000

2000

购买

2022-10-20

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
工银创新动力股票	5940000	44490600.00	0.43	0.43
博时中证红利低波100ETF	5679500	42539455.00	0.41	0.41
景顺长城中证红利低波动100ETF	4503538	33731499.62	0.33	0.33
天弘中证红利低波动100ETF	4322863	32378243.87	0.31	0.31
东方红中证东方红红利低波动指数A	3809100	28530159.00	0.28	0.28
工银精选平衡混合	3780000	28312200.00	0.27	0.27
鹏华国证粮食产业ETF	3363000	25188870.00	0.24	0.24
宏利消费红利指数A	2087250	15633502.50	0.15	0.15
富国中证农业主题ETF	1579800	11832702.00	0.11	0.11
安信远见成长混合A	1199900	8987251.00	0.09	0.09
华夏国证粮食产业ETF	1039700	7787353.00	0.08	0.08
天弘中证农业主题ETF	969800	7263802.00	0.07	0.07
工银农业产业股票	900000	6741000.00	0.07	0.07
工银平衡回报6个月持有期债券A	846900	6343281.00	0.06	0.06
安信灵活配置混合A	727700	5450473.00	0.05	0.05
广发国证粮食产业ETF	647200	4847528.00	0.05	0.05
南方中证1000ETF	570800	4275292.00	0.04	0.04
景顺长城农牧渔ETF	491400	3680586.00	0.04	0.04
天弘中证1000指数增强A	465000	3482850.00	0.03	0.03
广发中证1000ETF	449340	3365556.60	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

股票代码	601952	股票简称	苏垦农发
公司全称	江苏省农垦农业发展股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1992-05-06	上市日期	2017-05-03
注册资本(万元)	13780000000000.00	总经理
法人代表	邓国新	董事会秘书	李政
注册地址	南京市建邺区恒山路136号苏垦大厦12楼	办公地址	江苏省南京市建邺区恒山路136号苏垦大厦11-12楼
电话	025-87772112,025-87772107	传真	025-86267790
电子邮箱	skiad_ltd@163.com	公司网址	www.skiad.com.cn
所属行业	农林牧渔	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	融资融券-土地流转-央国企改革-上证380-沪股通-乡村振兴-富时罗素-农业种植-转基因-粮食概念-小盘股-小盘价值
主营业务	许可项目:主要农作物种子生产;农药生产;农药零售;农药批发;肥料生产;农产品质量安全检测(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:谷物种植;谷物销售;棉花种植;棉、麻销售;油料种植;豆类种植;食用农产品初加工;食用农产品零售;食用农产品批发;粮食收购;粮油仓储服务;肥料销售;农用薄膜销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;农业科学研究和试验发展;智能农业管理;智能农机装备销售;农业生产托管服务;农业专业及辅助性活动;农林牧副渔业专业机械的安装、维修;农业机械制造;农业机械销售;农业机械租赁;农业机械服务;农林牧渔机械配件销售;农作物病虫害防治服务;农作物秸秆处理及加工利用服务;土地使用权租赁;非居住房地产租赁;软件开发;人工智能应用软件开发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)限分支机构经营:危险化学品经营(上述经营范围以市场监督管理机关核定的经营范围为准)
公司简介	江苏省农垦农业发展股份有限公司(以下简称“苏垦农发”)是2011年11月在江苏省农垦集团有限公司种植业资源整合基础上组建成立的;2012年12月引进战略投资者,完成股份制改造;2017年5月15日在上交所上市,股票简称苏垦农发,股票代码601952。公司以自主经营的种植基地为核心资源优势,主营业务包括农作物(稻麦)种植、稻麦良种育繁、农资贸易、农业社会化服务及大米、食用油、麦芽加工销售等,构建全产业链一体化经营、全农服务、全程质量追溯“三全”发展体系,拥有现代农业的规模化、机械化、专业化、标准化、组织化、产业化等集成优势。公司坚持走高质量发展道路,获“全国先进基层党组织”“全国文明单位”“全国农业先进集体”“全国粮食生产先进集体”“江苏省五一劳动奖状”等荣誉称号。公司下辖19家种植业分公司以及7家全资(控股)子公司和1家现代农业研究院(研发中心)。其中,江苏省种业集团有限公司以其下属江苏省大华种业集团有限公司为运作主体,大华种业是集种子研发、生产、加工、销售于一体的国有大型现代种业集团和农业产业化国家重点龙头企业、国家高新技术企业,“大华”商标是“中国驰名商标”;江苏省农垦米业集团有限公司是集科研、生产、加工、销售、贸易、储备于一体的国有大型粮油企业和农业产业化国家重点龙头企业、江苏省稻米全产业链链主企业,“苏垦”商标是“中国驰名商标”;江苏农垦农业服务有限公司是以“全农服务”为理念、农技服务为引领、农资供应为抓手的现代农业服务企业和江苏省农业产业化重点龙头企业,先后被评为“中国农资流通行业AAA级信用单位”“中国农业生产流通协会副会长单位”等;金太阳粮油股份有限公司是一家新三板挂牌的油脂企业和农业产业化国家重点龙头企业,主要开展非转基因特色健康油品的研发、生产和销售,“葵王”是全国葵花籽油知名品牌;江苏省农垦麦芽有限公司是一家研发与生产各类啤酒麦芽的专业企业和江苏省农业产业化重点龙头企业、江苏省专精特新中小企业,是百威啤酒、华润雪花、燕京啤酒等知名啤酒集团的合作供应商,2022年荣获“江苏省省长质量奖”;苏州苏垦现代农业发展有限公司是一家集农业种植、收储、加工、运销为一体的现代农业企业,致力于为苏州各乡镇提供现代智慧农业一体化解决方案;江苏金垦油脂科技有限公司是为拓宽油脂产业品种与规模、优化粮油物流仓储产业布局、提升江苏农垦在油脂行业的竞争力而建设的一家企业。党中央和省委省政府高度重视、大力支持农垦事业发展。“十五五”时期,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,深入贯彻落实党中央和省委省政府决策部署,紧扣集团“一核引领、双擎驱动”战略要求,聚焦保障粮食安全、践行大食物观核心功能,大力发展农业新质生产力,奋力建设全国一流现代农业全产业链领军企业,为江苏农垦打造现代农业航母和江苏农业农村现代化建设走在前列贡献力量。
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