天亿马(301178)_ 股票分析

天亿马(301178)

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投资评级

盈利预测

据天亿马一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力保持稳定,但需提高

成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

偿债能力有所加强，偿还流动负债具有较好保障

运营能力明显改善，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.01	0.11	0.06	0.06	0.01	-0.74	-0.32
每股净资产(元)	8.40	11.68	11.62	11.53	11.47	11.35	11.30	11.88
每股资本公积金(元)	6.29	9.10	9.06	9.02	9.00	8.96	8.92	9.02
每股未分配利润(元)	1.37	1.93	1.91	1.86	1.88	1.80	1.79	2.21
每股经营性现金流(元)	0.90	0.51	0.48	-0.04	-0.24	-0.20	-0.81	-1.51
净资产收益率(%)	0.33	0.12	0.98	0.55	0.79	0.07	-6.28	-2.61
营业总收入(元)	2.13亿	1.50亿	4.77亿	2.28亿	1.46亿	4842.29万	2.24亿	1.55亿
营业总收入同比增长(%)	45.94	209.26	113.29	46.62	63.24	21.95	-45.46	-11.53
归属净利润(元)	258.83万	90.91万	748.96万	419.00万	605.91万	56.75万	-4955.28万	-2116.30万
归属净利润同比增长(%)	-57.28	60.20	115.11	119.80	151.66	106.40	-875.60	-356.83
扣非净利润(元)	352.50万	165.42万	363.34万	464.79万	717.97万	141.40万	-4889.07万	-2001.94万
扣非净利润同比增长(%)	-50.90	16.99	107.43	123.22	169.64	119.32	-1088.00	-236.79
毛利率(%)	19.76	14.78	26.22	29.43	30.33	26.82	13.18	16.10
净利率(%)	0.56	0.07	1.97	2.56	4.13	-0.40	-23.92	-15.97
资产负债率(%)	44.21	43.67	45.39	48.03	45.91	44.40	42.54	24.74
存货周转率(次)	1.93	1.46	3.99	1.31	0.88	0.35	3.04	2.30

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	212,538,487.68	149,751,561.19	476,993,037	227,669,978.53
营业总成本	215,930,828.41	149,491,406.51	443,134,698.91	221,142,811.86
其他经营收益
营业利润	2,831,645.85	2,186,529.21	6,818,202.15	5,652,685.16
利润总额	1,847,575.43	1,405,647.34	5,840,893.42	4,610,262.02
净利润	1,182,242.26	101,722.5	9,379,903.89	5,831,032.16
每股收益
其他综合收益	-210,304.92	-90,519.54	-95,026.02	-47,665.28
综合收益总额	971,937.34	11,202.96	9,284,877.87	5,783,366.88

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	875,491,617.45	857,528,525.52	807,470,799.33	909,099,804.64
非流动资产:
非流动资产合计	543,846,648.51	549,164,097.32	638,300,886.25	593,934,154.77
资产总计	1,419,338,265.96	1,406,692,622.84	1,445,771,685.58	1,503,033,959.41
流动负债:
流动负债合计	367,301,184.41	351,607,874.67	376,473,697.13	445,565,090.63
非流动负债:
非流动负债合计	260,194,047.87	262,727,775.12	279,794,177.56	276,279,328.12
负债合计	627,495,232.28	614,335,649.79	656,267,874.69	721,844,418.75
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	781,837,906.12	780,673,169.09	777,012,591.85	770,918,381.65
股东权益合计	791,843,033.68	792,356,973.05	789,503,810.89	781,189,540.66
负债和股东权益合计	1,419,338,265.96	1,406,692,622.84	1,445,771,685.58	1,503,033,959.41

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	256,697,011.98	124,972,327.93	441,547,672.74	291,547,269.09
经营活动现金流出小计	172,927,026.63	91,002,181.08	409,371,925.82	294,146,004.63
经营活动产生的现金流量净额	83,769,985.35	33,970,146.85	32,175,746.92	-2,598,735.54
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	108,656,052	0	163,271,752.44	60,625,000
投资活动现金流出小计	136,118,198.46	4,004,203.56	427,915,360.48	440,879,232.03
投资活动产生的现金流量净额	-27,462,146.46	-4,004,203.56	-264,643,608.04	-380,254,232.03
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	95,094,000	49,088,000	449,696,959.32	421,372,840.92
筹资活动现金流出小计	91,736,484.83	53,853,791.08	181,800,112.93	99,476,022.45
筹资活动产生的现金流量净额	3,357,515.17	-4,765,791.08	267,896,846.39	321,896,818.47
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-113,187.52	-52,198.92	-72,946.01	-37,873.82
现金及现金等价物净增加额	59,552,166.54	25,147,953.29	35,356,039.26	-60,994,022.92
期末现金及现金等价物余额	366,630,387.58	332,226,174.33	307,078,221.04	210,728,158.86
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	59,552,166.54	-	35,356,039.26	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	13530	6881.32	45.30
2026-03-31	9312	7179.21	3.19
2026-02-28	9024	7408.33	-4.12
2025-12-31	9412	7102.93	-0.23
2025-09-30	9434	7086.37	-6.52
2025-06-30	10092	6649.70	4.40
2025-03-31	9667	6942.05	-23.85
2024-12-31	12695	5286.24	22.27
2024-09-30	10383	6475.66	-15.99
2024-06-30	12359	5440.31	21.86

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
林明玲	671.99	9.78	增加	192.00
汕头市励志投资管理合伙企业(有限合伙)	282.38	4.11	增加	80.68
马学沛	141.89	2.07	增加	40.54
宁琛	114.35	1.66	增加	60.62
徐静娴	88.92	1.29	增加	29.14
王松	87.87	1.28	增加	25.10
广东天亿马信息产业股份有限公司-2023年员...	66.14	0.96	增加	18.90
戈长弓	52.42	0.76	新进	52.42
张艳銮	45.43	0.66	新进	45.43
UBS AG	44.86	0.65	新进	44.86

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
林明玲	2687.98	28.87	增加	767.99
马学沛	567.58	6.10	增加	162.16
汕头市励志投资管理合伙企业(有限合伙)	282.38	3.03	增加	80.68
宁琛	114.35	1.23	增加	60.62
徐静娴	88.92	0.96	增加	29.14
王松	87.87	0.94	增加	25.10
广东天亿马信息产业股份有限公司-2023年员...	66.14	0.71	增加	18.90
戈长弓	52.42	0.56	新进	52.42
张艳銮	45.43	0.49	新进	45.43
UBS AG	44.86	0.48	新进	44.86

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
林明玲	18751824	2025-05-12	4831956
马学沛	3606120	2025-05-12	1045530
广州奥邦投资咨询有限公司	4779040	2022-11-14	4779040
深圳市乐成信息咨询管理企业(有限合伙)	4451999	2022-11-14	4451999
汕头市励志投资管理合伙企业(有限合伙)	3606120	2022-11-14	3606120
西藏思科瑞股权投资中心(有限合伙)	2575800	2022-11-14	2575800
共青城东兴博元投资中心(有限合伙)	2473801	2022-11-14	2473801
宁波梅山保税港区信度投资中心(有限合伙)	2473801	2022-11-14	2473801

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
林明玲	非独立董事,董事长	7679930	26879754		2026-06-30
马学沛	非独立董事,副董事长,总经理	1621648	5675768		2026-06-30
林明玲	非独立董事,董事长	-128000	19199824	回购并注销	2025-12-31
马学沛	非独立董事,副董事长,总经理	-128000	4054120	回购并注销	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
大成中证360互联网+大数据100指数A	284740	14165815.00	0.31	0.41
国泰海通量化选股混合发起A	164920	8204770.00	0.18	0.24
易方达中证万得并购重组指数(LOF)	35060	1744235.00	0.04	0.05
国泰海通中证A500指数增强A	35000	1741250.00	0.04	0.05
国泰海通创业板综指增强A	31500	1567125.00	0.03	0.05
国泰海通君得盛债券A	21700	1079575.00	0.02	0.03
南方中证2000ETF	21060	1047735.00	0.02	0.03
国金量化多因子A	15740	783065.00	0.02	0.02
国金量化精选A	15120	752220.00	0.02	0.02
南方中证全指计算机ETF	10440	519390.00	0.01	0.02
国泰海通君得盈债券A	9900	492525.00	0.01	0.01
中欧小盘成长混合A	9000	447750.00	0.01	0.01
国泰海通科创板量化选股股票发起A	7900	393025.00	0.01	0.01
国泰海通中证全指指数增强A	6800	338300.00	0.01	0.01
国泰海通新锐量化选股混合A	5400	268650.00	0.01	0.01
国泰海通上证科创板综合价格指数增强A	4900	243775.00	0.01	0.01
泓德裕康债券A	4640	230840.00	0.00	0.01
国泰海通稳健泰裕债券发起A	4000	199000.00	0.00	0.01
西部利得智享量化选股混合A	3800	189050.00	0.00	0.01
汇添富中证2000ETF	3100	154225.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	301178	股票简称	天亿马
公司全称	广东天亿马信息产业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	1998-07-07	上市日期	2021-11-01
注册资本(万元)	931042640000.00	总经理	马学沛
法人代表	林明玲	董事会秘书	曹维
注册地址	汕头市海滨路55号海逸投资大厦5层	办公地址	广东省汕头市海滨路55号海逸投资大厦4-5楼
电话	0754-88880666	传真	0754-88983999
电子邮箱	Securities@tym.com.cn	公司网址	www.tym.com.cn
所属行业	计算机	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预亏预减-融资融券-智慧城市-大数据-网络安全-安防概念-国产软件-虚拟现实-创业板综-人工智能-AI智能体-区块链-数字孪生-智慧政务-数据中心-鸿蒙概念-虚拟电厂-职业教育-信创-数据确权-算力概念-数据要素-空间计算-财税数字化-并购重组概念-AI应用-电网概念-2025年报扭亏
主营业务	计算机软件开发,计算机及信息化配套产品的研发,计算机信息系统集成及服务;智慧城市项目、电子政务项目、建筑智能化工程、电子自动化工程、防雷工程、通信工程、城市交通设施工程、电力工程的设计、施工及服务;计算机信息系统安全服务;安全技术防范系统设计、施工、维修;电子信息技术服务;交通信号灯系统、道路交通安全设施的制作及安装;电子计算机及配件、教学仪器、实验实训设备、通信设备、办公自动化设备的销售、维护、维修、安装、调试;地理信息数据处理,地理信息系统的技术开发及服务;销售:电子计算机软件,电子通信设备,通用机械设备,文化办公机械,文化用品,五金交电,空调、无线电设备、汽车、摩托车及零配件、新能源汽车整车;设计、制作、发布、代理国内外各类广告;档案管理咨询、评估、鉴定、整理、修复、档案管理技术和数字化服务;增值电信业务;电子产品租赁;新兴能源技术研发;新能源原动设备销售;发电技术服务;电气安装服务;输电、供电、受电设施的安装、维修和试验;以下项目限由其分支机构经营:生产:计算机及信息化配套产品;电子出版物零售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	广东天亿马信息产业股份有限公司作为中国全域数智服务提供商,公司专注于人工智能与数据要素领域的技术研发及应用落地。公司深耕信息技术领域近三十年,积极融合新一代信息技术发展成果,构建人工智能、数据要素、行业数智化的业务体系,业务涵盖词元(Token)工厂、算力服务、AI应用,以及数据采集、数据标注、数据应用等全链条数据服务,并创新落地一系列数智化转型解决方案,着力打造“算力+数据+模型+应用”一体化服务生态,形成了强劲的行业竞争优势与市场影响力。目前,天亿马已在北京、上海、广州、深圳、海南、湖南、山东、香港设立分子公司,形成立足华南、布局全国的良好发展态势。截至2026年6月30日,公司拥有418项计算机软件著作权,取得13项专利。
发行证券一览

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