捷成股份(300182)_ 股票分析

捷成股份(300182)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-29	中邮证券	王晓萱,王思	买入	维持
2026-06-03	中邮证券	王晓萱	买入	维持
2025-10-22	中邮证券	王晓萱	买入	首次
2025-08-31	华金证券	倪爽	买入	维持
2025-04-26	华金证券	倪爽	买入	维持
2024-07-30	华金证券	倪爽	买入	维持
2024-04-30	华金证券	倪爽	买入	维持
2023-10-30	华西证券	赵琳,李钊	买入	维持
2023-10-29	华西证券	赵琳,李钊	买入	维持
2023-08-30	华西证券	赵琳,李钊	买入	维持

盈利预测

据捷成股份一季报分析：

盈利能力有所加强，回报股东能力变弱

成长能力有所加强，营业收入由增长转为下降

偿债能力维持稳定，短期偿债能力承压非常明显

运营能力有所加强，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.06	0.04	0.07	0.08	0.05	0.05	0.09	0.14
每股净资产(元)	3.23	3.20	3.17	3.16	3.15	3.13	3.10	3.11
每股资本公积金(元)	1.81	1.80	1.80	1.79	1.80	1.79	1.80	1.78
每股未分配利润(元)	0.35	0.34	0.30	0.32	0.30	0.29	0.24	0.29
每股经营性现金流(元)	0.14	0.06	0.56	0.39	0.30	0.14	0.51	0.32
净资产收益率(%)	1.89	1.32	2.29	2.55	1.76	1.58	2.96	4.46
营业总收入(元)	10.03亿	5.70亿	26.45亿	20.52亿	13.67亿	7.11亿	28.66亿	21.13亿
营业总收入同比增长(%)	-26.64	-19.83	-7.74	-2.89	-5.79	5.13	2.36	5.27
归属净利润(元)	1.61亿	1.13亿	1.90亿	2.12亿	1.45亿	1.31亿	2.38亿	3.62亿
归属净利润同比增长(%)	10.47	-13.90	-20.14	-41.35	-41.84	11.80	-47.04	-16.21
扣非净利润(元)	1.64亿	1.14亿	1.99亿	1.53亿	1.49亿	1.33亿	2.43亿	3.63亿
扣非净利润同比增长(%)	10.44	-13.94	-18.26	-57.94	-40.35	13.67	-44.60	-11.30
毛利率(%)	31.17	35.00	21.43	19.86	24.81	30.13	18.81	29.68
净利率(%)	17.00	19.81	7.17	10.55	10.32	18.12	8.31	17.12
资产负债率(%)	26.30	25.12	24.66	27.24	26.46	26.17	26.58	26.91
存货周转率(次)	2.30	1.14	5.90	3.90	2.55	1.22	6.37	4.24

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,003,032,993.3	569,745,652.65	2,644,564,288.71	2,052,238,482.83
营业总成本	837,806,805.15	437,017,700.5	2,389,089,734.33	1,867,052,493.89
其他经营收益
营业利润	180,308,086.13	127,084,756.43	136,456,090.47	215,009,422.5
利润总额	175,823,835.98	125,463,285.19	128,841,303.43	210,978,902.2
净利润	170,542,509.92	112,840,955.48	189,517,307.66	216,477,541
每股收益
其他综合收益	-196,250.63	-130,897.77	3,606,467.27	-175,208.06
综合收益总额	170,346,259.29	112,710,057.71	193,123,774.93	216,302,332.94

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,659,515,251.86	2,744,395,727.58	2,596,006,335.16	2,835,752,355.18
非流动资产:
非流动资产合计	8,989,569,673.08	8,646,273,160.06	8,574,720,992.59	8,755,888,540.34
资产总计	11,649,084,924.94	11,390,668,887.64	11,170,727,327.75	11,591,640,895.52
流动负债:
流动负债合计	3,062,221,558.04	2,859,892,930.37	2,752,762,359.81	3,156,924,048.87
非流动负债:
非流动负债合计	1,414,714.08	1,813,195.02	1,712,263.4	218,925.57
负债合计	3,063,636,272.12	2,861,706,125.39	2,754,474,623.21	3,157,142,974.44
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	8,551,162,656.16	8,511,193,816.91	8,398,429,646.38	8,404,771,075.67
股东权益合计	8,585,448,652.82	8,528,962,762.25	8,416,252,704.54	8,434,497,921.08
负债和股东权益合计	11,649,084,924.94	11,390,668,887.64	11,170,727,327.75	11,591,640,895.52

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	813,435,363.1	397,130,255.44	2,396,880,067.51	1,606,482,264.69
经营活动现金流出小计	432,682,882.41	235,401,140.51	903,603,518.25	579,837,423.37
经营活动产生的现金流量净额	380,752,480.69	161,729,114.93	1,493,276,549.26	1,026,644,841.32
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	75,471.7	75,471.7	10,882,527.24	11,877,652.23
投资活动现金流出小计	423,535,880.66	182,127,901.42	1,601,074,403.83	1,165,347,392.95
投资活动产生的现金流量净额	-423,460,408.96	-182,052,429.72	-1,590,191,876.59	-1,153,469,740.72
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	573,930,000	324,130,000	1,264,089,980	371,439,980
筹资活动现金流出小计	555,015,672.62	308,353,759.15	1,201,575,710.05	306,775,300.75
筹资活动产生的现金流量净额	18,914,327.38	15,776,240.85	62,514,269.95	64,664,679.25
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-513,267.97	-221,735.2	-229,131.94	-143,089.53
现金及现金等价物净增加额	-24,306,868.86	-4,768,809.14	-34,630,189.32	-62,303,309.68
期末现金及现金等价物余额	81,260,423.02	100,798,482.74	105,567,291.88	77,894,171.52
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-24,306,868.86	-	-34,630,189.32	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	116790	22808.68	-5.05
2026-05-21	123000	21657.12	-2.90
2026-03-31	126669	21029.81	41.22
2025-12-31	89694	29699.04	12.12
2025-11-30	80000	33297.82	-16.49
2025-09-30	95796	27807.27	-4.20
2025-07-31	100000	26638.26	0.00
2025-07-20	100000	26638.26	-8.35
2025-06-30	109108	24414.58	9.11
2025-04-10	100000	26638.26	-11.61

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
和盛财富(北京)基金管理有限公司-和盛财富甄...	13320.00	5.52	不变	0.00
沈臻宇	6000.20	2.49	不变	0.00
钟革	3000.00	1.24	不变	0.00
徐子泉	2181.26	0.90	新进	2181.26
危焕琴	2100.91	0.87	不变	0.00
申万宏源证券有限公司	2066.44	0.86	增加	41.00
寿稚岗	1950.71	0.81	增加	0.26
香港中央结算有限公司	1771.97	0.73	减少	-1263.28
广发证券股份有限公司	1084.82	0.45	减少	-22.31
中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-0...	1082.09	0.45	新进	1082.09

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
徐子泉	24996.23	9.38	不变	0.00
和盛财富(北京)基金管理有限公司-和盛财富甄...	13320.00	5.00	不变	0.00
沈臻宇	6000.20	2.25	不变	0.00
钟革	3000.00	1.13	不变	0.00
危焕琴	2100.91	0.79	不变	0.00
申万宏源证券有限公司	2066.44	0.78	增加	41.00
寿稚岗	1950.71	0.73	增加	0.26
香港中央结算有限公司	1771.97	0.67	减少	-1263.28
广发证券股份有限公司	1084.82	0.41	减少	-22.31
中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-0...	1082.09	0.41	新进	1082.09

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
熊诚	19641780	2025-03-27	19641780
核心管理人员及技术(业务)骨干	26459625	2023-11-17	26459625
马林	400000	2023-11-17	400000
核心管理人员及技术(业务)骨干	17750000	2023-05-31	17750000
李丽	250000	2023-05-31	250000
核心管理人员及技术(业务)骨干	38111200	2022-12-16	38111200
米昕	3200000	2022-12-16	3200000
张明	2000000	2022-12-16	2000000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
徐子泉	非独立董事,董事长	-130000000	249962300	司法拍卖	2026-02-05
徐子泉	非独立董事,董事长	-126600000	379962300	协议转让	2025-12-31
米昕	董事(离任)	-625000	1875000	离任满六个月后自行卖出	2025-12-31
米昕	非独立董事	-700000	2500000	大宗交易	2023-11-14
徐子泉	董事长,非独立董事	-11000000	591562300	大宗交易	2020-06-23

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发中证传媒ETF	10037357	47677445.75	0.38	0.42
南方中证1000ETF	2335240	11092390.00	0.09	0.10
广发中证1000ETF	1847946	8777743.50	0.07	0.08
东财卓越成长混合发起式A	1742700	8277825.00	0.07	0.07
国泰中证影视主题ETF	1506045	7153713.75	0.06	0.06
银华中证影视主题ETF	1401610	6657647.50	0.05	0.06
鹏华中证传媒指数(LOF)A	1356000	6441000.00	0.05	0.06
华夏中证1000ETF	993410	4718697.50	0.04	0.04
鹏华中证传媒ETF	813745	3865288.75	0.03	0.03
宏利优势企业混合A	751600	3570100.00	0.03	0.03
工银传媒指数A	688500	3270375.00	0.03	0.03
华宝中证沪港深新消费指数A	444800	2112800.00	0.02	0.02
易方达中证1000ETF	369600	1755600.00	0.01	0.02
招商体育文化休闲股票A	367300	1744675.00	0.01	0.02
易方达创业板200ETF	358157	1701245.75	0.01	0.01
易方达中证1000量化增强A	344200	1634950.00	0.01	0.01
浦银中证沪港深游戏及文化传媒ETF	333300	1583175.00	0.01	0.01
工银瑞信中证线上消费ETF	274700	1304825.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	274100	1301975.00	0.01	0.01
华夏中证文娱传媒ETF	251600	1195100.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	300182	股票简称	捷成股份
公司全称	北京捷成世纪科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2006-08-23	上市日期	2011-02-10
注册资本(万元)	26638256320000.00	总经理	郑羌
法人代表	徐子泉	董事会秘书	马林
注册地址	北京市昌平区百善镇半壁街村9号	办公地址	北京市昌平区百善镇半壁街村9号
电话	010-61733068	传真	010-61736100
电子邮箱	jetsen@jetsen.cn	公司网址	www.jetsen.cn
所属行业	传媒	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-深成500-融资融券-在线教育-阿里概念-国产软件-虚拟现实-创业板综-人工智能-深股通-AI智能体-知识产权-影视概念-华为概念-超清视频-富时罗素-广电概念-抖音概念(字节概念)-网红经济-华为昇腾-NFT概念-元宇宙概念-虚拟数字人-Web3.0-AIGC概念-ChatGPT概念-数据要素-短剧互动游戏-多模态AI-Sora概念-AI语料-谷子经济-DeepSeek概念-AI应用-小盘股-文娱消费-小盘价值-股权分散
主营业务	软件开发;技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询;计算机技术培训;摄影扩印服务;电影发行;演出经纪;版权代理;教育咨询;组织文化艺术交流活动;人才中介服务;投资管理;计算机系统服务;数据处理;基础软件服务;应用软件服务;销售计算机、软件及辅助设备;机械设备租赁;货物进出口、技术进出口、代理进出口;从事互联网文化活动。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	北京捷成世纪科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2006年成立,于2011年2月22日在中国A股创业板上市(简称捷成股份、股票代码300182),在“内容与技术双轮驱动,做国际创新的数字文化传媒巨头”的既定战略下,公司立足于领先的音视频技术、云计算及大数据技术,迅速推进延展全生态链布局,构建集新媒体版权运营、影视内容制作与发行、数字技术和数字教育于一体的新型文化产业集团。近年来,公司以“内容版权运营”为战略核心,进一步聚焦新媒体版权运营及发行业务,形成主业突出的业务盈利生态。在影视版权新媒体发行版块,公司作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运营商,集版权采购、数字分销、内容运营于一身,携手国内外千余家出品公司,积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,面向广电、互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行,全面覆盖数字电视、OTT、IPTV、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端,客户覆盖全部主流影视内容播放渠道,主要包括腾讯视频、优酷、爱奇艺、华为视频、咪咕视频等在内的互联网视频渠道,包括数字电视、IPTV、OTT等在内的TV渠道,以及抖音、快手、B站、虎牙等新型短视频平台和直播平台等。此外,公司还将国内优秀影视作品面向全球进行推广,与国际200多个国家地区的电视台、有线电视台、运营商、视频网站建立了合作关系,积极践行中国文化“走出去”战略。在影视内容制作与发行板块,公司下设捷成世纪文化产业集团作为公司在影视内容领域的业务实施平台,业务范围涵盖创意制作、影视投资、栏目制作、数字发行、产业服务、广告策划等全产业链集群,旗下多个制作、发行、策划及运营团队拥有丰富业内经验。打造了《战狼2》、《红海行动》、《一出好戏》、《机器之血》、《猎毒人》、《热血军旗》、《莫斯科行动》、《卧底归来》、《黑白禁区》、《功夫战警》、《爱上特种兵》、《王牌部队》、《罚罪》等脍炙人口的影视佳作。在数字技术板块,公司产品线覆盖全面,音视频技术解决方案在国内广电行业、新闻出版行业、新媒体行业等得到广泛推广和应用;随着5G技术应用的成熟,5G+高新视频领域迎来重大发展机遇。公司围绕4K/8K超高清的制播技术系统、虚拟与增强现实(VR/AR)技术产品、媒体资产管理系统及全媒体平台在业内处于领先水平;在收入规模、经济效益、技术优势、服务能力和全产业链覆盖等方面具有核心优势。同时,公司加大在云技术平台、4K超高清制播、虚拟与增强现实方向的技术研发与市场推广,在国家媒体融合战略推动下,公司的全媒体融合云服务平台正在为媒体新一轮技术改造提供强劲动力与支撑。
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