利群股份(601366)_ 股票分析

利群股份(601366)

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投资评级

盈利预测

据利群股份一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力保持稳定,但需提高

成长能力维持稳定，企业成长潜力得到恢复

偿债能力维持稳定，即时支付现金能力得到加强

运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

现金流能力明显改善，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.05	0.01	-0.38	0.02	0.01	0.01	0.03	0.03
每股净资产(元)	4.40	4.55	4.24	4.33	4.40	4.43	4.54	4.68
每股资本公积金(元)	2.40	2.40	2.26	2.20	2.20	2.20	2.20	2.07
每股未分配利润(元)	0.51	0.67	0.68	1.06	1.05	1.07	1.06	1.14
每股经营性现金流(元)	0.62	0.66	1.13	1.02	0.32	0.36	0.91	1.10
净资产收益率(%)	-1.14	0.17	-8.09	0.32	0.17	0.12	0.64	0.61
营业总收入(元)	28.19亿	16.71亿	67.70亿	53.65亿	37.18亿	21.44亿	74.42亿	56.38亿
营业总收入同比增长(%)	-24.19	-22.06	-9.03	-4.83	-3.08	-5.14	-3.39	-5.27
归属净利润(元)	-4573.55万	671.52万	-32193.21万	1373.55万	740.08万	510.43万	2723.82万	2581.41万
归属净利润同比增长(%)	-717.98	31.56	-1281.92	-46.79	-65.94	-58.24	-8.52	-8.27
扣非净利润(元)	-6485.66万	-232.90万	-32662.21万	-4008.54万	-4478.47万	-482.20万	-1703.82万	-4390.28万
扣非净利润同比增长(%)	-44.82	51.70	-1816.99	8.70	-3.84	-205.75	64.32	-222.37
毛利率(%)	34.01	33.76	30.66	32.30	31.29	29.97	32.89	32.27
净利率(%)	-1.80	0.23	-5.03	0.10	0.05	0.10	0.25	0.36
资产负债率(%)	69.23	69.84	72.65	73.28	72.24	72.95	73.23	74.01
存货周转率(次)	0.86	0.50	1.93	1.48	1.06	0.60	1.94	1.53

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,818,701,257.73	1,670,759,229.61	6,769,662,338.9	5,365,132,235.3
营业总成本	2,862,911,907.79	1,645,957,803.62	7,004,853,514.44	5,371,423,197.11
其他经营收益
营业利润	-44,822,434.6	14,341,261.25	-277,874,286.69	33,948,385.46
利润总额	-45,599,282.59	14,649,558.96	-301,944,247.52	30,193,926.63
净利润	-50,668,692.84	3,788,406.29	-340,226,543.96	5,515,917.62
每股收益
其他综合收益	-872,497.86	-612,075.31	4,846,482.32	-220,546.37
综合收益总额	-51,541,190.7	3,176,330.98	-335,380,061.64	5,295,371.25

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,679,908,134.18	4,259,187,378.77	4,296,201,229.42	4,976,680,673.64
非流动资产:
非流动资产合计	10,053,180,310.56	10,250,663,982.37	10,422,747,541.74	10,526,233,620.48
资产总计	13,733,088,444.74	14,509,851,361.14	14,718,948,771.16	15,502,914,294.12
流动负债:
流动负债合计	7,747,974,047.83	8,250,329,648.49	8,733,937,435.85	9,395,110,917.47
非流动负债:
非流动负债合计	1,759,659,128.8	1,883,633,700.45	1,958,708,767.41	1,965,360,720.11
负债合计	9,507,633,176.63	10,133,963,348.94	10,692,646,203.26	11,360,471,637.58
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,221,808,342.19	4,370,234,613.45	4,017,722,415.56	4,123,787,713.14
股东权益合计	4,225,455,268.11	4,375,888,012.2	4,026,302,567.9	4,142,442,656.54
负债和股东权益合计	13,733,088,444.74	14,509,851,361.14	14,718,948,771.16	15,502,914,294.12

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,663,964,808.46	2,268,418,471.74	7,739,047,719.2	6,651,667,278.58
经营活动现金流出小计	3,072,993,616.7	1,637,407,652.69	6,681,231,770.83	5,718,665,639.2
经营活动产生的现金流量净额	590,971,191.76	631,010,819.05	1,057,815,948.37	933,001,639.38
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	70,815.67	70,815.67	5,411,808.91	3,190,926.89
投资活动现金流出小计	41,586,443.06	12,385,504.58	218,945,945.41	148,029,892.41
投资活动产生的现金流量净额	-41,515,627.39	-12,314,688.91	-213,534,136.5	-144,838,965.52
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	2,660,701,014	1,186,701,014	4,880,861,405.28	4,156,563,022
筹资活动现金流出小计	3,675,375,739.13	1,722,674,470.53	5,533,218,689.39	4,518,016,569.85
筹资活动产生的现金流量净额	-1,014,674,725.13	-535,973,456.53	-652,357,284.11	-361,453,547.85
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-872,497.86	-612,075.31	-479,409.71	-220,546.37
现金及现金等价物净增加额	-466,091,658.62	82,110,598.3	191,445,118.05	426,488,579.64
期末现金及现金等价物余额	414,305,225.43	962,507,482.35	880,396,884.05	1,115,440,345.64
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-466,091,658.62	-	191,445,118.05	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	38302	25057.21	-14.54
2026-03-31	44818	21414.19	-13.97
2025-12-31	52098	17909.72	80.10
2025-09-30	28927	31594.46	1.42
2025-06-30	28522	32043.09	-2.17
2025-03-31	29154	31348.46	-11.17
2024-12-31	32821	27845.96	39.15
2024-09-30	23587	36553.94	8.19
2024-06-30	21801	38974.28	-5.97
2024-03-31	23184	36647.07	-5.83

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
利群集团股份有限公司	17112.96	17.83	不变	0.00
青岛钧泰实业发展有限公司	12217.07	12.73	不变	0.00
青岛利群投资有限公司	5773.76	6.02	不变	0.00
青岛上瑞商业有限公司	4648.02	4.84	增加	35.34
连云港市嘉瑞宝商业发展有限公司	4638.25	4.83	增加	20.00
青岛恒荣泰资产管理股份有限公司	3888.27	4.05	增加	12.14
徐恭藻	2116.65	2.21	不变	0.00
张月华	601.35	0.63	增加	3.80
赵钦霞	599.48	0.62	不变	0.00
李林	538.73	0.56	新进	538.73

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
利群集团股份有限公司	17112.96	17.83	不变	0.00
青岛钧泰实业发展有限公司	12217.07	12.73	不变	0.00
青岛利群投资有限公司	5773.76	6.02	不变	0.00
青岛上瑞商业有限公司	4648.02	4.84	增加	35.34
连云港市嘉瑞宝商业发展有限公司	4638.25	4.83	增加	20.00
青岛恒荣泰资产管理股份有限公司	3888.27	4.05	增加	12.14
徐恭藻	2116.65	2.21	不变	0.00
张月华	601.35	0.63	增加	3.80
赵钦霞	599.48	0.62	不变	0.00
李林	538.73	0.56	新进	538.73

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员及核心骨干	5778102	2024-04-30	5778102
卢翠荣	600000	2024-04-30	600000
丁琳	300000	2024-04-30	300000
吴磊	180000	2024-04-30	180000
罗俊	150000	2024-04-30	150000
胡培峰	150000	2024-04-30	150000
胥德才	150000	2024-04-30	150000
张兵	150000	2024-04-30	150000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
胡培峰	副总裁,董事	-710000	2142930	二级市场减持	2025-12-31
胡培峰	副总裁,董事	-8800	2142930	二级市场买卖	2025-12-01
胡培峰	副总裁,董事	-567000	2151730	二级市场买卖	2025-11-28
胡培峰	副总裁,董事	-134200	2718730	二级市场买卖	2025-11-27
胡培峰	副总裁,非独立董事	-108100	2852930	二级市场买卖	2024-08-09

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富上证综合指数A	653400	2110482.00	0.07	0.07
汇添富上证综合ETF	443500	1432505.00	0.05	0.05
国泰海通量化选股混合发起A	364300	1176689.00	0.04	0.04
国泰海通中证1000指数增强A	115500	373065.00	0.01	0.01
国泰海通君得盈债券A	94800	306204.00	0.01	0.01
国泰海通中证A500指数增强A	94100	303943.00	0.01	0.01
兴华景明混合A	85600	276488.00	0.01	0.01
泓德裕泰债券A	72200	233206.00	0.01	0.01
国泰海通君得盛债券A	55200	178296.00	0.01	0.01
国泰海通红利量化选股混合A	45500	146965.00	0.00	0.00
泓德致远混合A	29600	95608.00	0.00	0.00
国泰海通稳健泰裕债券发起A	13600	43928.00	0.00	0.00
嘉实上证综合增强策略ETF	12400	40052.00	0.00	0.00
易方达中证500量化增强A	10000	32300.00	0.00	0.00
泓德悦享一年持有期混合A	8500	27455.00	0.00	0.00
博时量化多策略股票A	4900	15827.00	0.00	0.00
中加聚享增盈债券A	1400	4522.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	601366	股票简称	利群股份
公司全称	利群商业集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-01-22	上市日期	2017-03-29
注册资本(万元)	9597411130000.00	总经理	王本朋
法人代表	徐瑞泽	董事会秘书	吴磊
注册地址	青岛经济技术开发区香江路78号	办公地址	山东省青岛市崂山区海尔路83号
电话	0532-58668898	传真	0532-58668998
电子邮箱	lqzhengquan@iliqun.com	公司网址	www.liquncommercialgroup.com
所属行业	一般零售	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	电商概念-新零售-社区团购-内贸流通-预制菜概念-破净股-破发股-2026中报首亏
主营业务	一般项目:日用百货销售;软件开发;软件销售;货物进出口;技术进出口;进出口代理;国内贸易代理;商业综合体管理服务;酒店管理;自有资金投资的资产管理服务;以自有资金从事投资活动;企业管理;物业管理;住房租赁;非居住房地产租赁;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);企业管理咨询;信息技术咨询服务;社会经济咨询服务;停车场服务;计算机及办公设备维修;食品销售(仅销售预包装食品);初级农产品收购;农副产品销售;保健食品(预包装)销售;婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;医护人员防护用品零售;医护人员防护用品批发;低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);广告制作;广告发布;体育健康服务;健身休闲活动;柜台、摊位出租;互联网销售(除销售需要许可的商品);鲜肉零售;鲜肉批发;新鲜水果零售;新鲜水果批发;新鲜蔬菜零售;新鲜蔬菜批发;水产品零售;水产品批发;服装服饰零售;服装服饰批发;鞋帽零售;鞋帽批发;化妆品零售;化妆品批发;五金产品零售;五金产品批发;日用品销售;日用品批发;珠宝首饰零售;珠宝首饰批发;珠宝首饰回收修理服务;宠物食品及用品零售;宠物食品及用品批发;体育用品及器材零售;体育用品及器材批发;汽车零配件零售;汽车零配件批发;食品用洗涤剂销售;办公用品销售;家居用品销售;照相机及器材销售;劳动保护用品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);通讯设备销售;通讯设备修理;单用途商业预付卡代理销售;家用电器销售;家用电器零配件销售;日用电器修理;建筑材料销售;建筑装饰材料销售;金银制品销售;汽车装饰用品销售;电子产品销售;安防设备销售;摄影扩印服务;针纺织品及原料销售;光缆销售;户外用品销售;工程管理服务;洗染服务;机动车修理和维护;专业保洁、清洗、消毒服务;家政服务;卫生用杀虫剂销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:互联网信息服务;食品销售;食品生产;生鲜乳收购;药品零售;药品批发;出版物零售;房地产开发经营;餐饮服务;住宿服务;建设工程施工;住宅室内装饰装修;烟草制品零售;电子烟零售;烟草专卖品进出口;道路货物运输(不含危险货物);歌舞娱乐活动;理发服务;洗浴服务;第二类增值电信业务;电影放映;呼叫中心;巡游出租汽车经营服务;人防工程防护设备安装;网络文化经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	利群商业集团股份有限公司,1998年1月成立,上交所主板A股上市公司(简称:利群股份;代码:601366.SH)。公司坚持“全产业链+自营”为主的供应链整合型商业运营模式,致力打造以“源头批量直采+品牌代理运营+仓储物流配送+自营终端零售(电子商务)”四位一体的零售、平台运营商。主营业务为百货、超市和电器零售连锁经营,强化品牌代理运营和城市物流配送,并涉足便利店、生鲜社区店、品类集合店等线下多种经营业态以及O2O、B2B线上业态。2017年4月,公司在上海证券交易所正式挂牌上市,正式开启资本市场之路;2018年2月,“青岛利群百货集团股份有限公司”正式更名为“利群商业集团股份有限公司”,公司经营迈向集团化发展;2018年5月,公司收购韩国乐天购物(香港)2家及华东区10家公司股权、70余家门店及经营性资产,标志公司完成由区域性商业集团向全国知名商业零售企业的转变,真正走上全国规模化布局发展道路;2018年6月,上海合作组织“青岛峰会”期间,公司子公司福兴祥物流集团在集团“供应链整合型”商业模式的支持下,凭借多年来商业物流存储及配送的经验及优势,成为峰会食材总供应商,显示利群股份强大的经营实力和卓越的管理能力;2019年12月公司公开发行可转换公司债券事项获证监会审核通过,募集资金18亿元,并于2020年4月顺利发行,用于投建商业综合体和巩固供应链优势,持续提升市场竞争力;2020年11月,投资约20亿元的江苏淮安利群华东区供应链及现代物流总部正式投入使用;2021年8月,投资约30亿元的胶州里岔智慧物流豆制品加工厂正式投入运营,团南北方物流配送格局进一步完善;2021年1月公司斥资1.6亿余元回购公司股份实施完成,并于3月正式推出限制性股票激励计划,为公司健康快速发展打下坚实基础。公司目前拥有主要大型智慧化物流中心4处,分别位于江苏淮安市和青岛胶州市、李沧区、城阳区,仓储物流使用面积达到50余万平米;大型零售门店近100家,经营区域覆盖鲁、苏、皖、沪等省市,总经营面积超过200万平米。经过20余年的快速、稳健发展,公司逐渐形成以中高端“类购物中心”为主力旗舰店,购物广场为中心店,以便利连锁、社区生鲜店、品类集合店为补充和线上线下相结合协同发展的新商业零售模式及集团化发展格局,成为一家跨地区、多业态、综合性的大型知名商业集团。同时,公司在经营发展中取得的系列成绩得到社会广泛认可,为AAA级信用企业、AAA级诚信供应商、AAA级诚信经营示范单位、AAA级守合同重信用企业、AAA级信用企业、AAA级质量服务诚信单位、AAA级资信企业等。获得“山东省诚信建设示范企业”、“全国诚信兴商双优示范单位”、“2017年度山东省服务名牌”、中国百货商业协会“金石奖—2018年度杰出管理团队”、“2019中国品牌影响力100强”、2019年度山东优质品牌服务、“2020年度青岛市社会责任示范企业”等众多荣誉称号。
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