江钨装备(600397)_ 股票分析

江钨装备(600397)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-06-29	中邮证券	李帅华	买入	首次

盈利预测

据江钨装备一季报分析：

盈利能力明显改善，主营获利能力明显改善

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所加强，短期偿债能力偏弱

运营能力明显恶化，产品市场竞争力明显减弱

现金流能力明显改善，资金利用效率低下的现状被扭转

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.00	0.00	-0.29	-0.31	-0.28	-0.12	-0.24	-0.16
每股净资产(元)	0.20	0.20	0.19	0.16	-0.06	0.12	0.24	0.34
每股资本公积金(元)	2.12	2.12	2.12	-	1.88	1.88	2.01	1.88
每股未分配利润(元)	-3.17	-3.17	-3.17	-0.84	-3.28	-3.11	-2.87	-2.90
每股经营性现金流(元)	0.04	0.01	-0.09	-0.03	0.00	-0.06	0.39	0.52
净资产收益率(%)	0.63	0.69	-88.26	-93.99	-	-27.52	-39.90	-46.27
营业总收入(元)	1.21亿	6455.99万	25.75亿	24.52亿	19.32亿	8.92亿	58.88亿	41.67亿
营业总收入同比增长(%)	-93.73	-92.76	-56.26	-41.16	-27.40	-22.18	-14.31	-15.00
归属净利润(元)	120.74万	133.31万	-29133.69万	-30675.17万	-27884.44万	-11753.07万	-24165.17万	-16205.08万
归属净利润同比增长(%)	100.43	101.13	-20.56	-89.29	-165.45	-21.00	-112.35	-1760.12
扣非净利润(元)	109.26万	125.91万	-30384.94万	-32204.65万	-29268.62万	-12470.10万	-30214.80万	-17833.96万
扣非净利润同比增长(%)	100.37	101.01	-0.56	-80.58	-197.66	-31.94	-155.22	-2228.24
毛利率(%)	36.81	27.66	1.84	0.23	-0.92	-1.41	5.46	5.93
净利率(%)	5.76	6.66	-10.50	-12.16	-13.95	-12.98	-3.72	-3.44
资产负债率(%)	56.38	53.49	53.29	55.98	102.82	99.89	91.55	97.19
存货周转率(次)	0.19	0.12	6.21	6.10	7.77	3.43	21.62	68.49

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	121,235,123.26	64,559,864.24	2,575,156,178.22	2,451,881,228.39
营业总成本	107,580,225.19	58,934,079.38	2,844,128,697.62	2,748,405,062
其他经营收益
营业利润	8,572,954.59	5,410,246.97	-251,579,436.24	-279,390,848.03
利润总额	8,205,108.43	5,343,261.78	-258,766,556.4	-286,420,796.34
净利润	6,986,880.49	4,299,544.61	-270,302,293.83	-298,159,630.82
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	6,986,880.49	4,299,544.61	-270,302,293.83	-298,159,630.82

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	669,814,983.45	603,381,738.85	587,018,565.85	549,219,719.76
非流动资产:
非流动资产合计	252,346,029.21	254,872,320	257,249,801.82	251,260,549.37
资产总计	922,161,012.66	858,254,058.85	844,268,367.67	800,480,269.13
流动负债:
流动负债合计	509,316,307.94	448,394,678.15	439,192,850.04	435,727,175.91
非流动负债:
非流动负债合计	10,558,591.41	10,697,610.74	10,690,184.25	12,353,693.52
负债合计	519,874,899.35	459,092,288.89	449,883,034.29	448,080,869.43
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	193,182,974.12	193,059,597.52	191,454,696.68	155,473,304.88
股东权益合计	402,286,113.31	399,161,769.96	394,385,333.38	352,399,399.7
负债和股东权益合计	922,161,012.66	858,254,058.85	844,268,367.67	800,480,269.13

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	189,536,580.78	95,831,486.53	4,219,101,015.35	6,303,188,364.72
经营活动现金流出小计	153,835,237.68	82,763,018.11	4,311,607,141.28	6,337,782,482.54
经营活动产生的现金流量净额	35,701,343.1	13,068,468.42	-92,506,125.93	-34,594,117.82
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	10,236	17,720.5	2,645,183.67	6,245,183.67
投资活动现金流出小计	2,121,420	1,908,420	356,529,615.05	357,193,922.63
投资活动产生的现金流量净额	-2,111,184	-1,890,699.5	-353,884,431.38	-350,948,738.96
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	20,550,537.3	-	2,515,894,375.6	2,514,963,897.14
筹资活动现金流出小计	7,531,418.37	611,313.35	2,388,747,300.44	2,451,558,441.68
筹资活动产生的现金流量净额	13,019,118.93	-611,313.35	127,147,075.16	63,405,455.46
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-233,284.14	284,409.07	-159,157.5
现金及现金等价物净增加额	46,609,278.03	10,333,171.43	-318,959,073.08	-322,296,558.82
期末现金及现金等价物余额	128,780,150.26	92,504,043.66	82,170,872.23	78,833,386.49
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	46,609,278.03	-	-318,959,073.08	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	92686	10680.79	13.53
2026-03-31	81637	12126.36	82.84
2025-12-31	44649	22172.05	-10.15
2025-09-30	49695	19920.71	11.59
2025-06-30	44532	22230.30	-7.13
2025-05-09	47953	20644.38	-2.96
2025-04-30	49414	20034.00	-3.34
2025-04-18	51121	19365.03	-3.07
2025-04-10	52740	18770.57	17.59
2025-03-31	44851	22072.19	-2.42

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西钨业控股集团有限公司	38948.61	39.34	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1190.91	1.20	减少	-519.73
交通银行股份有限公司-前海开源沪港深核心资源...	1024.22	1.03	增加	551.37
高盛公司有限责任公司	956.28	0.97	新进	956.28
汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组...	852.34	0.86	减少	-64.28
阿布达比投资局-自有资金	685.20	0.69	新进	685.20
深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图唐玄...	627.42	0.63	新进	627.42
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	557.05	0.56	新进	557.05
深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图文蔚...	536.21	0.54	新进	536.21
汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1702...	532.82	0.54	新进	532.82

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西钨业控股集团有限公司	38948.61	39.34	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1190.91	1.20	减少	-519.73
交通银行股份有限公司-前海开源沪港深核心资源...	1024.22	1.03	增加	551.37
高盛公司有限责任公司	956.28	0.97	新进	956.28
汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组...	852.34	0.86	减少	-64.28
阿布达比投资局-自有资金	685.20	0.69	新进	685.20
深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图唐玄...	627.42	0.63	新进	627.42
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	557.05	0.56	新进	557.05
深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图文蔚...	536.21	0.54	新进	536.21
汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1702...	532.82	0.54	新进	532.82

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
北京中弘矿业投资有限公司	183801982	2015-02-04	183801982
江西省能源集团公司	160824892	2015-02-04	160824892
中国华融资产管理股份有限公司	8515462	2013-02-04
北京中弘矿业投资有限公司	41773178	2013-02-04
中国信达资产管理股份有限公司	3145864	2013-02-04

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

金江涛

董事

5600

二级市场买卖

2025-11-12

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
前海开源沪港深核心资源混合A	10242200	278895106.00	1.03	1.03
华安汇宏精选混合A	5022400	136759952.00	0.51	0.51
大成科技创新混合A	4828700	131485501.00	0.49	0.49
中欧资源精选混合发起A	2530000	68891900.00	0.26	0.26
易方达资源行业混合	1795670	48896094.10	0.18	0.18
平安研究睿选混合A	1687800	45958794.00	0.17	0.17
中欧内需成长混合A	1117400	30426802.00	0.11	0.11
海富通改革驱动混合	1116200	30394126.00	0.11	0.11
平安瑞兴1年持有混合A	793700	21612451.00	0.08	0.08
汇添富弘盛回报混合发起式A	768300	20920809.00	0.08	0.08
中欧量化动力混合A	695600	18941188.00	0.07	0.07
中欧嘉选混合A	599400	16321662.00	0.06	0.06
海富通均衡甄选混合A	572700	15594621.00	0.06	0.06
兴全精选混合	547700	14913871.00	0.06	0.06
申万菱信行业轮动股票A	472500	12866175.00	0.05	0.05
大成景阳领先混合A	444500	12103735.00	0.04	0.04
广发策略优选混合	442500	12049275.00	0.04	0.04
长城优化升级混合A	435300	11853219.00	0.04	0.04
东方红启程三年持有混合A	429700	11700731.00	0.04	0.04
海富通收益增长混合	407700	11101671.00	0.04	0.04

	主力控盘

公司简介

股票代码	600397	股票简称	江钨装备
公司全称	江西江钨稀贵装备股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1999-12-30	上市日期	2002-06-17
注册资本(万元)	9899598820000.00	总经理	阳颖霖(代)
法人代表	熊旭晴	董事会秘书	毕利军
注册地址	江西省萍乡市安源区昭萍东路3号	办公地址	江西省南昌市南昌高新技术产业开发区火炬大街188号
电话	0791-86217659	传真	0791-86286570
电子邮箱	aymyjt2025@163.com	公司网址
所属行业	专用设备	所属地域	江西板块
股改实施日期	2006-08-29	股改进度	实施
所属板块	QFII重仓-预亏预减-央国企改革-沪股通-并购重组概念-反内卷概念-小盘股-高市净率-2026中报扭亏
主营业务	一般项目:专用设备制造(不含许可类专业设备制造);矿山机械制造;矿山机械销售;电子、机械设备维护(不含特种设备);工程和技术研究和试验发展;金属材料制造;金属材料销售;货物进出口;技术进出口;冶金专用设备制造;冶金专用设备销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;非居住房地产租赁;许可项目:建设工程施工。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	江西江钨稀贵装备股份有限公司是经江西省人民政府批准,于1999年12月发起设立的股份制企业。经中国证监会批准,2002年7月在上海证券交易所挂牌上市,股票代码600397。安源煤业具有光荣历史和红色基因,所属安源煤矿始建于1898年,曾是中国近代工业十大厂矿之一,是中国工人运动的发祥地、安源路矿工人运动的爆发地,也是秋收起义的策源地和爆发地之一。安源煤业具有较强的区位优势、港口码头资源优势、煤电一体化优势和大股东支持优势,拥有江西省规模最大、设备最先进的干散货码头,在江西煤炭供需格局中占有较为突出的地位。公司经营范围为煤炭开采、煤炭精选加工、煤炭物流贸易,煤层气开发利用,矿产品销售,项目投资,仓储服务,货运代理,设备维修及租赁,房屋租赁,科学研究和信息及技术咨询服务。煤炭业务主要产品有冶炼精煤、洗动力煤、混煤、筛混煤、洗末煤、块煤等,煤种主要包括主焦煤、1/3焦煤、无烟煤、贫瘦煤、烟煤等。近年来,安源煤业坚持党的领导、加强党的建设,坚持稳中求进工作总基调,认真贯彻新发展理念,全面落实安全生产主体责任和全员安全工作责任,大力推进改革创新,积极稳妥退出过剩产能,扎实推进产业转型升级,全力深化提质增效,加快推动企业迈向高质量可持续发展之路。奋进新征程,砥砺再出发。安源煤业坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,深入贯彻落实党的二十大精神,大力弘扬“义无反顾,敢为人先”的安源精神,坚持“市场导向、效益优先”原则,加快转型转域步伐,做精做优煤炭主业,做强做优做大物流贸易,努力推进产业数字化,加快矿井“四化”建设,提高煤炭清洁高效利用,奋力书写高质量发展的崭新篇章。
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