盘江股份(600395)_ 股票分析

盘江股份(600395)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-26	信达证券	高升,刘波,李睿	买入	维持
2026-08-24	开源证券	王高展	买入	维持
2026-05-05	开源证券	王高展,程镱	买入	维持
2026-04-27	开源证券	王高展,程镱	买入	维持
2026-04-24	国信证券	刘孟峦,胡瑞阳	中性	维持
2026-04-24	山西证券	胡博,程俊杰	增持	首次
2025-10-30	开源证券	张绪成,程镱	买入	维持
2025-10-28	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2025-08-26	开源证券	张绪成	买入	维持
2025-08-26	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持

盈利预测

据盘江股份一季报分析：

盈利能力有所加强，主营获利能力大幅增强

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，短期偿债能力极大削弱

运营能力维持稳定，存货变现能力有所增强

现金流能力维持稳定，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.02	0.15	-0.01	0.00	-0.05	0.05	0.02
每股净资产(元)	4.94	4.99	4.95	4.89	4.87	4.84	4.86	5.15
每股资本公积金(元)	2.21	2.21	2.21	2.21	2.21	2.21	2.21	2.21
每股未分配利润(元)	1.56	1.62	1.59	1.43	1.44	1.43	1.48	1.45
每股经营性现金流(元)	0.52	0.22	0.44	0.28	0.14	0.04	0.13	-0.06
净资产收益率(%)	0.59	0.43	3.13	-0.17	-0.05	-1.01	0.95	0.30
营业总收入(元)	48.45亿	25.00亿	97.62亿	72.30亿	51.52亿	24.82亿	89.00亿	64.49亿
营业总收入同比增长(%)	-5.95	0.74	9.68	12.11	27.34	27.33	-5.36	-15.36
归属净利润(元)	6340.71万	4532.46万	3.29亿	-1738.31万	-509.51万	-10457.18万	1.04亿	3518.59万
归属净利润同比增长(%)	1344.48	143.34	216.34	-149.40	-113.67	-590.37	-85.78	-95.45
扣非净利润(元)	7566.23万	5606.86万	2.68亿	-5711.31万	-1836.21万	-12327.32万	-2814.41万	-4406.74万
扣非净利润同比增长(%)	512.06	145.48	1053.31	-29.60	59.65	-4826.16	-104.56	-106.30
毛利率(%)	29.16	27.73	26.17	22.41	21.79	17.28	26.02	25.36
净利率(%)	2.24	2.69	3.64	-0.26	-0.44	-5.21	1.26	0.77
资产负债率(%)	76.14	75.25	75.25	75.11	74.90	74.89	73.56	70.78
存货周转率(次)	5.36	2.86	8.93	6.53	4.92	2.44	11.25	9.49

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,845,327,021.28	2,500,178,042.11	9,761,526,912.95	7,229,672,379.38
营业总成本	4,656,820,562.82	2,424,378,534.17	9,396,097,148.37	7,293,609,319.1
其他经营收益
营业利润	211,921,414.51	102,606,648.87	447,865,331	38,143,122.39
利润总额	187,960,745.14	84,328,579.36	424,146,965.53	16,784,778.04
净利润	108,387,917.79	67,172,803.79	355,643,578.34	-19,010,663.52
每股收益
其他综合收益	-66,921,499.26	-20,076,449.78	-22,928,926.75	9,125,658.99
综合收益总额	41,466,418.53	47,096,354.01	332,714,651.59	-9,885,004.53

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,692,839,224.26	7,087,994,727.18	6,727,194,901.96	6,737,596,888.77
非流动资产:
非流动资产合计	41,574,020,727.96	40,690,546,515.51	40,607,292,044.19	39,766,349,661.41
资产总计	49,266,859,952.22	47,778,541,242.69	47,334,486,946.15	46,503,946,550.18
流动负债:
流动负债合计	15,095,873,842.28	14,543,799,569.85	15,449,970,765.63	14,168,056,625.96
非流动负债:
非流动负债合计	22,416,225,362.37	21,411,504,831.2	20,170,007,102.57	20,763,120,815.92
负债合计	37,512,099,204.65	35,955,304,401.05	35,619,977,868.2	34,931,177,441.88
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	10,607,016,949.68	10,712,959,270.03	10,634,442,732.57	10,506,159,959.47
股东权益合计	11,754,760,747.57	11,823,236,841.64	11,714,509,077.95	11,572,769,108.3
负债和股东权益合计	49,266,859,952.22	47,778,541,242.69	47,334,486,946.15	46,503,946,550.18

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,288,524,303.3	2,598,614,204.37	10,056,761,287.87	7,577,237,546.06
经营活动现金流出小计	4,171,735,871.93	2,132,916,774.8	9,112,088,011.61	6,986,428,089.73
经营活动产生的现金流量净额	1,116,788,431.37	465,697,429.57	944,673,276.26	590,809,456.33
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	35,230	15,950	11,571,943.17	10,321,175
投资活动现金流出小计	1,978,724,286.21	675,075,799.11	4,098,445,398.57	3,113,354,837.12
投资活动产生的现金流量净额	-1,978,689,056.21	-675,059,849.11	-4,086,873,455.4	-3,103,033,662.12
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	7,158,463,400.68	3,642,021,777.64	12,410,878,259.44	8,325,360,692.06
筹资活动现金流出小计	5,050,631,090.44	2,996,185,778.03	8,440,089,014.91	5,073,160,155.21
筹资活动产生的现金流量净额	2,107,832,310.24	645,835,999.61	3,970,789,244.53	3,252,200,536.85
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	1,245,931,685.4	436,473,580.07	828,589,065.39	739,976,331.06
期末现金及现金等价物余额	3,683,703,423.29	2,874,245,317.96	2,437,771,737.89	2,349,159,003.56
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	1,245,931,685.4	-	828,589,065.39	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	41107	52220.42	-2.91
2026-03-31	42337	50703.28	-6.74
2025-12-31	45395	47287.69	6.88
2025-09-30	42474	50539.74	-14.10
2025-06-30	49445	43414.40	-2.40
2025-03-31	50660	42373.17	-2.65
2024-12-31	52040	41249.52	15.00
2024-09-30	45252	47437.13	-2.15
2024-06-30	46245	46418.53	-12.11
2024-03-31	52614	40799.50	0.58

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵州能源集团有限公司	97888.41	45.60	不变	0.00
贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司	8426.97	3.93	不变	0.00
芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙)	7022.47	3.27	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	3657.32	1.70	增加	512.28
全国社保基金四一三组合	2196.01	1.02	新进	2196.01
香港中央结算有限公司	2026.48	0.94	增加	644.96
中信证券股份有限公司	1936.96	0.90	减少	-298.16
广东天创私募证券投资基金管理有限公司-天创机...	1260.82	0.59	新进	1260.82
银河德睿资本管理有限公司	1127.59	0.53	减少	-376.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵州能源集团有限公司	97888.41	45.60	不变	0.00
贵州省贵鑫瑞和创业投资管理有限责任公司-贵州...	8426.97	3.93	不变	0.00
贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司	8426.97	3.93	不变	0.00
芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙)	7022.47	3.27	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	3657.32	1.70	增加	512.28
全国社保基金四一三组合	2196.01	1.02	新进	2196.01
香港中央结算有限公司	2026.48	0.94	增加	644.96
中信证券股份有限公司	1936.96	0.90	减少	-298.16
广东天创私募证券投资基金管理有限公司-天创机...	1260.82	0.59	新进	1260.82
银河德睿资本管理有限公司	1127.59	0.53	减少	-376.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司	84269662	2022-10-27	84269662
贵州省贵鑫瑞和创业投资管理有限责任公司-贵州省新型工业化发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)	84269662	2022-10-27	84269662
芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙)	70224719	2022-10-27	70224719
中信证券股份有限公司	33848314	2022-10-27	33848314
UBS AG	23455056	2022-10-27	23455056
中国国际金融股份有限公司	19241581	2022-10-27	19241581
河南银泰投资有限公司	18258426	2022-10-27	18258426
兴业银行股份有限公司-南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金	16853933	2022-10-27	16853933

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

黄廷海

副总经理

-56900

2100

二级市场买卖

2017-09-30

黄廷海

副总经理

59000

2100

二级市场买卖

2017-09-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证煤炭ETF	36573219	166773878.64	1.70	1.70
招商中证煤炭等权指数A	6911892	31518227.52	0.32	0.32
富国稳健增长混合A	4164400	18989664.00	0.19	0.19
富国中证煤炭指数A	4069051	18554872.56	0.19	0.19
富国均衡投资混合	3179800	14499888.00	0.15	0.15
汇添富中证1000指数增强A	3065700	13979592.00	0.14	0.14
国泰海通中证1000指数增强A	2561445	11680189.20	0.12	0.12
中欧价值精选混合A	2511099	11450611.44	0.12	0.12
工银中证1000指数增强A	1682000	7669920.00	0.08	0.08
国泰海通中证1000优选股票发起A	1625100	7410456.00	0.08	0.08
长信中证1000指数增强A	1577867	7195073.52	0.07	0.07
天弘中证1000指数增强A	1142000	5207520.00	0.05	0.05
南方中证1000ETF	1101000	5020560.00	0.05	0.05
招商中证1000增强策略ETF	1027700	4686312.00	0.05	0.05
富国兴和混合A	1000000	4560000.00	0.05	0.05
国金量化精选A	965000	4400400.00	0.04	0.04
国金量化多因子A	959200	4373952.00	0.04	0.04
广发中证1000ETF	906294	4132700.64	0.04	0.04
华夏鼎利债券A	879600	4010976.00	0.04	0.04
中欧小盘成长混合A	826800	3770208.00	0.04	0.04

	主力控盘

公司简介

股票代码	600395	股票简称	盘江股份
公司全称	贵州盘江精煤股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1999-10-29	上市日期	2001-04-09
注册资本(万元)	21466248940000.00	总经理	李飞
法人代表	纪绍思	董事会秘书	邓丽茶
注册地址	贵州省六盘水市红果经济开发区	办公地址	贵州省六盘水市红果经济开发区干沟桥
电话	0858-3703046,0858-3703068,0858-3700123	传真	0858-3703046
电子邮箱	PJ600395@163.com	公司网址
所属行业	煤炭	所属地域	贵州板块
股改实施日期	2006-07-27	股改进度	实施
所属板块	参股券商-稀缺资源-机构重仓-预盈预增-西部大开发-风能-融资融券-央国企改革-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔-绿色电力-超超临界发电-反内卷概念-红利股-小盘股-小盘价值-破增发价股-2025年报预增-2026中报扭亏
主营业务	(一)原煤开采、煤炭洗选加工、煤的特殊加工、煤炭及伴生资源综合开发利用,煤炭产品及焦炭的销售。(二)出口:本企业自产的煤炭产品、焦炭、煤的特殊加工产品等商品及其相关技术。(三)进口:煤炭产品,本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及其相关技术。(四)电力的生产与销售。(五)矿山机电设备制造、修理、租赁及生产服务;矿山机电设备及配件、材料销售。(六)化工产品销售(凭许可证经营)。(七)铁合金冶炼。(八)汽车运输(普通货物运输)及汽车零配件销售。(九)物业管理(凭许可证经营),单位后勤管理服务。(十)贸易及代理业务、仓储配送服务、代理记账、财务咨询、会计服务、税务代理。
公司简介	贵州盘江精煤股份有限公司是1999年经贵州省人民政府批准,由盘江煤电集团公司作为主发起人,联合中煤进出口公司、贵阳特钢公司、防城港务局等七家单位共同发起设立的股份制企业,“盘江股份”于2001年5月在上交所正式挂牌交易。公司位于贵州省六盘水市盘县红果镇,前身为盘江矿务局。盘江矿务局始建于上世纪六十年代(1966年)“三线”建设时期,1997年7月盘江矿务局改制为盘江煤电集团公司。2009年3月,盘江煤电集团公司进行资产重组,煤炭主业整体上市,资产全部注入“盘江股份”(2010年9月经贵州省人民政府批准,盘江煤电集团公司更名为贵州盘江投资控股集团公司并迁址贵阳,公司业务由生产经营向战略规划、投资管理、资本经营、资源开发、高新技术产业开发等转型)。因此,贵州盘江精煤股份有限公司全部承接了盘江煤电集团公司的主体业务,成为以原煤生产、洗选加工为主导,融资本营运、发电、安装、矿建、机械加工及维修、仪器仪表、质检化验为一体的生产能力超千万吨的大型煤炭工业企业。
发行证券一览

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