中牧股份(600195)_ 股票分析

中牧股份(600195)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-28	西南证券	徐卿,赵磐	买入	维持
2026-03-06	西南证券	徐卿,赵磐	买入	维持
2025-11-08	太平洋	李忠华,程晓东	买入	维持
2025-09-12	西南证券	徐卿,赵磐	买入	调高
2025-09-03	中邮证券	王琦	买入	维持
2025-05-06	西南证券	徐卿	增持	维持
2025-04-18	太平洋	李忠华,程晓东	买入	维持
2025-04-15	中邮证券	王琦	买入	维持
2024-11-08	西南证券	徐卿	增持
2024-10-30	民生证券	徐菁	买入	维持

盈利预测

据中牧股份一季报分析：

盈利能力有所削弱，主营业务利润贡献略有下降

成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力易于保持

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.05	0.02	0.17	0.22	0.08	0.06	0.07	0.08
每股净资产(元)	5.60	5.57	5.55	5.60	5.48	5.45	5.39	5.37
每股资本公积金(元)	0.56	0.56	0.56	0.54	0.54	0.54	0.54	0.54
每股未分配利润(元)	3.55	3.53	3.50	3.56	3.44	3.42	3.36	3.38
每股经营性现金流(元)	-0.24	-0.30	1.13	0.04	-0.23	-0.31	0.41	-0.30
净资产收益率(%)	0.88	0.43	3.07	4.02	1.47	0.98	1.29	1.25
营业总收入(元)	31.71亿	15.09亿	62.05亿	44.42亿	27.93亿	12.59亿	60.17亿	41.78亿
营业总收入同比增长(%)	13.54	19.86	3.11	6.32	12.63	11.88	11.30	0.47
归属净利润(元)	4984.61万	2417.77万	1.71亿	2.25亿	8176.20万	6401.23万	7088.44万	8180.24万
归属净利润同比增长(%)	-39.04	-62.23	141.68	175.49	30.19	-16.35	-82.41	-79.39
扣非净利润(元)	1.02亿	5102.80万	2024.76万	1.12亿	8166.70万	6380.59万	6213.79万	7811.25万
扣非净利润同比增长(%)	24.61	-20.03	-67.42	43.84	39.35	-12.00	-77.72	-75.24
毛利率(%)	18.44	18.93	17.52	17.07	17.20	19.51	16.36	17.23
净利率(%)	2.28	2.65	2.84	5.18	3.19	5.45	1.02	1.90
资产负债率(%)	30.24	32.15	29.80	28.26	25.69	26.62	26.51	27.77
存货周转率(次)	2.54	1.20	5.45	3.93	2.60	1.09	4.96	3.21

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,170,635,186.27	1,508,632,280.98	6,204,589,897.56	4,442,327,149.2
营业总成本	3,016,383,599.97	1,431,426,963.74	6,179,362,584.22	4,368,072,242.78
其他经营收益
营业利润	132,010,293.76	63,237,344.62	261,826,153.67	258,984,257.34
利润总额	124,857,902.34	62,909,252.87	217,868,499.51	257,281,924.83
净利润	72,242,028.1	39,973,292.58	176,236,386.6	230,257,589.02
每股收益
其他综合收益	-6,362,696.48	-5,870,130.12	1,329,961.41	7,412,054.8
综合收益总额	65,879,331.62	34,103,162.46	177,566,348.01	237,669,643.82

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,554,893,466.53	4,726,101,418.7	4,298,255,654.28	4,098,609,622.27
非流动资产:
非流动资产合计	4,947,325,832.15	4,996,060,644.91	5,047,242,299.76	5,221,449,147.06
资产总计	9,502,219,298.68	9,722,162,063.61	9,345,497,954.04	9,320,058,769.33
流动负债:
流动负债合计	2,568,317,892.24	2,732,955,611.72	2,446,194,544.34	1,945,740,678.4
非流动负债:
非流动负债合计	305,311,817.52	392,831,236.9	339,099,799.38	687,982,673.39
负债合计	2,873,629,709.76	3,125,786,848.62	2,785,294,343.72	2,633,723,351.79
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,716,109,760.43	5,690,694,656.13	5,670,837,310.61	5,717,341,909.44
股东权益合计	6,628,589,588.92	6,596,375,214.99	6,560,203,610.32	6,686,335,417.54
负债和股东权益合计	9,502,219,298.68	9,722,162,063.61	9,345,497,954.04	9,320,058,769.33

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,975,730,155.08	1,286,218,813.17	6,591,123,820.28	4,051,010,757.2
经营活动现金流出小计	3,217,835,444.95	1,594,835,350.78	5,433,568,065.99	4,008,016,593.96
经营活动产生的现金流量净额	-242,105,289.87	-308,616,537.61	1,157,555,754.29	42,994,163.24
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	211,586,163.48	35,000,000	167,975,403.82	65,986,920
投资活动现金流出小计	221,285,353.38	192,147,136.98	482,695,264.62	397,932,691.45
投资活动产生的现金流量净额	-9,699,189.9	-157,147,136.98	-314,719,860.8	-331,945,771.45
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	554,058,467.61	335,306,760.66	873,389,019.92	721,958,743.81
筹资活动现金流出小计	499,162,591.51	163,860,888.35	837,828,582.07	517,715,933.11
筹资活动产生的现金流量净额	54,895,876.1	171,445,872.31	35,560,437.85	204,242,810.7
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-5,285,582.62	-2,326,142.2	-1,441,097.53	546,364
现金及现金等价物净增加额	-202,194,186.29	-296,643,944.48	876,955,233.81	-84,162,433.51
期末现金及现金等价物余额	1,664,983,287.08	1,570,539,896.9	1,867,177,473.37	906,059,806.05
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-202,194,186.29	-	876,955,233.81	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	37078	27540.54	-10.29
2026-03-31	41331	24706.59	20.06
2025-12-31	34425	29662.99	-6.60
2025-09-30	36856	27706.43	-6.45
2025-06-30	39398	25918.78	-3.84
2025-03-31	40972	24923.08	4.29
2024-12-31	39287	25992.01	0.68
2024-09-30	39022	26168.53	5.34
2024-06-30	37045	27565.08	5.06
2024-03-31	35261	28959.71	10.55

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国牧工商集团有限公司	50409.42	49.37	不变	0.00
中国华农资产经营有限公司	1668.35	1.63	不变	0.00
浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型...	1117.13	1.09	增加	296.04
戴洪祥	681.87	0.67	增加	23.68
香港中央结算有限公司	528.50	0.52	减少	-258.99
秦立湘	489.49	0.48	增加	0.29
万德跃	469.30	0.46	增加	8.01
陈佳良	446.53	0.44	不变	0.00
张宏鸣	441.28	0.43	不变	0.00
蒋国梁	426.03	0.42	增加	22.02

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国牧工商集团有限公司	50409.42	49.37	不变	0.00
中国华农资产经营有限公司	1668.35	1.63	不变	0.00
浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型...	1117.13	1.09	增加	296.04
戴洪祥	681.87	0.67	增加	23.68
香港中央结算有限公司	528.50	0.52	减少	-258.99
秦立湘	489.49	0.48	增加	0.29
万德跃	469.30	0.46	增加	8.01
陈佳良	446.53	0.44	不变	0.00
张宏鸣	441.28	0.43	不变	0.00
蒋国梁	426.03	0.42	增加	22.02

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层及核心骨干	5106232	2022-06-29	5106232
王建成	79894	2022-06-29	79894
薛廷伍	79894	2022-06-29	79894
吴冬荀	79894	2022-06-29	79894
王水华	63915	2022-06-29	63915
张正海	63915	2022-06-29	63915
苏智强	63915	2022-06-29	63915
中层及核心骨干	4371313	2020-05-19	4371313

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
徐和敏	职工董事	-13000	0	任职前二级市场减持	2025-12-31
徐和敏	职工董事	-13000	0	任职前二级市场减持	2025-12-31
许英华	董事	-4000	14000	二级市场买卖	2010-03-29
许英华	董事	-3000	14000	二级市场买卖	2010-03-29
许英华	董事	-1000	17000	二级市场买卖	2010-03-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证畜牧养殖ETF	11171303	65910687.70	1.09	1.09
招商中证畜牧养殖ETF	3502100	20662390.00	0.34	0.34
前海开源沪港深农业混合(LOF)A	2998400	17690560.00	0.29	0.29
华夏国证自由现金流ETF	2885900	17026810.00	0.28	0.28
鹏华中证畜牧养殖ETF	1804249	10645069.10	0.18	0.18
富国中证农业主题ETF	1468540	8664386.00	0.14	0.14
国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF	1177867	6949415.30	0.12	0.12
天弘中证农业主题ETF	897700	5296430.00	0.09	0.09
景顺长城农牧渔ETF	455700	2688630.00	0.04	0.04
汇添富中证畜牧养殖产业ETF	436900	2577710.00	0.04	0.04
易方达国证自由现金流ETF	347499	2050244.10	0.03	0.03
华夏中证农业主题ETF	339057	2000436.30	0.03	0.03
平安中证畜牧养殖ETF	331600	1956440.00	0.03	0.03
嘉实国证自由现金流ETF	276600	1631940.00	0.03	0.03
鹏扬消费量化选股混合A	247400	1459660.00	0.02	0.02
华泰柏瑞中证畜牧养殖产业ETF	238300	1405970.00	0.02	0.02
易方达中证现代农业主题ETF	215300	1270270.00	0.02	0.02
华宝中证全指农牧渔ETF	208600	1230740.00	0.02	0.02
天弘国证2000指数增强A	188300	1110970.00	0.02	0.02
万家量化睿选A	147900	872610.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	600195	股票简称	中牧股份
公司全称	中牧实业股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-12-25	上市日期	1998-11-18
注册资本(万元)	10211482600000.00	总经理	李寅
法人代表	李寅	董事会秘书	焦洁
注册地址	北京市丰台区南四环西路188号八区16-19号楼	办公地址	北京市丰台区南四环西路188号八区16-19号楼
电话	010-63702195	传真	010-63701950
电子邮箱	600195@cahic.com	公司网址	www.cahic.com
所属行业	农林牧渔	所属地域	北京板块
股改实施日期	2006-03-27	股改进度	实施
所属板块	参股券商-生物疫苗-预亏预减-融资融券-参股保险-病毒防治-央国企改革-沪股通-农药兽药-分拆预期-流感-宠物经济-央企改革-新消费-2025年报预增
主营业务	许可项目:饲料生产;饲料添加剂生产;兽药生产;兽药经营;卫生用品和一次性使用医疗用品生产;消毒剂生产(不含危险化学品)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:粮食收购;鲜肉批发;鲜肉零售;食用农产品批发;食用农产品零售;饲料原料销售;畜牧渔业饲料销售;饲料添加剂销售;机械设备销售;畜牧机械销售;生物饲料研发;非居住房地产租赁;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;进出口代理;宠物食品及用品批发;互联网销售(除销售需要许可的商品);卫生用品和一次性使用医疗用品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);装卸搬运;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	中牧实业股份有限公司(简称“中牧股份”)成立于1998年12月25日,1999年1月7日在上海证券交易所上市,股票名称:中牧股份,股票代码:600195。中牧股份隶属于国务院国资委直管的大型综合性农业中央企业中国农业发展集团有限公司,注册资本1,021,148,260元,主营范围涵盖畜牧产业链供应链上游关键环节的兽用生物制品、兽药、饲料及饲料添加剂、原料贸易等核心业务,是我国兽药行业和饲料行业的重要组成企业,农业产业化国家重点龙头企业,高致病性禽流感、口蹄疫等重大动物疫病疫苗定点生产企业,北京市高新技术企业,国企改革第一批“双百行动”企业。在动物保健品和动物营养品领域,中牧股份拥有技术工艺领先、产品品类丰富、保障能力强大的产业集群,在国内设立了22个生产基地,所属骨干企业的研发制造历史超过90年,涵盖1000多个产品,年均营收超过50亿元,在畜牧业可持续发展、食品安全体系构建、农村农户增收等方面发挥着重要的带动作用,并融入“一带一路”发展格局,为全球多个国家和地区提供产品、技术的支持与服务。中牧股份致力于为行业绿色发展、健康发展提供安全高效的解决方案,设立中牧研究院和畜禽疫病诊断与检测中心,拥有国家认定企业技术中心、北京市工程技术研究中心、农业农村部重点实验室和博士后工作站,与权威科研机构和业界先进企业构建紧密的战略伙伴关系,开展全方位创新合作,并多次承担完成国家重大科研攻关任务。中牧股份以“保护动物安全,关爱人类健康”为初心使命,始终牢记党、国家和人民赋予的责任和期望,坚定践行创新、绿色、协调、开放、共享发展理念,恪守对产品安全、动物安全、畜牧安全、食品安全和生态环境安全的承诺,根植并专注于创造用户价值、提供集成服务、保障国计民生的生态农牧产业,以一流标准建设科技型、国际化、世界级的大型现代企业,为实现乡村振兴、百年梦想贡献中牧智慧和力量。
发行证券一览

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