红日药业(300026)_ 股票分析

红日药业(300026)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2023-04-28	华鑫证券	胡博新	买入	维持
2023-03-31	华鑫证券	胡博新,俞家宁	增持	调低
2023-01-31	国信证券	彭思宇,陈益凌	增持	维持
2023-01-08	国信证券	彭思宇,陈益凌	增持	维持
2022-11-25	华鑫证券	傅鸿浩,俞家宁	增持	调低
2022-11-18	国信证券	彭思宇,陈益凌	增持	首次
2022-09-01	东兴证券	胡博新,林志臻	买入	维持
2022-06-29	华鑫证券	傅鸿浩,俞家宁	买入	首次
2022-01-20	东兴证券	胡博新,林志臻	买入	首次

盈利预测

据红日药业一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力有所削弱，营业收入加倍下滑,前景暗淡

偿债能力有所加强，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司资金利用效率获小幅提升

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.02	0.01	0.03	0.03	0.02	0.01	0.06
每股净资产(元)	2.85	2.86	2.84	2.88	2.87	2.90	2.88	2.92
每股资本公积金(元)	0.20	0.20	0.20	0.20	0.20	0.20	0.20	0.20
每股未分配利润(元)	1.57	1.57	1.55	1.58	1.58	1.60	1.58	1.63
每股经营性现金流(元)	0.12	0.03	0.27	0.18	0.13	0.03	0.28	0.17
净资产收益率(%)	0.91	0.77	0.22	0.93	0.91	0.70	0.25	1.92
营业总收入(元)	21.88亿	11.30亿	49.41亿	41.49亿	27.95亿	13.93亿	57.83亿	44.41亿
营业总收入同比增长(%)	-21.72	-18.85	-14.55	-6.59	-6.72	-4.82	-5.34	-9.78
归属净利润(元)	7808.89万	6571.48万	1849.51万	8076.29万	7863.00万	6032.97万	2146.73万	1.68亿
归属净利润同比增长(%)	-0.69	8.93	-13.85	-52.03	-46.95	3.80	-95.76	-66.94
扣非净利润(元)	8071.53万	6453.78万	2157.57万	8870.48万	6917.96万	5485.92万	-760.71万	1.58亿
扣非净利润同比增长(%)	16.68	17.64	383.63	-43.81	-49.53	1.26	-102.03	-64.12
毛利率(%)	56.99	57.43	58.31	52.19	51.45	51.89	52.76	52.20
净利率(%)	3.79	6.07	0.45	2.22	3.03	4.44	0.40	4.33
资产负债率(%)	15.93	15.89	16.72	18.24	19.38	19.65	21.20	21.20
存货周转率(次)	0.69	0.36	1.32	1.25	0.81	0.39	1.47	1.09

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,187,953,040.26	1,130,231,119.07	4,941,124,549.57	4,148,562,925.07
营业总成本	2,043,979,724.16	1,031,965,364.51	4,626,182,998.81	3,909,246,801.58
其他经营收益
营业利润	107,285,703.34	84,664,233.44	104,117,043.63	164,276,030.47
利润总额	107,436,797.17	84,273,769.22	82,646,078.39	141,200,123.42
净利润	82,910,766.17	68,620,267.67	22,223,495.61	91,928,688.51
每股收益
其他综合收益	-7,015,750.94	-3,980,233.43	-55,625,918.77	-308,935.97
综合收益总额	75,895,015.23	64,640,034.24	-33,402,423.16	91,619,752.54

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	5,766,844,186.36	5,735,309,684.29	5,717,029,001.52	5,917,243,026.79
非流动资产:
非流动资产合计	4,561,497,951.1	4,631,877,765.03	4,675,087,496.28	4,841,102,731.48
资产总计	10,328,342,137.46	10,367,187,449.32	10,392,116,497.8	10,758,345,758.27
流动负债:
流动负债合计	1,319,301,088.6	1,220,249,884.71	1,281,652,619.81	1,387,512,698.83
非流动负债:
非流动负债合计	325,907,558.62	426,759,766.66	456,147,336.3	575,271,952.73
负债合计	1,645,208,647.22	1,647,009,651.37	1,737,799,956.11	1,962,784,651.56
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	8,559,082,343.75	8,579,592,307.26	8,516,636,507.69	8,638,484,078.73
股东权益合计	8,683,133,490.24	8,720,177,797.95	8,654,316,541.69	8,795,561,106.71
负债和股东权益合计	10,328,342,137.46	10,367,187,449.32	10,392,116,497.8	10,758,345,758.27

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,688,305,712.87	1,295,291,826.7	5,817,254,892.03	4,601,234,883.42
经营活动现金流出小计	2,330,214,271.54	1,203,913,369.38	5,005,913,281.24	4,064,398,246.93
经营活动产生的现金流量净额	358,091,441.33	91,378,457.32	811,341,610.79	536,836,636.49
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	16,868,887.46	8,728.3	2,904,990.82	2,698,004.36
投资活动现金流出小计	47,954,718.65	28,836,828.69	130,249,796.03	96,062,756.25
投资活动产生的现金流量净额	-31,085,831.19	-28,828,100.39	-127,344,805.21	-93,364,751.89
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	83,429,052.02	794,748.89	55,331,629.05	51,259,969.06
筹资活动现金流出小计	255,046,097.42	32,417,549.7	525,343,943.06	381,018,304.05
筹资活动产生的现金流量净额	-171,617,045.4	-31,622,800.81	-470,012,314.01	-329,758,334.99
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-8,905,897.85	-4,993,071.72	-3,456,522.37	-694,148.83
现金及现金等价物净增加额	146,482,666.89	25,934,484.4	210,527,969.2	113,019,400.78
期末现金及现金等价物余额	1,630,133,727.69	1,509,585,545.2	1,483,651,060.8	1,386,142,492.38
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	146,482,666.89	-	210,527,969.2	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	86270	34822.71	-6.22
2026-03-31	91988	32658.12	-1.96
2025-12-31	93824	32019.04	-2.58
2025-09-30	96308	31193.20	-4.48
2025-06-30	100827	29795.14	-2.01
2025-03-31	102897	29195.75	-3.03
2024-12-31	106112	28311.17	-4.25
2024-09-30	110822	27107.93	-0.76
2024-06-30	111671	26901.84	-5.88
2024-03-31	118651	25319.25	-0.29

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都兴城投资集团有限公司	66799.74	22.26	不变	0.00
姚小青	30040.57	10.01	不变	0.00
李卓	13226.24	4.41	不变	0.00
天津大通投资集团有限公司	6803.64	2.27	不变	0.00
闫岩	3382.91	1.13	不变	0.00
伍光宁	3358.47	1.12	不变	0.00
阎耀鹏	2011.00	0.67	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1522.09	0.51	减少	-1506.56
中国建设银行股份有限公司-汇添富中证中药交易...	1495.75	0.50	新进	1495.75
耿瑞娟	1492.54	0.50	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都兴城投资集团有限公司	66799.74	22.24	不变	0.00
姚小青	30040.57	10.00	不变	0.00
李卓	13226.24	4.40	不变	0.00
天津大通投资集团有限公司	6803.64	2.26	不变	0.00
闫岩	3382.91	1.13	不变	0.00
伍光宁	3358.47	1.12	不变	0.00
阎耀鹏	2011.00	0.67	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1522.09	0.51	减少	-1506.56
中国建设银行股份有限公司-汇添富中证中药交易...	1495.75	0.50	新进	1495.75
耿瑞娟	1492.54	0.50	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心管理人员及技术(业务)人员	8275000	2021-06-21	8275000
张坤	750000	2021-06-21	0
潘勤	600000	2021-06-21	0
蓝武军	750000	2021-06-21	0
郑丹	750000	2021-06-21	0
QIAN XIAOLUN	750000	2021-06-21	0
李春旭	600000	2021-06-21	0
高国伟	750000	2021-06-21	0

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
姚晨	董事(离任)	-143000	7952614		2025-12-31
姚小青	董事长,非独立董事	-5000000	307477700	大宗交易	2023-05-23
姚小青	非独立董事,董事长	-5000000	307477700	大宗交易	2023-05-23
姚小青	董事长,非独立董事	-10000000	312477700	大宗交易	2023-05-22
姚小青	非独立董事,董事长	-10000000	312477700	大宗交易	2023-05-22

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富中证中药ETF	14957500	43376750.00	0.50	0.50
鹏华中证中药ETF	8217400	23830460.00	0.27	0.27
银河医药混合A	3950127	11455368.30	0.13	0.13
南华丰汇混合A	2427600	7040040.00	0.08	0.08
南方中证1000ETF	2305596	6686228.40	0.08	0.08
广发中证1000ETF	1810200	5249580.00	0.06	0.06
华夏中证1000ETF	938800	2722520.00	0.03	0.03
国泰海通量化选股混合发起A	607400	1761460.00	0.02	0.02
银华中证中药ETF	441800	1281220.00	0.01	0.01
国泰创业板医药卫生ETF	399400	1158260.00	0.01	0.01
易方达中证1000ETF	363300	1053570.00	0.01	0.01
华泰柏瑞中证中药ETF	353300	1024570.00	0.01	0.01
易方达创业板200ETF	322200	934380.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	265750	770675.00	0.01	0.01
中银中证1000指数增强A	216800	628720.00	0.01	0.01
招商医药量化选股混合发起式A	172400	499960.00	0.01	0.01
华夏创业板200ETF	139300	403970.00	0.00	0.00
南方创业板200ETF	127300	369170.00	0.00	0.00
华夏中证智选1000价值稳健策略ETF	91300	264770.00	0.00	0.00
易方达中证1000量化增强A	69600	201840.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300026	股票简称	红日药业
公司全称	天津红日药业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2000-09-30	上市日期	2009-10-15
注册资本(万元)	30041548370000.00	总经理	蓝武军
法人代表	吴文元	董事会秘书	杨伊
注册地址	天津新技术产业园区武清开发区泉发路西	办公地址	天津市武清开发区创业总部基地B01号楼
电话	022-59623217	传真	022-59675226
电子邮箱	admin@chasesun.cn	公司网址	www.chasesun.cn
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	天津板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	滨海新区-预亏预减-融资融券-中药概念-医疗器械概念-病毒防治-央国企改革-创业板综-深股通-互联网医疗-富时罗素-流感-肝素概念-新冠药物-创新药-血氧仪-SPD概念-特色药-创新医疗服务-破增发价股
主营业务	小容量注射剂、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料药生产、中药提取;生物工程药品、基因工程药品、植化药品、化学药品的研究、开发、咨询、服务;普通货运;下列项目在天津新技术产业园区武清开发区源泉路17号开展生产活动:中药材前处理;原料药;药用辅料;大容量注射剂;小容量注射剂;冻干粉针剂;化工产品(危险品及易制毒品除外)批发兼零售;货物及技术进出口(法律、行政法规另有规定的除外);信息系统运行维护服务、软件开发、信息技术咨询服务。(以上范围涉及药品的凭药品生产许可经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	天津红日药业股份有限公司(简称“红日药业”)成立于1996年,于2009年全国首批创业板上市(股票代码:300026),是国资委下属国有控股企业。红日药业全面贯彻落实新时代党的建设总要求,在成都兴城集团的战略指引下,以营销引领促进企业高质量发展,现有业务涵盖中药配方颗粒、成品药、原辅料、医疗器械、医疗健康服务、药械智慧供应链等6大板块,拥有国家企业技术中心、中药配方颗粒关键技术国家地方联合工程研究中心2个国家级研发平台,先后获得国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、全国脱贫攻坚先进集体、全国工人先锋号等诸多荣誉,2024年度中国医药工业百强第64位,中成药企业百强第17位,入选“2024中药上市公司30强”、“2024中国药品研发综合实力百强”,荣获“2024年度制药企业优秀质量奖”。中药配方颗粒板块紧紧围绕康仁堂“全成分”中药配方颗粒产品线,建有北京、天津、河北、河南、湖北、甘肃、重庆、山东8个智能制造生产基地。企业严把道地药材种植、遵古法炮制等核心环节,确保产品质量稳定、安全有效、可溯源,通过建设大型中药自动化生产线,实现数控自动化新技术在生产环节、质量控制、技术创新等方面的广泛应用。发明专利“中药配方颗粒混合过程终点在线监控方法”荣获第二十四届中国专利奖优秀奖。成品药板块包含10余个在研和已上市产品,其中血必净注射液是红日药业具有自主知识产权的核心产品,经过上市后十余年的循证研究,血必净注射液分别有效降低呼吸功能障碍型、酸中毒多脏衰型脓毒症患者28天病死率11.5%和11.6%的相关论文,于2025年在国际顶级期刊《柳叶刀》子刊发表,多项研究成果被我国重症医学年会、美国胸科学会年会等国内外重量级会议作为重要例证引用,其有效性、安全性多次得到国际权威认可。原辅料板块包含展望药业、亿诺瑞、万泰辅料三家公司,均为细分领域龙头企业,产品远销50余个国家和地区,零缺陷通过美国FDA现场检查。医疗器械板块拥有超思电子和汶河医疗器械两家公司,产品种类丰富,其中明星产品超思腕式血氧仪通过美国FDA510(k)认证。医疗健康服务板块打造上医明家互联网医院和线下医馆医疗服务,提升优质中医药资源的可及性。药械智慧供应链板块正康医疗科技为医疗机构提供从采购、物流、使用全过程数字化管理服务。红日药业以“传承发展中华医药,解决人类健康难题”为愿景,加速大数据应用与6大业务板块有机结合,以全产业链创新为“切入点”,培育和发展新质生产力,推动企业从优秀的中药产品制造商向卓越的大健康产业服务提供商转型。
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