文山电力(600995)
 
 
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近一个月内,共有3家机构参与评级,预测目标均价:-- 元。

研究机构 评级日期 最新评级 上次评级
申万宏源 2018-03-26 增持
  盈利预测
预测指标2017年2018年2019年2020年
PE(倍)27.3215.6217.0017.00
EPS(元)0.330.500.490.53
净利润(亿元)1.571.631.74--
ROE(%)9.2111.2011.3011.20
  财务数据
2018-03-312017-12-312017-09-302017-06-302017-03-31
基本每股收益(元) 0.390.330.460.420.20
每股净资产(元) ----------
每股经营活动产生的现金流量净额(元) ----------
净资产收益率加权(%) 10.439.5113.2411.945.78
主营业务收入(万元) 55,766203,466153,119105,34258,649
主营业务利润(万元) 25,50650,80642,75834,45016,304
营业利润(万元) 21,80320,10126,36723,49711,152
净利润(万元) 18,72615,67022,23819,9289,481
  市场表现
 
  财务状况 (每股收益 元)
  估值水平 (市盈率 倍)
 
  公司规模 (总市值 亿元)
  投资要点

要点1:2015年12月份,公司拟10.15亿元收购云南国际100%股权,其中拟向控股股东云南电网发行5066.28万股购买其持有的云南国际37.7%股权,发行价格7.55元/股,拟向公司关联方南网国际支付6.32亿元现金购买其持有的云南国际62.3%股权。同时拟通过非公开发行配套募资不超8.37亿元。本次重组不会导致公司实际控制人发生变更,但构成借壳上市。云南国际主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包,2013年,2014年,2015年1-10月净利润分别为2602.04万元,1.89亿元,3.3亿元。预计云南国际2016年净利润为4500万至7000万元。本次重组完成后,公司跨境电力的贸易业务覆盖范围扩大,电力工程业务得到延伸和拓展,公司将打通国际业务,形成立足云南省,辐射东南亚国家的跨境购售电,对外电力工程EPC综合业务格局。

要点2:2014年8月,公司控股股东云南电网与文山市政府签订框架协议,文山州人民政府充分利用文山电力上市公司平台,支持文山电力做大做强,拓展非电业务,参与文山州非电优势产业及基础产业的投资、开发建设。协约定由公司与文山市政府合作开发月亮湖民族文化旅游休闲度假区综合项目。项目一期为水电站、库区建设,规划建设装机容量为8000000瓦的水力发电站;二期为有序开发大型综合休闲度假区项目。项目计划自2014年10月起10年内基本完成项目总体开发目标。目前,二期综合休闲度假区的开发建设,尚处于规划论证阶段。

要点3:文山州位于中国西南部,具有丰富的水能资源,目前仅开发约10%的可利用水能资源,随着文山州经济的恢复性增长,以及文山州丰富的自然资源将带动高耗能产业的发展,从而将进一步带动公司盈利水平增长。

要点4:“十二五”期间云南将全力打造建设面向西南的桥头堡,省内铁路“八入滇四出境”,昆明新机场建设及“三主三辅”轨道交通工程,1000万吨中石油炼化等项目对全省经济和用电需求的拉动都比较明显,国务院常务会议近期审议通过的《全国主体功能区规划》,将云贵高原划定为限制开发区域,拟建设为全国重要的生态功能区和人与自然和谐相处的示范区,对新增用电需求有一定影响。 

要点5:2016年6月6日公司公告,调整后,公司拟7.48元/股定增5108.15万股并支付现金合计作价101350.00万元购买云南国际100%股权,同时拟不少于7.48元/股定增配套募资不超11195.00万股。本次重组不会导致公司实际控制人发生变更,但构成借壳上市。云南国际主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包,2013年,2014年,2015年1-10月净利润分别为 2602.04万元,1.89亿元,3.3亿元。预计云南国际2016年净利润为4500万至7000万元。本次重组完成后,公司跨境电力的贸易业务覆盖范围扩大,电力工程业务得到延伸和拓展,公司将打通国际业务,形成立足云南省,辐射东南亚国家的跨境购售电,对外电力工程EPC综合业务格局。

  十大流通股东
十大流通股东 持有比例 本期持有股(万股) 持股变动数(万股)
云南电网有限责任公司30.66%14,671.90不变
云南省地方电力实业开发公司1.35%648.00不变
东方电气投资管理有限公司1.18%564.91不变
中国建设银行股份有限公司-1.16%554.69增持256.12
左军0.49%232.49不变
施皓天0.48%229.46不变
苏晋滨0.45%213.30不变
中国农业银行股份有限公司-0.44%212.48增持41.30
方向东0.28%135.39新进
钟以隆0.28%135.14不变
  机构持仓
 
  机构持股
  公司简介
文山电力 所属地域: 云南省 涉及概念: 电力改革
主营业务: 发电、供电、电站、电网设计、建设、维修、改造、咨询服务,中小水(火)电站的投资开发、租赁、总承包及设备成套及物资供应,电网调度自动化技术开发利用推广,国内贸易(不含管制商品)。
上市日期: 2004-06-15 每股净资产: 3.95元 每股收益: 0.39元 净利润: 1.87亿元 净利润增长率: 97.51%
营业收入: 5.58亿元 每股现金流: 0.47元 每股公积金: 0.33元 每股未分配利润: 2.25元 总股本: 4.79亿 流通股: 4.79亿
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