光韵达(300227)_ 股票分析

光韵达(300227)

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投资评级

盈利预测

据光韵达二季报分析：

盈利能力维持稳定，经营效益保持稳定,但需提高

成长能力有所加强，企业成长潜力得到恢复

偿债能力维持稳定，短期偿债能力偏弱

运营能力有所加强，存货变现能力有所加强

现金流能力有所加强，公司资金流转压力稍有增加

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	-0.06	-0.56	-0.11	0.00	0.00	-0.06	0.07
每股净资产(元)	2.67	2.45	2.43	2.82	2.85	3.09	3.11	3.21
每股资本公积金(元)	1.73	1.70	1.29	1.13	1.07	0.82	0.84	0.83
每股未分配利润(元)	0.54	0.50	0.55	0.98	1.07	1.18	1.18	1.38
每股经营性现金流(元)	-0.23	-0.22	0.40	-0.29	-0.11	-0.03	0.17	0.05
净资产收益率(%)	1.00	-2.14	-17.62	-3.27	0.11	0.01	-1.76	2.06
营业总收入(元)	10.86亿	4.28亿	16.03亿	9.65亿	4.98亿	2.71亿	10.55亿	7.84亿
营业总收入同比增长(%)	117.90	57.85	51.99	23.13	7.08	29.32	3.64	2.55
归属净利润(元)	1475.38万	-2867.27万	-27486.82万	-5244.84万	178.08万	15.77万	-2736.66万	3241.93万
归属净利润同比增长(%)	728.49	-18276.71	-904.39	-261.78	-86.66	-97.42	-148.17	-40.34
扣非净利润(元)	-12755.27万	-6108.47万	-26291.39万	-5633.85万	-194.50万	-520.51万	-4810.71万	2240.27万
扣非净利润同比增长(%)	-6457.93	-1073.55	-446.52	-351.48	-133.56	-352.14	-233.17	-38.75
毛利率(%)	26.92	24.64	29.80	30.58	38.23	30.74	30.91	31.05
净利率(%)	0.85	-9.26	-16.34	-5.14	1.16	0.70	-3.43	4.28
资产负债率(%)	61.21	64.76	62.28	56.18	52.35	46.20	45.20	41.92
存货周转率(次)	1.18	0.54	2.47	1.30	0.65	0.43	1.73	1.12

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,086,055,682.57	427,784,973.22	1,603,383,462.34	964,781,338.97
营业总成本	1,202,727,600.51	510,394,559.15	1,672,656,923	1,023,981,165.28
其他经营收益
营业利润	20,324,987.86	-45,274,865.06	-240,977,291.93	-43,273,277.91
利润总额	21,899,406.66	-45,121,912.37	-266,009,631.74	-49,947,424.15
净利润	9,243,108.37	-39,619,829.88	-262,015,623.94	-49,593,983.52
每股收益
其他综合收益	146,813.86	-	-15,199,204.83	212,588.33
综合收益总额	9,389,922.23	-39,619,829.88	-277,214,828.77	-49,381,395.19

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,773,440,737.18	2,641,677,600.47	2,310,941,337.92	2,061,989,315.97
非流动资产:
非流动资产合计	1,944,048,215.38	1,883,223,912.53	1,917,609,575.25	1,748,453,272.05
资产总计	4,717,488,952.56	4,524,901,513	4,228,550,913.17	3,810,442,588.02
流动负债:
流动负债合计	2,174,003,538.9	2,234,133,344.02	1,929,682,561.28	1,663,347,099.76
非流动负债:
非流动负债合计	713,366,193.92	696,114,414.06	703,996,880.67	477,377,795.99
负债合计	2,887,369,732.82	2,930,247,758.08	2,633,679,441.95	2,140,724,895.75
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,592,139,906.97	1,365,360,824.04	1,354,631,417.23	1,532,375,123
股东权益合计	1,830,119,219.74	1,594,653,754.92	1,594,871,471.22	1,669,717,692.27
负债和股东权益合计	4,717,488,952.56	4,524,901,513	4,228,550,913.17	3,810,442,588.02

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,237,342,925.41	656,441,643.66	2,086,257,135.21	999,162,982.56
经营活动现金流出小计	1,376,116,503.16	780,138,687.34	1,863,905,334.81	1,155,590,746.25
经营活动产生的现金流量净额	-138,773,577.75	-123,697,043.68	222,351,800.4	-156,427,763.69
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	154,886,608.43	47,244,854.97	333,111,369.23	319,774,553.46
投资活动现金流出小计	297,948,039.05	152,860,749.1	1,074,754,796.92	732,091,956.47
投资活动产生的现金流量净额	-143,061,430.62	-105,615,894.13	-741,643,427.69	-412,317,403.01
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	621,612,675.15	536,155,646.14	1,437,785,572.46	1,011,123,410.72
筹资活动现金流出小计	447,459,901.38	221,033,483.89	734,954,060.1	567,838,577.13
筹资活动产生的现金流量净额	174,152,773.77	315,122,162.25	702,831,512.36	443,284,833.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-5,409,910.38	-994,863.18	-2,685,567	-103,005.71
现金及现金等价物净增加额	-113,092,144.98	84,814,361.26	180,854,318.07	-125,563,338.82
期末现金及现金等价物余额	441,420,570.31	639,327,076.55	554,512,715.29	248,095,058.4
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-113,092,144.98	-	180,854,318.07	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-20	26258	22688.76	0.80
2026-08-10	26050	22869.92	-3.82
2026-07-31	27085	21995.99	-8.97
2026-07-10	29755	20029.29	-6.74
2026-06-30	31904	18680.15	17.10
2026-06-10	27245	21874.52	-0.41
2026-05-29	27358	21784.17	1.76
2026-05-20	26886	22166.61	1.95
2026-05-08	26371	22599.50	2.91
2026-04-30	25625	23257.42	-2.85

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
深圳市光韵达科技控股集团有限公司	2549.80	5.89	不变	0.00
侯若洪	1112.27	2.57	不变	0.00
前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品	1063.00	2.45	增加	353.00
王荣	579.47	1.34	不变	0.00
高盛国际-自有资金	517.01	1.19	增加	141.57
王庆新	500.00	1.15	新进	500.00
前海人寿保险股份有限公司-自有资金	369.00	0.85	新进	369.00
姚彩虹	355.81	0.82	不变	0.00
香港中央结算有限公司	347.04	0.80	新进	347.04
前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组...	312.00	0.72	新进	312.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
侯若洪	4449.06	7.47	不变	0.00
深圳市光韵达科技控股集团有限公司	2549.80	4.28	不变	0.00
王荣	2317.88	3.89	不变	0.00
姚彩虹	1423.26	2.39	不变	0.00
前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品	1063.00	1.78	增加	353.00
韩东	538.00	0.90	新进	538.00
刘烜豪	522.00	0.88	新进	522.00
高盛国际-自有资金	517.01	0.87	新进	517.01
王庆新	500.00	0.84	新进	500.00
赵果	490.00	0.82	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员、核心技术(业务)骨干	21885000	2026-07-01	21885000
吴巍	2385000	2026-07-01	2385000
沈祺舜(SHEN.CHI-SHUN)	105000	2026-07-01	105000
程鑫	100000	2026-07-01	100000
张洪宇	100000	2026-07-01	100000
姚治东(YAO ZHIDONG)	5000	2026-07-01	5000
陈征宇	6662451	2023-12-04	6662451
俞向明	2324112	2023-12-04	2324112

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
韩东	非独立董事	5380000	5380000		2026-06-30
刘烜豪	职工董事	5220000	5220000		2026-06-30
凌志云	副总裁,财务总监(财务负责人)	300000	300000	授予限制性股票	2025-12-31
吴巍	非独立董事	4770000	4770000		2025-06-30
张洪宇	董事会秘书	200000	281000		2025-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中邮军民融合灵活配置混合A	1800000	21420000.00	0.30	0.42
华泰柏瑞中证2000ETF	336600	4005540.00	0.06	0.08
太平嘉和三个月定开债券发起式	294200	3500980.00	0.05	0.07
南方改革机遇灵活配置混合	130000	1547000.00	0.02	0.03
广发量化多因子混合A	94200	1120980.00	0.02	0.02
中欧小盘成长混合A	90600	1078140.00	0.02	0.02
汇添富国证2000指数增强A	86100	1024590.00	0.01	0.02
南方君选灵活配置混合	64200	763980.00	0.01	0.01
国金量化多因子A	64100	762790.00	0.01	0.01
国金量化精选A	63000	749700.00	0.01	0.01
太平中证1000指数增强A	60900	724710.00	0.01	0.01
招商中证2000指数增强A	58900	700910.00	0.01	0.01
南方核心竞争混合	55700	662830.00	0.01	0.01
南方价值臻选混合A	54451	647966.90	0.01	0.01
国金科创创业量化选股股票A	53200	633080.00	0.01	0.01
民生加银国证2000指数增强A	30700	365330.00	0.01	0.01
华夏中证2000ETF	27600	328440.00	0.00	0.01
大成沪深300增强发起式A	23700	282030.00	0.00	0.01
泓德智选启诚混合A	18000	214200.00	0.00	0.00
南方鑫悦15个月持有混合A	17600	209440.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300227	股票简称	光韵达
公司全称	深圳光韵达光电科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2005-10-25	上市日期	2011-05-30
注册资本(万元)	6056013910000.00	总经理	曾麒麟
法人代表	曾三林	董事会秘书	张洪宇
注册地址	深圳市南山区沙河街道高发社区侨香路金迪世纪大厦A栋1201	办公地址	深圳市南山区沙河街道高发社区侨香路金迪世纪大厦A栋12楼
电话	0755-26981000,0755-26981580	传真	0755-26981500
电子邮箱	info@sunshine-laser.com	公司网址	www.sunshine-laser.com
所属行业	机械设备	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-QFII重仓-深圳特区-预亏预减-参股新三板-3D打印-苹果概念-无人机-量子科技-创业板综-深股通-大飞机-富士康概念-PCB-医美概念-低空经济-光纤概念-股权分散
主营业务	从事激光应用技术的研究与开发,激光及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案,激光器及相关元件、3D打印设备、精密激光加工设备、光机电一体化设备、智能电子产品、智能自动化设备、电子工业专用设备制造、自动化控制系统的研发、生产与销售;电子测试夹具、模具、自动化、电子设备及配件的设计、加工装配与销售;提供激光切割、激光钻孔、激光焊接、激光表面处理、激光快速成型、三维打印,生产和销售激光三维电路成型产品、激光快速成型产品、三维打印产品、精密激光模板、精密金属零件、陶瓷元器件、复合材料零件及相关电子装联产品;云平台的技术咨询,技术研发;物业租赁;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。机械设备租赁;人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务)。
公司简介	深圳光韵达光电科技股份有限公司——激光智能制造解决方案与服务提供商,于2011年6月8日,在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码:300227。公司利用“精密激光技术”+“智能控制技术”突破传统生产方式,实现产品的高精密、高集成及个性化,为全球制造业提供全种类的精密激光制造服务和全面创新解决方案。公司的主要产品和服务包括:增材制造(3D打印)、精密激光模板、柔性电路板激光成型、精密激光钻孔(HDI)、电子制造产业的关联产品、航空航天及军工零部件制造等应用服务;智能检测设备、自动化设备、激光设备及3D打印设备等智能装备;以及激光光源及关键零部件制造等。公司持续秉承“成功源于专注”的核心价值观,切实做好科技研发、生产制造,以服务客户为重任。目前,光韵达已在全国电子产品聚集地建立了30多个激光加工站,形成了华南、华东、华北、西南四大服务区,为全国绝大部分客户提供及时、方便的个性化服务。未来,光韵达仍将利用在激光智能制造解决方案领域积累的经验和技术,积极开拓激光智能制造创新应用领域,为客户提供更多的产品、服务以及更高效更尖端的全面解决方案,成为行业内市场机会的发现者、激光智能制造的创新者。
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