光明地产(600708)_ 股票分析

光明地产(600708)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2022-09-09	亿翰智库	于小雨,姜晓刚,何志芳

盈利预测

据光明地产一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力维持稳定，主营业务盈利性下滑明显减缓

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，资金利用效率低下的现状被扭转

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.20	-0.11	-1.64	-0.31	-0.18	-0.09	-0.43	-0.17
每股净资产(元)	2.58	2.68	2.78	4.10	4.23	4.32	4.41	4.68
每股资本公积金(元)	0.57	0.57	0.57	0.57	0.57	0.57	0.57	0.57
每股未分配利润(元)	0.56	0.66	0.76	2.09	2.22	2.31	2.40	2.72
每股经营性现金流(元)	0.02	0.03	0.25	0.08	0.10	-0.02	-0.47	-0.87
净资产收益率(%)	-7.63	-3.85	-45.58	-7.30	-4.13	-2.06	-9.19	-3.54
营业总收入(元)	16.33亿	11.07亿	44.78亿	38.10亿	28.08亿	12.70亿	55.54亿	38.60亿
营业总收入同比增长(%)	-41.84	-12.89	-19.37	-1.28	-8.12	-34.91	-35.45	-41.91
归属净利润(元)	-45538.85万	-23421.65万	-365362.84万	-69267.31万	-39779.61万	-20014.28万	-94836.35万	-37570.25万
归属净利润同比增长(%)	-14.48	-17.02	-285.26	-84.37	-4926.96	-2530.19	-2902.69	-3028.15
扣非净利润(元)	-46364.72万	-23035.41万	-361165.21万	-70306.17万	-40411.46万	-19985.69万	-223864.23万	-51508.00万
扣非净利润同比增长(%)	-14.73	-15.26	-61.33	-36.50	-216.24	-207.38	-422.52	-1636.97
毛利率(%)	10.94	5.58	6.98	5.47	7.38	5.80	7.67	10.39
净利率(%)	-28.57	-21.68	-82.32	-19.18	-14.56	-16.47	-17.95	-10.25
资产负债率(%)	88.20	87.91	87.90	83.45	82.86	82.88	82.64	82.55
存货周转率(次)	0.04	0.03	0.10	0.09	0.06	0.03	0.12	0.09

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,633,329,912.69	1,106,518,925.95	4,478,450,497.95	3,810,232,931.15
营业总成本	2,035,310,895.05	1,320,337,805.38	5,553,625,193.7	4,492,177,939.97
其他经营收益
营业利润	-430,465,485.58	-221,033,085.21	-3,355,166,436.28	-696,960,589.13
利润总额	-432,797,056.83	-225,647,570.88	-3,452,885,517.59	-695,265,812.71
净利润	-466,635,821.41	-239,859,145.21	-3,686,538,927.6	-730,666,797.06
每股收益
其他综合收益	-	-	18,396,887.48	-
综合收益总额	-466,635,821.41	-239,859,145.21	-3,668,142,040.12	-730,666,797.06

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	48,444,290,902.49	49,001,122,434.94	50,921,415,153.36	54,499,420,663.39
非流动资产:
非流动资产合计	3,385,717,426.02	3,439,379,061.53	3,447,449,612.53	3,199,468,918.47
资产总计	51,830,008,328.51	52,440,501,496.47	54,368,864,765.89	57,698,889,581.86
流动负债:
流动负债合计	17,339,499,722.07	14,324,035,137.33	15,744,857,390.07	16,705,392,716.03
非流动负债:
非流动负债合计	28,376,024,599.87	31,775,205,676.31	32,042,887,547.84	31,444,837,010.6
负债合计	45,715,524,321.94	46,099,240,813.64	47,787,744,937.91	48,150,229,726.63
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,742,446,264.02	5,963,618,252.02	6,197,834,761.23	9,140,393,125.06
股东权益合计	6,114,484,006.57	6,341,260,682.83	6,581,119,827.98	9,548,659,855.23
负债和股东权益合计	51,830,008,328.51	52,440,501,496.47	54,368,864,765.89	57,698,889,581.86

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,163,706,974.34	1,726,331,506.43	4,784,969,799.62	4,042,909,667.8
经营活动现金流出小计	2,126,081,994.9	1,663,328,101.05	4,229,005,291.93	3,861,032,395.27
经营活动产生的现金流量净额	37,624,979.44	63,003,405.38	555,964,507.69	181,877,272.53
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	132,362	132,362	442,411,047.25	150,014,906.38
投资活动现金流出小计	464,765.48	1,569	2,369,354.72	71,304,260.41
投资活动产生的现金流量净额	-332,403.48	130,793	440,041,692.53	78,710,645.97
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	2,954,091,972.76	1,720,472,273.64	16,420,486,952.12	4,438,846,519.29
筹资活动现金流出小计	3,642,027,557.71	1,906,003,382.47	17,208,926,362.55	4,659,560,782.07
筹资活动产生的现金流量净额	-687,935,584.95	-185,531,108.83	-788,439,410.43	-220,714,262.78
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-20,626.81	-	5,705.08	-
现金及现金等价物净增加额	-650,663,635.8	-122,396,910.45	207,572,494.87	39,873,655.72
期末现金及现金等价物余额	4,422,140,374.54	4,950,407,099.89	5,072,804,010.34	4,905,105,171.19
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-650,663,635.8	-	207,572,494.87	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	32544	68480.73	-0.71
2026-03-31	32776	67996.00	-5.97
2025-12-31	34857	63936.56	3.05
2025-09-30	33824	65889.21	-1.75
2025-06-30	34428	64733.26	-6.61
2025-03-31	36866	60452.36	0.13
2024-12-31	36818	60531.17	-10.24
2024-09-30	41019	54331.82	9.55
2024-06-30	37443	59520.78	-2.72
2024-03-31	38491	57900.20	-0.18

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
光明食品(集团)有限公司	78497.51	35.28	不变	0.00
上海大都市资产经营管理有限公司	35824.93	16.10	不变	0.00
上海东兴投资控股发展有限公司	3824.54	1.72	不变	0.00
广西铁路发展投资基金(有限合伙)	3799.90	1.71	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2611.59	1.17	增加	403.72
陈克春	1756.55	0.79	不变	0.00
辛文标	1557.00	0.70	不变	0.00
上海益民食品一厂(集团)有限公司	1543.68	0.69	不变	0.00
邵敬耀	1109.78	0.50	新进	1109.78
李夏樑	1030.85	0.46	减少	-147.33

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
光明食品(集团)有限公司	78497.51	35.22	不变	0.00
上海大都市资产经营管理有限公司	35824.93	16.07	不变	0.00
上海东兴投资控股发展有限公司	3824.54	1.72	不变	0.00
广西铁路发展投资基金(有限合伙)	3799.90	1.71	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2611.59	1.17	增加	403.72
陈克春	1756.55	0.79	不变	0.00
辛文标	1557.00	0.70	不变	0.00
上海益民食品一厂(集团)有限公司	1543.68	0.69	不变	0.00
邵敬耀	1109.78	0.50	新进	1109.78
李夏樑	1030.85	0.46	减少	-147.33

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
光明食品(集团)有限公司	542958906	2018-09-10	542958906
上海大都市资产经营管理有限公司	358249294	2018-09-10	358249294
张智刚	16767507	2018-09-10	16767507
上海农工商绿化有限公司	11981437	2018-09-10	11981437
郑建国	7360930	2018-09-10	7360930
沈宏泽	1933464	2018-09-10	1933464
李艳	468860	2018-09-10	468860
张智刚	8048116	2017-09-11	8048116

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
罗杰	监事	10000	10000	二级市场买卖	2017-11-23
周丽霞	职工监事	5000	50272	二级市场买卖	2010-12-28
周丽霞	职工监事	5000	45272	二级市场买卖	2010-12-24
谢云	副总裁	10000	10000	二级市场买卖	2010-11-30
徐金荣	财务总监	10000	10000	二级市场买卖	2010-11-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证房地产ETF	8790282	28216805.22	0.39	0.40
华夏中证全指房地产ETF	1395191	4478563.11	0.06	0.06
华泰柏瑞中证2000ETF	1240900	3983289.00	0.06	0.06
华夏中证2000ETF	141600	454536.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	99500	319395.00	0.00	0.00
华夏上证580ETF	42000	134820.00	0.00	0.00
易方达上证580ETF	40300	129363.00	0.00	0.00
广发中证2000ETF	28800	92448.00	0.00	0.00
上银中证全指指数增强发起式A	23600	75756.00	0.00	0.00
上银中证500指数增强型A	18600	59706.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证2000指数增强A	5000	16050.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证全指指数增强A	4800	15408.00	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	4700	15087.00	0.00	0.00
中欧稳健添悦债券A	4200	13482.00	0.00	0.00
光大保德信多策略智选18个月混合	4000	12840.00	0.00	0.00
景顺长城量化精选股票A	2600	8346.00	0.00	0.00
景顺长城沪深300指数增强A	1900	6099.00	0.00	0.00
博时中证2000ETF	1600	5136.00	0.00	0.00
景顺长城量化小盘股票A	900	2889.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	800	2568.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600708	股票简称	光明地产
公司全称	光明房地产集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-01-04	上市日期	1996-05-23
注册资本(万元)	22286367430000.00	总经理	王伟
法人代表	王伟	董事会秘书	苏朋程
注册地址	中国(上海)自由贸易试验区临港新片区丽正路1628号9幢2层A—75室	办公地址	上海市静安区西藏北路199号
电话	021-32211128	传真	021-32211128
电子邮箱	tzzrx@bre600708.com	公司网址	www.bre600708.com
所属行业	房地产开发	所属地域	上海板块
股改实施日期	2005-12-21	股改进度	实施
所属板块	预亏预减-长江三角-融资融券-土地流转-上海自贸-电商概念-央国企改革-沪股通-万达概念-冷链物流-富时罗素-标准普尔-破增发价股
主营业务	房地产开发经营,房地产经纪,企业投资,国内贸易(除国家专项外),仓储(除危险品),道路货物运输,货物运输代理。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
公司简介	光明房地产集团股份有限公司,证券代码:600708,证券简称:“光明地产”。光明地产由原上海海博股份有限公司于2015年7月与农工商房地产(集团)有限公司通过重大资产重组组建而成,控股股东为光明食品(集团)有限公司。光明地产作为上海国资背景的上市房企,上海上市公司协会理事单位,上海市五星级诚信创建企业,公司开发足迹已遍布江苏、浙江、山东、安徽、河南、河北、湖北、湖南、广西、四川、云南、江西、上海、重庆等十二省二市,累计开发各类住宅、商业办公面积6000多万平方米。公司秉持深耕上海的战略布局,致力打造具有光明食品产业基因的城市建设运营集成服务商。公司主营业务为房地产综合开发经营,是集房产开发、商业运营、物业服务、建筑施工等为一体的大型国有综合集团型公司。目前,公司拥有下属企业一百多家,下属房产开发项目、商业房产经营集团、城市建设集团。光明地产下属全资子公司农工商房地产(集团)有限公司具有房地产开发企业国家一级资质,是上海市房地产行业协会理事单位,上海市五星级诚信创建企业。公司开发的房地产项目曾获得中国土木工程最高奖项-詹天佑土木工程奖;中国建筑工程最高奖-鲁班奖;上海市建筑工程最高奖-白玉兰奖。光明地产围绕上海打造具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市、浦东新区打造社会主义现代化建设引领区,以及长三角区域一体化国家战略实施、上海自贸试验区临港新片区建设等重大发展机遇,聚焦稳中求进,高质量发展。地产业务板块以“优布局、调结构、去库存、控风险”为重点,在“深耕上海”导向下,内精管理,外强协同,加速去化存量,合理拓展上海本土区域的重点项目。转型业务板块聚焦美好生活的需求导向,积极参与城市更新、城市建设、城市保障等进程,通过专业开发建设能力的发挥提升,以高质量发展为主基调,全力践行“让市民离不开光明”,坚持稳中求进,努力成为光明品牌城市建设、城市保障等综合城市服务功能的重要载体。
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