万华化学(600309)
 
 
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  投资评级

发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2026-09-09太平洋王海涛买入维持
2026-08-26国信证券杨林,薛聪增持维持
2026-08-26开源证券金益腾,张晓锋,李思佳买入维持
2026-07-07国信证券杨林,薛聪增持维持
2026-04-23中邮证券刘海荣,费晨洪买入维持
2026-04-23中银证券徐中良,余嫄嫄买入维持
2026-04-23开源证券金益腾,张晓锋,李思佳买入维持
2026-04-21国信证券杨林增持维持
2026-04-21东吴证券陈淑娴,周少玟买入维持
2026-03-18国信证券杨林,薛聪增持维持
  盈利预测
据万华化学一季报分析：

  盈利能力维持稳定，企业经营效益提高

  成长能力有所加强，营业收入由亏转盈

  偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

  运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

  现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)3.211.193.992.921.950.984.153.53
每股净资产(元)36.2935.5934.6033.5931.7731.3130.1429.68
每股资本公积金(元)1.201.191.191.210.580.580.580.58
每股未分配利润(元)33.1332.3531.1630.0929.0328.7927.8127.19
每股经营性现金流(元)3.762.1910.585.443.350.199.576.15
净资产收益率(%)8.963.3812.449.266.243.1914.2912.10
营业总收入(元)1193.16亿540.52亿2032.35亿1442.26亿909.01亿430.68亿1820.69亿1476.04亿
营业总收入同比增长(%)31.2625.5011.63-2.29-6.35-6.703.8311.35
归属净利润(元)100.63亿37.18亿125.27亿91.57亿61.23亿30.82亿130.33亿110.93亿
归属净利润同比增长(%)64.3520.62-3.88-17.45-25.10-25.87-22.49-12.67
扣非净利润(元)96.76亿35.94亿121.44亿91.01亿62.44亿30.40亿133.59亿109.28亿
扣非净利润同比增长(%)54.9618.20-9.10-16.72-22.90-26.33-18.74-12.07
毛利率(%)17.0814.7313.6113.4413.8415.7016.1615.38
净利率(%)9.698.076.916.997.397.848.128.33
资产负债率(%)64.2764.3262.8164.5765.8066.1564.7267.19
存货周转率(次)3.361.687.015.093.191.406.825.41
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入119,315,863,794.8554,052,165,361.36203,234,573,814.42144,225,795,451
营业总成本105,614,726,066.1949,192,138,103.69188,234,545,151.15133,541,319,251.63
其他经营收益
营业利润14,095,167,239.835,304,781,298.0416,666,043,830.8411,782,018,236.84
利润总额13,967,551,400.885,269,334,820.9216,268,157,181.5911,438,067,913.52
净利润11,561,265,304.644,361,669,549.1614,039,935,975.4310,087,767,409.99
每股收益
其他综合收益-893,954,747.06-630,604,974.091,534,170,129.431,697,694,695.93
综合收益总额10,667,310,557.583,731,064,575.0715,574,106,104.8611,785,462,105.92
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计114,603,467,934.12107,695,510,771.6181,636,785,654.293,002,383,476.99
非流动资产:
非流动资产合计239,548,376,358.78239,976,442,958.09241,372,232,787.78235,321,369,130.72
资产总计354,151,844,292.9347,671,953,729.7323,009,018,441.98328,323,752,607.71
流动负债:
流动负债合计158,573,279,914.74148,862,738,794.55132,518,810,250.62138,531,939,855.83
非流动负债:
非流动负债合计69,049,252,235.2874,747,671,204.8470,361,464,083.4573,460,900,486.08
负债合计227,622,532,150.02223,610,409,999.39202,880,274,334.07211,992,840,341.91
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计113,596,224,902.63111,399,008,966.3108,305,459,478.31105,152,062,514.86
股东权益合计126,529,312,142.88124,061,543,730.31120,128,744,107.91116,330,912,265.8
负债和股东权益合计354,151,844,292.9347,671,953,729.7323,009,018,441.98328,323,752,607.71
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计124,214,334,861.9659,123,327,345.1220,868,156,385.3154,729,412,531.52
经营活动现金流出小计112,430,193,821.2652,266,410,154.21187,762,966,929.48137,707,837,859.83
经营活动产生的现金流量净额11,784,141,040.76,856,917,190.8933,105,189,455.8217,021,574,671.69
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计3,620,518,317.18814,585,888.461,178,865,857.531,075,573,428.2
投资活动现金流出小计15,489,185,091.127,552,631,306.7533,961,571,132.125,993,145,539.83
投资活动产生的现金流量净额-11,868,666,773.94-6,738,045,418.29-32,782,705,274.57-24,917,572,111.63
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计112,908,215,785.8769,951,028,092.83176,976,636,295.29146,382,213,931.34
筹资活动现金流出小计97,530,181,667.1751,025,272,545.33174,832,755,506.31127,691,528,269.98
筹资活动产生的现金流量净额15,378,034,118.718,925,755,547.52,143,880,788.9818,690,685,661.36
汇率变动对现金及现金等价物的影响528,466,199.42-92,327,767.64-157,295,068.93-154,186,025.41
现金及现金等价物净增加额15,821,974,584.8818,952,299,552.462,309,069,901.310,640,502,196.01
期末现金及现金等价物余额40,806,259,929.5343,936,584,897.1124,984,285,344.6533,315,717,639.36
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额15,821,974,584.88-2,309,069,901.3-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-3023885213106.325.55
2026-03-3122629913833.3426.64
2025-12-3117869817518.22-26.64
2025-09-3024360112850.82-9.49
2025-06-3026915411665.2422.10
2025-03-3122043014243.7415.72
2024-12-3119049016482.4744.65
2024-09-3013169423841.235.90
2024-06-3012436025247.24-9.36
2024-03-3113720022884.450.06

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
烟台国丰投资控股集团有限公司67776.4721.65不变0.00
烟台中诚投资股份有限公司33037.9610.55不变0.00
宁波市中凯信创业投资股份有限公司30180.849.64不变0.00
香港中央结算有限公司17977.515.74增加4576.85
Prime Partner Internat...9662.233.09减少-2188.21
全国社保基金一零三组合3250.001.04增加240.02
上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓...2495.950.80新进2495.95
阿布达比投资局-自有资金2494.480.80增加610.19
全国社保基金一一四组合2200.000.70减少-200.00
华泰证券股份有限公司-鹏华中证细分化工产业主...1925.760.62减少-1450.97

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
烟台国丰投资控股集团有限公司67776.4721.65不变0.00
烟台中诚投资股份有限公司33037.9610.55不变0.00
宁波市中凯信创业投资股份有限公司30180.849.64不变0.00
香港中央结算有限公司17977.515.74增加4576.85
Prime Partner Internat...9662.233.09减少-2188.21
全国社保基金一零三组合3250.001.04增加240.02
上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓...2495.950.80新进2495.95
阿布达比投资局-自有资金2494.480.80增加610.19
全国社保基金一一四组合2200.000.70减少-200.00
华泰证券股份有限公司-鹏华中证细分化工产业主...1925.760.62减少-1450.97

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
烟台国丰投资控股有限公司6777646542022-03-23 677764654
Prime Partner International Limited3360423612022-03-23 336042361
烟台中诚投资股份有限公司3303795942022-03-23 330379594
深圳市中凯信创业投资股份有限公司3018083572022-03-23 301808357
北京德杰汇通科技有限公司699952402022-03-23 69995240
上海绿联君和产业并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)278422272018-01-16 27842227
中国华融资产管理股份有限公司222737812018-01-16 22273781
华安未来资产管理(上海)有限公司183757082018-01-16 18375708

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
华卫琦非独立董事,常务副总裁1000015000基于看好公司未来发展,买入公司A股股票2026-06-30
华卫琦非独立董事,常务副总裁1000015000基于看好公司未来发展,买入公司A股股票2026-06-30
华卫琦常务副总裁,董事800015000集合竞价交易2026-05-29
华卫琦常务副总裁,董事800015000集合竞价交易2026-05-29
华卫琦常务副总裁,董事20007000集合竞价交易2026-02-11

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
鹏华中证细分化工产业ETF192576461317415562.860.620.62
中欧时代先锋股票A6749434461728779.940.220.22
富国中证细分化工产业主题ETF6124971419009266.110.200.20
华泰柏瑞沪深300ETF6058035414430174.350.190.19
中欧新蓝筹混合A5843079399725034.390.190.19
中欧新趋势混合(LOF)A4883155334056633.550.160.16
华宝化工ETF4124377282148630.570.130.13
易方达沪深300ETF3676535251511759.350.120.12
华夏上证50ETF3629044248262900.040.120.12
中欧红利优享灵活配置混合A2894775198031557.750.090.09
广发聚丰混合A2778800190097708.000.090.09
中欧精选定期开放混合A2657213181779941.330.080.08
华夏沪深300ETF2571956175947509.960.080.08
华商润丰混合A2549597174417930.770.080.08
天弘中证细分化工产业主题ETF2473600169218976.000.080.08
广发优势成长股票A2434599166550917.590.080.08
宏利高端装备股票A2343200160298312.000.070.07
嘉实沪深300ETF2342490160249740.900.070.07
华安上证180ETF2284500156282645.000.070.07
中泰开阳价值优选混合A2162770147955095.700.070.07
  主力控盘
  公司简介
股票代码 600309 股票简称 万华化学
公司全称 万华化学集团股份有限公司 曾用名
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所主板A股
成立日期 1998-12-16 上市日期 2000-12-15
注册资本(万元) 31304716260000.00 总经理 寇光武
法人代表 廖增太 董事会秘书 李立民
注册地址 山东省烟台市经济技术开发区重庆大街59号 办公地址 山东省烟台市经济技术开发区三亚路3号
电话 0535-3031588 传真 0535-6875686
电子邮箱 stocks@whchem.com 公司网址 www.whchem.com
所属行业 化学制品 所属地域 山东板块
股改实施日期 2006-04-23 股改进度 实施
所属板块 煤化工概念-创投-化工原料-新材料-锂电池概念-融资融券-央国企改革-沪股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-茅指数-环氧丙烷-周期股-电池技术-行业龙头-大盘股-大盘价值-2026中报预增
主营业务     许可项目:危险化学品生产;危险化学品经营;危险化学品仓储;食品添加剂生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:日用化学产品制造;日用化学产品销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;涂料制造(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品);新材料技术研发;生物基材料制造;生物基材料销售;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);高性能纤维及复合材料制造;高性能纤维及复合材料销售;石油制品销售(不含危险化学品);新型催化材料及助剂销售;食品添加剂销售;铁路运输辅助活动;货物进出口;技术进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介      万华化学集团股份有限公司是一家全球化运营的化工新材料公司,依托不断创新的核心技术、产业化装置及高效的运营模式,为客户提供更具竞争力的产品及解决方案。万华化学始终坚持以技术创新为第一核心竞争力,持续优化产业结构,业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料、未来产业五大产业集群。所服务的行业主要包括:生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业、电子电气、个人护理和绿色能源等。作为一家全球化运营的化工新材料公司,万华化学拥有烟台、蓬莱、宁波、四川、福建、珠海、宁夏、匈牙利、捷克、瑞典、意大利、法国十二大生产基地及工厂,形成了强大的生产运营网络;此外,烟台、宁波、上海、北京、深圳、匈牙利、西班牙七大研发中心已完成布局,并在欧洲、美国、日本等二十余个国家和地区设立子公司及办事处,致力于为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。万华化学秉承“化学,让生活更美好!”的使命,将一如既往地在化工新材料领域持续创新,引领行业发展方向,为人类创造美好生活!
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