哈空调(600202)_ 股票分析

哈空调(600202)

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投资评级

盈利预测

据哈空调一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力削弱非常明显

成长能力维持稳定，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所削弱，总资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力偏向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.14	-0.08	0.02	-0.06	-0.02	-0.03	0.02	0.00
每股净资产(元)	2.06	2.11	2.19	2.11	2.16	2.15	2.18	2.16
每股资本公积金(元)	0.21	0.21	0.21	0.21	0.21	0.21	0.21	0.21
每股未分配利润(元)	0.43	0.49	0.57	0.48	0.54	0.53	0.56	0.55
每股经营性现金流(元)	-0.40	-0.24	0.17	0.03	-0.07	-0.10	-0.08	0.17
净资产收益率(%)	-6.46	-3.71	0.87	-2.90	-0.92	-1.18	0.88	0.17
营业总收入(元)	4.53亿	1.62亿	15.23亿	8.27亿	5.49亿	1.85亿	14.07亿	9.42亿
营业总收入同比增长(%)	-17.45	-12.30	8.25	-12.19	-22.53	-30.19	-1.10	-11.12
归属净利润(元)	-5253.81万	-3054.12万	730.71万	-2382.15万	-764.31万	-979.49万	735.55万	143.07万
归属净利润同比增长(%)	-587.40	-211.81	-0.66	-1765.00	-185.86	-258.56	-65.53	-93.91
扣非净利润(元)	-5264.29万	-3030.68万	1242.05万	-4053.75万	-1151.10万	-1316.83万	-462.14万	-1229.54万
扣非净利润同比增长(%)	-357.33	-130.15	368.76	-229.70	-218.01	-145.65	-115.82	-168.37
毛利率(%)	9.45	6.61	13.44	9.41	12.31	12.64	13.22	12.67
净利率(%)	-11.24	-18.41	-0.05	-3.26	-1.28	-5.15	-0.16	0.26
资产负债率(%)	71.23	69.70	68.92	69.96	68.80	70.07	69.87	71.51
存货周转率(次)	0.68	0.27	2.61	1.42	0.93	0.29	2.64	1.57

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	453,186,830.8	162,440,377.24	1,523,075,445.5	827,163,133.33
营业总成本	498,108,188.97	193,059,217.93	1,482,949,868.53	875,491,755.98
其他经营收益
营业利润	-50,190,637.24	-29,460,533.03	10,708,266.65	-30,909,015.35
利润总额	-50,670,301.83	-29,905,349.39	9,740,305.45	-31,838,705.12
净利润	-50,933,363.28	-29,905,349.39	-808,114.94	-26,987,434.11
每股收益
其他综合收益	2,438,299.55	1,741,863.58	2,384,364.57	1,138,816.64
综合收益总额	-48,495,063.72	-28,163,485.81	1,576,249.63	-25,848,617.47

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,128,153,612.02	2,063,472,969.03	2,083,213,964.67	2,037,434,432.14
非流动资产:
非流动资产合计	698,779,626.29	687,354,306.24	689,554,241.53	698,643,305.09
资产总计	2,826,933,238.31	2,750,827,275.27	2,772,768,206.2	2,736,077,737.23
流动负债:
流动负债合计	1,770,569,095.87	1,699,218,313.29	1,841,191,521.51	1,844,751,699.44
非流动负债:
非流动负债合计	243,081,960.37	217,982,677.66	69,799,438.9	69,487,630.76
负债合计	2,013,651,056.24	1,917,200,990.95	1,910,990,960.41	1,914,239,330.2
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	789,272,613.18	810,588,135.75	839,369,884.44	807,425,377.96
股东权益合计	813,282,182.07	833,626,284.32	861,777,245.79	821,838,407.03
负债和股东权益合计	2,826,933,238.31	2,750,827,275.27	2,772,768,206.2	2,736,077,737.23

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	620,252,114.94	307,933,898.28	1,374,507,005.85	959,406,078.06
经营活动现金流出小计	771,865,346.29	398,880,409.75	1,309,932,405.06	946,795,701.64
经营活动产生的现金流量净额	-151,613,231.35	-90,946,511.47	64,574,600.79	12,610,376.42
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	253,541.38	206,285.5	3,955,039.2	140,137.91
投资活动现金流出小计	15,732,655.96	8,689,124.24	27,655,511.06	17,137,653.62
投资活动产生的现金流量净额	-15,479,114.58	-8,482,838.74	-23,700,471.86	-16,997,515.71
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	660,994,828.11	353,807,762.71	888,397,357.46	688,373,530.79
筹资活动现金流出小计	612,175,120.39	349,451,533.91	913,134,004.06	703,448,182.2
筹资活动产生的现金流量净额	48,819,707.72	4,356,228.8	-24,736,646.6	-15,074,651.41
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-1,111,631.47	-583,440.59	2,405.9	174,961.63
现金及现金等价物净增加额	-119,384,269.68	-95,656,562	16,139,888.23	-19,286,829.07
期末现金及现金等价物余额	28,709,643.24	52,437,350.92	148,093,912.92	112,667,195.62
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-119,384,269.68	-	16,139,888.23	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	21230	18056.56	-5.51
2026-03-31	22469	17060.87	2.44
2025-12-31	21934	17477.01	-6.66
2025-09-30	23500	16312.37	-17.08
2025-06-30	28340	13526.49	-32.51
2025-03-31	41991	9129.12	71.29
2024-12-31	24515	15636.98	-5.73
2024-09-30	26004	14741.60	-4.84
2024-06-30	27327	14027.91	-3.47
2024-03-31	28308	13541.78	-7.99

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
哈尔滨工业投资集团有限公司	13044.94	34.03	不变	0.00
周爽	1046.07	2.73	新进	1046.07
张寿清	575.02	1.50	不变	0.00
高盛国际-自有资金	515.84	1.35	减少	-116.71
刘锦英	503.46	1.31	减少	-9.95
沈利冰	342.26	0.89	不变	0.00
张素芬	303.00	0.79	减少	-28.00
张鑫	240.00	0.63	不变	0.00
张远航	205.00	0.53	新进	205.00
周宇光	204.82	0.53	减少	-101.73

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
哈尔滨工业投资集团有限公司	13044.94	34.03	不变	0.00
周爽	1046.07	2.73	新进	1046.07
张寿清	575.02	1.50	不变	0.00
高盛国际-自有资金	515.84	1.35	减少	-116.71
刘锦英	503.46	1.31	减少	-9.95
沈利冰	342.26	0.89	不变	0.00
张素芬	303.00	0.79	减少	-28.00
张鑫	240.00	0.63	不变	0.00
张远航	205.00	0.53	新进	205.00
周宇光	204.82	0.53	减少	-101.73

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘美娟	副总经理	-900	0	二级市场买卖	2016-02-02
宋志强	常务副总经理,董事	-3100	9532	二级市场买卖	2015-05-21
宋志强	常务副总经理,董事	-4100	12632	二级市场买卖	2010-01-15
陈猛	职工监事	-1000	23000	二级市场买卖	2009-08-10
陈猛	职工监事	-6000	20000	二级市场买卖	2009-02-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
诺安多策略混合A	2022000	9058560.00	0.53	0.53
中信保诚多策略混合(LOF)A	1432100	6415808.00	0.37	0.37
建信灵活配置混合A	1376900	6168512.00	0.36	0.36
中加专精特新量化选股混合发起式A	1152800	5164544.00	0.30	0.30
西部利得专精特新量化选股混合A	1024300	4588864.00	0.27	0.27
汇安多策略混合A	852150	3817632.00	0.22	0.22
中信保诚景气优选混合A	683600	3062528.00	0.18	0.18
华泰柏瑞量化阿尔法A	654400	2931712.00	0.17	0.17
西部利得量化成长混合A	633100	2836288.00	0.17	0.17
诺安智泉量化选股混合发起式A	551000	2468480.00	0.14	0.14
金鹰研究驱动混合A	496300	2223424.00	0.13	0.13
工银聚享混合A	267500	1198400.00	0.07	0.07
太平嘉和三个月定开债券发起式	189900	850752.00	0.05	0.05
渤海汇金新动能主题混合A	151900	680512.00	0.04	0.04
中信保诚安鑫回报债券A	126800	568064.00	0.03	0.03
百嘉瑞丰量化选股混合A	119000	533120.00	0.03	0.03
广发新锐智选混合A	107700	482496.00	0.03	0.03
西部利得量化优选一年持有期混合A	105700	473536.00	0.03	0.03
广发多策略混合	88600	396928.00	0.02	0.02
东财量化精选混合A	86900	389312.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	600202	股票简称	哈空调
公司全称	哈尔滨空调股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-06-25	上市日期	1999-04-26
注册资本(万元)	3833406720000.00	总经理	展学峰
法人代表	丁盛	董事会秘书	郭临战
注册地址	哈尔滨市南岗区高新技术产业开发区嵩山路26号楼	办公地址	黑龙江省哈尔滨市高新技术开发区迎宾路集中区滇池街7号
电话	0451-84644521	传真	0451-84676205
电子邮箱	hac@hac.com.cn	公司网址	www.hac.com.cn
所属行业	通用设备	所属地域	黑龙江
股改实施日期	2006-09-04	股改进度	实施
所属板块	QFII重仓-预亏预减-核能核电-智能电网-央国企改革-一带一路-东北振兴-专精特新-中俄贸易概念-微盘股
主营业务	空气冷却冷凝设备、高中低压换热器、制冷空调设备、环保除尘设备、散热器制造及技术服务、技术咨询;仓储、货物运输(分支机构);经销有色金属、黑色金属、机械设备、五金交电、建筑材料、化工原料(法律、行政法规和国务院决定的前置审批项目除外);按外经贸部批准的范围经营进出口业务,承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目,对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;开展本企业的“三来一补”业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	哈尔滨空调股份有限公司创建于1952年,企业于1993年进行整体改制,成立哈尔滨空调股份有限公司,并于1999年在上海证券交易所成功上市(股票代码:600202)。哈空调是主要从事石化空冷器、电站空冷凝汽器系统、核电空冷机组等空冷换热类产品的研发、设计、制造以及项目总承包的高新技术企业。为国家天然气长输管线、天然气超高压地下储气库等重大战略项目做出贡献,技术研发水平和制造能力在我国空冷行业具有举足轻重的地位。自1964年研制成功石化空冷器以来,哈空调在空冷器、空调产品领域先后填补了国家54项产品空白,被誉为“中国空冷器的摇篮”,为行业培育了众多优秀人才。哈空调石化空冷器最高设计压力达到60MPa,电站空冷凝汽器系统涵盖1000MW等大小空冷发电机组。公司产品主要应用于炼化行业、煤化工行业、炼钢行业、医药化肥行业、火电行业、垃圾发电行业,被中国三大石化公司、国家管网集团、五大发电集团所采用,并远销美国、加拿大、意大利、澳大利亚、新加坡、马来西亚、俄罗斯、印度等国家。1995年公司通过了ISO9001国际质量体系认证,1996年获得进出口自营权,2000年公司获得利用出口信贷向国际市场出口大型成套的资格,2002年公司通过ASME【U】认证。2010年,国家能源局将国内同行业唯一的电站空冷系统研发中心设立在了哈空调。
发行证券一览

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