万邦达(300055)_ 股票分析

万邦达(300055)

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投资评级

盈利预测

据万邦达一季报分析：

盈利能力有所削弱，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

偿债能力有所削弱，盈利增速略高于债务增速

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，销售占用资金的局面仍未改变

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.04	0.04	-0.30	0.03	0.03	0.02	0.04	0.01
每股净资产(元)	5.87	5.86	5.82	6.17	6.19	6.19	6.16	6.13
每股资本公积金(元)	4.02	4.02	4.02	4.02	4.02	4.02	4.02	4.02
每股未分配利润(元)	0.70	0.69	0.65	1.00	1.01	1.01	0.99	0.97
每股经营性现金流(元)	0.01	-0.04	-0.14	-0.08	-0.05	0.12	0.18	-0.04
净资产收益率(%)	0.77	0.74	-5.08	0.48	0.44	0.38	0.69	0.10
营业总收入(元)	13.46亿	7.39亿	26.15亿	17.84亿	11.86亿	6.34亿	27.31亿	18.89亿
营业总收入同比增长(%)	13.45	16.65	-4.23	-5.56	-5.64	-10.13	-3.21	-16.68
归属净利润(元)	3745.51万	3598.12万	-25502.48万	2499.23万	2250.45万	1961.66万	3556.59万	509.56万
归属净利润同比增长(%)	66.43	83.42	-817.05	390.47	0.07	-20.02	118.60	-88.04
扣非净利润(元)	3208.84万	3276.96万	-27785.72万	1212.30万	1561.95万	1691.31万	-2519.12万	-1888.71万
扣非净利润同比增长(%)	105.44	93.75	-1002.99	164.19	967.74	35.22	88.78	-196.73
毛利率(%)	11.57	9.58	9.26	9.67	8.80	13.42	7.52	5.65
净利率(%)	3.36	5.45	-9.24	2.24	2.58	4.43	1.65	0.47
资产负债率(%)	38.49	37.86	39.47	36.63	33.50	35.10	32.73	31.04
存货周转率(次)	3.76	2.15	9.43	6.01	5.81	2.53	13.34	7.12

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,345,896,567.1	739,025,366.08	2,615,287,311.8	1,783,786,467.49
营业总成本	1,336,801,807.12	720,598,978.51	2,668,294,860.53	1,821,436,241.85
其他经营收益
营业利润	39,181,474.22	34,085,244.27	-235,251,291.22	18,214,718.5
利润总额	39,063,197.46	34,643,926.1	-239,872,330.27	20,169,848.37
净利润	45,179,692.8	40,270,790.13	-241,588,768.66	39,973,328.77
每股收益
其他综合收益	-	-	-15,628,503.75	-
综合收益总额	45,179,692.8	40,270,790.13	-257,217,272.41	39,973,328.77

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,491,338,654.89	2,373,528,330.01	2,532,720,269.78	2,791,128,834.9
非流动资产:
非流动资产合计	6,094,005,508.99	6,113,276,746.35	6,103,210,564.1	5,926,751,758.13
资产总计	8,585,344,163.88	8,486,805,076.36	8,635,930,833.88	8,717,880,593.03
流动负债:
流动负债合计	2,126,256,231.13	2,065,752,623.69	2,391,613,883.32	2,163,234,984.13
非流动负债:
非流动负债合计	1,178,302,315.03	1,147,130,674.16	1,017,021,135.44	1,030,042,559.76
负债合计	3,304,558,546.16	3,212,883,297.85	3,408,635,018.76	3,193,277,543.89
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,910,899,809.63	4,907,460,948.04	4,870,399,447.81	5,166,625,990.24
股东权益合计	5,280,785,617.72	5,273,921,778.51	5,227,295,815.12	5,524,603,049.14
负债和股东权益合计	8,585,344,163.88	8,486,805,076.36	8,635,930,833.88	8,717,880,593.03

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,674,090,374.58	972,180,734.37	3,305,916,660.95	2,638,832,852.78
经营活动现金流出小计	1,669,693,767.72	1,009,579,956.25	3,425,993,263.48	2,702,819,229.5
经营活动产生的现金流量净额	4,396,606.86	-37,399,221.88	-120,076,602.53	-63,986,376.72
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,451,438,307	680,694,977.22	3,791,786,163.23	2,743,886,817.53
投资活动现金流出小计	1,371,797,233.33	637,936,156.23	4,544,778,540.51	3,475,334,580.14
投资活动产生的现金流量净额	79,641,073.67	42,758,820.99	-752,992,377.28	-731,447,762.61
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	225,000,000	135,000,000	927,085,128.92	725,874,000
筹资活动现金流出小计	79,078,152.92	10,231,539.79	253,550,768.83	174,565,088.16
筹资活动产生的现金流量净额	145,921,847.08	124,768,460.21	673,534,360.09	551,308,911.84
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-645,062.28	-249,035	-325,560.75	-197,213.98
现金及现金等价物净增加额	229,314,465.33	129,879,024.32	-199,860,180.47	-244,322,441.47
期末现金及现金等价物余额	396,724,256.84	297,288,815.83	167,409,791.51	123,450,695.07
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	229,314,465.33	-	-199,860,180.47	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	30004	27887.94	-0.30
2026-03-31	30094	27804.53	-7.92
2025-12-31	32683	25601.98	1.57
2025-09-30	32178	26003.78	-6.79
2025-06-30	34522	24238.16	2.63
2025-03-31	33636	24876.61	-2.08
2024-12-31	34350	24359.52	-2.99
2024-09-30	35407	23632.32	-0.12
2024-06-30	35451	23602.99	-1.61
2024-03-31	36032	23222.40	-0.65

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王飘扬	6789.86	10.73	不变	0.00
中节能资本控股有限公司	3308.57	5.23	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1753.65	2.77	增加	935.10
全国社保基金一一八组合	912.29	1.44	不变	0.00
J.P.Morgan Securities ...	741.17	1.17	新进	741.17
高盛公司有限责任公司	463.91	0.73	新进	463.91
屠同舟	439.55	0.69	不变	0.00
刘建斌	422.73	0.67	新进	422.73
上海银行股份有限公司-中欧产业前瞻混合型证券...	420.00	0.66	新进	420.00
刘红	397.22	0.63	新进	397.22

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王飘扬	27159.42	32.46	不变	0.00
中节能资本控股有限公司	3308.57	3.95	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1753.65	2.10	增加	935.10
全国社保基金一一八组合	912.29	1.09	不变	0.00
J.P.Morgan Securities ...	741.17	0.89	新进	741.17
高盛公司有限责任公司	463.91	0.55	新进	463.91
屠同舟	439.55	0.53	不变	0.00
刘建斌	422.73	0.51	新进	422.73
上海银行股份有限公司-中欧产业前瞻混合型证券...	420.00	0.50	新进	420.00
刘红	397.22	0.47	新进	397.22

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
王飘扬	33653846	2026-02-24	0
张建兴	23308302	2017-09-12	23308302
河北创智投资管理有限公司	16261605	2017-09-12	16261605
中节能资本控股有限公司	43159626	2016-05-04	43159626
北京中吉金投资产管理有限公司-中吉金投-稳赢1号股权投资基金	42246297	2016-05-04	42246297
华龙证券-浦发银行-华龙证券金智汇定增宝2号集合资产管理计划	41689522	2016-05-04	41689522
中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002深	1122217	2016-05-04	1122217
中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品	1056201	2016-05-04	1056201

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王飘扬	董事长,总经理,非独立董事	33653846	271594216	增发	2023-02-16
王飘扬	总经理,董事长,非独立董事	33653846	271594216	增发	2023-02-16
王长荣	总经理,董事,董事长	120000	862500	竞价交易	2018-11-08
马骥驰	职工监事	99000	99000	竞价交易	2018-08-21
张卉	非职工代表监事	98600	98600	竞价交易	2018-08-21

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧产业前瞻混合A	4200000	27006000.00	0.50	0.66
华夏中证500指数增强A	1850600	11899358.00	0.22	0.29
华夏鼎利债券A	1723400	11081462.00	0.21	0.27
华夏智胜先锋股票(LOF)A	1442000	9272060.00	0.17	0.23
中欧景气前瞻一年持有混合A	1401337	9010596.91	0.17	0.22
华夏智胜新锐股票A	997900	6416497.00	0.12	0.16
汇添富国证2000指数增强A	695800	4473994.00	0.08	0.11
易方达易百智能量化策略混合A	435700	2801551.00	0.05	0.07
华夏智胜优选混合发起式A	435600	2800908.00	0.05	0.07
国泰中证油气产业ETF	412100	2649803.00	0.05	0.07
安信量化沪深300增强A	402000	2584860.00	0.05	0.06
华夏中证500指数智选增强A	399700	2570071.00	0.05	0.06
华泰柏瑞中证2000指数增强A	382800	2461404.00	0.05	0.06
华夏网购精选混合A	340800	2191344.00	0.04	0.05
招商中证2000指数增强A	322800	2075604.00	0.04	0.05
景顺长城创业板综指增强A	314600	2022878.00	0.04	0.05
鹏华中证1000指数增强A	270900	1741887.00	0.03	0.04
华夏智胜价值成长股票A	258500	1662155.00	0.03	0.04
富国丰利增强债券A	244800	1574064.00	0.03	0.04
广发诚享混合A	234400	1507192.00	0.03	0.04

	主力控盘

公司简介

股票代码	300055	股票简称	万邦达
公司全称	北京万邦达新材料集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	1998-04-17	上市日期	2010-02-05
注册资本(万元)	8367496060000.00	总经理	吕晖
法人代表	王飘扬	董事会秘书	邓若男
注册地址	北京市朝阳区五里桥一街1号院22号楼4层401	办公地址	北京市朝阳区五里桥一街1号院非中心中弘国际商务花园22号楼
电话	010-59621877,010-59621897	传真	010-59621600
电子邮箱	zhengquan@waterbd.cn	公司网址	www.waterbd.cn
所属行业	石油石化	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-新材料-QFII重仓-机构重仓-预盈预增-融资融券-北京冬奥-PPP模式-创业板综-深股通-医废处理-盐湖提锂-破净股-破发股-破增发价股
主营业务	一般项目:工程塑料及合成树脂制造;工程塑料及合成树脂销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;新材料技术研发;新材料技术推广服务;新型催化材料及助剂销售;高性能纤维及复合材料销售;合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;汽车装饰用品制造;汽车装饰用品销售;汽车零部件及配件制造;基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);橡胶制品制造;橡胶制品销售;高品质合成橡胶销售;石油制品制造(不含危险化学品);石油制品销售(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品);自有资金投资的资产管理服务;机械设备销售;电子元器件与机电组件设备销售;五金产品零售;电气设备销售;仪器仪表销售;皮革制品制造;皮革制品销售;橡胶加工专用设备销售;专用设备修理;炼油、化工生产专用设备销售;生物化工产品技术研发;工程和技术研究和试验发展;工业工程设计服务;润滑油加工、制造(不含危险化学品);低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);环保咨询服务;污水处理及其再生利用;进出口代理;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:建设工程施工;检验检测服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	北京万邦达新材料集团股份有限公司于1998年4月成立,2010年2月在深圳证券交易所创业板上市,股票代码为300055,作为从事综合环保服务和新材料生产销售的高新技术企业,主营业务包括新材料的生产与销售、水务工程及运营、危固废处理、新能源综合利用等。致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案,已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。万邦达通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务,致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用,不断延伸产业链,持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、碳五石油树脂、混三甲苯等,产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。万邦达是工业水处理领域较早上市的环保公司,享有“工业水医生”的美誉。公司在煤化工、石油化工工业水处理及回用水领域有丰富的经验并享有较高声誉,通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程。服务客户包括中石油、中煤集团、神华集团、陕煤集团等国有大中型企业。公司较早将BOT模式引入工业水处理领域,为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务。主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充,公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术以及工艺包等。公司实施集团化管控模式,斥资分别在吉林和黑龙江投资设立子公司,以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务,在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心,在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心,对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。万邦达开展的新能源综合利用业务,主要从事盐湖提锂相关产品的开发。在盐湖提锂领域,公司开发出高性能吸附剂,并结合公司在工业废水,特别是高盐水处理方面的经验及技术优势,攻克了高镁锂比、低品位卤水中提取锂资源的关键技术,有效提升了盐湖资源的开发利用水平。万邦达始终致力于技术创新,在工业污水处理领域继续强化技术优势的同时,在危固废、新材料、新能源等业务领域也不断加强技术研发投入,拥有专利及多项专有技术,覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等方面。针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点,公司建立了完善的技术研发机制,并形成高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线;在新业务方向,逐步加大研发科技投入,特别在盐湖提锂和碳五新材料领域,搭建了从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系,形成了多项具有自身优势的技术组合工艺路线,为公司在新领域的持续发展,提供技术保障及动力。万邦达是国家高新技术企业、北京中关村高新技术企业、北京市企业技术中心、北京市“创新型”中小企业、北京市“专精特新”中小企业,入选中关村“十百千工程”企业,被授予北京市知识产权示范单位。承接过多项北京市科技计划课题、北京市科技服务业促进专项等课题研究。曾被授予首都科技条件平台能源环保领域杰出成员单位、中关村高成长企业TOP100、中国水污染治理杰出贡献企业、中国水处理设施十大优秀运营商、中国工业废水处理十大工程承包商等荣誉称号。自成立以来,万邦达发展一直很稳健。公司将继续保持战略定力,坚定发展信心,坚持化工新材料和环保业务的双轮驱动模式,以做强做大化工新材料业务为核心,以拓展化工高端水固处理业务为突破口,持续推进环保业务提质增效,推动公司实现跨越式转型蝶变。
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