山西焦化(600740)
 
 
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  投资评级

近一个月内,共有7家机构参与评级,预测目标均价:-- 元。

研究机构 评级日期 最新评级 上次评级
中泰证券 2018-09-09 增持 买入
招商证券 2018-08-31 买入 买入
海通证券 2018-08-17 增持
华创证券 2018-08-16 增持
平安证券 2018-08-15 增持 增持
东兴证券 2018-08-15 增持
  盈利预测
预测指标2017年2018年2019年2020年
PE(倍)169.3616.9314.657.64
EPS(元)0.121.241.281.52
净利润(亿元)0.919217.2419.5621.62
ROE(%)4.3126.8021.1718.40
  财务数据
2018-06-302018-03-312017-12-312017-09-302017-06-30
基本每股收益(元) 0.750.240.120.070.03
每股净资产(元) ----------
每股经营活动产生的现金流量净额(元) ----------
净资产收益率加权(%) 32.363.974.411.530.97
主营业务收入(万元) 350,802180,192599,499430,110267,116
主营业务利润(万元) 29,40113,60552,43238,70524,660
营业利润(万元) 66,02018,0327,7226,6163,287
净利润(万元) 82,32534,3509,1925,1981,989
  市场表现
 
  财务状况 (每股收益 元)
  估值水平 (市盈率 倍)
 
  公司规模 (总市值 亿元)
  投资要点

要点1:公司是山西省焦化龙头企业,也是唯一被列入国家首批发展循环经济试点单位的焦化行业企业。公司现有焦炭产能360万吨,并拥有完整的“焦炭-化工”产业链,包含目前国内单体规模最大的30万吨/年煤焦油加工装置,20万吨/年甲醇生产装置,10万吨/年粗苯精制装置,8万吨/年合成氨,13万吨/年尿素生产装置等,可回收并提取加工的化工产品达60多种。2015年1-6月生产焦炭146.54万吨,生产甲醇7.06万吨,生产炭黑3.19万吨,加工无水焦油15.95万吨,加工粗苯5.81万吨,主要销售产品情况:焦炭157.70万吨,甲醇7.40万吨,炭黑2.95万吨,沥青4.64万吨,焦化苯3.56万吨。

要点2:2014年1月,股东大会同意公司以土地及部分货币出资3.12亿元与关联方山西焦煤交通能源合资设立飞虹化工(占51%)实施60万吨/年甲醇制烯烃项目;另公司与关联方山焦交通共同按持股比例对飞虹化工增资5.31亿元(其中,公司增资2.71亿元)。项目以焦炉煤气为原料制甲醇,由甲醇延伸深加工生产烯烃,项目所需甲醇原料由公司自产甲醇和市场采购解决。项目中甲醇制烯烃采用DMTO技术,烯烃分离采用“中冷预切割”分离技术,聚乙烯、聚丙烯采用气相法工艺技术。主要建设甲醇制烯烃装置、聚乙烯装置、聚丙烯装置及其它辅助设施,形成年产烯烃60万吨、聚乙烯30万吨、聚丙烯30万吨的生产能力。项目总投资85.85亿元,项目建成后预计可实现销售收入62.81亿元,实现利润为10.8亿元。到2014年12月末,项目进度为12%。

要点3:2013年2月,公司完成以7.8元/股向华鑫国际信托、太钢集团、首钢总公司等5家投资者定向增发2亿股。募资用于:1-4号焦炉配套干熄焦项目投入4.13亿,达产后,年回收能源折合9.3万吨标准煤;150吨/小时干熄焦技术改造项目投入1.57亿元(截止至2013年末,该项目已完成),达产后,可回收3.82兆帕中压蒸汽20.40万吨/年、0.98兆帕蒸汽44.06万吨/年,焦粉2.36万吨/年,同时可发电3030万千瓦时/年,年回收能源折合4.97万吨标准煤;20万吨/年甲醇改扩建项目投入4.29亿元(截至2014年12月末项目进度100%);生产废水深度处理及回用工程项目投入1.56亿元,达产后,每年可节约水资源费用1356万元。上述四项目达产后,预计年均利润总额为12183万元。

要点4:2016年4月5日晚间发布重组预案,公司拟以5.61元/股发行约6.91亿股,并支付现金6亿元,合计作价44.75亿元收购控股股东山焦集团持有的中煤华晋49%股权;同时拟以不低于5.61元/股非公开发行股份募集配套资金不超过12亿元用于支付现金对价及偿还公司银行贷款。公司将从中煤华晋获得较为可观的投资收益,同时将有利于未来公司打开行业上游环节,发展全产业链经营模式,从单一的专注于煤炭行业供应链下端转变为由上至下全方位的产业布局,有助于上市公司分散行业经营风险,增强业务发展的协同效应等。

要点5:2016年4月27日公司公告,山西焦化拟以5.61元/股发行约6.91亿股,并支付现金6亿元,合计作价44.75亿元收购控股股东山焦集团持有的中煤华晋49%股权;同时拟以不低于5.61元/股非公开发行股份募集配套资金不超过12亿元用于支付现金对价及偿还公司银行贷款。交易完成后,山焦集团直接持有公司股份比例将由14.22%大幅增至47.87%。 交易后有利于提升公司资产质量和盈利能力,同时将有利于未来公司打开行业上游环节。

  十大流通股东
十大流通股东 持有比例 本期持有股(万股) 持股变动数(万股)
山西西山煤电股份有限公司6.15%8,804.55不变
华鑫国际信托有限公司4.47%6,400.00不变
建信基金公司-民生-华鑫信1.96%2,800.00不变
建信基金公司-民生-华鑫信1.82%2,600.00不变
建信基金公司-民生-华鑫信1.54%2,200.00不变
首钢集团有限公司1.40%2,000.00不变
李国辉0.40%575.65增持11.80
乐蓉霞0.38%548.93增持45.06
周立军0.33%468.80新进
邹本贤0.24%350.65减持114.83
  机构持仓
 
  机构持股
  公司简介
山西焦化 所属地域: 山西省 涉及概念: 融资融券,煤化工
主营业务: 经营本企业自产产品及技术的出口;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务;洗精煤生产;承揽化工设备和零部件加工制作;设备检修;防腐保温;铁路自备线运输;经济信息服务;技术咨询;投资咨询;宾馆餐饮、会议培训(仅供分支机构使用);开展租赁业务;焦炭及相关化工产品(以危险化学品安全生产许可证为准,有效期至2021年3月22日)、硫酸铵(农用)、合成氨、尿素、压缩氮、压缩氧、编织袋、工业用甲醇的生产与销售;道路货物运输;汽车运输;余热发电(自产自用)。(依法经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
上市日期: 1996-08-08 每股净资产: 6.40元 每股收益: 0.75元 净利润: 8.23亿元 净利润增长率: 4038.96%
营业收入: 35.08亿元 每股现金流: 0.06元 每股公积金: 5.44元 每股未分配利润: -0.20元 总股本: 14.32亿 流通股: 6.57亿
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