国联民生(601456)_ 股票分析

国联民生(601456)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-28	东吴证券	孙婷,罗宇康	买入	维持
2026-03-31	开源证券	高超,卢崑	买入	维持
2026-03-30	东吴证券	孙婷,罗宇康	买入	维持
2025-11-02	东吴证券	孙婷,罗宇康	买入	维持
2025-09-03	开源证券	高超,卢崑	买入	维持
2025-09-02	国信证券	孔祥,陈莉	增持	维持
2025-08-29	东吴证券	孙婷,何婷	买入	维持
2025-04-30	国信证券	孔祥,陈莉	增持	维持
2025-04-30	东吴证券	孙婷,罗宇康	买入	维持
2025-04-15	太平洋	夏芈卬,王子钦	买入	维持

	盈利预测

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.25	0.09	0.36	0.31	0.20	0.08	0.14	0.14
每股净资产(元)	9.24	9.42	9.24	9.16	8.99	8.89	6.56	6.49
每股资本公积金(元)	6.46	6.46	6.46	6.47	6.47	6.47	2.89	2.89
每股未分配利润(元)	0.97	0.87	0.78	0.84	0.74	0.66	1.20	1.23
每股经营性现金流(元)	0.08	0.97	-0.96	-0.34	0.09	0.13	4.96	4.58
净资产收益率(%)	2.69	0.94	4.16	3.74	2.52	0.96	2.19	2.18
营业总收入(元)	45.70亿	18.56亿	76.73亿	60.38亿	40.11亿	15.62亿	26.83亿	20.05亿
营业总收入同比增长(%)	13.93	18.81	185.99	201.17	269.40	800.98	-9.21	-20.04
归属净利润(元)	14.15亿	4.97亿	20.09亿	17.63亿	11.27亿	3.76亿	3.97亿	3.96亿
归属净利润同比增长(%)	25.57	32.07	405.49	345.30	1185.19	271.95	-40.80	-45.53
扣非净利润(元)	14.06亿	4.84亿	19.50亿	17.23亿	11.21亿	3.77亿	3.81亿	3.84亿
扣非净利润同比增长(%)	25.46	28.34	412.38	348.81	1355.70	266.50	-35.91	-41.90
毛利率(%)	-	-	-	-	-	-	-	-
净利率(%)	31.09	26.94	26.46	29.46	28.34	24.25	15.14	20.04
资产负债率(%)	78.51	77.28	73.98	72.26	72.18	70.79	80.51	81.80
存货周转率(次)	-	-	-	-	-	-	-	-

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业收入	4,570,084,788.87	1,856,319,897.71	7,673,396,283.93	6,038,106,644.3
营业支出	2,896,095,893.01	1,227,614,756.94	5,182,438,157.26	3,805,193,229.77
营业利润	1,673,988,895.86	628,705,140.77	2,490,958,126.67	2,232,913,414.53
利润总额	1,669,130,564.83	627,146,042.84	2,470,070,363.67	2,214,288,153.49
净利润	1,420,778,569.57	500,056,738.61	2,030,723,680.04	1,779,118,232.2
每股收益
其他综合收益	-1,088,553,866.94	504,851,281.14	848,822,759.78	577,754,123.02
综合收益总额	332,224,702.63	1,004,908,019.75	2,879,546,439.82	2,356,872,355.22

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
资产:
资产总计	245,980,833,020.21	237,126,279,931.07	203,218,275,359.99	189,324,970,981.32
负债:
负债合计	193,117,069,989.35	183,248,998,014.73	150,345,882,609.69	136,797,889,132.39
所有者权益(或股东权益)
归属于母公司股东权益合计	52,476,448,927.87	53,491,845,988.5	52,490,295,694.7	52,020,192,877.88
股东权益合计	52,863,763,030.86	53,877,281,916.34	52,872,392,750.3	52,527,081,848.93
负债和股东权益总计	245,980,833,020.21	237,126,279,931.07	203,218,275,359.99	189,324,970,981.32

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	33,729,886,919.71	34,460,728,690.28	23,268,590,957.74	18,694,750,710.93
经营活动现金流出小计	33,250,084,919.94	28,938,411,395.72	28,714,083,779.08	20,624,503,457.18
经营活动产生的现金流量净额	479,801,999.77	5,522,317,294.56	-5,445,492,821.34	-1,929,752,746.25
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	783,049,345.42	526,599,008.7	33,191,960,117.21	31,494,359,834.87
投资活动现金流出小计	1,101,448,578.06	193,506,667.91	7,927,025,520.9	7,681,813,576.43
投资活动产生的现金流量净额	-318,399,232.64	333,092,340.79	25,264,934,596.31	23,812,546,258.44
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	16,535,627,950	7,092,460,369.68	23,370,592,057.9	12,865,455,307.9
筹资活动现金流出小计	10,580,373,988.75	6,080,969,826.56	14,437,696,185.86	11,310,997,295.68
筹资活动产生的现金流量净额	5,955,253,961.25	1,011,490,543.12	8,932,895,872.04	1,554,458,012.22
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-5,570,259.27	-2,370,096.66	-3,323,633.85	-5,737,188.56
现金及现金等价物净增加额	6,111,086,469.11	6,864,530,081.81	28,749,014,013.16	23,431,514,335.85
期末现金及现金等价物余额	63,714,101,127.91	64,467,544,740.61	57,603,014,658.8	52,285,514,981.49
补充资料:
经营活动产生的现金流量净额	479,801,999.77	-	-5,445,492,821.34	-
现金及现金等价物的净增加额	6,111,086,469.11	-	28,749,014,013.16	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	91766	57079.45	-10.68
2026-03-31	102734	50985.58	-1.81
2026-02-28	104632	50060.72	12.21
2025-12-31	93246	56173.49	1.53
2025-09-30	91845	57030.35	-2.85
2025-06-30	94539	55405.21	-6.40
2025-03-31	101006	51857.84	-2.87
2025-02-28	103986	48366.15	-19.95
2024-12-31	129899	18392.24	13.39
2024-09-30	114558	20855.23	2.64

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
无锡市国联发展(集团)有限公司	54390.13	11.29	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	44250.26	9.18	不变	0.00
国联信托股份有限公司	39013.76	8.09	不变	0.00
上海沣泉峪企业管理有限公司	36143.12	7.50	不变	0.00
无锡市国联地方电力有限公司	26689.94	5.54	不变	0.00
杭州东恒石油有限公司	12512.62	2.60	增加	483.41
西藏腾云投资管理有限公司	12060.25	2.50	不变	0.00
山东省高新技术创业投资有限公司	10201.97	2.12	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公...	9630.31	2.00	新进	9630.31
上海张江(集团)有限公司	8592.27	1.78	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
无锡市国联发展(集团)有限公司	135562.66	23.86	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	44250.26	7.79	不变	0.00
国联信托股份有限公司	39013.76	6.87	不变	0.00
上海沣泉峪企业管理有限公司	36143.12	6.36	不变	0.00
无锡市国联地方电力有限公司	26689.94	4.70	不变	0.00
杭州东恒石油有限公司	12512.62	2.20	增加	483.41
西藏腾云投资管理有限公司	12060.25	2.12	不变	0.00
山东省高新技术创业投资有限公司	10201.97	1.80	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公...	9630.31	1.70	新进	9630.31
上海张江(集团)有限公司	8592.27	1.51	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
南昌民信股权投资合伙企业(有限合伙)	2461202	2026-09-28	2461202
南昌民新股权投资合伙企业(有限合伙)	1919490	2026-09-28	1919490
南昌民隆股权投资合伙企业(有限合伙)	1903907	2026-09-28	1903907
兖矿资本管理有限公司	8592272	2026-04-07	8592272
上海沣泉峪企业管理有限公司	361431213	2026-01-05	361431213
西藏腾云投资管理有限公司	130602534	2026-01-05	130602534
杭州东恒石油有限公司	120291807	2026-01-05	120291807
山东省高新技术创业投资有限公司	102019670	2026-01-05	102019670

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证全指证券公司ETF	96303111	851319501.24	1.70	2.20
华宝中证全指证券公司ETF	59260774	523865242.16	1.04	1.35
易方达沪深300非银ETF	19571853	173015180.52	0.34	0.45
天弘中证全指证券公司ETF	18480900	163371156.00	0.33	0.42
银华中证全指证券公司ETF	16168200	142926888.00	0.28	0.37
南方中证全指证券公司ETF	12974675	114696127.00	0.23	0.30
华泰柏瑞沪深300ETF	10116626	89430973.84	0.18	0.23
易方达中证全指证券公司ETF	6169169	54535453.96	0.11	0.14
易方达沪深300ETF	6152936	54391954.24	0.11	0.14
汇添富中证全指证券公司ETF	4352563	38476656.92	0.08	0.10
华夏沪深300ETF	4299300	38005812.00	0.08	0.10
嘉实沪深300ETF	3919352	34647071.68	0.07	0.09
华夏中证全指证券公司ETF	3907471	34542043.64	0.07	0.09
天弘中证证券保险A	3663300	32383572.00	0.06	0.08
鹏华国证证券龙头ETF	3552700	31405868.00	0.06	0.08
证券ETF东财	3166200	27989208.00	0.06	0.07
招商中证全指证券公司指数(LOF)A	3014700	26649948.00	0.05	0.07
鹏华中证全指证券公司指数(LOF)A	2928402	25887073.68	0.05	0.07
富国中证全指证券公司指数(LOF)A	2647340	23402485.60	0.05	0.06
易方达中证全指证券公司指数(LOF)A	2316000	20473440.00	0.04	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	601456	股票简称	国联民生
公司全称	国联民生证券股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1999-01-08	上市日期	2020-07-21
注册资本(万元)	56805928060000.00	总经理	汪锦岭(代)
法人代表	顾伟	董事会秘书	王捷
注册地址	无锡市金融一街8号	办公地址	香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼,中国江苏省无锡市金融一街8号
电话	0510-82833209	传真	0510-82833124
电子邮箱	ir@glms.com.cn	公司网址	www.glms.com.cn
所属行业	证券Ⅱ	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	AH股-机构重仓-预盈预增-融资融券-互联网金融-央国企改革-上证380-沪股通-券商概念-MSCI中国-破净股-并购重组概念-2025中报预增-中盘股-中盘成长-破增发价股-2025年报预增-金融地产风格
主营业务	许可项目:证券业务;证券投资咨询;公募证券投资基金销售;债券市场业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:证券财务顾问服务;证券公司为期货公司提供中间介绍业务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	国联民生证券股份有限公司(“国联民生证券”或“公司”)创立于1992年11月,前身为无锡市证券公司,2008年5月通过改制更名为国联证券股份有限公司,2015年7月6日在香港联合交易所上市(股票代码:01456),2020年7月31日在上海证券交易所上市(股票代码:601456),是国内第13家A+H两地上市的证券公司,2025年2月7日更名为国联民生证券股份有限公司。公司主体信用评级连续多年保持AAA级。作为中央金融工作会议及新“国九条”后首单落地的券商市场化并购案例,重组整合后的国联民生证券展现出强劲的增长势头。公司以“打造一家客户信赖、科技创新、产业驱动、具有国际影响力和核心竞争力的一流现代投资银行”为“1”个中心愿景,秉持深耕区域、精耕行业“2”大发展理念,打造产业投行、科技投行、财富投行“3”项战略目标,聚焦产融结合服务实体经济、坚持价值投资实现财富转型、围绕新兴赛道布局投研力量、强化科技基因构建数字平台“4”项行动计划,依托大投行+大投资+大投研+大财富+大资管“5”大业务版图,致力于成为服务国家战略、赋能实体经济、守护国民财富的券商标杆。公司拥有国联民生证券承销保荐有限公司、国联民生资本投资有限公司、无锡国联创新投资有限公司、国联证券(香港)有限公司、国联基金管理有限公司、国联证券资产管理有限公司、民生证券股份有限公司7家子公司,并在北京、上海、广州、深圳、无锡、郑州等地设立近170家分支机构,已形成包括财富管理、资产管理、公募基金、投资银行、金融市场、私募股权投资、另类投资和国际业务在内的较为完善的业务体系。立足新起点,国联民生证券将以全球视野谋划发展新格局,深度融入长三角一体化建设,积极服务国家战略,全力赋能实体经济与新质生产力成长,在中国式现代化的征程中,自觉担当国有金融机构的职责使命,为经济社会高质量发展作出新的更大贡献!
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