德固特(300950)_ 股票分析

德固特(300950)

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投资评级

盈利预测

据德固特一季报分析：

盈利能力明显恶化，企业经营效益大幅下降

成长能力维持稳定，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力有所削弱，总资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.07	0.04	0.61	0.47	0.33	0.16	0.64	0.65
每股净资产(元)	5.31	5.41	5.36	5.20	5.00	5.08	4.92	4.93
每股资本公积金(元)	1.53	1.50	1.48	1.43	1.38	1.30	1.29	1.29
每股未分配利润(元)	2.34	2.52	2.49	2.39	2.24	2.34	2.18	2.21
每股经营性现金流(元)	0.21	0.10	0.71	0.40	0.44	0.10	0.36	-0.03
净资产收益率(%)	1.34	0.66	11.97	9.41	6.45	3.15	13.74	13.76
营业总收入(元)	2.43亿	1.25亿	5.47亿	3.82亿	2.50亿	1.25亿	5.09亿	4.21亿
营业总收入同比增长(%)	-2.99	-0.06	7.36	-9.29	-8.66	-31.19	64.21	84.01
归属净利润(元)	1104.31万	541.61万	9205.36万	7226.20万	4903.21万	2367.30万	9671.51万	9817.23万
归属净利润同比增长(%)	-77.48	-77.12	-4.82	-26.39	-28.23	-53.24	150.15	160.15
扣非净利润(元)	1021.44万	489.14万	8514.23万	6523.88万	4636.91万	2335.26万	9344.16万	9573.76万
扣非净利润同比增长(%)	-77.97	-79.05	-8.88	-31.86	-30.71	-53.23	177.82	189.10
毛利率(%)	30.16	28.79	37.52	40.39	39.14	38.72	38.43	39.77
净利率(%)	4.55	4.35	16.84	18.92	19.60	18.98	19.00	23.32
资产负债率(%)	34.21	33.93	36.77	35.98	37.41	33.81	34.07	29.49
存货周转率(次)	0.60	0.31	1.15	0.74	0.51	0.26	1.07	0.91

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	242,680,185.08	124,629,693.81	546,514,022.77	381,838,411.92
营业总成本	224,942,863.76	116,462,473.63	441,644,194.11	296,951,036.58
其他经营收益
营业利润	10,951,328.93	5,505,114.97	106,355,460.93	84,944,050.17
利润总额	11,335,594.26	5,531,484.39	106,115,994.06	84,857,384.12
净利润	11,043,142.14	5,416,085.01	92,053,611.78	72,262,019.29
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	11,043,142.14	5,416,085.01	92,053,611.78	72,262,019.29

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	717,129,398.49	727,094,736.6	767,258,320.17	752,896,684.84
非流动资产:
非流动资产合计	522,868,275.64	527,448,569.51	530,903,310.75	484,656,079.18
资产总计	1,239,997,674.13	1,254,543,306.11	1,298,161,630.92	1,237,552,764.02
流动负债:
流动负债合计	387,649,412.3	388,710,203.6	439,830,394.67	409,191,034.97
非流动负债:
非流动负债合计	36,500,984.81	36,992,798.02	37,484,611.25	36,018,813.16
负债合计	424,150,397.11	425,703,001.62	477,315,005.92	445,209,848.13
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	815,847,277.02	828,840,304.49	820,846,625	792,342,915.89
股东权益合计	815,847,277.02	828,840,304.49	820,846,625	792,342,915.89
负债和股东权益合计	1,239,997,674.13	1,254,543,306.11	1,298,161,630.92	1,237,552,764.02

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	200,597,048.97	96,332,517.76	484,301,877.84	353,782,999.62
经营活动现金流出小计	168,970,167.98	81,267,541.32	375,909,783.77	293,233,447.71
经营活动产生的现金流量净额	31,626,880.99	15,064,976.44	108,392,094.07	60,549,551.91
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	97,972,947.75	15,061,708.72	200,737,669	146,967,772.79
投资活动现金流出小计	142,781,610.01	34,868,248.61	257,302,409.48	226,691,104.49
投资活动产生的现金流量净额	-44,808,662.26	-19,806,539.89	-56,564,740.48	-79,723,331.7
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	24,504,320	10,000,000	51,026,022	35,640,000
筹资活动现金流出小计	96,839,928.12	21,690,094.75	65,529,835.97	38,303,991.37
筹资活动产生的现金流量净额	-72,335,608.12	-11,690,094.75	-14,503,813.97	-2,663,991.37
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-5,019,219.13	-2,486,435.75	-2,706,169.55	-990,116.43
现金及现金等价物净增加额	-90,536,608.52	-18,918,093.95	34,617,370.07	-22,827,887.59
期末现金及现金等价物余额	117,114,630.25	188,733,144.82	207,651,238.77	150,205,981.11
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-90,536,608.52	-	34,617,370.07	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	14520	10581.54	3.02
2026-09-10	14094	10901.38	3.46
2026-08-31	13622	11279.11	-1.28
2026-08-20	13799	11134.43	2.21
2026-08-10	13500	11381.04	-0.62
2026-07-31	13584	11310.66	4.04
2026-07-20	13056	11768.08	-1.43
2026-07-10	13245	11600.15	1.06
2026-06-30	13106	11723.18	-4.28
2026-06-18	13692	11221.44	-2.93

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
魏振文	1811.15	18.55	不变	0.00
青岛德沣投资企业(有限合伙)	796.50	8.16	不变	0.00
杭州晨启成和管理合伙企业(有限合伙)	762.40	7.81	不变	0.00
李卓锋	91.97	0.94	增加	41.49
J.P.Morgan Securities ...	89.28	0.91	新进	89.28
MORGAN STANLEY & CO. I...	78.13	0.80	新进	78.13
刘明庚	63.84	0.65	增加	16.95
高盛公司有限责任公司	60.22	0.62	增加	7.98
吴森	60.18	0.62	不变	0.00
陈彦兮	51.60	0.53	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
魏振文	7244.60	47.15	不变	0.00
青岛德沣投资企业(有限合伙)	796.50	5.18	不变	0.00
杭州晨启成和管理合伙企业(有限合伙)	762.40	4.96	不变	0.00
宋超	106.25	0.69	不变	0.00
李卓锋	91.97	0.60	增加	41.49
J.P.Morgan Securities ...	89.28	0.58	新进	89.28
MORGAN STANLEY & CO. I...	78.13	0.51	新进	78.13
刘明庚	63.84	0.42	新进	63.84
高盛公司有限责任公司	60.22	0.39	增加	7.98
吴森	60.18	0.39	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
宋超	400000	2026-05-12	400000
孟龙	200000	2026-05-12	200000
高琳琳	200000	2026-05-12	200000
魏振文	80820000	2024-03-04	20205000
青岛德沣投资企业(有限合伙)	9180000	2024-03-04	9180000
核心骨干员工	300000	2024-01-12	300000
孟龙	30000	2024-01-12	30000
崔建波	30000	2024-01-12	30000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
朱紫龙	职工代表董事	24000	40000		2026-06-30
魏振文	董事长,核心技术人员,非独立董事	-7624000	72446000	协议转让	2025-12-31
宋超	非独立董事,总经理	1040000	1062500	股权激励第一类限制性股票授予登记、第二类限制性股票归属登记	2025-12-31
孟龙	副总经理	540000	562500	股权激励第一类限制性股票授予登记、第二类限制性股票归属登记	2025-12-31
刘汝刚	非独立董事	40000	62500	股权激励第二类限制性股票归属登记	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
诺安多策略混合A	170000	2850900.00	0.11	0.17
国金智远量化选股混合A	92800	1556256.00	0.06	0.10
西部利得量化成长混合A	91900	1541163.00	0.06	0.09
华泰柏瑞中证2000ETF	80350	1347469.50	0.05	0.08
工银聚享混合A	62800	1053156.00	0.04	0.06
银华专精特新量化优选股票发起式A	25100	420927.00	0.02	0.03
兴银新锐量化选股混合A	22300	373971.00	0.01	0.02
西部利得中证500指数增强(LOF)A	21200	355524.00	0.01	0.02
诺安低碳经济股票A	15000	251550.00	0.01	0.02
国联上证科创板综合指数增强A	14300	239811.00	0.01	0.01
中欧稳健添悦债券A	13300	223041.00	0.01	0.01
西部利得国企红利指数增强A	12500	209625.00	0.01	0.01
海富通中证2000增强策略ETF	5500	92235.00	0.00	0.01
国金科创创业量化选股股票A	5100	85527.00	0.00	0.01
恒生前海成长动力混合A	3700	62049.00	0.00	0.00
广发高端制造股票A	3279	54988.83	0.00	0.00
广发鑫享混合A	3279	54988.83	0.00	0.00
富国中证2000ETF	2600	43602.00	0.00	0.00
汇添富量化选股混合A	2200	36894.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	1600	26832.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300950	股票简称	德固特
公司全称	青岛德固特节能装备股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2004-04-05	上市日期	2021-02-22
注册资本(万元)	1536440000000.00	总经理	宋超
法人代表	魏振文	董事会秘书	高琳琳
注册地址	青岛胶州市尚德大道17号	办公地址	青岛胶州市尚德大道17号
电话	0532-82293590	传真	0532-82293590
电子邮箱	dorightzqb@doright.biz	公司网址	www.doright.biz
所属行业	专用设备	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-QFII重仓-机构重仓-预盈预增-核能核电-融资融券-高送转-创业板综-氢能源-专精特新
主营业务	压力容器设计,压力容器制造,A级锅炉制造,工业管道安装(以上经营范围及有效期以许可证批准为准);能源回收及再利用装备,环保装备,换热设备,机械设备,特种材料,模具,钢结构,节能工业炉窑,余热锅炉研发,设计,制造,安装,维修;货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	青岛德固特节能装备股份有限公司成立于2004年,坐落于美丽的海滨城市青岛,是一家节能环保装备制造领域的高新技术企业,为深圳证券交易所创业板上市公司(股票代码:SZ300950)。公司经过近20年的发展,现集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体,服务对象广布化工、能源、冶金、固废处理等领域。公司临近青岛港、前湾港和胶东国际机场,具有重大型设备物流条件和“一带一路”国际物流便利。公司本着“成就员工,服务客户,回报股东,造福社会”的企业宗旨,致力于为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案,同时满足来自全球的高端装备定制需求,为国际环保事业和相关行业龙头企业提供优质产品。通过多年努力,企业的综合竞争实力不断提高,拥有全球销售网络及合作伙伴,产品远销亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲和非洲。秉承“诚实守信,创新发展,永续经营”的企业理念,公司已经建成了完整的高端制造生产体系,建有8万平米重型车间,拥有固定式压力容器规则设计资质、A1级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质;取得了美国机械工程师协会(ASME)“U”(压力容器)设计制造授权证书、“S”(动力锅炉)设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协会(NBBI)NB授权认证书;公司还通过了法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健康安全管理体系认证。在“厚德载物,正固求新,创特未来”的企业精神指引下,公司一直坚持以创新促发展的导向,通过多年的自主研发和技术创新,已经取得了多项发明专利及实用新型专利,获得7项国内或山东省首台(套)重大技术装备认证;在节能环保领域填补多项国内空白的前提下,研发和生产了多种替代国家进口的重大技术装备。公司先后获授山东省节能环保示范企业、山东省炭黑节能装备工程技术研发中心、山东省专利明星企业、山东省企业技术中心、山东省著名商标、山东省名牌产品、青岛市名牌产品、青岛市著名商标、青岛市专精特新示范企业,成为清华大学博士生专业实践基地、山东科技大学和山东理工大学产学研基地、国家专精特新小巨人企业、山东省工业设计中心、青岛市隐形冠军企业,并在青岛科技大学建立了清洁燃烧与节能环保研究中心。有了这样广泛的支撑,公司走出了一条独具特色的自主创新发展之路。公司一直注重人才队伍培育,积极为人才发展搭建广阔平台,专注于畅通员工的职业晋升通道,使人才结构逐步实现了知识化、专业化、年轻化的目标,这一切为推动企业的可持续发展提供了强力支撑。青岛德固特节能装备股份有限公司以“做正确的事情,把事情做正确”作为企业核心价值观,全面践行“为全球客户提供节能环保解决方案及高端装备,共同为人类创造绿色低碳生态环境”的企业使命,正向着“致力于节能环保事业,成就德固特富有创造力和社会责任感的国际知名企业”目标阔步前进。
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