恒生电子(600570)_ 股票分析

恒生电子(600570)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-30	东吴证券	孙婷,武欣姝	买入	维持
2026-04-28	太平洋	夏芈卬,王子钦	买入	维持
2026-03-29	东吴证券	孙婷,武欣姝	买入	维持
2025-11-02	民生证券	吕伟,丁辰晖	买入	维持
2025-11-01	东吴证券	孙婷,武欣姝	买入	维持
2025-09-30	太平洋	夏芈卬,王子钦	买入	维持
2025-09-10	海通国际	Lin Yang,Liang Song	增持	维持
2025-08-27	中国银河	吴砚靖	买入	维持
2025-08-25	民生证券	吕伟,丁辰晖	买入	维持
2025-08-24	国金证券	王倩雯,孟灿	买入	维持

盈利预测

据恒生电子一季报分析：

盈利能力有所加强，企业经营效益加倍提高

成长能力维持稳定，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力有所加强，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力有所削弱，存货的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司资金流转压力增加较明显

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.14	0.07	0.65	0.24	0.14	0.02	0.55	0.24
每股净资产(元)	5.13	5.27	5.20	4.77	4.62	4.60	4.58	4.34
每股资本公积金(元)	0.28	0.28	0.27	0.29	0.22	0.22	0.25	0.28
每股未分配利润(元)	3.52	3.65	3.58	3.22	3.13	3.10	3.08	2.82
每股经营性现金流(元)	-0.52	-0.61	0.56	-0.35	-0.48	-0.56	0.46	-0.52
净资产收益率(%)	2.65	1.40	13.33	5.17	2.98	0.36	12.48	5.41
营业总收入(元)	21.44亿	9.05亿	57.83亿	34.90亿	24.26亿	10.26亿	65.81亿	41.88亿
营业总收入同比增长(%)	-11.65	-11.75	-12.13	-16.66	-14.44	-13.62	-9.62	-4.12
归属净利润(元)	2.61亿	1.39亿	12.31亿	4.55亿	2.61亿	3133.42万	10.43亿	4.46亿
归属净利润同比增长(%)	0.06	342.87	18.01	2.16	771.57	186.70	-26.75	-26.57
扣非净利润(元)	2.08亿	7250.29万	10.13亿	2.91亿	1.92亿	999.47万	8.34亿	2.67亿
扣非净利润同比增长(%)	8.37	625.41	21.46	8.90	41.89	-53.45	-42.39	-50.28
毛利率(%)	69.36	67.96	71.06	69.00	69.55	64.70	72.02	69.31
净利率(%)	13.84	18.25	22.24	14.42	12.18	3.81	15.81	10.68
资产负债率(%)	29.09	27.69	32.47	31.42	31.36	31.21	36.13	33.01
存货周转率(次)	0.81	0.37	2.37	1.44	1.04	0.53	2.79	1.88

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,143,782,680.76	905,318,872.46	5,782,928,939.92	3,489,900,135.84
营业总成本	2,249,365,550.64	985,981,067.58	5,091,619,353.47	3,466,337,493.03
其他经营收益
营业利润	279,822,969.69	174,680,717.28	1,307,890,261.2	504,795,470.19
利润总额	281,076,254.59	176,939,358.27	1,303,308,172.26	503,034,370.2
净利润	296,781,995.27	165,233,588.42	1,286,128,861.35	503,114,781.39
每股收益
其他综合收益	-28,280,681.93	-15,313,131.14	-21,028,152.38	-6,276,442.97
综合收益总额	268,501,313.34	149,920,457.28	1,265,100,708.97	496,838,338.42

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,885,795,574.53	5,113,565,733.69	6,452,207,273.96	4,971,877,275.24
非流动资产:
非流动资产合计	10,098,602,525.47	9,935,465,898.44	9,454,910,718.51	9,328,539,524.36
资产总计	14,984,398,100	15,049,031,632.13	15,907,117,992.47	14,300,416,799.6
流动负债:
流动负债合计	3,938,008,966.46	3,765,278,679.72	4,797,258,226.55	4,128,176,921.28
非流动负债:
非流动负债合计	420,235,641.42	402,085,172.03	368,466,289.12	364,913,552.68
负债合计	4,358,244,607.88	4,167,363,851.75	5,165,724,515.67	4,493,090,473.96
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	9,712,412,307.58	9,972,887,356.5	9,848,043,226.53	9,043,070,029.32
股东权益合计	10,626,153,492.12	10,881,667,780.38	10,741,393,476.8	9,807,326,325.64
负债和股东权益合计	14,984,398,100	15,049,031,632.13	15,907,117,992.47	14,300,416,799.6

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,335,392,143.7	901,327,560.35	6,851,398,925.79	3,735,936,778.08
经营活动现金流出小计	3,317,672,682.25	2,061,501,116.93	5,784,644,893.78	4,405,704,608.72
经营活动产生的现金流量净额	-982,280,538.55	-1,160,173,556.58	1,066,754,032.01	-669,767,830.64
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	5,324,064,648.15	3,164,694,020.62	6,061,693,174.28	4,877,432,203.31
投资活动现金流出小计	3,954,239,420.02	2,373,546,757.28	7,966,306,243.01	5,368,829,333.52
投资活动产生的现金流量净额	1,369,825,228.13	791,147,263.34	-1,904,613,068.73	-491,397,130.21
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	326,780,064.9	103,434,270.53	650,161,476.09	419,012,497.84
筹资活动现金流出小计	722,344,961.13	134,290,873.44	739,986,450.25	587,158,803.82
筹资活动产生的现金流量净额	-395,564,896.23	-30,856,602.91	-89,824,974.16	-168,146,305.98
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-15,165,758.55	-5,027,636.03	-5,498,709.23	12,048,691.47
现金及现金等价物净增加额	-23,185,965.2	-404,910,532.18	-933,182,720.11	-1,317,262,575.36
期末现金及现金等价物余额	1,317,158,142.57	935,433,575.59	1,340,344,107.77	956,264,252.52
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-23,185,965.2	-	-933,182,720.11	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	218128	8681.36	-6.98
2026-03-31	234506	8075.05	-2.26
2026-02-28	239927	7894.61	6.67
2025-12-31	224921	8421.32	5.22
2025-09-30	213767	8863.55	6.09
2025-06-30	201498	9388.52	7.02
2025-03-31	188280	10047.63	8.27
2025-02-28	173902	10892.03	-8.48
2024-12-31	190024	9967.93	24.94
2024-09-30	152087	12454.35	-5.37

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
杭州恒生电子集团有限公司	39374.31	20.79	不变	0.00
香港中央结算有限公司	8007.47	4.23	增加	475.83
周林根	3954.01	2.09	不变	0.00
蒋建圣	3616.67	1.91	不变	0.00
彭政纲	1950.00	1.03	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-华宝中证金融科技主...	1869.35	0.99	减少	-42.64
中国银行股份有限公司-嘉实中证软件服务交易型...	1728.10	0.91	减少	-14.16
刘曙峰	1577.47	0.83	不变	0.00
王则江	1468.72	0.78	新进	1468.72
陈鸿	1371.50	0.72	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
杭州恒生电子集团有限公司	39374.31	20.79	不变	0.00
香港中央结算有限公司	8007.47	4.23	增加	475.83
周林根	3954.01	2.09	不变	0.00
蒋建圣	3616.67	1.91	不变	0.00
彭政纲	1950.00	1.03	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-华宝中证金融科技主...	1869.35	0.99	减少	-42.64
中国银行股份有限公司-嘉实中证软件服务交易型...	1728.10	0.91	减少	-14.16
刘曙峰	1577.47	0.83	不变	0.00
王则江	1468.72	0.78	新进	1468.72
陈鸿	1371.50	0.72	不变	0.00

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
彭政纲	董事长,非独立董事	-279100	15000000	二级市场买卖	2021-12-09
彭政纲	董事长,非独立董事	-616100	15279100	二级市场买卖	2021-12-08
彭政纲	董事长,非独立董事	-230000	15895200	二级市场买卖	2021-12-07
官晓岚	公司副总裁(执行总裁)	-62400	2153329	二级市场买卖	2021-09-03
蒋建圣	非独立董事	7948722	27820528	分红送转	2021-07-16

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华宝中证金融科技主题ETF	18693530	396115900.70	0.99	0.99
嘉实中证软件服务ETF	17280982	366184008.58	0.91	0.91
国泰中证全指软件ETF	9401620	199220327.80	0.50	0.50
东方红新动力混合A	4981339	105554573.41	0.26	0.26
华泰柏瑞沪深300ETF	4935893	104591572.67	0.26	0.26
东方红京东大数据混合A	3935833	83400301.27	0.21	0.21
博时金融科技ETF	3594086	76158682.34	0.19	0.19
易方达中证云计算与大数据主题ETF	3182824	67444040.56	0.17	0.17
华夏中证金融科技主题ETF	3168886	67148694.34	0.17	0.17
易方达沪深300ETF	3020629	64007128.51	0.16	0.16
华夏沪深300ETF	2071980	43905256.20	0.11	0.11
易方达中证软件服务ETF	1956949	41467749.31	0.10	0.10
嘉实沪深300ETF	1892521	40102519.99	0.10	0.10
富国中证大数据产业ETF	1828718	38750534.42	0.10	0.10
华安上证180ETF	1749499	37071883.81	0.09	0.09
天弘中证计算机主题ETF	1538224	32594966.56	0.08	0.08
华泰柏瑞中证A500ETF	1436455	30438481.45	0.08	0.08
易方达中证金融科技主题ETF	1414656	29976560.64	0.07	0.07
南方中证A500ETF	1374400	29123536.00	0.07	0.07
易方达中证A500ETF	1177600	24953344.00	0.06	0.06

	主力控盘

公司简介

股票代码	600570	股票简称	恒生电子
公司全称	恒生电子股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2000-12-13	上市日期	2003-12-01
注册资本(万元)	18936479420000.00	总经理	范径武
法人代表	彭政纲	董事会秘书	肖敏
注册地址	杭州市滨江区滨兴路1888号43层	办公地址	浙江省杭州市滨江区滨兴路1888号数智恒生中心
电话	0571-28828888,0571-28829702	传真	0571-28823456
电子邮箱	investor@hundsun.com	公司网址	www.hundsun.com
所属行业	软件开发	所属地域	浙江板块
股改实施日期	2005-08-08	股改进度	实施
所属板块	长江三角-融资融券-参股保险-互联网金融-电商概念-阿里概念-国产软件-沪股通-人工智能-MSCI中国-区块链-独角兽-互联网医疗-富时罗素-标准普尔-数字货币-蚂蚁金服概念-碳交易-生物识别-信创-多模态AI-DeepSeek概念-2025中报预增-创新医疗服务-中盘股
主营业务	计算机软件的技术开发、咨询、服务、成果转让;计算机系统集成;自动化控制工程设计、承包、安装;计算机及配件的销售;电子设备、通讯设备、计算机硬件及外部设备的生产、销售,自有房屋的租赁,经营进出口业务。(依法经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	恒生电子股份有限公司是一家以“让金融变简单”为使命的金融科技公司,总部位于中国杭州。1995年成立,2003年在上海证券交易所主板上市(600570.SH),在北京、上海、深圳、武汉、南京以及香港、新加坡等地设有研发中心和子公司。恒生聚焦金融行业,始终坚持“以客户为中心”的服务理念,致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等提供整体解决方案和服务。恒生已连续18年入选FinTech100全球金融科技百强榜单,2024年排名第22位,位列亚洲上榜企业第一。恒生坚持以技术服务为核心,2022年获批设立国家级博士后科研工作站。在企业发展同时,恒生积极履行企业社会责任,2016年成立浙江恒生电子公益基金会,2017年投入运营恒生投资者教育基地,在投资者教育、扶贫济困、关爱自闭症儿童等贡献力量,实现企业与社会可持续发展。
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