恒瑞医药(600276)
 
 
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2026-08-25中邮证券盛丽华,陈灿买入维持
2026-08-24浦银国际证券季昶阳中性维持
2026-07-19国金证券甘坛焕,姜铸轩买入维持
2026-07-01西南证券杜向阳买入维持
2026-05-07中邮证券盛丽华,陈灿买入维持
2026-05-07华源证券刘闯买入维持
2026-05-06东吴证券朱国广买入维持
2026-04-23国金证券甘坛焕,姜铸轩买入维持
2026-04-22中航证券李蔚买入维持
2026-04-01中银证券刘恩阳买入维持
  盈利预测
据恒瑞医药一季报分析：

  盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

  成长能力维持稳定，营利增速有所收窄,盈利性受挤压

  偿债能力有所加强，偿还流动负债能力很强

  运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

  现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)0.680.341.190.890.700.301.000.73
每股净资产(元)9.719.599.238.978.817.377.146.86
每股资本公积金(元)1.951.941.951.951.940.450.500.51
每股未分配利润(元)6.536.406.055.785.585.605.315.04
每股经营性现金流(元)0.300.121.691.370.650.091.160.72
净资产收益率(%)8.044.1514.2611.099.424.0814.7310.88
营业总收入(元)154.56亿81.41亿316.29亿231.88亿157.61亿72.06亿279.85亿201.89亿
营业总收入同比增长(%)-1.9412.9813.0214.8515.8820.1422.6318.67
归属净利润(元)44.65亿22.82亿77.11亿57.51亿44.50亿18.74亿63.37亿46.20亿
归属净利润同比增长(%)0.3421.7821.6924.5029.6736.9047.2832.98
扣非净利润(元)37.30亿21.72亿74.13亿55.89亿42.73亿18.63亿61.78亿46.16亿
扣非净利润同比增长(%)-12.7116.5920.0021.0822.4329.3549.1837.38
毛利率(%)86.3386.6086.2186.2286.5885.1786.2585.97
净利率(%)28.8928.0224.4024.8428.2626.0422.6422.87
资产负债率(%)8.1710.0211.5512.146.147.308.078.29
存货周转率(次)0.720.381.651.240.850.441.631.17
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入15,455,583,728.118,140,565,320.7731,629,416,193.8323,188,081,928.77
营业总成本11,313,140,405.955,642,928,613.8123,093,097,613.7216,915,649,809.76
其他经营收益
营业利润5,087,742,489.212,607,443,5288,990,002,841.996,624,512,439.11
利润总额4,952,417,467.842,556,862,055.548,707,625,538.186,412,007,794.73
净利润4,465,282,419.882,280,994,705.347,717,002,245.785,760,235,152.02
每股收益
其他综合收益-31,800,666.03-13,182,740.4910,995,435.2220,467,114.35
综合收益总额4,433,481,753.852,267,811,964.857,727,997,6815,780,702,266.37
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计49,607,557,380.0552,044,194,705.3551,490,372,457.0451,399,537,865.51
非流动资产:
非流动资产合计21,165,564,618.8419,249,667,735.5318,376,943,316.716,928,002,620.27
资产总计70,773,121,998.8971,293,862,440.8869,867,315,773.7468,327,540,485.78
流动负债:
流动负债合计4,247,215,561.445,636,723,710.956,369,237,2867,851,588,815.91
非流动负债:
非流动负债合计1,536,166,020.391,510,052,451.981,701,255,073.49443,433,667
负债合计5,783,381,581.837,146,776,162.938,070,492,359.498,295,022,482.91
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计64,466,430,205.7163,626,264,350.161,272,068,641.4159,504,250,787.19
股东权益合计64,989,740,417.0664,147,086,277.9561,796,823,414.2560,032,518,002.87
负债和股东权益合计70,773,121,998.8971,293,862,440.8869,867,315,773.7468,327,540,485.78
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计14,357,158,249.686,924,351,344.8534,834,159,889.5826,972,822,783.38
经营活动现金流出小计12,370,154,377.346,137,905,444.1423,598,781,758.9517,862,392,493.11
经营活动产生的现金流量净额1,987,003,872.34786,445,900.7111,235,378,130.639,110,430,290.27
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计68,206,934.0911,372,939.06221,403,914.71188,195,561.47
投资活动现金流出小计1,892,805,322.86735,118,964.872,961,906,284.581,714,462,484.69
投资活动产生的现金流量净额-1,824,598,388.77-723,746,025.81-2,740,502,369.87-1,526,266,923.22
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计1,491,095,462.51299,534,222.2512,265,679,059.410,780,273,195.06
筹资活动现金流出小计3,080,882,038.32485,251,178.594,483,971,687.72,689,252,803.88
筹资活动产生的现金流量净额-1,589,786,575.81-185,716,956.347,781,707,371.78,091,020,391.18
汇率变动对现金及现金等价物的影响-696,646,671.36-349,701,516.56-360,132,552.71-146,577,748.58
现金及现金等价物净增加额-2,124,027,763.6-472,718,59815,916,450,579.7515,528,606,009.65
期末现金及现金等价物余额38,031,524,933.8139,682,834,099.4140,155,552,697.4139,767,708,127.31
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-2,124,027,763.6-15,916,450,579.75-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-3053914811831.6317.64
2026-03-3145830913918.561.93
2026-02-2844964414186.7812.84
2025-12-3139849616007.690.31
2025-09-3039724616058.078.94
2025-06-3036464317493.83-11.27
2025-03-3141095815522.27-4.12
2025-02-2842862314882.55-4.03
2024-12-3144663914282.236.89
2024-09-3041786515265.70-8.23

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
江苏恒瑞医药集团有限公司153818.4223.18不变0.00
上海启创达远企业管理有限公司95275.2314.35不变0.00
香港中央结算有限公司36353.285.48减少-7309.14
香港中央结算(代理人)有限公司25819.593.89不变0.00
中国医药投资有限公司16706.162.52减少-1631.86
上海汇智联成科技有限公司15951.122.40不变0.00
连云港市金融控股集团有限公司11329.461.71增加1.64
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300医...7253.451.09增加965.63
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...4691.910.71增加235.29
太白投资有限公司-自有资金(R)3475.440.52新进3475.44

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
江苏恒瑞医药集团有限公司153818.4223.18不变0.00
上海启创达远企业管理有限公司95275.2314.35不变0.00
香港中央结算有限公司36353.285.48减少-7309.14
香港中央结算(代理人)有限公司25819.593.89不变0.00
中国医药投资有限公司16706.162.52减少-1631.86
上海汇智联成科技有限公司15951.122.40不变0.00
连云港市金融控股集团有限公司11329.461.71增加1.64
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300医...7253.451.09增加965.63
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...4691.910.71增加235.29
太白投资有限公司-自有资金(R)3475.440.52新进3475.44

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
关键岗位人员(含控股子公司)102895202021-10-25 10289520
周云曙2304002021-10-25 230400
张连山864002021-10-25 86400
蒋素梅864002021-10-25 86400
戴洪斌816002021-10-25 81600
孙杰平816002021-10-25 81600
王洪森816002021-10-25 81600
陶维康768002021-10-25 76800

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
孙杰平董事,高级副总裁-2370401669992二级市场交易2025-12-31
孙杰平董事,高级副总裁-2370401669992二级市场交易2025-12-31
孙杰平董事,高级副总裁-200001669992二级市场买卖2025-09-25
孙杰平董事,高级副总裁-200001669992二级市场买卖2025-09-25
孙杰平董事,高级副总裁-200001689992二级市场买卖2025-09-18

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
易方达沪深300医药ETF725345063774695692.241.091.14
中欧医疗健康混合A469190922441669547.680.710.74
银华中证创新药产业ETF303299771578372003.080.460.48
汇添富创新医药混合A222983231160404728.920.340.35
广发中证创新药产业ETF199398271037668597.080.300.31
华泰柏瑞沪深300ETF14416771750248762.840.220.23
工银前沿医疗股票A14000000728560000.000.210.22
国泰中证生物医药ETF10591584551186031.360.160.17
永赢医药创新智选混合发起A10140316527702044.640.150.16
易方达上证50增强A10085700524859828.000.150.16
广发中证全指医药卫生ETF8855928460862493.120.130.14
易方达沪深300ETF8744649455071533.960.130.14
华夏上证50ETF8636445449440597.800.130.14
华安上证180ETF7450252387711114.080.110.12
万家品质生活A6432866334766346.640.100.10
华夏沪深300ETF6109905317959456.200.090.10
易方达医疗保健行业混合A5631011293037812.440.080.09
嘉实沪深300ETF5568086289763195.440.080.09
汇添富医疗服务灵活配置混合A5231198272231543.920.080.08
万家新兴蓝筹A5039069262233150.760.080.08
  主力控盘
  公司简介
股票代码 600276 股票简称 恒瑞医药
公司全称 江苏恒瑞医药股份有限公司 曾用名
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所主板A股
成立日期 1997-04-28 上市日期 2000-09-07
注册资本(万元) 66371998740000.00 总经理 冯佶
法人代表 孙飘扬 董事会秘书 田飞
注册地址 江苏省连云港市经济技术开发区黄河路38号 办公地址 江苏连云港市经济技术开发区昆仑山路7号,中国香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1920室
电话 021-61053323 传真 021-61063801
电子邮箱 ir@hengrui.com 公司网址 www.hengrui.com
所属行业 化学制药 所属地域 江苏板块
股改实施日期 2006-06-19 股改进度 实施
所属板块 AH股-股权激励-融资融券-中药概念-医疗器械概念-沪股通-MSCI中国-超级真菌-富时罗素-单抗概念-标准普尔-茅指数-创新药-减肥药-生物医药-东方财富热股-权重股-大盘股-大盘成长-医药医疗风格
主营业务     片剂(含抗肿瘤药)、口服溶液剂、混悬剂、无菌原料药(抗肿瘤药)、原料药(含抗肿瘤药)、精神药品、软胶囊剂(含抗肿瘤药)、冻干粉针剂(含抗肿瘤药)、粉针剂(抗肿瘤药、头孢菌素类)、吸入粉雾剂、口服混悬剂、口服乳剂、大容量注射剂(含多层共挤输液袋、含抗肿瘤药)、小容量注射剂(含抗肿瘤药、含非最终灭菌)、生物工程制品(聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子注射液)、硬胶囊剂(含抗肿瘤药)、颗粒剂(抗肿瘤药)、粉雾剂、膜剂、凝胶剂、乳膏剂的制造;中药前处理及提取;医疗器械的研发、制造与销售;一般化工产品的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介      江苏恒瑞医药股份有限公司(股票代码:600276.SH,01276.HK)创立于1970年,分别于2000年、2025年在上海证券交易所和香港联合交易所挂牌上市,成为“A+H”两地上市企业。作为一家专注研发、生产及推广高品质药物的创新型国际化制药企业,恒瑞医药在五十多年的发展历程中,始终坚持“以患者为中心”的初心,聚焦肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病以及神经科学等领域,持续攻坚药物研发,为了攻克疾病、改善生活质量和延长生命,公司不断拓展可能的疆域,致力于运用科技的力量造福全球患者。恒瑞医药连续7年上榜美国《制药经理人》杂志公布的全球制药企业TOP50榜单;国际知名咨询机构Citeline发布全球TOP25管线规模制药公司榜单,恒瑞连续5年上榜,自研管线数量位居全球第二。用创新守护生命健康——恒瑞医药始终把科技创新作为第一发展战略,持续加码研发,公司研发投入占营业收入比重连续多年保持在25%以上,位居全国医药行业前列。研发投入催生丰硕创新成果,目前已有24款1类创新药和5款2类新药在中国获批上市,另有100多个自主创新产品正在临床开发,400余项临床试验在国内外开展,形成了上市一批、临床一批、开发一批的良性循环。研发平台方面,公司不断完善已建立成熟的ADC、双/多抗、蛋白降解剂、小核酸药物、口服多肽、PROTAC/分子胶/RIPTAC等技术平台,初步建成新分子模式平台。同时,恒瑞大力发展人工智能药物发现(AIDD),全面赋能药物研发的创新与迭代。努力推动中国制药品牌走向世界——稳步推进国际化,是恒瑞医药的长期发展战略。目前公司产品已进入50余个国家,还在继续加快开拓全球市场并重点关注新兴市场。公司坚持自主研发与开放合作并重,在内生发展的基础上着力加强国际合作。自2023年以来,公司已与MSD、GSK等知名跨国药企达成了12笔海外业务拓展交易,包括对外许可、NewCo和战略联盟等不同形式。同时,公司4款创新药获美国FDA快速通道资格认定,5款创新药获美国FDA孤儿药资格认定,并稳步推进多项欧洲及美国的注册申请。此外,公司已在海外获得包括注射剂、口服制剂和吸入性麻醉剂在内的约20个注册批件,提高了全球不同地区患者的药物可及性。未来恒瑞医药将始终坚持“科技为本,为人类创造健康生活”的使命,以“专注创新,打造跨国制药集团”为愿景,力争研制出更多的新药、好药,用科技创新服务人类健康。
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