昊华科技(600378)_ 股票分析

昊华科技(600378)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-14	中航证券	张超,梁晨	买入	维持
2026-09-11	中航证券	张超,梁晨	买入	未知
2026-09-10	山西证券	冀泳洁,申向阳	买入	首次
2026-08-27	国信证券	杨林,张歆钰	增持	维持
2026-05-06	中邮证券	刘海荣,刘隆基	买入	首次
2026-05-05	东兴证券	刘宇卓	买入	维持
2026-04-24	东兴证券	刘宇卓	买入	维持
2025-11-07	华安证券	王强峰,潘宁馨	买入	维持
2025-11-03	山西证券	李旋坤,王金源	买入	维持
2025-09-11	华鑫证券	张伟保,高铭谦	买入	首次

盈利预测

据昊华科技一季报分析：

盈利能力有所加强，主营获利能力有明显提升

成长能力有所加强，营业收入增速大幅提升

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.70	0.24	1.12	0.95	0.50	0.14	0.95	0.77
每股净资产(元)	14.48	14.40	14.12	13.95	13.50	13.42	13.27	11.23
每股资本公积金(元)	6.77	6.77	6.77	6.77	6.77	6.77	6.77	4.01
每股未分配利润(元)	6.31	6.24	5.95	5.80	5.34	5.27	5.13	5.71
每股经营性现金流(元)	0.96	-0.58	1.49	0.61	0.21	-0.11	0.57	0.34
净资产收益率(%)	4.84	1.67	8.19	7.01	3.71	1.07	8.66	7.02
营业总收入(元)	96.90亿	42.31亿	166.89亿	123.01亿	77.60亿	31.57亿	139.66亿	102.08亿
营业总收入同比增长(%)	24.87	34.02	19.49	20.50	19.45	10.96	-3.83	-11.60
归属净利润(元)	9.01亿	3.08亿	14.44亿	12.32亿	6.45亿	1.85亿	10.54亿	8.52亿
归属净利润同比增长(%)	39.78	66.73	37.07	44.57	20.85	10.53	-10.94	-18.53
扣非净利润(元)	8.86亿	3.06亿	14.31亿	12.14亿	6.19亿	1.71亿	6.46亿	5.78亿
扣非净利润同比增长(%)	43.09	78.81	121.61	109.93	67.82	26.02	-20.36	-14.60
毛利率(%)	24.53	23.97	25.25	25.18	23.53	22.69	21.73	22.74
净利率(%)	10.85	9.04	9.84	11.09	9.35	6.77	7.91	8.73
资产负债率(%)	42.13	40.20	40.62	39.69	39.88	41.77	41.72	50.56
存货周转率(次)	2.68	1.19	5.90	4.16	2.80	1.14	6.10	4.04

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	9,689,886,634.69	4,230,983,944.99	16,688,996,654.92	12,301,111,816.4
营业总成本	8,501,777,547.77	3,783,989,367.12	15,142,095,029.4	10,987,079,875.65
其他经营收益
营业利润	1,304,689,712.13	486,979,770.1	1,910,172,697.99	1,584,439,719.76
利润总额	1,323,601,921.33	492,048,268.85	1,938,097,800.5	1,610,610,637.88
净利润	1,051,252,762.82	382,328,954.01	1,642,063,923.64	1,364,231,511.34
每股收益
其他综合收益	-13,674,136.85	-10,308,741.73	3,243,211.59	2,225,690.91
综合收益总额	1,037,578,625.97	372,020,212.28	1,645,307,135.23	1,366,457,202.25

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	15,780,359,165.6	14,591,090,337.85	13,981,385,105.67	13,077,361,270.25
非流动资产:
非流动资产合计	17,661,729,956.27	17,635,738,864.26	17,753,593,306.59	17,733,917,482.38
资产总计	33,442,089,121.87	32,226,829,202.11	31,734,978,412.26	30,811,278,752.63
流动负债:
流动负债合计	10,576,516,584.66	9,381,944,103.6	9,338,239,841.29	8,843,560,693.57
非流动负债:
非流动负债合计	3,513,511,507.84	3,572,651,429.56	3,551,765,325.57	3,384,170,366.88
负债合计	14,090,028,092.5	12,954,595,533.16	12,890,005,166.86	12,227,731,060.45
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	18,675,329,225.39	18,581,375,341.19	18,210,386,680.38	17,997,043,577.1
股东权益合计	19,352,061,029.37	19,272,233,668.95	18,844,973,245.4	18,583,547,692.18
负债和股东权益合计	33,442,089,121.87	32,226,829,202.11	31,734,978,412.26	30,811,278,752.63

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	9,463,929,760.37	3,535,092,859.45	16,911,803,910.58	11,456,220,159.54
经营活动现金流出小计	8,230,210,595.67	4,285,862,392.3	14,988,434,557.46	10,665,458,548.5
经营活动产生的现金流量净额	1,233,719,164.7	-750,769,532.85	1,923,369,353.12	790,761,611.04
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	146,826,344.48	172,843,348.3	244,064,153.27	108,989,220.51
投资活动现金流出小计	341,077,519.45	226,676,124.64	1,581,892,702.33	1,222,354,288.33
投资活动产生的现金流量净额	-194,251,174.97	-53,832,776.34	-1,337,828,549.06	-1,113,365,067.82
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	335,609,109.39	89,287,904.98	5,376,930,874.74	4,279,610,960.16
筹资活动现金流出小计	961,444,306.83	205,027,614.83	5,731,299,122.77	5,513,162,001.43
筹资活动产生的现金流量净额	-625,835,197.44	-115,739,709.85	-354,368,248.03	-1,233,551,041.27
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-8,312,601.84	-3,786,678.55	2,243,100.38	4,366,024.13
现金及现金等价物净增加额	405,320,190.45	-924,128,697.59	233,415,656.41	-1,551,788,473.92
期末现金及现金等价物余额	5,909,441,855.49	4,579,992,967.45	5,504,121,665.04	3,727,938,776.26
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	405,320,190.45	-	233,415,656.41	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	152482	8460.01	457.26
2026-03-31	27363	47143.94	1.23
2025-12-31	27031	47722.97	0.05
2025-09-30	27018	47745.93	45.00
2025-06-30	18633	69231.99	14.29
2025-03-31	16303	79128.61	9.74
2024-12-31	14856	74621.84	4.33
2024-09-30	14240	77861.43	-9.21
2024-06-30	15685	58111.18	5.30
2024-03-31	14895	61193.27	10.66

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国昊华化工集团有限公司	59019.81	55.03	不变	0.00
国开制造业转型升级基金(有限合伙)	3830.65	3.57	不变	0.00
盈投科技控股集团有限公司	1066.76	0.99	减少	-1662.72
香港中央结算有限公司	649.72	0.61	减少	-208.57
中国工商银行股份有限公司-华夏军工安全灵活配...	615.24	0.57	减少	-1917.98
中国银行股份有限公司-国联安优选行业混合型证...	590.03	0.55	新进	590.03
国家XXXX产业投资基金有限责任公司	572.94	0.53	减少	-2445.29
华泰证券股份有限公司-鹏华中证细分化工产业主...	530.54	0.49	减少	-397.51
诺德基金-上海申创申晖私募基金合伙企业(有限...	524.19	0.49	新进	524.19

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国昊华化工集团有限公司	59019.81	45.75	不变	0.00
中国中化集团有限公司	10417.02	8.08	不变	0.00
中化资产管理有限公司	9310.27	7.22	不变	0.00
国开制造业转型升级基金(有限合伙)	3830.65	2.97	不变	0.00
中国对外经济贸易信托有限公司	1612.90	1.25	不变	0.00
盈投科技控股集团有限公司	1066.76	0.83	减少	-1662.72
香港中央结算有限公司	649.72	0.50	新进	649.72
中国工商银行股份有限公司-华夏军工安全灵活配...	615.24	0.48	减少	-1917.98
中国银行股份有限公司-国联安优选行业混合型证...	590.03	0.46	新进	590.03
国家XXXX产业投资基金有限责任公司	572.94	0.44	减少	-2445.29

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
国开制造业转型升级基金(有限合伙)	38306451	2025-07-08	38306451
诺德基金管理有限公司	30315725	2025-07-08	30315725
大成基金管理有限公司	19482665	2025-07-08	19482665
财通基金管理有限公司	15846774	2025-07-08	15846774
广东恒健国际投资有限公司	12096774	2025-07-08	12096774
中国国际金融股份有限公司	9354838	2025-07-08	9354838
四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)	8064516	2025-07-08	8064516
国改提质(杭州)企业管理合伙企业(有限合伙)	6048387	2025-07-08	6048387

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

胡冬晨

董事

-1500

146000

二级市场买卖

2025-10-31

胡冬晨

董事

-1500

146000

二级市场买卖

2025-10-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏军工安全混合A	6152408	463768515.04	0.48	0.57
国联安优选行业混合	5900300	444764614.00	0.46	0.55
鹏华中证细分化工产业ETF	5305401	399921127.38	0.41	0.49
平安科技精选混合发起式A	4138746	311978673.48	0.32	0.39
信澳新能源产业股票A	2124000	160107120.00	0.16	0.20
富国中证细分化工产业主题ETF	1696923	127914055.74	0.13	0.16
南方中证500ETF	1605807	121045731.66	0.12	0.15
华宝化工ETF	1148726	86590965.88	0.09	0.11
华夏鸿阳6个月持有期混合A	1070400	80686752.00	0.08	0.10
中欧化工产业混合发起A	1025800	77324804.00	0.08	0.10
博时央企创新驱动ETF	1010886	76200586.68	0.08	0.09
博时成渝经济圈ETF	1010100	76141338.00	0.08	0.09
信澳匠心回报混合A	681055	51337925.90	0.05	0.06
天弘中证细分化工产业主题ETF	679100	51190558.00	0.05	0.06
华商盛世成长混合	650300	49019614.00	0.05	0.06
国寿安保策略精选混合A	629200	47429096.00	0.05	0.06
信澳智远三年持有期混合A	576423	43450765.74	0.04	0.05
华商上游产业股票A	550647	41507770.86	0.04	0.05
信澳领先智选混合	549600	41428848.00	0.04	0.05
嘉实央企创新驱动ETF	502225	37857720.50	0.04	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	600378	股票简称	昊华科技
公司全称	昊华化工科技集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1999-08-05	上市日期	2000-12-25
注册资本(万元)	12899996200000.00	总经理	王军
法人代表	王军	董事会秘书	苏静祎
注册地址	成都高新区高朋大道5号成都高新区技术创新服务中心	办公地址	北京市朝阳区小营路19号财富嘉园A座昊华大厦
电话	010-58650614	传真	010-58650685
电子邮箱	hhkj@sinochem.com	公司网址	haohua.sinochem.com
所属行业	化学制品	所属地域	四川板块
股改实施日期	2006-11-08	股改进度	实施
所属板块	军工-煤化工概念-成渝特区-股权激励-预盈预增-西部大开发-融资融券-燃料电池概念-央国企改革-氟化工概念-中证500-上证380-沪股通-航母概念-大飞机-MSCI中国-氢能源-富时罗素-PCB-口罩-中芯概念-氦气概念-碳交易-固态电池-工业气体-磷化工-PVDF概念-液冷服务器-央企改革-电池技术-中盘股-2026一季报预增
主营业务	研发、销售:化工产品并提供技术转让、技术咨询;化工原料、橡胶制品、塑料制品的研发销售;工业特种阀门生产(工业行业另设分支机构经营或另择经营场地在工业园区内经营)、销售;工业气体的研制、开发、生产(工业行业另设分支机构经营或另择经营场地在工业园区内经营)、销售;仪器仪表销售;仓储服务(不含危险化学品);货运代理;货物及技术进出口;检测服务(不含民用核安全设备设计、制造、安装和无损检验,不含特种设备检验检测);会议及展览展示服务;广告设计、制作、代理、发布(不含气球广告);计算机信息技术咨询;工程咨询服务;机械设备租赁;房屋租赁;工程管理服务;工程勘察设计;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口商品及技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可展开经营活动)。
公司简介	昊华化工科技集团股份有限公司是中国中化旗下在上海证券交易所挂牌上市的公司1994年,在化学工业部党组关怀下,经批复设立中国昊华化工集团股份有限公司。2018年公司实施重大资产重组,转型升级为先进化工材料领域科研院所集群,更名为昊华化工科技集团股份有限公司。主要从事氟化工、电子化学品、高端制造化工材料的研发与生产,以及提供绿色低碳整体方案的碳减排业务。公司拥有几十年深厚的技术沉淀,具有较强的科技创新、成果转化、工程设计、项目总包和技术服务优势。公司始终把“致力成为中国先进化工材料行业引领者,持续为人类品质生活提升和技术进步作贡献”作为公司的发展战略和发展愿景;以“科学至上”为指引,坚持“科技引领,创新驱动,追求卓越”,持续推进公司高质量发展。
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