天目药业(600671)_ 股票分析

天目药业(600671)

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投资评级

盈利预测

据天目药业一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力维持稳定，公司规模结束收缩开始扩张

偿债能力有所削弱，盈利增速与债务增速持平

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司资金流转压力成倍增加

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.05	0.03	0.14	0.12	0.08	0.04	0.13	-0.03
每股净资产(元)	0.63	0.61	0.57	0.55	0.51	0.47	0.43	0.27
每股资本公积金(元)	1.34	1.34	1.34	1.34	1.34	1.34	1.34	1.34
每股未分配利润(元)	-1.91	-1.93	-1.96	-1.99	-2.02	-2.06	-2.11	-2.26
每股经营性现金流(元)	0.20	-0.16	0.10	-0.25	-0.09	-0.08	-0.30	-0.32
净资产收益率(%)	8.61	5.31	28.80	23.89	17.82	9.27	34.06	-10.47
营业总收入(元)	9935.47万	4438.86万	2.12亿	1.59亿	1.04亿	5229.35万	2.17亿	1.25亿
营业总收入同比增长(%)	-4.10	-15.12	-2.55	27.48	73.97	88.55	78.44	44.80
归属净利润(元)	630.22万	381.61万	1762.26万	1420.88万	1024.78万	509.43万	1524.58万	-369.55万
归属净利润同比增长(%)	-38.50	-25.09	15.59	484.48	155.39	152.40	139.83	86.54
扣非净利润(元)	232.09万	226.53万	1347.05万	1088.30万	590.33万	365.75万	996.39万	-786.45万
扣非净利润同比增长(%)	-60.68	-38.06	35.19	238.38	126.76	134.02	125.55	66.45
毛利率(%)	50.38	54.76	47.76	46.38	42.13	40.94	47.38	42.76
净利率(%)	4.97	6.96	3.40	4.72	6.18	5.57	10.06	-3.02
资产负债率(%)	78.12	79.12	78.74	78.06	76.97	79.55	80.74	84.57
存货周转率(次)	1.27	0.50	2.42	1.82	1.22	0.56	2.40	1.59

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	99,354,720.89	44,388,576.68	211,753,756.64	158,940,412.66
营业总成本	93,084,469.7	39,629,817.55	202,114,934.39	149,050,601.43
其他经营收益
营业利润	4,535,493.95	4,527,214.86	8,392,726.68	7,153,523.96
利润总额	8,284,233.56	5,934,329.43	10,224,391.32	10,001,188.74
净利润	4,941,350.57	3,089,989.7	7,202,945.17	7,508,073.79
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	4,941,350.57	3,089,989.7	7,202,945.17	7,508,073.79

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	243,723,468.21	256,591,083.88	228,477,096.72	220,539,380.5
非流动资产:
非流动资产合计	208,347,956.27	208,290,926.29	213,553,882.53	209,187,926.7
资产总计	452,071,424.48	464,882,010.17	442,030,979.25	429,727,307.2
流动负债:
流动负债合计	290,067,169.29	305,509,455.32	282,422,531.53	273,329,232.98
非流动负债:
非流动负债合计	63,071,058.13	62,290,718.66	65,616,601.23	62,101,099.12
负债合计	353,138,227.42	367,800,173.98	348,039,132.76	335,430,332.1
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	76,308,718.29	73,822,606.75	70,006,502.39	66,592,681.4
股东权益合计	98,933,197.06	97,081,836.19	93,991,846.49	94,296,975.1
负债和股东权益合计	452,071,424.48	464,882,010.17	442,030,979.25	429,727,307.2

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	143,908,266.12	42,432,189.02	257,234,761.69	154,157,851.1
经营活动现金流出小计	119,621,645.19	61,861,702.15	245,443,612.45	184,988,939.9
经营活动产生的现金流量净额	24,286,620.93	-19,429,513.13	11,791,149.24	-30,831,088.8
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	-	3,526,762.35	3,526,762.35
投资活动现金流出小计	7,583,817	3,564,722.06	34,676,854.44	30,163,455.66
投资活动产生的现金流量净额	-7,583,817	-3,564,722.06	-31,150,092.09	-26,636,693.31
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	135,733,973.65	102,353,973.65	163,906,300	120,522,800
筹资活动现金流出小计	116,243,056.54	71,401,674.84	165,734,700.83	104,420,517.31
筹资活动产生的现金流量净额	19,490,917.11	30,952,298.81	-1,828,400.83	16,102,282.69
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	36,193,721.04	7,958,063.62	-21,187,343.68	-41,365,499.42
期末现金及现金等价物余额	62,470,368.83	34,234,711.41	26,276,647.79	6,098,492.05
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	36,193,721.04	-	-21,187,343.68	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-07-20	8999	13532.49	3.54
2026-06-30	8691	14012.07	0.33
2026-06-10	8662	14058.98	-7.87
2026-05-20	9402	12952.44	-3.11
2026-05-08	9704	12549.35	7.58
2026-04-30	9020	13500.99	-0.12
2026-03-31	9031	13484.54	-4.41
2026-03-20	9448	12889.38	-6.96
2026-02-13	10155	11992.01	4.83
2026-01-09	9687	12571.37	-3.75

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
青岛汇隆华泽投资有限公司	3651.95	29.99	不变	0.00
青岛源嘉医疗科技有限公司	1616.00	13.27	不变	0.00
浙江清风原生文化有限公司	518.18	4.26	不变	0.00
杭州岳殿润投资管理合伙企业(有限合伙)	500.00	4.11	不变	0.00
盖连东	213.35	1.75	不变	0.00
赵吉	100.00	0.82	不变	0.00
高盛公司有限责任公司	79.95	0.66	减少	-1.47
姜赛赛	78.00	0.64	新进	78.00
许志超	74.31	0.61	新进	74.31
姜世派	68.01	0.56	增加	11.01

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
青岛汇隆华泽投资有限公司	3651.95	29.99	不变	0.00
青岛源嘉医疗科技有限公司	1616.00	13.27	不变	0.00
浙江清风原生文化有限公司	518.18	4.26	不变	0.00
杭州岳殿润投资管理合伙企业(有限合伙)	500.00	4.11	不变	0.00
盖连东	213.35	1.75	不变	0.00
赵吉	100.00	0.82	不变	0.00
高盛公司有限责任公司	79.95	0.66	减少	-1.47
姜赛赛	78.00	0.64	新进	78.00
许志超	74.31	0.61	新进	74.31
姜世派	68.01	0.56	增加	11.01

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
赵利	45654	2026-06-05	45654
杭州现代联合投资有限公司	4346	2026-06-05	4346
上海福恒贸易行	18261	2010-03-29
杭州现代联合投资有限公司	1739	2010-03-29

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
长城影视文化企业集团有限公司	董事,董事长	3193585	33181813	大宗交易	2018-05-09
长城影视文化企业集团有限公司	董事,董事长	2895408	29866428	增持	2016-05-16
长城影视文化企业集团有限公司	董事,董事长	2200000	26971020	增持	2016-01-11
长城影视文化企业集团有限公司	董事,董事长	2309600	24771020	增持	2016-01-07
长城影视文化企业集团有限公司	董事,董事长	2041023	22461420	增持	2016-01-06

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华泰柏瑞量化阿尔法A	308200	5202416.00	0.25	0.25
汇安多策略混合A	209800	3541424.00	0.17	0.17
金鹰研究驱动混合A	136500	2304120.00	0.11	0.11
惠升领先优选混合A	77400	1306512.00	0.06	0.06
中邮核心优选混合A	67200	1134336.00	0.06	0.06
中邮新锐量化选股混合发起式A	45800	773104.00	0.04	0.04
新华积极价值灵活配置混合A	37600	634688.00	0.03	0.03
百嘉瑞丰量化选股混合A	16600	280208.00	0.01	0.01
渤海汇金新动能主题混合A	10100	170488.00	0.01	0.01
鑫元鑫锐量化选股混合发起式A	6400	108032.00	0.01	0.01
东方红中证A500指数增强A	5600	94528.00	0.00	0.00
东方红中证全指指数增强A	4900	82712.00	0.00	0.00
国泰聚智量化选股混合发起A	3300	55704.00	0.00	0.00
中银量化精选混合A	2600	43888.00	0.00	0.00
鑫元锦鑫回报混合A	1500	25320.00	0.00	0.00
光大保德信多策略智选18个月混合	700	11816.00	0.00	0.00
光大保德信量化股票A	300	5064.00	0.00	0.00
泰信智选量化选股混合发起式A	200	3376.00	0.00	0.00
财通中证500指数增强A	200	3376.00	0.00	0.00
泰信鑫瑞债券发起式A	100	1688.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600671	股票简称	天目药业
公司全称	杭州天目山药业股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1992-06-01	上市日期	1989-04-10
注册资本(万元)	1217788850000.00	总经理	孙学建
法人代表	刘加勇	董事会秘书	党国峻
注册地址	浙江省杭州市临安区锦南街道上杨路18号	办公地址	浙江省杭州市萧山区博亚时代中心1803室
电话	0571-63722229	传真	0571-63715400
电子邮箱	tianmuyaoye@126.com	公司网址	www.hztmyy.com
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	浙江板块
股改实施日期	2006-12-17	股改进度	实施
所属板块	机构重仓-预盈预增-长江三角-中药概念-养老概念-独家药品-央国企改革-2025中报扭亏-特色药-高市净率
主营业务	生产:片剂、颗粒剂、丸剂、合剂、口服液、糖浆剂、滴眼剂、滴丸剂、(具体范围详见药品生产许可证),软胶囊、片剂、颗粒剂类保健食品。市场经营管理、货物进出口,食品生产、经营(凭许可证经营);医疗器械生产、销售(涉及许可的凭许可证经营),化妆品生产(凭许可证经营)、销售,卫生用品生产、销售。含下属分支机构的经营范围。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	杭州天目山药业股份有限公司(600671.SH)始创于1958年,于1993年在上交所上市,是杭州市首家上市公司,亦属全国较早的中药制剂上市企业,拥有中国驰名商标。公司专注于中医药产业,业务涵盖医药制造、流通与大健康领域。公司设有临安制药中心、黄山天目、黄山薄荷三大生产基地,持有药品制剂批准文号99个、保健品批准文号5个,产品剂型包括片剂、颗粒、胶囊、口服液等,其中珍珠明目滴眼液、六味地黄口服液等产品享有较高知名度。黄山薄荷生产的“黄山牌”薄荷脑、薄荷油市场占有率居前,为多家知名药企及日化企业供货。旗下品牌“天目山”“新安江”具有良好声誉,“天目山牌铁皮石斛”获国家地理标志保护,“天目山中药文化”入选浙江省非物质文化遗产。在国家支持中医药发展的背景下,公司新一届团队确立发展战略:扩大优势产品产能,增强特色产品影响力,布局大健康产业。目前正积极拓展“新中药”业务,推动传统中药现代化,并通过方剂改良、专家协作等方式,开发系列药食同源健康产品,服务大众健康。天目药业以“让生活更美好”为使命,持续助力中医药文化的传承与发展。
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