通裕重工(300185)_ 股票分析

通裕重工(300185)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-05-16	华金证券	贺朝晖,周涛	买入	维持
2024-05-09	中泰证券	曾彪,吴鹏	增持	调低
2023-09-04	国信证券	王蔚祺,王晓声	增持	维持
2023-09-03	华金证券	张文臣,周涛	买入	维持
2023-08-30	中银证券	陶波,曹鸿生	增持	维持
2023-07-18	华金证券	张文臣,周涛,申文雯,乔春绒	买入	首次
2023-07-11	国信证券	王蔚祺,王晓声	增持	首次
2023-07-10	中泰证券	曾彪,吴鹏	买入	首次
2023-07-05	天风证券	孙潇雅	买入	首次
2023-05-12	中银证券	陶波	增持	维持

盈利预测

据通裕重工二季报分析：

盈利能力有所加强，总资产收益能力略有提升

成长能力有所加强，营业收入增速大幅提升

偿债能力维持稳定，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力有所加强，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司资金利用效率获明显提升

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.02	0.01	0.02	0.02	0.02	0.01	0.01	0.01
每股净资产(元)	1.76	1.75	1.69	1.70	1.71	1.71	1.70	1.72
每股资本公积金(元)	0.45	0.45	0.39	0.39	0.39	0.39	0.37	0.35
每股未分配利润(元)	0.28	0.27	0.27	0.28	0.27	0.27	0.26	0.31
每股经营性现金流(元)	0.05	-0.08	0.26	0.04	0.03	0.01	0.06	0.03
净资产收益率(%)	1.12	0.60	0.95	1.22	0.88	0.56	0.61	0.78
营业总收入(元)	35.53亿	15.44亿	65.88亿	47.32亿	29.43亿	14.15亿	61.54亿	42.76亿
营业总收入同比增长(%)	20.74	9.06	7.05	10.67	7.59	1.34	5.94	-2.50
归属净利润(元)	7743.87万	4129.17万	6548.97万	8382.50万	6073.89万	3886.85万	4137.60万	5468.36万
归属净利润同比增长(%)	27.49	6.23	58.28	53.29	49.70	270.31	-79.73	-78.20
扣非净利润(元)	6896.01万	4170.00万	6011.18万	7960.54万	5737.43万	3646.82万	2264.63万	4379.35万
扣非净利润同比增长(%)	20.19	14.35	165.44	81.77	64.16	602.92	-87.69	-81.75
毛利率(%)	14.03	14.00	13.53	13.93	13.34	13.44	12.73	12.80
净利率(%)	2.22	2.73	1.04	1.82	2.12	2.84	0.68	1.28
资产负债率(%)	49.29	51.43	54.44	53.36	53.69	53.64	55.43	55.50
存货周转率(次)	0.87	0.37	1.70	1.27	0.80	0.39	1.69	1.12

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,552,945,123.17	1,543,528,352.84	6,587,878,902.73	4,732,361,239.27
营业总成本	3,385,193,481.04	1,486,813,575.94	6,378,742,221.35	4,569,857,096.03
其他经营收益
营业利润	122,874,370.52	56,220,693.62	120,305,098.06	125,029,956.26
利润总额	120,381,451.42	53,907,903.32	119,281,927.14	123,956,309.72
净利润	79,037,324.73	42,208,179.49	68,338,392.86	86,242,720.98
每股收益
其他综合收益	-177,506.03	-131,999.45	21,295.09	-1,315.54
综合收益总额	78,859,818.7	42,076,180.04	68,359,687.95	86,241,405.44

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,314,696,948.44	7,730,233,320.15	7,736,611,579.6	7,466,022,258.85
非流动资产:
非流动资产合计	7,172,114,183.73	7,327,474,183.75	7,425,736,308.62	7,429,316,758.94
资产总计	14,486,811,132.17	15,057,707,503.9	15,162,347,888.22	14,895,339,017.79
流动负债:
流动负债合计	4,593,690,003.85	4,887,037,944.61	5,465,368,531.9	5,200,703,188.08
非流动负债:
非流动负债合计	2,546,865,697.97	2,856,385,325	2,789,674,919.73	2,747,918,433.36
负债合计	7,140,555,701.82	7,743,423,269.61	8,255,043,451.63	7,948,621,621.44
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,292,374,268.03	7,259,122,348.96	6,853,031,284.7	6,892,902,989.21
股东权益合计	7,346,255,430.35	7,314,284,234.29	6,907,304,436.59	6,946,717,396.35
负债和股东权益合计	14,486,811,132.17	15,057,707,503.9	15,162,347,888.22	14,895,339,017.79

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,576,306,348.03	1,504,091,871.51	5,789,226,651.64	4,360,633,958.75
经营活动现金流出小计	3,356,981,533.13	1,834,608,335.61	4,781,578,107.59	4,215,710,497.03
经营活动产生的现金流量净额	219,324,814.9	-330,516,464.1	1,007,648,544.05	144,923,461.72
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	10,160,013.89	10,160,013.89	216,120,672	226,120,672
投资活动现金流出小计	26,853,060.12	17,262,806.41	445,705,902.09	87,931,712.45
投资活动产生的现金流量净额	-16,693,046.23	-7,102,792.52	-229,585,230.09	138,188,959.55
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	820,000,000	700,000,000	2,900,816,891.67	1,728,408,861.11
筹资活动现金流出小计	1,059,998,949.13	362,307,819.32	3,761,172,173.25	2,295,897,129.89
筹资活动产生的现金流量净额	-239,998,949.13	337,692,180.68	-860,355,281.58	-567,488,268.78
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-8,278,310.69	-4,202,923.11	5,275,537.47	6,723,864.93
现金及现金等价物净增加额	-45,645,491.15	-4,129,999.05	-77,016,430.15	-277,651,982.58
期末现金及现金等价物余额	555,219,897.27	596,735,389.37	600,865,388.42	400,229,835.99
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-45,645,491.15	-	-77,016,430.15	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	141911	28441.78	-11.87
2026-03-31	161022	25066.05	32.26
2025-12-31	121746	32010.49	-9.21
2025-09-30	134092	29062.17	7.98
2025-06-30	124187	31380.06	-5.01
2025-03-31	130738	29807.61	1.59
2024-12-31	128688	30282.43	2.34
2024-09-30	125747	30990.25	-0.65
2024-06-30	126567	30789.47	-4.72
2024-03-31	132843	29334.86	-2.51

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东国惠资本有限公司	60403.27	15.70	不变	0.00
珠海港控股集团有限公司	18839.49	4.90	不变	0.00
司兴奎	6037.82	1.57	不变	0.00
朱金枝	4857.78	1.26	增加	239.99
杨建峰	3651.92	0.95	减少	-60.00
王国裕	3151.07	0.82	新进	3151.07
张娜	3113.00	0.81	新进	3113.00
香港中央结算有限公司	2061.64	0.54	减少	-1907.90
李振雄	1581.81	0.41	增加	157.40
叶安秀	946.44	0.25	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东国惠资本有限公司	60403.27	14.97	不变	0.00
司兴奎	24151.29	5.98	不变	0.00
珠海港控股集团有限公司	18839.49	4.67	不变	0.00
朱金枝	4857.78	1.20	增加	239.99
杨建峰	3651.92	0.90	减少	-60.00
王国裕	3151.07	0.78	新进	3151.07
张娜	3113.00	0.77	新进	3113.00
香港中央结算有限公司	2061.64	0.51	减少	-1907.90
李振雄	1581.81	0.39	增加	157.40
叶安秀	946.44	0.23	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
珠海港控股集团有限公司	629039293	2022-09-05	629039293
兴业全球基金管理有限公司	67385444	2016-06-14	67385444
国华人寿保险股份有限公司	41000000	2016-06-14	41000000
中信建投基金管理有限公司	40431266	2016-06-14	40431266
安信基金管理有限责任公司	40431266	2016-06-14	40431266
山东省高新技术投资有限公司	135000000	2014-03-10	135000000
司兴奎	149838750	2014-03-10	37459688
朱金枝	80075625	2014-03-10	20018906

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
司兴奎	非独立董事,副董事长	-11340000	241512891	大宗交易	2021-09-27
张继森	非职工代表监事,监事会主席	5800	2346000	竞价交易	2019-12-30
张继森	非职工代表监事,监事会主席	5000	2340200	竞价交易	2019-12-25
张继森	非职工代表监事,监事会主席	1991500	2335200	大宗交易	2019-12-17
朱金枝	非独立董事	-2410000	176226875	大宗交易	2018-11-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证1000ETF	3428900	9360897.00	0.08	0.09
广发中证1000ETF	2778900	7586397.00	0.07	0.07
华夏中证1000ETF	1418233	3871776.09	0.04	0.04
广发全球精选股票(QDII)人民币A	1251200	3415776.00	0.03	0.03
易方达中证1000ETF	558557	1524860.61	0.01	0.01
易方达创业板200ETF	504350	1376875.50	0.01	0.01
国联智选先锋股票A	427300	1166529.00	0.01	0.01
广发沪港深价值成长混合A	419700	1145781.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	410800	1121484.00	0.01	0.01
中信建投中证1000指数增强A	327000	892710.00	0.01	0.01
广发小盘成长混合(LOF)A	313400	855582.00	0.01	0.01
长城创业板指数增强发起式A	280400	765492.00	0.01	0.01
华夏创业板200ETF	218000	595140.00	0.01	0.01
南方创业板200ETF	199500	544635.00	0.00	0.01
中金中证1000指数增强发起A	116800	318864.00	0.00	0.00
富国中证1000指数增强(LOF)A	98300	268359.00	0.00	0.00
鑫元国证2000指数增强A	89300	243789.00	0.00	0.00
银华创业板综ETF	71300	194649.00	0.00	0.00
天弘上证科创板综合指数增强A	69700	190281.00	0.00	0.00
交银中证A500指数增强发起A	66600	181818.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300185	股票简称	通裕重工
公司全称	通裕重工股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2002-05-25	上市日期	2011-02-25
注册资本(万元)	40362020120000.00	总经理	高锐
法人代表	刁菡玉	董事会秘书	杨晓玥
注册地址	山东省德州(禹城)国家高新技术产业开发区	办公地址	山东省德州(禹城)国家高新技术产业开发区
电话	0534-7520688	传真	0534-7287759
电子邮箱	tyzgzqb@126.com	公司网址	www.tongyuheavy.com
所属行业	风电设备	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-新能源-转债标的-预亏预减-核能核电-光伏概念-风能-融资融券-海工装备-央国企改革-京津冀-创业板综-深股通-军民融合-富时罗素-核污染防治-低价股-超超临界发电-生物质能发电-小盘股-小盘成长-2025年报预增
主营业务	金属材料制造;金属材料销售;有色金属合金制造;有色金属合金销售;钢压延加工;金属切削加工服务;金属表面处理及热处理加工;喷涂加工;新材料技术研发;锻件及粉末冶金制品制造;锻件及粉末冶金制品销售;高品质特种钢铁材料销售;机械设备研发;机械设备销售;通用设备制造(不含特种设备制造);金属切削机床制造;金属切削机床销售;数控机床制造;数控机床销售;金属成形机床制造;金属成形机床销售;货物进出口;技术进出口;钢、铁冶炼;黑色金属铸造;模具制造;模具销售;特种设备设计;特种设备制造;特种设备销售;核电设备成套及工程技术研发;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);环境保护专用设备制造;环境保护专用设备销售;普通机械设备安装服务;金属结构制造;金属结构销售;船用配套设备制造;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;通用零部件制造。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	通裕重工股份有限公司系国家级高新技术企业,位于山东省德州(禹城)国家高新技术产业开发区,于2011年3月8日在深圳证券交易所创业板挂牌交易(证券简称:通裕重工,证券代码:300185)。2025年8月,公司进入“国控新时代”,正式成为山东省国资委旗下的国有控股上市公司。公司长期从事大型铸锻件、结构件及成套设备产品的研发、制造和销售,与中科院金属所、清华四川能源研究院、北京科技大学、山东大学、燕山大学等知名研究机构和高校开展了紧密合作,技术实力雄厚且产品质量精良。相继取得了压力容器制造生产许可证及CCS、BV、DNV、RINA、ABS、NK、LR、KR、RS九家船级社的认可证书。现已形成集冶炼/电渣重熔、铸造/锻造/焊接、热处理、机加工、大型成套设备设计制造于一体的完整产业链,是我国重要的工业装备大型综合性研发制造平台,可为能源电力(含风电、水电、火电、核电)、矿山、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、水泥等行业提供大型铸锻件及核心部件。凭借卓越的综合实力,公司先后荣获国家级高新技术企业、国家级制造业单项冠军产品、国家级绿色工厂、工信部工业企业知识产权运用试点企业、中国机械工业优秀企业、山东省环境保护友好企业、山东省节能先进企业等近百项荣誉称号。央视《焦点访谈》“隐形冠军”系列栏目对公司深耕制造业并坚持创新研发进行了深度报道。依托国家级企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省工程研究中心等多个国家级、省级研发平台,公司持续加大技术创新软硬件投入,在高端装备核心部件研发领域成果丰硕:成功研发出多轴空压机用低速大齿轮锻件、DN3000超大规格球墨铸铁管管模、9MW锻造海上风电主轴、高强高韧铸造风力发电机主轴、全纤维一体成型磁轭圈等产品,整体技术指标均达到了国际先进水平;2024年公司首台套14MW大型海上风电转子房产品成功下线,船舶用传动轴产品获批省级制造业单项冠军,成为全国第四家核电汽轮机外缸铸钢件供应商,彰显出强劲的研发实力与行业竞争力。未来,公司将继续推动高质量可持续发展,切实履行社会责任,积极承担引领产业绿色发展与助力中国高端装备国际化的双重使命,为我国高端装备制造走向世界和推动“双碳”目标的实现贡献通裕力量。
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