安宁股份(002978)_ 股票分析

安宁股份(002978)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-10-24	开源证券	金益腾,蒋跨跃	买入	维持
2024-04-20	开源证券	金益腾,蒋跨跃	买入	维持
2023-11-03	开源证券	金益腾,蒋跨跃	买入	维持
2023-08-25	开源证券	金益腾,蒋跨跃	买入	维持
2023-08-25	信达证券	张航	买入	维持
2023-04-27	开源证券	金益腾,蒋跨跃	买入	维持
2023-04-20	开源证券	金益腾,蒋跨跃,徐正凤	买入	首次
2023-03-30	信达证券	娄永刚,黄礼恒	买入	维持
2022-10-27	信达证券	娄永刚,黄礼恒	买入	维持
2022-09-30	信达证券	娄永刚,黄礼恒	买入	维持

盈利预测

据安宁股份一季报分析：

盈利能力明显恶化，总资产收益能力明显下降

成长能力有所削弱，公司规模减缓扩张

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力有所削弱，产品市场竞争力明显减弱

现金流能力明显恶化，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.72	0.32	1.53	1.34	0.94	0.49	2.13	1.71
每股净资产(元)	19.02	18.59	18.27	18.09	17.69	17.75	17.25	15.67
每股资本公积金(元)	5.60	5.58	5.60	5.59	5.59	5.59	5.59	2.56
每股未分配利润(元)	11.69	11.29	10.97	10.79	10.38	10.43	9.94	11.31
每股经营性现金流(元)	0.66	0.01	2.51	-0.26	1.05	0.57	2.51	2.49
净资产收益率(%)	3.87	1.76	8.63	7.61	5.32	2.79	13.61	11.08
营业总收入(元)	10.15亿	5.02亿	20.09亿	16.07亿	11.07亿	5.50亿	18.57亿	13.59亿
营业总收入同比增长(%)	-8.37	-8.82	8.17	18.19	30.94	23.51	0.06	-1.26
归属净利润(元)	3.41亿	1.53亿	7.20亿	6.33亿	4.41亿	2.30亿	8.52亿	6.83亿
归属净利润同比增长(%)	-22.73	-33.59	-15.46	-7.28	0.58	0.02	-9.05	-4.04
扣非净利润(元)	3.38亿	1.53亿	7.29亿	6.42亿	4.43亿	2.31亿	8.52亿	6.84亿
扣非净利润同比增长(%)	-23.78	-33.96	-14.39	-6.13	0.87	0.64	-8.71	-2.64
毛利率(%)	60.92	60.90	62.30	62.56	60.13	61.76	64.23	66.93
净利率(%)	33.59	30.50	35.76	39.39	39.81	41.87	45.84	50.25
资产负债率(%)	48.10	50.21	48.54	48.53	24.96	23.09	13.74	17.80
存货周转率(次)	0.28	0.14	0.99	0.80	5.30	2.49	8.08	5.42

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,014,619,294.32	501,608,125.38	2,008,743,731.2	1,606,533,464.24
营业总成本	618,467,782.45	309,113,444.68	1,096,900,265.21	819,310,085.23
其他经营收益
营业利润	431,125,508.4	193,548,838.03	892,971,502.3	787,767,639.1
利润总额	430,980,626.82	192,806,180.21	877,013,045.88	773,971,176.28
净利润	340,835,187.33	153,011,375.27	718,241,797.46	632,745,124.32
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	340,835,187.33	153,011,375.27	718,241,797.46	632,745,124.32

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,819,786,724.28	4,656,143,238.29	4,067,557,120.81	4,717,091,909.42
非流动资产:
非流动资产合计	13,543,453,835.5	13,037,403,746.3	12,778,252,937.09	11,961,251,210.13
资产总计	17,363,240,559.78	17,693,546,984.59	16,845,810,057.9	16,678,343,119.55
流动负债:
流动负债合计	1,885,385,935.8	2,379,231,323.17	3,480,786,816.7	5,423,748,460.74
非流动负债:
非流动负债合计	6,466,025,066.78	6,503,842,661.02	4,695,347,734.49	2,669,467,506.43
负债合计	8,351,411,002.58	8,883,073,984.19	8,176,134,551.19	8,093,215,967.17
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	8,976,923,639.39	8,775,545,608.65	8,621,910,771.53	8,536,151,740.01
股东权益合计	9,011,829,557.2	8,810,473,000.4	8,669,675,506.71	8,585,127,152.38
负债和股东权益合计	17,363,240,559.78	17,693,546,984.59	16,845,810,057.9	16,678,343,119.55

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,057,411,298.98	465,524,398.4	2,572,022,468.62	2,489,517,525.12
经营活动现金流出小计	746,187,062.82	458,510,080.62	1,386,055,613.75	2,614,034,281.98
经营活动产生的现金流量净额	311,224,236.16	7,014,317.78	1,185,966,854.87	-124,516,756.86
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,266,466,870.74	350,028,124.95	1,077,935,572.58	664,902,489.05
投资活动现金流出小计	2,996,628,423.44	1,264,430,413.55	8,037,761,975.27	4,185,365,501.41
投资活动产生的现金流量净额	-1,730,161,552.7	-914,402,288.6	-6,959,826,402.69	-3,520,463,012.36
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,826,792,659.48	1,826,792,659.48	4,740,032,198.1	2,647,565,645.04
筹资活动现金流出小计	510,420,361.9	438,863,474.79	808,686,710.68	579,337,769.68
筹资活动产生的现金流量净额	1,316,372,297.58	1,387,929,184.69	3,931,345,487.42	2,068,227,875.36
汇率变动对现金及现金等价物的影响	554,239.53	221,162.24	4,534,733.7	7,955,355.61
现金及现金等价物净增加额	-102,010,779.43	480,762,376.11	-1,837,979,326.7	-1,568,796,538.25
期末现金及现金等价物余额	1,679,456,347.74	2,262,229,503.28	1,781,467,127.17	2,050,649,915.62
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-102,010,779.43	-	-1,837,979,326.7	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	25590	18444.31	-1.38
2026-03-31	25948	18189.84	8.04
2025-12-31	24017	19652.33	-2.48
2025-09-30	24628	19164.77	42.10
2025-06-30	17332	27232.28	-7.97
2025-03-31	18833	25061.86	6.01
2025-02-28	17765	26568.53	6.65
2024-12-31	16658	24072.52	-3.94
2024-09-30	17341	23124.39	2.14
2024-07-19	16978	23618.80	0.01

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都紫东投资有限公司	17000.00	46.04	不变	0.00
罗阳勇	3400.00	9.21	不变	0.00
罗洪友	2598.00	7.04	不变	0.00
陈元鹏	646.21	1.75	不变	0.00
湖北省铁路发展基金有限责任公司	635.75	1.72	不变	0.00
杨俊诚	338.19	0.92	减少	-35.89
曾勇	205.80	0.56	减少	-7.53
香港中央结算有限公司	157.77	0.43	减少	-31.98
财通基金-浙江广杰投资管理有限公司-财通基金...	153.92	0.42	不变	0.00
吴东萍	140.68	0.38	新进	140.68

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都紫东投资有限公司	17000.00	36.02	不变	0.00
罗阳勇	13600.00	28.81	不变	0.00
罗洪友	2598.00	5.50	不变	0.00
陈元鹏	646.21	1.37	不变	0.00
湖北省铁路发展基金有限责任公司	635.75	1.35	不变	0.00
杨俊诚	338.19	0.72	减少	-35.89
曾勇	205.80	0.44	减少	-7.53
香港中央结算有限公司	157.77	0.33	减少	-31.98
财通基金-浙江广杰投资管理有限公司-财通基金...	153.92	0.33	不变	0.00
吴东萍	140.68	0.30	新进	140.68

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
诺德基金管理有限公司	16365416	2025-07-17	16365416
财通基金管理有限公司	11683333	2025-07-17	11683333
湖北省铁路发展基金有限责任公司	8333333	2025-07-17	8333333
济南申宏港通新动能产业投资基金合伙企业(有限合伙)	5000000	2025-07-17	5000000
北京衍恒投资管理有限公司-衍恒青云一号私募证券投资基金	4583333	2025-07-17	4583333
顾建农	2925000	2025-07-17	2925000
国泰君安证券股份有限公司	2625000	2025-07-17	2625000
济南申鑫投资合伙企业(有限合伙)	2500000	2025-07-17	2500000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
曾成华	非独立董事,总经理	97100	97100		2026-06-30
陈学渊	财务负责人,非独立董事,副总经理	87400	87400		2026-06-30
李建科	副总经理	72900	72900		2026-06-30
龚发祥	副总经理	72900	72900		2026-06-30
田亚东	副总经理	55900	55900		2026-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
嘉实中证稀有金属主题ETF	608600	15598418.00	0.13	0.16
建信中证1000指数增强A	442100	11331023.00	0.09	0.12
广发中证稀有金属主题ETF	376292	9644363.96	0.08	0.10
博时成渝经济圈ETF	277200	7104636.00	0.06	0.08
南方中证1000ETF	159084	4077322.92	0.03	0.04
博时中证有色金属矿业主题指数A	147700	3785551.00	0.03	0.04
华宝中证稀有金属指数增强发起A	143500	3677905.00	0.03	0.04
华安中证有色金属矿业主题ETF	140600	3603578.00	0.03	0.04
工银双利债券A	130000	3331900.00	0.03	0.04
工银瑞信中证稀有金属主题ETF	129400	3316522.00	0.03	0.04
国泰中证有色金属矿业主题ETF	127500	3267825.00	0.03	0.03
广发中证1000ETF	121154	3105177.02	0.03	0.03
东财有色增强A	109900	2816737.00	0.02	0.03
华夏中证1000ETF	67200	1722336.00	0.01	0.02
招商中证有色金属矿业主题ETF	45700	1171291.00	0.01	0.01
工银灵活配置混合A	38400	984192.00	0.01	0.01
华泰柏瑞中证1000指数增强A	38200	979066.00	0.01	0.01
中信建投中证1000指数增强A	32100	822723.00	0.01	0.01
国金智享量化选股混合A	30200	774026.00	0.01	0.01
易方达中证1000ETF	22900	586927.00	0.00	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002978	股票简称	安宁股份
公司全称	四川安宁铁钛股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1994-04-05	上市日期	2020-04-08
注册资本(万元)	4719899580000.00	总经理	曾成华
法人代表	罗阳勇	董事会秘书	杨骏威
注册地址	攀枝花市米易县攀莲镇安宁路80号	办公地址	四川省攀枝花市米易县
电话	0812-8117310	传真	0812-8117776
电子邮箱	dongshiban@scantt.com	公司网址	www.scantt.com
所属行业	有色金属	所属地域	四川板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	参股银行-深成500-西部大开发-融资融券-深股通-钛白粉概念-钒电池-小盘股-电池技术-小盘价值
主营业务	铁矿石开采、洗选、钒钛铁精矿、钛精矿、钛中矿及其他矿产品加工、销售、机电维修、建材(不含危险化学品)、百货销售;装卸搬运。(以上经营项目不含法律、行政法规和国务院决定的前置审批或许可的项目)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	四川安宁铁钛股份有限公司是攀枝花市一家在国内主板上市的民营企业(证券代码:002978)、国内钒钛资源综合利用方面的专业化公众公司、国家高新技术企业、国家首批矿产资源综合利用示范基地承建企业、国家级绿色矿山企业、中国冶金矿山50强企业、四川省双百优民营企业。创新安宁:公司以科技创新提升资源价值,是攀西地区将钒钛铁精矿含铁品位从TFe55%提高至TFe60%以上的企业,钒钛磁铁矿采选“三率”指标、资源节约与综合利用指标、清洁生产指标均达到国内同行业领先水平。智慧安宁:公司始终致力于用大数据智能化技术改造传统产业,将大数据思维融入企业决策、管理理念、工作方式以及企业文化之中,全力打造数字化智能矿山,实现了大数据智能化与传统采选业的深度融合发展,是国内采选矿行业中第一家通过两化融合贯标认证的企业。绿色安宁:公司始终秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念,率先打造绿色生态矿山,对公司范围内除建、构筑物外的区域进行了绿色生态全覆盖,实现了生产过程中水的全循环利用,真正将公司建设成为“员工的绿色家园”,形成了经济效益、生态效益、资源效益和社会效益协调统一发展的全新格局。责任安宁:公司切实履行社会责任,近年参与精准扶贫、地方公益事业、捐资助学、新冠疫情防控等累计捐助4000余万元,年纳税5亿余元,占米易县财政收入的二分之一左右。作为攀枝花重点培育的本土民营上市企业,安宁股份在“十四五”期间将秉承“绿色、包容、创新、和谐”发展理念,积极响应国家“双碳”要求,立足于省委创新驱动引领高质量发展战略,以及市委、市政府“三个圈层”联动发展和深入推进钒钛精深加工的工作部署,通过持续科技攻关,以清洁能源为基石,不断纵向延伸钒钛材料产业链,在攀枝花投资落地建设国内钒钛领域“特精尖”的示范工程,切实解决国家资源安全问题,以及攀西钒钛磁铁矿综合利用“卡脖子”问题,成为全球钒钛资源综合利用领域的领跑者,以及生态文明建设最受尊敬的企业。
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