天舟文化(300148)_ 股票分析

天舟文化(300148)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-05-30	华鑫证券	朱珠	买入	首次
2023-05-21	中邮证券	王晓萱,李盈睿	增持	首次

盈利预测

据天舟文化二季报分析：

盈利能力有所削弱，总资产收益能力明显下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力很强

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，现金满足投资能力被严重削弱

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.01	0.08	0.07	0.06	0.03	0.04	0.03
每股净资产(元)	1.25	1.22	1.21	1.22	1.19	1.15	1.12	1.14
每股资本公积金(元)	0.56	0.56	3.31	3.30	3.32	3.32	3.32	3.31
每股未分配利润(元)	0.08	0.06	-2.78	-2.79	-2.82	-2.85	-2.88	-2.87
每股经营性现金流(元)	-0.03	-0.03	0.08	0.01	0.03	-0.01	-0.05	-0.10
净资产收益率(%)	2.60	0.98	6.98	5.78	5.36	2.55	3.49	2.21
营业总收入(元)	2.21亿	6201.92万	5.78亿	2.92亿	2.49亿	7459.66万	4.61亿	2.42亿
营业总收入同比增长(%)	-11.03	-16.86	25.41	20.62	20.25	52.44	2.90	-0.63
归属净利润(元)	2689.20万	1006.73万	6771.28万	5595.58万	5167.25万	2425.70万	3280.12万	2096.22万
归属净利润同比增长(%)	-47.96	-58.50	106.43	166.94	170.93	4635.85	154.83	242.29
扣非净利润(元)	2487.69万	1016.84万	5684.11万	5343.40万	4936.75万	2300.64万	2819.38万	1474.71万
扣非净利润同比增长(%)	-49.61	-55.80	101.61	262.34	237.14	892.31	138.38	172.96
毛利率(%)	35.42	61.98	27.98	33.09	30.41	43.17	28.34	37.76
净利率(%)	13.95	15.89	13.01	18.47	21.41	29.81	6.40	6.84
资产负债率(%)	23.22	21.21	26.44	21.40	23.58	24.30	25.04	20.21
存货周转率(次)	4.62	0.63	14.99	6.10	5.86	1.34	17.65	8.94

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	221,108,084.65	62,019,165.43	577,981,278.09	291,632,714.03
营业总成本	197,715,895.01	51,931,047.48	537,883,686.01	278,683,879.1
其他经营收益
营业利润	41,670,804.25	15,589,461.81	91,660,322.76	60,762,301.49
利润总额	39,792,878.08	14,584,066.07	89,000,672.85	59,080,731.58
净利润	30,851,881.06	9,856,008.1	75,203,553.18	53,874,834.03
每股收益
其他综合收益	-361,672.52	-217,742.37	-29,706,135.33	-1,245,551.47
综合收益总额	30,490,208.54	9,638,265.73	45,497,417.85	52,629,282.56

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	963,264,258.8	900,207,263.48	988,973,011.06	824,543,355.12
非流动资产:
非流动资产合计	596,488,021.84	596,528,971.48	597,901,493.58	656,309,397.34
资产总计	1,559,752,280.64	1,496,736,234.96	1,586,874,504.64	1,480,852,752.46
流动负债:
流动负债合计	232,141,272.87	168,529,229.51	272,934,688.64	143,629,685.53
非流动负债:
非流动负债合计	130,092,649.44	148,929,720.21	146,678,106.77	173,198,309.06
负债合计	362,233,922.31	317,458,949.72	419,612,795.41	316,827,994.59
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,050,698,173.79	1,032,144,198.89	1,020,473,217.56	1,031,118,753.8
股东权益合计	1,197,518,358.33	1,179,277,285.24	1,167,261,709.23	1,164,024,757.87
负债和股东权益合计	1,559,752,280.64	1,496,736,234.96	1,586,874,504.64	1,480,852,752.46

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	240,779,908.24	154,098,671.45	496,148,843.69	338,948,098.23
经营活动现金流出小计	265,515,579.2	178,368,507.28	428,825,068.53	329,657,514.89
经营活动产生的现金流量净额	-24,735,670.96	-24,269,835.83	67,323,775.16	9,290,583.34
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	437,525,950.09	337,175,415.54	1,405,604,977.19	945,969,704.83
投资活动现金流出小计	404,833,979.6	256,775,453.1	1,453,786,727.85	955,443,014.75
投资活动产生的现金流量净额	32,691,970.49	80,399,962.44	-48,181,750.66	-9,473,309.92
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,306,420	105,000	41,201,010.64	20,620,050.64
筹资活动现金流出小计	15,133,087.5	6,226,458.94	23,628,549.92	19,696,118.77
筹资活动产生的现金流量净额	-13,826,667.5	-6,121,458.94	17,572,460.72	923,931.87
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,596,464.14	-2,095,117.7	-2,272,025.98	-1,278,465.26
现金及现金等价物净增加额	-9,466,832.11	47,913,549.97	34,442,459.24	-537,259.97
期末现金及现金等价物余额	340,945,303.17	398,325,685.25	350,412,135.28	315,432,416.07
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-9,466,832.11	-	34,442,459.24	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	42368	19900.85	-9.16
2026-03-31	46641	18073.35	2.93
2025-12-31	45315	18598.24	-4.57
2025-09-30	47485	17746.64	-10.34
2025-06-30	52964	15771.83	-7.07
2025-03-31	56992	14657.13	18.64
2024-12-31	48039	17388.77	-3.21
2024-09-30	49633	16830.32	3.75
2024-06-30	47841	17460.74	-8.57
2024-03-31	52323	15965.05	-7.89

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
湖南佳创投资有限公司	9894.02	12.15	不变	0.00
中国民生银行股份有限公司-华夏中证动漫游戏交...	2200.88	2.70	减少	-283.39
张长生	663.23	0.81	不变	0.00
上海浦东发展银行股份有限公司-国泰中证动漫游...	645.30	0.79	减少	-12.79
李伟	385.49	0.47	减少	-21.66
贺兵清	323.21	0.40	新进	323.21
高盛公司有限责任公司	308.29	0.38	新进	308.29
J.P.Morgan Securities ...	294.89	0.36	新进	294.89
周黎新	278.00	0.34	新进	278.00
UBS AG	248.89	0.31	新进	248.89

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
湖南佳创投资有限公司	9894.02	11.73	不变	0.00
袁雄贵	2865.88	3.40	不变	0.00
中国民生银行股份有限公司-华夏中证动漫游戏交...	2200.88	2.61	减少	-283.39
张长生	663.23	0.79	不变	0.00
上海浦东发展银行股份有限公司-国泰中证动漫游...	645.30	0.77	减少	-12.79
李伟	385.49	0.46	减少	-21.66
贺兵清	323.21	0.38	新进	323.21
高盛公司有限责任公司	308.29	0.37	新进	308.29
J.P.Morgan Securities ...	294.89	0.35	新进	294.89
周黎新	278.00	0.33	新进	278.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心管理人员、核心技术/业务人员	7135600	2020-07-27	7055600
陈四清	120000	2020-07-27	0
喻宇汉	120000	2020-07-27	0
李强	180181	2019-12-24	180181
周艳	90090	2019-12-24	0
袁雄贵	14971856	2019-08-23	14971856
李道龙	3589531	2019-08-23	3589531
成仁风	3055416	2019-08-23	3055416

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
袁雄贵	非独立董事	-9281748	28658819	减持	2025-12-31
喻宇汉	总裁	250000	430000	股权激励计划授予	2025-12-31
刘英	财务总监,董事会秘书	150000	150000	股权激励计划授予	2025-12-31
袁雄贵	非独立董事	-5431748	28658819	集中竞价,大宗交易	2025-07-08
袁雄贵	非独立董事	-1131700	28658800	大宗交易	2025-07-08

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A	22008799	68447364.89	2.61	2.70
华夏中证动漫游戏ETF	22008799	68447364.89	2.61	2.70
国泰中证动漫游戏ETF	6453022	20068898.42	0.77	0.79
华泰柏瑞中证2000ETF	1095900	3408249.00	0.13	0.13
华泰柏瑞中证动漫游戏ETF	1060600	3298466.00	0.13	0.13
国金量化精选A	662000	2058820.00	0.08	0.08
国金量化多因子A	490600	1525766.00	0.06	0.06
人保创业板综合指数增强A	201000	625110.00	0.02	0.02
申万菱信创业板量化精选股票A	166800	518748.00	0.02	0.02
明亚远臻智选混合A	141100	438821.00	0.02	0.02
万家创业板综合ETF	105000	326550.00	0.01	0.01
博道红利智航股票A	100600	312866.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	80500	250355.00	0.01	0.01
广发中证2000ETF	68500	213035.00	0.01	0.01
创业板综指增强ETF东财	49700	154567.00	0.01	0.01
华泰柏瑞中证A股ETF	37700	117247.00	0.00	0.00
富国中证2000ETF	32200	100142.00	0.00	0.00
兴全创业板综指增强发起式A	25500	79305.00	0.00	0.00
信澳星煜智选混合A	21900	68109.00	0.00	0.00
国泰策略价值灵活配置混合	12200	37942.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300148	股票简称	天舟文化
公司全称	天舟文化股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2003-08-18	上市日期	2010-12-06
注册资本(万元)	8431593430000.00	总经理	喻宇汉
法人代表	肖志鸿	董事会秘书	刘英
注册地址	湖南省长沙县星沙镇茶叶大市场办公楼502、602号	办公地址	湖南省长沙市开福区匍园路71号马栏山信息港6栋
电话	0731-88834956	传真	0731-85462505
电子邮箱	tangeldm@126.com	公司网址	www.t-angel.com
所属行业	传媒	所属地域	湖南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	创投-网络游戏-QFII重仓-机构重仓-预盈预增-手游概念-虚拟现实-创业板综-人工智能-增强现实-区块链-云游戏-NFT概念-元宇宙概念-虚拟数字人-数据确权-2025中报预增-破发股-2025年报预增
主营业务	中国内地已正式出版的图书内容的网络(含手机网络)传播;其他文化娱乐用品、电子产品、办公用品、书报刊、音像制品及电子出版物的批发;图书互联网销售;文具用品、工艺品、多媒体系统、学生公寓床、学生铁床、文件柜、黑板、教学仪器、电控教学实训设备、塑料跑道、触摸屏、液晶显示屏、文化用品、办公用品、家具、体育用品及器材、纸制品、玩具、乐器、钢木课桌椅、玻璃钢餐桌椅、塑料课桌椅、办公桌椅、餐桌椅的销售;游艺娱乐用品、望远镜的零售;书刊项目的设计、策划;版权服务;著作权代理;商标服务;信息系统集成服务;软件服务;软件开发;软件技术转让;软件技术服务;数据处理和存储服务;数字内容服务;移动互联网研发和维护;电子商务平台的开发建设;果蔬仓储管理信息系统集成;心理咨询服务(不含医疗门诊);教育咨询服务;信息技术咨询服务;互联网信息服务、金融信息咨询(不得从事金融业务);以自有资产进行教育投资,教育投资管理(不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务);商业活动的策划;文化活动的组织与策划;体育活动的组织与策划;学术交流活动的组织;培训活动的组织;商业活动的组织;导向标识设计;导向标识制作;广告设计;广告制作服务、发布服务;自有房地产经营活动;房屋租赁;服装、鞋帽、灯具、装饰物品、眼镜、机械设备、五金产品及电子产品、矿产品、建材及化工产品的批发;教育装备、日用品的销售;家用电器及电子产品零售;教学设备的研究开发;竞技体育科技服务;体育工程科技服务;运动场馆服务;计算机网络系统工程服务;节能技术推广服务;环保技术推广服务;物业管理;演出经纪。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	天舟文化股份有限公司(简称“天舟文化”)成立于2003年,2010年在深交所创业板上市(股票代码:300148),是我国民营出版发行行业第一家上市公司。公司从青少年图书发行起步,成长为跨出版、教育、互联网三大领域的文化产业集团。总部设在长沙马栏山视频文创产业园,主要业务板块分布在长沙、北京、广州等地,在摩洛哥、新西兰等地经营海外业务。自成立以来,公司连续七年被世界媒体实验室评为“世界媒体500强”,先后荣获“中国出版政府奖”“‘全国文化企业30强’提名企业”“中国互联网企业100强”“中国文化行业品牌价值100强”“国家文化出口重点企业”“改革开放40年民营书业四十强企业”等荣誉。经过20多年的发展,公司紧紧围绕出版、教育、互联网三大领域发展布局:整合国内一流教育资源,推进出版与教育多元融合,紧跟“一带一路”战略,助推中华文化“走出去”,构建文化与科技融合新业态,探求产业创新发展。未来五年,公司将以“优质内容服务社会发展、科技创新赋能产业进步”作为宗旨与使命,在稳步提升传统出版、教育产业盈利能力、内容开发能力、品牌影响力的基础上,进一步推进出版、教育等产业项目的数字化、智能化改造升级,以新技术赋能传统业务。同时,紧紧抓住AI技术应用落地、全社会数字化转型的契机,以孵化培育内生动力为主、投资并购为辅,通过3-5年的努力,在“AI+出版、教育、文娱”等领域实现突破,力争将公司打造成中国一流的内容与科技创新型文化产业集团,挺进全国文化企业30强。
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