开山股份(300257)_ 股票分析

开山股份(300257)

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投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
中信证券	2026-02-03	买入

盈利预测

据开山股份三季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献略有提升

成长能力维持稳定，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，资金使用效率有所优化

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
每股收益(元)	0.31	0.19	0.09	0.32	0.22	0.18	0.08	0.44
每股净资产(元)	6.65	6.60	6.61	6.56	6.37	6.47	6.31	6.23
每股资本公积金(元)	2.41	2.40	2.41	2.41	2.41	2.41	2.41	2.41
每股未分配利润(元)	2.54	2.43	2.43	2.34	2.24	2.29	2.20	2.12
每股经营性现金流(元)	0.42	0.23	0.02	1.02	0.32	0.20	-0.03	0.64
净资产收益率(%)	4.67	2.91	1.35	5.05	3.51	2.81	1.31	7.25
营业总收入(元)	34.41亿	22.51亿	10.96亿	42.35亿	31.10亿	20.32亿	10.34亿	41.67亿
营业总收入同比增长(%)	10.65	10.75	6.03	1.64	-0.47	-3.88	10.29	10.98
归属净利润(元)	3.04亿	1.90亿	8831.42万	3.20亿	2.20亿	1.78亿	8181.99万	4.33亿
归属净利润同比增长(%)	38.05	7.25	7.94	-26.05	-36.55	-23.84	7.23	6.02
扣非净利润(元)	2.98亿	1.87亿	8553.05万	2.94亿	2.11亿	1.70亿	7672.69万	4.03亿
扣非净利润同比增长(%)	41.67	9.74	11.47	-26.96	-35.73	-22.76	13.15	4.94
毛利率(%)	36.04	35.89	35.05	33.61	32.37	32.22	31.36	33.08
净利率(%)	8.86	8.56	8.16	7.66	7.10	8.74	7.88	10.43
资产负债率(%)	60.23	62.93	62.07	61.62	61.89	55.98	56.63	56.38
存货周转率(次)	1.40	0.95	0.47	2.00	1.49	1.00	0.52	1.87

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至第三季度最新总资产1665893.05万元，负债1003333.07万元。

利润表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
营业总收入	3,440,992,779.7	2,250,908,670.67	1,096,291,598.5	4,234,969,370.76
营业总成本	3,051,998,457.06	2,005,939,867.05	991,594,602.78	3,854,604,728.17
其他经营收益
营业利润	362,689,701.13	226,526,364.24	105,253,444.42	370,268,582.03
利润总额	362,465,779.64	227,301,101.7	106,297,417.54	370,098,511.54
净利润	304,842,696.52	192,724,320.43	89,472,899.61	324,467,188.94
每股收益
其他综合收益	-142,125,861.1	-39,410,023.01	-34,763,507.73	108,003,130.2
综合收益总额	162,716,835.42	153,314,297.42	54,709,391.88	432,470,319.14

资产负债表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
流动资产:
流动资产合计	5,333,727,038.78	6,571,774,311.61	6,331,709,081.14	6,070,705,499.79
非流动资产:
非流动资产合计	11,325,203,440.48	11,244,216,656.97	11,094,777,665.24	11,007,128,151.4
资产总计	16,658,930,479.26	17,815,990,968.58	17,426,486,746.38	17,077,833,651.19
流动负债:
流动负债合计	6,097,771,617.99	7,452,495,894.19	6,855,662,786.4	6,598,073,908.97
非流动负债:
非流动负债合计	3,935,559,117.53	3,758,485,080.69	3,960,814,070.13	3,924,459,244.25
负债合计	10,033,330,735.52	11,210,980,974.88	10,816,476,856.53	10,522,533,153.22
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	6,609,483,796.59	6,562,861,772.32	6,569,122,150.54	6,522,920,246.5
股东权益合计	6,625,599,743.74	6,605,009,993.7	6,610,009,889.85	6,555,300,497.97
负债和股东权益合计	16,658,930,479.26	17,815,990,968.58	17,426,486,746.38	17,077,833,651.19

现金流量表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	4,207,125,983.3	2,750,449,893.23	1,317,150,743.24	5,465,292,332.57
经营活动现金流出小计	3,794,746,190.13	2,523,921,789.27	1,293,120,532.29	4,451,633,180.91
经营活动产生的现金流量净额	412,379,793.17	226,528,103.96	24,030,210.95	1,013,659,151.66
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	582,290,773.66	519,144,852.63	1,182,248.34	226,274,626.11
投资活动现金流出小计	1,258,683,990.6	761,957,450.58	94,055,777.09	1,412,750,708.19
投资活动产生的现金流量净额	-676,393,216.94	-242,812,597.95	-92,873,528.75	-1,186,476,082.08
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	4,210,443,890.57	1,654,390,000	988,390,000	8,916,079,382.54
筹资活动现金流出小计	3,814,058,498.01	1,502,531,656.67	870,930,269.39	8,252,165,179.75
筹资活动产生的现金流量净额	396,385,392.56	151,858,343.33	117,459,730.61	663,914,202.79
汇率变动对现金及现金等价物的影响	9,546,973.55	7,206,093.97	1,787,366.69	13,261,655.75
现金及现金等价物净增加额	141,918,942.34	142,779,943.31	50,403,779.5	504,358,928.12
期末现金及现金等价物余额	1,073,462,502.82	1,074,323,503.79	981,947,339.98	931,543,560.48
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	142,779,943.31	-	504,358,928.12

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-09-30	13534	73417.69	-21.78
2025-06-30	17302	57428.91	8.70
2025-03-31	15917	62426.02	3.46
2024-12-31	15384	64588.86	-4.55
2024-09-30	16117	61651.36	18.94
2024-06-30	13550	73331.00	10.56
2024-03-31	12256	81073.35	10.17
2023-12-31	11125	89315.51	-2.88
2023-09-30	11455	86742.47	-8.43
2023-06-30	12509	79433.61	6.23

流通股东

开山控股集团股份有限公司
全国社保基金一一四组合
孙立平
周永祥
曹克坚

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
开山控股集团股份有限公司	56616.23	59.30	不变	0.00
全国社保基金一一四组合	1616.01	1.69	不变	0.00
孙立平	1591.81	1.67	增加	2.00
周永祥	1251.39	1.31	增加	0.10
曹克坚	1245.00	1.30	不变	0.00
周奕晓	914.03	0.96	不变	0.00
香港中央结算有限公司	722.48	0.76	减少	-214.00
李堃	660.00	0.69	新进	660.00
开山集团股份有限公司-第一期员工持股计划	650.71	0.68	不变	0.00
钱永春	590.23	0.62	新进	590.23

十大股东

开山控股集团股份有限公司
曹克坚
全国社保基金一一四组合
孙立平
周永祥

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
开山控股集团股份有限公司	56616.23	56.98	不变	0.00
曹克坚	4980.00	5.01	不变	0.00
全国社保基金一一四组合	1616.01	1.63	不变	0.00
孙立平	1591.81	1.60	增加	2.00
周永祥	1251.39	1.26	增加	0.10
香港中央结算有限公司	1128.99	1.14	增加	192.51
周奕晓	914.03	0.92	不变	0.00
李堃	660.00	0.66	新进	660.00
开山集团股份有限公司-第一期员工持股计划	650.71	0.65	不变	0.00
钱永春	590.23	0.59	新进	590.23

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
开山控股集团股份有限公司	135635018	2022-07-08	135635018
开山控股集团股份有限公司	240000000	2014-08-25	240000000
曹克坚	27900000	2014-08-25	6975000
汤成均	1500000	2014-08-25	375000
崔峰	708000	2013-06-18	708000
金石投资有限公司	5000000	2012-12-24	5000000
曾启刚	4089400	2012-08-30	4089400
姜俊义	4084200	2012-08-30	4084200

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王秋潮	独立董事	5000	70000	竞价交易	2020-02-04
王秋潮	独立董事	5000	65000	竞价交易	2020-02-03
王秋潮	独立董事	10000	60000	竞价交易	2019-11-26
王秋潮	独立董事	10000	50000	竞价交易	2018-10-31
王秋潮	独立董事	4000	40000	竞价交易	2018-08-22

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
东方红远见价值混合A	3345134	46999132.70	0.34	0.35
景顺长城创业板综指增强A	593100	8333055.00	0.06	0.06
东方红远见领航混合发起A	273000	3835650.00	0.03	0.03
东方红启瑞三年持有混合A	106000	1489300.00	0.01	0.01
中加量化研选混合A	63300	889365.00	0.01	0.01
东方红远见精选混合A	50100	703905.00	0.01	0.01
融通中证A500指数增强A	18700	262735.00	0.00	0.00
南方比较优势混合A	12100	170005.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

开山股份所属地域：上海市涉及概念：碳中和，氢能源，深股通，冷链物流，融资融券
主营业务：膨胀机、膨胀发电机的制造和销售；气体压缩机械制造；泵及真空设备制造；风机、风扇制造；制冷、空调设备制造；机械设备销售；机械电气设备销售；机械零件、零部件销售；润滑油销售；机械设备租赁；电子、机械设备维护（不含特种设备）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；空气压缩机站工程、地热电站工程的施工及运营维护等。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
上市日期： 2011-08-19 每股净资产： 6.65元每股收益： 0.31元净利润： 3.04亿元净利润增长率： 38.05%
营业收入： 34.41亿元每股现金流： 0.41元每股公积金： 2.41元每股未分配利润： 2.54元总股本： 9.94亿流通股： 9.55亿

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