值得买(300785)_ 股票分析

值得买(300785)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-09	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持
2026-06-15	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持
2025-10-27	开源证券	方光照	买入	维持
2025-09-12	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持
2025-08-27	开源证券	方光照	买入	维持
2025-05-30	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持
2024-10-29	开源证券	方光照,肖江洁	买入	维持
2024-09-27	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持
2024-08-30	开源证券	方光照,田鹏	买入	维持
2024-05-27	中航证券	裴伊凡,郭念伟	买入	维持

盈利预测

据值得买一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营利增速步入上升通道

偿债能力有所加强，即时支付现金能力得到加强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显恶化，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.05	0.02	0.44	0.07	0.06	-0.04	0.38	0.02
每股净资产(元)	9.73	9.88	9.86	9.50	9.49	9.53	9.58	9.21
每股资本公积金(元)	5.20	5.19	5.19	5.19	5.19	5.19	5.19	5.19
每股未分配利润(元)	3.15	3.31	3.29	2.95	2.95	2.99	3.03	2.70
每股经营性现金流(元)	-0.34	-0.14	0.75	-0.18	0.03	-0.02	0.59	-0.14
净资产收益率(%)	0.46	0.18	4.48	0.71	0.67	-0.45	4.01	0.21
营业总收入(元)	6.19亿	2.72亿	12.88亿	8.06亿	5.82亿	2.68亿	15.18亿	10.12亿
营业总收入同比增长(%)	6.43	1.28	-15.15	-20.37	-18.70	-9.41	4.55	5.54
归属净利润(元)	902.41万	357.61万	8651.65万	1344.86万	1269.26万	-859.48万	7524.05万	380.46万
归属净利润同比增长(%)	-28.90	141.61	14.99	253.49	65.75	62.16	0.62	-72.94
扣非净利润(元)	590.93万	33.85万	7338.48万	902.19万	1065.79万	-1026.58万	7182.27万	616.80万
扣非净利润同比增长(%)	-44.56	103.30	2.17	46.27	-11.06	34.83	13.93	84.61
毛利率(%)	43.62	43.51	50.17	49.52	49.20	40.32	47.19	46.16
净利率(%)	1.92	1.67	7.15	1.80	2.32	-3.07	5.30	0.65
资产负债率(%)	23.04	21.43	22.48	20.54	22.34	21.20	21.22	19.15
存货周转率(次)	39.42	17.18	43.24	28.03	16.21	7.63	43.59	29.33

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	619,384,344.5	271,862,863.3	1,287,768,213.62	805,991,673.59
营业总成本	598,943,814.83	269,582,040.28	1,195,479,133.65	793,620,485.56
其他经营收益
营业利润	14,241,738.9	2,594,239.55	91,145,554.26	4,805,888.84
利润总额	13,739,088.02	2,387,767.24	90,114,278.57	5,040,542.94
净利润	11,906,400.91	4,527,630.88	92,029,210.04	14,493,509.12
每股收益
其他综合收益	-1,450,605.44	-661,050.75	-69,862.52	-29,331.07
综合收益总额	10,455,795.47	3,866,580.13	91,959,347.52	14,464,178.05

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,477,014,983.85	1,487,992,533.42	1,552,888,788.64	1,450,140,039.12
非流动资产:
非流动资产合计	1,069,612,345.35	1,040,280,064.64	1,004,364,607.79	946,931,626.56
资产总计	2,546,627,329.2	2,528,272,598.06	2,557,253,396.43	2,397,071,665.68
流动负债:
流动负债合计	318,232,975.69	264,543,372.24	339,319,179.4	284,568,261.91
非流动负债:
非流动负债合计	268,624,642.3	277,385,566.95	235,571,541.88	207,829,353.42
负债合计	586,857,617.99	541,928,939.19	574,890,721.28	492,397,615.33
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,933,933,837.51	1,964,577,165.01	1,961,570,511.73	1,888,388,124.42
股东权益合计	1,959,769,711.21	1,986,343,658.87	1,982,362,675.15	1,904,674,050.35
负债和股东权益合计	2,546,627,329.2	2,528,272,598.06	2,557,253,396.43	2,397,071,665.68

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	611,238,120.32	356,094,645.36	1,402,684,456.54	931,902,660.8
经营活动现金流出小计	679,129,725.17	384,260,791.51	1,252,807,120.51	967,212,150.34
经营活动产生的现金流量净额	-67,891,604.85	-28,166,146.15	149,877,336.03	-35,309,489.54
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	595,344,464.28	370,709,377.16	1,349,533,269.6	1,138,690,715.03
投资活动现金流出小计	544,123,959.02	334,511,949.49	1,336,816,558.3	995,492,631.73
投资活动产生的现金流量净额	51,220,505.26	36,197,427.67	12,716,711.3	143,198,083.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	51,996,561.31	51,996,320.53	128,177,033.65	93,192,574.99
筹资活动现金流出小计	54,985,728.24	9,700,654.45	103,907,547	81,794,569.29
筹资活动产生的现金流量净额	-2,989,166.93	42,295,666.08	24,269,486.65	11,398,005.7
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,663,783.67	-1,279,812.15	-498,298.68	-60,412.48
现金及现金等价物净增加额	-22,324,050.19	49,047,135.45	186,365,235.3	119,226,186.98
期末现金及现金等价物余额	770,688,812.73	842,059,998.37	793,012,862.92	725,873,814.6
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-22,324,050.19	-	186,365,235.3	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-10	41485	4793.43	-4.47
2026-08-31	43427	4579.07	7.41
2026-08-20	40431	4918.39	-3.20
2026-08-10	41768	4760.95	-1.03
2026-07-31	42204	4711.76	0.56
2026-07-20	41968	4738.26	3.54
2026-07-10	40534	4905.89	2.24
2026-06-30	39644	5016.02	-6.42
2026-06-18	42364	4693.97	-0.15
2026-06-10	42429	4686.78	-2.29

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
隋国栋	1678.62	12.90	不变	0.00
北京国脉创新投资管理中心(有限合伙)	806.34	6.20	不变	0.00
刘峰	382.90	2.94	不变	0.00
刘超	227.02	1.74	不变	0.00
香港中央结算有限公司	110.85	0.85	减少	-41.91
江苏银行股份有限公司-诺安积极回报灵活配置混...	69.98	0.54	新进	69.98
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	65.71	0.51	新进	65.71
中国银行股份有限公司-招商体育文化休闲股票型...	48.85	0.38	新进	48.85
UBS AG	38.48	0.30	减少	-37.33
谭小琴	36.47	0.28	新进	36.47

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
隋国栋	6714.50	33.77	不变	0.00
刘峰	1531.61	7.70	不变	0.00
刘超	908.06	4.57	不变	0.00
北京国脉创新投资管理中心(有限合伙)	806.34	4.05	不变	0.00
香港中央结算有限公司	110.85	0.56	减少	-41.91
江苏银行股份有限公司-诺安积极回报灵活配置混...	69.98	0.35	新进	69.98
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	65.71	0.33	新进	65.71
中国银行股份有限公司-招商体育文化休闲股票型...	48.85	0.25	新进	48.85
UBS AG	38.48	0.19	减少	-37.33
谭小琴	36.47	0.18	新进	36.47

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心管理人员、核心技术(业务)人员	37463	2023-03-27	37463
隋国栋	51814151	2022-07-15	12953538
北京国脉创新投资管理中心(有限合伙)	8967489	2022-07-15	8967489
刘峰	14912934	2022-07-15	3728233
刘超	9532442	2022-07-15	2383111
核心管理人员、核心技术(业务)人员	210377	2022-06-13	210377
邱玉栋	31610	2022-06-13	31610
柳伟亮	16814	2022-06-13	16814

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘峰	非独立董事,副总经理	-1519200	13791923	集中竞价,大宗交易	2026-09-29
刘峰	非独立董事,副总经理	-1019200	13791900	竞价交易	2026-09-29
刘峰	非独立董事,副总经理	-500000	13791900	大宗交易	2026-09-29
刘超	非独立董事	-978200	7133300	竞价交易	2026-09-29
刘峰	非独立董事,副总经理	-5000	15311100	竞价交易	2026-09-24

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
诺安积极回报混合A	699800	25661666.00	0.35	0.54
招商体育文化休闲股票A	488500	17913295.00	0.25	0.38
长城中证500指数增强A	154700	5672849.00	0.08	0.12
国金量化多因子A	146100	5357487.00	0.07	0.11
国金量化精选A	143500	5262145.00	0.07	0.11
银华创业板两年定期开放混合	118400	4341728.00	0.06	0.09
华夏智胜先锋股票(LOF)A	113300	4154711.00	0.06	0.09
泰信优势领航混合A	89600	3285632.00	0.05	0.07
华夏智胜价值成长股票A	73900	2709913.00	0.04	0.06
湘财科技智选混合A	64100	2350547.00	0.03	0.05
新华鑫益灵活配置混合C	61300	2247871.00	0.03	0.05
华夏中证500指数增强A	59300	2174531.00	0.03	0.05
华夏智胜新锐股票A	36200	1327454.00	0.02	0.03
东方城镇消费主题混合A	35100	1287117.00	0.02	0.03
民生加银质量领先混合A	34800	1276116.00	0.02	0.03
富国盛利增强债券发起式A	34400	1261448.00	0.02	0.03
华夏智胜优选混合发起式A	28700	1052429.00	0.01	0.02
富国丰利增强债券A	27600	1012092.00	0.01	0.02
德邦中证800指数增强A	25300	927751.00	0.01	0.02
天弘国证2000指数增强A	24900	913083.00	0.01	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	300785	股票简称	值得买
公司全称	北京值得买科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2011-11-10	上市日期	2019-07-03
注册资本(万元)	1988552430000.00	总经理	隋国栋
法人代表	隋国栋	董事会秘书	张路平
注册地址	北京市丰台区汽车博物馆东路1号院3号楼33层3801	办公地址	北京市丰台区诺德中心二期11号楼37层-39层
电话	010-56640704,010-56640901	传真	010-56640901
电子邮箱	ir@zhidemai.com	公司网址	www.zhidemai.com
所属行业	传媒	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	互联网服务-股权激励-电商概念-阿里概念-高送转-创业板综-深股通-百度概念-网红经济-拼多多概念-AIGC概念-Kimi概念-智谱AI概念-小红书概念-AI应用-昨日高振幅-破增发价股
主营业务	一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;广告发布;社会经济咨询服务;市场调查(不含涉外调查);计算机系统服务;数据处理服务;国内货物运输代理;以自有资金从事投资活动;摄影扩印服务;技术进出口;货物进出口;进出口代理;计算机软硬件及辅助设备零售;通信设备销售;电子产品销售;文具用品零售;日用品销售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);珠宝首饰零售;机械设备销售;家用电器销售;服装服饰零售;鞋帽零售;化妆品零售;钟表销售;针纺织品销售;汽车零配件零售;体育用品及器材零售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);组织文化艺术交流活动;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;人工智能应用软件开发;人工智能基础软件开发;数字内容制作服务(不含出版发行);租赁服务(不含许可类租赁服务);数字文化创意软件开发;网络技术服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:演出经纪;食品销售;基础电信业务;网络文化经营;第三类医疗器械经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	北京值得买科技股份有限公司是一家AI与内容驱动的数字消费服务集团,2011年成立于北京,2019年登陆深交所上市。公司以“让每一次消费产生幸福感”为使命,以“成为全球最懂消费的科技公司,创造人人因消费而幸福的美好世界”为愿景,以“理想主义,求真务实,创新驱动,极客精神”为价值观,并以“科技驱动消费进步”为Slogan。自创立以来,秉持“连接创造价值”的经营哲学,公司始终致力于在电商、品牌商与用户之间,不断创造连接机会、创新连接形式、提升连接效率。目前,公司已深入布局消费内容、智能营销与消费数据三大业务板块:凭借消费内容为全网用户提供高效、精准、专业的消费决策支持;通过智能营销帮助电商、品牌商获取用户,扩大品牌影响力;同时沉淀来自消费内容和智能营销业务的数据资源,形成涵盖人、货、场、媒等多种维度的底层数据体系,在支持自身业务发展的同时,对外输出各类数据产品和服务,赋能合作伙伴乃至整个消费行业。2024年,公司在继续坚持既定发展战略,围绕消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块推进业务发展的同时,不断加大对人工智能技术的投入,并积极推进相关业务场景与人工智能技术的融合,推动人工智能对相关业务场景商业生态的重塑。
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