江苏雷利(300660)_ 股票分析

江苏雷利(300660)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-09-01	国元证券	龚斯闻,冯健然,许元琨	买入	维持
2024-09-12	国元证券	龚斯闻,许元琨	买入	维持
2024-04-24	德邦证券	郭雪	增持	维持
2024-02-06	国元证券	龚斯闻,许元琨	买入	维持
2023-11-03	国元证券	许元琨	买入	维持
2023-09-13	天风证券	李鲁靖,朱晔,孙潇雅	买入	维持
2023-09-05	国元证券	许元琨	买入	维持
2023-05-04	国元证券	许元琨	买入	维持
2022-11-02	东方财富证券	周旭辉	增持	首次
2022-09-01	天风证券	李鲁靖,朱晔,孙潇雅	买入	维持

盈利预测

据江苏雷利二季报分析：

盈利能力有所削弱，主营业务利润贡献明显下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力偏向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.17	0.15	0.67	0.59	0.32	0.21	0.66	0.54
每股净资产(元)	6.06	8.01	7.86	7.76	7.73	10.87	10.55	10.59
每股资本公积金(元)	2.47	3.52	3.52	3.49	3.48	5.28	5.28	5.26
每股未分配利润(元)	2.24	3.03	2.88	2.89	2.86	4.04	3.74	3.73
每股经营性现金流(元)	0.24	0.16	0.75	0.52	0.32	0.27	0.94	1.12
净资产收益率(%)	2.82	1.85	8.72	7.56	5.38	2.74	8.83	7.15
营业总收入(元)	23.07亿	10.44亿	41.80亿	30.08亿	19.58亿	9.08亿	35.19亿	24.76亿
营业总收入同比增长(%)	17.81	15.01	18.77	21.49	20.71	25.81	14.38	10.20
归属净利润(元)	1.01亿	6571.37万	2.99亿	2.65亿	1.86亿	9359.71万	2.94亿	2.41亿
归属净利润同比增长(%)	-45.98	-29.79	1.51	9.92	8.45	28.15	-7.14	-4.42
扣非净利润(元)	7493.29万	5416.22万	2.63亿	2.41亿	1.76亿	8671.88万	3.01亿	2.36亿
扣非净利润同比增长(%)	-57.43	-37.54	-12.58	2.01	3.67	12.76	3.53	-11.19
毛利率(%)	23.41	24.86	25.25	26.23	27.20	27.18	28.11	28.76
净利率(%)	4.93	6.95	7.57	9.30	10.10	11.11	9.26	10.61
资产负债率(%)	45.76	42.36	41.60	40.20	40.42	38.26	39.49	38.00
存货周转率(次)	1.82	0.80	3.55	2.58	1.64	0.74	3.51	2.61

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,307,036,023.85	1,044,192,137.76	4,179,723,199.81	3,007,608,768.9
营业总成本	2,196,646,092.93	984,058,261.69	3,813,000,776.35	2,703,655,434.56
其他经营收益
营业利润	132,040,430.99	79,978,729.82	372,297,616.25	327,673,312.88
利润总额	131,343,041.38	79,529,786.54	370,053,465.76	325,770,345.63
净利润	113,732,525.35	72,603,682.5	316,265,989.46	279,610,677.99
每股收益
其他综合收益	-673,906.19	-303,677.69	-2,050,714.46	1,519,507.66
综合收益总额	113,058,619.16	72,300,004.81	314,215,275	281,130,185.65

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	5,191,251,425.85	4,972,649,750.49	4,774,544,616.99	4,615,285,978.17
非流动资产:
非流动资产合计	2,419,261,229.78	2,328,109,680.2	2,296,305,506.69	2,134,960,970.16
资产总计	7,610,512,655.63	7,300,759,430.69	7,070,850,123.68	6,750,246,948.33
流动负债:
流动负债合计	3,290,568,913.47	2,885,191,913.84	2,733,772,082.17	2,606,222,697.47
非流动负债:
非流动负债合计	191,685,720	207,139,585.27	207,437,818.99	107,538,455.65
负债合计	3,482,254,633.47	3,092,331,499.11	2,941,209,901.16	2,713,761,153.12
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,522,443,232.6	3,580,394,499.13	3,512,372,104.23	3,468,443,721.18
股东权益合计	4,128,258,022.16	4,208,427,931.58	4,129,640,222.52	4,036,485,795.21
负债和股东权益合计	7,610,512,655.63	7,300,759,430.69	7,070,850,123.68	6,750,246,948.33

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,241,946,025.56	975,518,301.27	4,343,124,479.26	2,985,199,381.62
经营活动现金流出小计	2,102,877,395.61	902,559,876.19	4,006,470,862.55	2,750,986,978.06
经营活动产生的现金流量净额	139,068,629.95	72,958,425.08	336,653,616.71	234,212,403.56
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	775,615,914.9	754,881,667.06	2,297,743,735.89	1,557,535,510.07
投资活动现金流出小计	839,331,619.11	823,410,807.75	2,657,530,828.51	1,595,435,351.95
投资活动产生的现金流量净额	-63,715,704.21	-68,529,140.69	-359,787,092.62	-37,899,841.88
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,143,702,915.15	422,040,645.41	1,200,177,159.64	1,051,459,959.42
筹资活动现金流出小计	879,103,568.9	264,542,329.26	1,281,814,560.71	1,135,536,876.74
筹资活动产生的现金流量净额	264,599,346.25	157,498,316.15	-81,637,401.07	-84,076,917.32
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-7,797,342.76	9,377,541.77	-361,088.1	10,047,449.8
现金及现金等价物净增加额	332,154,929.23	171,305,142.31	-105,131,965.08	122,283,094.16
期末现金及现金等价物余额	800,622,493.87	639,772,706.95	468,467,564.64	695,882,623.88
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	332,154,929.23	-	-105,131,965.08	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	47710	12183.56	-0.41
2026-09-10	47905	12133.96	-0.78
2026-08-31	48280	12039.72	-0.56
2026-08-20	48553	11972.02	0.06
2026-08-10	48524	11979.18	-1.84
2026-07-31	49434	11758.66	1.00
2026-07-20	48943	11876.62	-4.79
2026-07-10	51405	11307.80	6.55
2026-06-30	48243	12048.95	-3.50
2026-06-18	49993	11627.18	0.63

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
常州雷利投资集团有限公司	21115.96	36.35	增加	4872.91
佰卓发展有限公司	14111.02	24.29	增加	3256.39
常州利诺股权投资合伙企业(有限合伙)	1460.40	2.51	增加	337.01
香港中央结算有限公司	406.32	0.70	增加	122.11
中国银行股份有限公司-华商润丰灵活配置混合型...	400.67	0.69	减少	-5.63
兴业银行股份有限公司-华夏中证机器人交易型开...	346.09	0.60	减少	-145.02
国泰海通证券股份有限公司-华商元亨灵活配置混...	133.71	0.23	减少	-5.55
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证机器人交易...	124.21	0.21	减少	-66.27
徐庆松	92.53	0.16	新进	92.53
麦容章	90.50	0.16	新进	90.50

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
常州雷利投资集团有限公司	21115.96	36.33	增加	4872.91
佰卓发展有限公司	14111.02	24.28	增加	3256.39
常州利诺股权投资合伙企业(有限合伙)	1460.40	2.51	增加	337.01
香港中央结算有限公司	406.32	0.70	增加	122.11
中国银行股份有限公司-华商润丰灵活配置混合型...	400.67	0.69	减少	-5.63
兴业银行股份有限公司-华夏中证机器人交易型开...	346.09	0.60	减少	-145.02
国泰海通证券股份有限公司-华商元亨灵活配置混...	133.71	0.23	减少	-5.55
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证机器人交易...	124.21	0.21	减少	-66.27
徐庆松	92.53	0.16	新进	92.53
麦容章	90.50	0.16	新进	90.50

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
王世龙	78624	2024-07-15	19656
中层管理人员、技术(业务)骨干人员	2254327	2024-06-21	2254327
殷成龙	31824	2024-06-21	7956
中层管理人员、技术(业务)骨干人员	2432167	2023-06-16	2432167
殷成龙	31824	2023-06-16	31824
中层管理和核心骨干员工	1219806	2021-12-21	1219806
中层管理人员和核心骨干员工	188000	2021-12-21	188000
殷成龙	34314	2021-12-21	34314

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
殷成龙	董事会秘书,非独立董事	76677	332267		2026-06-30
王世龙	副总经理	24922	107995		2026-06-30
章静芳	监事(离任)	-498	19426		2026-06-30
殷成龙	财务总监,董事会秘书,非独立董事	12254	255590	1、公司实施2024年年度权益分派,每10股转增4股;2、公司董监高实施减持计划	2025-12-31
王世龙	副总经理	4449	83073	1、公司实施2024年年度权益分派,每10股转增4股;2、公司董监高实施减持计划	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华商润丰混合A	4006728	111627442.08	0.69	0.69
华夏中证机器人ETF	3460912	96421008.32	0.60	0.60
华商元亨混合A	1337092	37251383.12	0.23	0.23
天弘中证机器人ETF	1242110	34605184.60	0.21	0.21
中欧中证机器人指数发起A	393000	10948980.00	0.07	0.07
招商中证机器人ETF	320890	8939995.40	0.06	0.06
南方中证机器人ETF	296850	8270241.00	0.05	0.05
华商安恒债券A	283950	7910847.00	0.05	0.05
南方中证1000ETF	243670	6788646.20	0.04	0.04
国泰中证全指家用电器ETF	207419	5778693.34	0.04	0.04
广发中证1000ETF	201449	5612369.14	0.03	0.03
博时中证机器人指数发起式A	192520	5363607.20	0.03	0.03
嘉实中证机器人ETF	176484	4916844.24	0.03	0.03
汇添富中证机器人ETF	110889	3089367.54	0.02	0.02
银河中证机器人指数发起式A	110824	3087556.64	0.02	0.02
华夏中证1000ETF	110240	3071286.40	0.02	0.02
广发中证全指家用电器ETF	88198	2457196.28	0.02	0.02
国泰中证机器人ETF	71666	1996614.76	0.01	0.01
银华中证机器人ETF	61800	1721748.00	0.01	0.01
工银中证1000指数增强A	60450	1684137.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	300660	股票简称	江苏雷利
公司全称	江苏雷利电机股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2006-04-29	上市日期	2017-05-19
注册资本(万元)	5812775120000.00	总经理	苏达
法人代表	苏达	董事会秘书	殷成龙
注册地址	江苏省常州市武进区遥观镇钱家塘路19号	办公地址	江苏省常州市武进区遥观镇钱家塘路19号
电话	0519-88369800	传真	0519-88369800
电子邮箱	jsleili@leiligroup.com	公司网址	www.czleili.com
所属行业	电机Ⅱ	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	物联网-深成500-融资融券-大数据-医疗器械概念-创业板综-深股通-边缘计算-新能源车-汽车热管理-机器人概念-液冷服务器-机器人执行器-人形机器人-小盘股-超跌股
主营业务	许可项目:第二类医疗器械生产(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准);一般项目:伺服控制机构制造;伺服控制机构销售;电机制造;电机及其控制系统研发;微特电机及组件制造;微特电机及组件销售;泵及真空设备制造;泵及真空设备销售;风机、风扇制造;风机、风扇销售;汽车零部件及配件制造;汽车零部件研发;机械电气设备制造;机械电气设备销售;模具制造;模具销售;技术进出口;知识产权服务(专利代理服务除外);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;第二类医疗设备租赁;第二类医疗器械销售;专用设备修理;体育健康服务;远程健康管理服务;电子(气)物理设备及其他电子设备制造;电子产品销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	江苏雷利电机股份有限公司是一家具有广泛影响力的微电机产品研发设计、生产制造型上市企业,年电机出货量超2亿台。已经形成以微型步进电机、同步电机、直流有刷电机、直流无刷电机、微型水泵等多种电机产品为主导,配套相关精密结构、驱动控制设计和制造方案解决的综合业务能力。目前雷利的产品在家用电器行业已经具有较高的影响力,并持续推进在汽车零部件、工业、运动健康等多领域的协调发展。公司总部位于中国常州,拥有常州钱家研发中心和常州(钱家、新北、武进)、安徽、浙江、越南、中山等多个制造基地,公司实行集团化管理,通过持续发展,已经成为一家管理信息化、生产智能化、研发项目化、品质标准化、营销全球化的具有较强综合竞争能力的微电机系统方案提供商。经过20多年的发展,保持良好的经济增长性,在与包括近30家世界500强企业在内的众多优秀客户合作过程中,雷利已经成为值得信赖的战略合作品牌。公司不断利用技术研发和零部件制造上的优势,为客户提供各种品质优良,性价比高的微电机产品和相关解决方案。未来雷利将通过持续的创新投入和资源整合,为客户提供更加丰富和个性化的产品,实现互利双赢。
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