江西铜业(600362)_ 股票分析

江西铜业(600362)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-10	开源证券	孙二春	买入	维持
2026-08-27	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2026-04-03	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2026-02-14	国元证券	马捷	增持	首次
2026-02-03	开源证券	孙二春,冯伟珉	买入	首次
2025-11-03	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2025-09-02	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	首次
2024-08-30	民生证券	邱祖学,张弋清,袁浩	买入	维持
2024-04-28	民生证券	邱祖学,张弋清	买入	维持
2024-03-29	民生证券	邱祖学,李挺	买入	调高

盈利预测

据江西铜业一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

现金流能力有所加强，销售回款能力显著增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	2.50	0.82	2.07	1.74	1.21	0.57	2.01	1.44
每股净资产(元)	25.31	24.29	23.47	23.59	23.06	23.10	22.51	21.92
每股资本公积金(元)	3.43	3.43	3.43	3.27	3.27	3.27	3.27	3.22
每股未分配利润(元)	15.70	14.62	13.80	14.07	13.54	13.59	13.03	11.20
每股经营性现金流(元)	1.68	1.59	-2.00	1.82	0.83	0.16	0.70	0.12
净资产收益率(%)	10.22	3.41	8.96	7.55	5.29	2.47	9.58	6.96
营业总收入(元)	3071.55亿	1391.24亿	5446.23亿	3960.47亿	2569.59亿	1109.55亿	5166.09亿	3922.20亿
营业总收入同比增长(%)	19.53	25.39	5.42	0.98	-4.94	-9.44	-1.01	-1.84
归属净利润(元)	86.32亿	28.18亿	71.30亿	60.23亿	41.75亿	19.52亿	69.62亿	49.84亿
归属净利润同比增长(%)	106.77	44.31	2.41	20.85	15.42	13.85	7.03	0.83
扣非净利润(元)	75.56亿	31.26亿	91.48亿	62.60亿	43.49亿	24.75亿	82.19亿	58.94亿
扣非净利润同比增长(%)	73.73	26.30	11.30	6.20	-12.12	37.04	52.95	42.36
毛利率(%)	5.82	5.07	4.40	3.58	3.92	4.42	3.55	3.66
净利率(%)	3.09	2.26	1.37	1.64	1.72	1.83	1.44	1.39
资产负债率(%)	65.48	62.47	56.95	60.88	63.72	57.59	54.54	57.69
存货周转率(次)	4.53	1.96	9.21	8.03	5.04	2.26	11.67	8.84

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	307,154,938,743	139,124,071,797	544,623,484,060	396,046,714,556
营业总成本	293,636,208,839	134,155,121,839	528,317,826,062	387,548,806,472
其他经营收益
营业利润	12,415,007,690	4,051,412,205	10,408,112,828	7,809,237,434
利润总额	12,382,826,668	4,030,892,276	10,155,190,649	7,822,138,700
净利润	9,500,773,307	3,145,253,919	7,467,947,110	6,480,848,089
每股收益
其他综合收益	-490,026,046	-177,050,009	-736,339,380	-237,961,214
综合收益总额	9,010,747,261	2,968,203,910	6,731,607,730	6,242,886,875

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	203,948,047,884	171,439,043,368	142,037,349,032	157,657,895,557
非流动资产:
非流动资产合计	89,317,094,472	88,476,851,679	76,653,819,868	77,844,266,784
资产总计	293,265,142,356	259,915,895,047	218,691,168,900	235,502,162,341
流动负债:
流动负债合计	170,187,637,337	139,928,854,236	113,045,700,717	130,784,879,818
非流动负债:
非流动负债合计	21,829,407,926	22,441,989,408	11,504,740,638	12,589,484,270
负债合计	192,017,045,263	162,370,843,644	124,550,441,355	143,374,364,088
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	87,634,336,713	84,110,213,551	81,275,615,316	81,677,331,590
股东权益合计	101,248,097,093	97,545,051,403	94,140,727,545	92,127,798,253
负债和股东权益合计	293,265,142,356	259,915,895,047	218,691,168,900	235,502,162,341

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	345,688,093,652	160,964,695,769	601,183,471,659	439,736,745,734
经营活动现金流出小计	339,873,862,659	155,456,225,408	608,097,572,974	433,448,748,220
经营活动产生的现金流量净额	5,814,230,993	5,508,470,361	-6,914,101,315	6,287,997,514
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	6,200,523,250	3,506,375,361	30,648,543,911	20,614,960,719
投资活动现金流出小计	29,635,493,573	15,830,187,685	27,440,978,909	28,345,218,835
投资活动产生的现金流量净额	-23,434,970,323	-12,323,812,324	3,207,565,002	-7,730,258,116
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	130,108,893,527	43,612,140,439	119,594,512,784	129,672,347,171
筹资活动现金流出小计	99,800,756,996	24,003,773,040	116,292,204,016	126,215,300,962
筹资活动产生的现金流量净额	30,308,136,531	19,608,367,399	3,302,308,768	3,457,046,209
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-209,158,425	-123,765,248	-139,580,195	-41,663,500
现金及现金等价物净增加额	12,478,238,776	12,669,260,188	-543,807,740	1,973,122,107
期末现金及现金等价物余额	27,437,264,230	27,628,285,642	14,959,025,454	17,475,955,301
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	12,478,238,776	-	-543,807,740	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-10-31	167630	12379.93	-18.12

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西铜业集团有限公司	158316.21	45.72	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	100555.57	29.04	增加	3.39
香港中央结算有限公司	6215.91	1.80	减少	-3018.54
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	1091.18	0.32	减少	-208.11
全国社保基金四零三组合	739.71	0.21	减少	-60.32
中国建设银行股份有限公司-万家中证工业有色金...	676.60	0.20	减少	-92.85
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	585.51	0.17	新进	585.51
中信证券股份有限公司-天弘中证工业有色金属主...	536.24	0.15	新进	536.24
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	513.87	0.15	新进	513.87
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	453.64	0.13	减少	-137.54

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西铜业集团有限公司	158316.21	45.72	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	100555.57	29.04	增加	3.39
香港中央结算有限公司	6215.91	1.80	减少	-3018.54
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	1091.18	0.32	减少	-208.11
全国社保基金四零三组合	739.71	0.21	减少	-60.32
中国建设银行股份有限公司-万家中证工业有色金...	676.60	0.20	减少	-92.85
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	585.51	0.17	新进	585.51
中信证券股份有限公司-天弘中证工业有色金属主...	536.24	0.15	新进	536.24
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	513.87	0.15	新进	513.87
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	453.64	0.13	减少	-137.54

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

江西铜业集团公司

1225035414

2010-09-27

江西铜业集团公司

57039479

2010-09-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证申万有色金属ETF	10911773	472479770.90	0.32	0.53
万家中证工业有色金属主题ETF	6766012	292968319.60	0.20	0.33
天弘中证工业有色金属主题ETF	5362400	232191920.00	0.15	0.26
华夏中证细分有色金属产业主题ETF	4536363	196424517.90	0.13	0.22
景顺长城研究精选股票A	3589406	155421279.80	0.10	0.17
永赢中证沪深港黄金产业股票ETF	3391096	146834456.80	0.10	0.16
华泰柏瑞沪深300ETF	3295825	142709222.50	0.10	0.16
国金量化多策略A	2361000	102231300.00	0.07	0.11
景顺长城景颐丰利债券A	2337000	101192100.00	0.07	0.11
国金中证A500指数增强A	2152148	93188008.40	0.06	0.10
易方达沪深300ETF	2024404	87656693.20	0.06	0.10
财通资管数字经济混合发起式A	1778700	77017710.00	0.05	0.09
华夏中证沪深港黄金产业股票ETF	1714800	74250840.00	0.05	0.08
华夏沪深300ETF	1419310	61456123.00	0.04	0.07
汇添富中证细分有色金属产业主题ETF	1371500	59385950.00	0.04	0.07
中欧鼎利债券A	1299600	56272680.00	0.04	0.06
嘉实沪深300ETF	1295914	56113076.20	0.04	0.06
国泰国证有色金属行业指数(LOF)A	1280017	55424736.10	0.04	0.06
华安上证180ETF	1269484	54968657.20	0.04	0.06
中欧周期优选混合发起A	1143237	49502162.10	0.03	0.06

	主力控盘

公司简介

股票代码	600362	股票简称	江西铜业
公司全称	江西铜业股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1997-01-24	上市日期	2001-12-21
注册资本(万元)	34627294050000.00	总经理	周少兵
法人代表	郑高清	董事会秘书	周少兵(代)
注册地址	中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道15号	办公地址	中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号
电话	0791-82710117,0791-82710111,0791-82710566	传真	0791-82710034
电子邮箱	jccl@jxcc.com	公司网址	www.jxcc.com
所属行业	有色金属	所属地域	江西板块
股改实施日期	2006-04-18	股改进度	实施
所属板块	AH股-参股券商-稀缺资源-新材料-参股银行-黄金概念-机构重仓-基本金属-锂电池概念-融资融券-央国企改革-小金属概念-沪股通-一带一路-MSCI中国-富时罗素-PCB-标准普尔-周期股-电池技术-大盘股-大盘价值-2026中报预增
主营业务	有色金属、稀贵金属采、选、冶炼、加工及相关技术服务;有色金属矿、稀贵金属、非金属矿、有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工;与上述业务相关的硫化工及其延伸产品、精细化工产品;有色金属贸易和贵金属贸易;选矿药剂、橡胶制品;危险化学品生产、危险化学品经营;毒害品、腐蚀品、压缩气体、液化气体的生产和加工;自产产品的销售及售后服务、相关的咨询服务和业务;岩土边坡、测量与涵、隧道工程;机电、土木建筑维修与装潢;汽车与工程机械维修、流动式起重机械维修;钢丝增强液压橡胶软管组合件生产;合金耐磨产品铸造;矿山、冶炼专用设备制造、加工、安装、维修与销售;涂装、保温、防腐工程;工业设备清洗;货运代理、仓储(危险品除外);道路旅客运输经营;道路货物运输(不含危险货物);非居住房地产租赁;信息技术咨询服务、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;从事境外期货套期保值业务。代理进出口业务(以上商品进出口不涉及国营贸易、进口配额许可证,出口配额招标、出口许可证等专项规定管理的商品)。
公司简介	江西铜业股份有限公司成立于1979年,肩负国家赋予的“摆脱我国铜工业落后面貌,振兴中国铜工业”的光荣使命。40多年来,受益于国家经济持续增长,亦有赖于自身的专业与专注,已成为中国有色金属行业特大型集团公司,江铜在铜以及相关有色金属领域,拥有勘探、采矿、选矿、冶炼、加工为一体的全产业链。国内以江西省内产业为核心,辐射至环黄渤海地区、长三角地区、粤港澳大湾区、西南地区,实现了沿江、沿海T字型产业布局;海外初步形成以中亚哈萨克斯坦、非洲赞比亚为“桥头堡”,南美智利、新加坡等办事处为“触角”的布局雏形,建立了覆盖全国、辐射海外的投资、金融和贸易等多元产业。江铜拥有多个“世界名牌”产品,涵盖阴极铜、黄金、白银、铅锌、硫酸等冶炼产品,钼、硒、碲、铼、铂、钯、铋等稀贵稀散金属产品及铜加工产品、新型材料产品、工业制造产品等。“江铜牌”和“贵冶牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品,“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。旗下江西铜业股份有限公司1997年在香港、伦敦同时上市,成为国内首支境外上市矿业股,2002年回归A股,2008年实现整体上市。2019年,江铜股份成功完成恒邦股份控股收购;由江铜作为主要股东的佳鑫国际资源投资有限公司于2025年8月正式在香港联交所主板、阿斯塔纳国际交易所“一带一路”板同步上市,江铜集团旗下上市公司增至三家。展望未来,江铜集团将围绕“主业聚焦、创新突破、资源增储、高质发展、迈向一流”战略方针,全力推进产业体系转型升级,坚定不移做实、做强、做优、做大实体经济,追求卓越,朝着具有全球核心竞争力的世界一流企业迈进。
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