明星电力(600101)_ 股票分析

明星电力(600101)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-23	中邮证券	苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋	增持	维持
2026-06-22	中邮证券	苏千叶,杨帅波,盛炜	增持	维持
2025-11-11	中邮证券	杨帅波	增持	维持
2025-09-05	中邮证券	杨帅波	增持	首次
2024-11-06	国信证券	黄秀杰,郑汉林	增持	维持
2024-09-29	国信证券	黄秀杰,郑汉林	增持	首次
2022-09-05	川财证券	贺潇翔宇
2022-07-29	川财证券	贺潇翔宇

盈利预测

据明星电力一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力变弱

成长能力维持稳定，公司规模加速扩张

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.10	0.13	0.34	0.33	0.13	0.13	0.38	0.41
每股净资产(元)	5.66	5.77	5.63	5.66	5.47	5.60	5.46	5.47
每股资本公积金(元)	0.73	0.73	0.73	0.73	0.73	0.73	0.73	0.73
每股未分配利润(元)	3.47	3.58	3.45	3.50	3.31	3.43	3.30	3.36
每股经营性现金流(元)	0.12	0.22	0.40	0.38	0.13	0.12	0.59	0.77
净资产收益率(%)	1.71	2.34	6.03	5.82	2.43	2.40	7.21	7.65
营业总收入(元)	15.58亿	8.32亿	30.21亿	23.31亿	15.24亿	7.77亿	28.42亿	21.35亿
营业总收入同比增长(%)	2.25	7.10	6.29	9.17	13.73	11.38	6.60	6.09
归属净利润(元)	5309.30万	7289.13万	1.84亿	1.78亿	7372.39万	7277.08万	2.09亿	2.24亿
归属净利润同比增长(%)	-27.98	0.17	-12.02	-20.43	-13.08	4.25	16.72	21.43
扣非净利润(元)	4388.20万	7125.16万	1.82亿	1.75亿	7138.84万	7231.70万	1.87亿	2.17亿
扣非净利润同比增长(%)	-38.53	-1.47	-2.44	-19.11	-14.82	4.38	23.32	19.53
毛利率(%)	6.36	11.61	10.99	11.59	9.37	13.59	11.17	14.73
净利率(%)	3.41	8.76	6.10	7.64	4.84	9.37	7.36	10.48
资产负债率(%)	27.66	25.98	25.07	25.76	27.97	26.83	27.08	28.63
存货周转率(次)	13.88	7.63	31.63	23.77	14.65	8.06	23.92	14.98

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,558,120,866.65	832,169,343.67	3,021,200,133.31	2,330,757,953.75
营业总成本	1,509,298,108.4	755,457,156.16	2,802,732,509.81	2,134,122,762.15
其他经营收益
营业利润	70,693,284.32	80,376,313.3	229,096,113.34	210,169,266.15
利润总额	67,218,781.38	80,391,201.5	224,614,215.26	209,231,598.55
净利润	53,092,975.53	72,891,267.8	184,150,671.02	178,079,612.22
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	53,092,975.53	72,891,267.8	184,150,671.02	178,079,612.22

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	920,758,425.29	1,038,189,399.3	931,526,624.51	1,065,661,969.67
非流动资产:
非流动资产合计	3,364,630,307.41	3,229,106,003.88	3,185,331,651.12	3,114,853,254.57
资产总计	4,285,388,732.7	4,267,295,403.18	4,116,858,275.63	4,180,515,224.24
流动负债:
流动负债合计	877,668,537.47	799,037,526.95	727,681,822.89	755,378,567.45
非流动负债:
非流动负债合计	307,703,034.04	309,534,888.24	304,333,888.85	321,533,339.71
负债合计	1,185,371,571.51	1,108,572,415.19	1,032,015,711.74	1,076,911,907.16
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,100,017,161.19	3,158,722,987.99	3,084,842,563.89	3,103,603,317.08
股东权益合计	3,100,017,161.19	3,158,722,987.99	3,084,842,563.89	3,103,603,317.08
负债和股东权益合计	4,285,388,732.7	4,267,295,403.18	4,116,858,275.63	4,180,515,224.24

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,783,354,384.18	944,239,384.54	3,770,668,857.14	2,927,763,792.36
经营活动现金流出小计	1,717,237,246.59	825,931,748.2	3,550,977,141.53	2,717,248,242.79
经营活动产生的现金流量净额	66,117,137.59	118,307,636.34	219,691,715.61	210,515,549.57
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,641.8	-	10,417,589.44	10,254,468
投资活动现金流出小计	128,327,843.64	20,551,039.24	280,593,472.39	156,726,759.92
投资活动产生的现金流量净额	-128,326,201.84	-20,551,039.24	-270,175,882.95	-146,472,291.92
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	-	-
筹资活动现金流出小计	25,514,846.83	19,161,380.87	69,529,620.96	70,784,285.14
筹资活动产生的现金流量净额	-25,514,846.83	-19,161,380.87	-69,529,620.96	-70,784,285.14
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-87,723,911.08	78,595,216.23	-120,013,788.3	-6,741,027.49
期末现金及现金等价物余额	677,895,093.73	844,214,221.04	765,619,004.81	878,891,765.62
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-87,723,911.08	-	-120,013,788.3	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	58329	9392.63	-0.98
2026-03-31	58906	9300.62	-12.18
2026-02-28	67078	8167.54	5.58
2025-12-31	63534	8623.14	-6.87
2025-09-30	68218	8031.05	-18.05
2025-06-30	83242	6581.56	0.45
2025-03-31	82865	6611.51	34.26
2025-02-28	61720	8876.58	1.40
2024-12-31	60870	9000.53	-12.32
2024-09-30	69423	7891.66	-16.76

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
国网四川省电力公司	10996.85	20.07	不变	0.00
遂宁兴业投资集团有限公司	3124.22	5.70	不变	0.00
遂宁市瑞隆企业管理有限公司	3094.89	5.65	不变	0.00
香港中央结算有限公司	452.19	0.83	新进	452.19
庄俊顺	432.88	0.79	增加	5.78
文家康	304.60	0.56	新进	304.60
王学才	300.00	0.55	不变	0.00
王建平	187.19	0.34	新进	187.19
叶守定	170.00	0.31	减少	-15.00
徐锦炎	155.54	0.28	新进	155.54

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
国网四川省电力公司	10996.85	20.07	不变	0.00
遂宁兴业投资集团有限公司	3124.22	5.70	不变	0.00
遂宁市瑞隆企业管理有限公司	3094.89	5.65	不变	0.00
香港中央结算有限公司	452.19	0.83	新进	452.19
庄俊顺	432.88	0.79	增加	5.78
文家康	304.60	0.56	新进	304.60
王学才	300.00	0.55	不变	0.00
王建平	187.19	0.34	新进	187.19
叶守定	170.00	0.31	减少	-15.00
徐锦炎	155.54	0.28	新进	155.54

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

四川省电力公司

65069997

2010-03-02

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
蒋青	高级管理人员	2300	9966	分红送转	2024-07-04
蒋青	高级管理人员	2300	9966	分红送转	2024-07-04
陶明	职工代表监事	585	2535	分红送转	2024-07-04
陶明	职工代表监事	585	2535	分红送转	2024-07-04
蒋青	副总经理	1769	7666	分红送转	2019-07-22

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧价值精选混合A	1138080	8979451.20	0.21	0.21
中欧价值锐选混合A	312200	2463258.00	0.06	0.06
中欧双利债券A	258000	2035620.00	0.05	0.05
华泰柏瑞中证2000ETF	246980	1948672.20	0.05	0.05
中欧瑾通灵活配置混合A	235500	1858095.00	0.04	0.04
中欧磐固债券A	139500	1100655.00	0.03	0.03
中欧瑾源灵活配置混合A	93300	736137.00	0.02	0.02
中欧多元平衡混合A	63000	497070.00	0.01	0.01
中欧睿达6个月持有混合A	35200	277728.00	0.01	0.01
中欧汇利债券A	28500	224865.00	0.01	0.01
景顺长城量化小盘股票A	22000	173580.00	0.00	0.00
中欧融益稳健一年混合A	18200	143598.00	0.00	0.00
华夏中证2000ETF	17400	137286.00	0.00	0.00
中欧精益稳健一年混合	13800	108882.00	0.00	0.00
景顺长城国证2000指数增强A	13200	104148.00	0.00	0.00
易方达上证综合ETF	10300	81267.00	0.00	0.00
富国中证2000ETF	6100	48129.00	0.00	0.00
汇添富中证2000ETF	4200	33138.00	0.00	0.00
景顺长城中证1000指数增强A	3100	24459.00	0.00	0.00
中欧瑾利混合A	2600	20514.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600101	股票简称	明星电力
公司全称	四川明星电力股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1988-04-29	上市日期	1988-06-01
注册资本(万元)	5478624710000.00	总经理	何浩
法人代表	陈峰	董事会秘书	杨大申
注册地址	四川省遂宁市经济技术开发区中环大道579号	办公地址	四川省遂宁市经济技术开发区中环大道579号
电话	0825-2210081,0825-2210829	传真	0825-2210089
电子邮箱	mxdl600101@163.com	公司网址	www.mxdl.com.cn
所属行业	公用事业	所属地域	四川板块
股改实施日期	2007-02-25	股改进度	实施
所属板块	成渝特区-西部大开发-融资融券-央国企改革-充电桩-沪股通-天然气-绿色电力-央企改革-电池技术-油气资源
主营业务	电力、热力的生产、供应;送变电工程的施工及设备的安装;项目投资;研究、生产光电产品;技术服务;商品批发与零售,进出口业务(以上项目不含前置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批文件经营)。
公司简介	四川明星电力股份有限公司(以下简称“公司”)是一家主营电力、自来水生产与供应,产业涉及新能源开发建设和运营、燃气、电力与自来水工程设计与建设、酒店服务和矿产资源开发等的国有控股上市公司。公司源于1926年官绅合办的明星电灯公司,1959年建成遂宁县龙凤水电站,1962年8月成立遂宁县龙凤水电厂,1984更名为遂宁县电力公司,1988年3月经四川省人民政府批准进行股份制试点,1988年4月29日注册成立遂宁电力股份有限公司,注册地为四川省遂宁市。1993年2月更名为四川明星电力股份有限公司。1997年6月27日,经中国证监会批准,在上海证券交易所上市流通(证券简称:明星电力,证券代码:600101)。控股股东为国网四川省电力公司。公司共设16个职能部室和5个业务支撑中心,下辖5个分公司和7个全资子公司,1个合营公司。公司供电区域为遂宁市船山区、安居区、经开区、河东新区、高新区,2025年上半年售电量24.58亿千瓦时。公司供区内拥有水力发电站4座、机组15台,装机容量11.558万千瓦,年均发电能力约5.4亿千瓦时,2025年上半年实现自发上网电量1.59亿千瓦时。公司供水区域为遂宁市城区,拥有自来水厂1座、加压站4座,最大供水能力22.5万吨/日,2025年上半年售水量2389.76万吨。
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