德赛西威(002920)_ 股票分析

德赛西威(002920)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-01	中银证券	郑静文	买入	维持
2026-08-16	国信证券	唐旭霞,杨钐	增持	维持
2026-03-31	中银证券	杨思睿,郑静文	买入	维持
2026-03-10	东吴证券	黄细里,孙仁昊	买入	维持
2026-03-09	开源证券	邓健全,赵悦媛,赵旭杨	买入	维持
2026-01-07	辉立证券	章晶	买入	首次
2025-11-29	华安证券	张志邦,刘千琳	增持	维持
2025-11-02	中原证券	龙羽洁	增持	首次
2025-10-28	东吴证券	黄细里,孙仁昊	买入	维持
2025-10-28	民生证券	崔琰,完颜尚文	买入	维持

盈利预测

据德赛西威一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力有所削弱，企业成长潜力停止扩张转入收缩

偿债能力维持稳定，即时支付现金能力大幅加强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司资金利用效率获明显提升

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	2.10	0.77	4.35	3.23	2.21	1.05	3.63	2.55
每股净资产(元)	26.93	25.40	25.83	26.39	17.37	18.43	17.38	16.14
每股资本公积金(元)	11.78	11.77	11.73	12.55	4.62	4.85	4.85	4.84
每股未分配利润(元)	13.96	12.65	13.12	12.95	11.93	11.98	10.93	9.85
每股经营性现金流(元)	1.78	1.87	4.83	4.07	2.95	1.09	2.69	1.51
净资产收益率(%)	7.99	2.95	21.67	18.10	12.68	5.86	23.07	16.69
营业总收入(元)	149.01亿	64.95亿	325.57亿	223.37亿	146.44亿	67.92亿	276.18亿	189.75亿
营业总收入同比增长(%)	1.75	-4.37	17.88	17.72	25.25	20.26	26.06	31.13
归属净利润(元)	12.45亿	4.61亿	24.54亿	17.88亿	12.23亿	5.82亿	20.05亿	14.07亿
归属净利润同比增长(%)	1.81	-20.74	22.38	27.08	45.82	51.32	29.62	46.49
扣非净利润(元)	12.25亿	4.76亿	24.14亿	17.24亿	11.52亿	4.97亿	19.46亿	14.48亿
扣非净利润同比增长(%)	6.32	-4.21	24.05	19.02	45.94	34.08	32.66	67.73
毛利率(%)	19.08	18.60	19.07	19.70	20.33	20.52	19.88	20.20
净利率(%)	8.20	7.20	7.60	8.08	8.43	8.64	7.31	7.47
资产负债率(%)	46.75	49.36	47.86	45.73	54.88	52.96	54.54	53.02
存货周转率(次)	2.05	1.03	6.19	4.10	3.01	1.40	6.34	4.16

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	14,900,950,597.04	6,495,182,292	32,557,178,348.37	22,336,551,337.32
营业总成本	13,698,506,975.11	6,128,180,415.39	30,047,077,904.61	20,716,588,617.51
其他经营收益
营业利润	1,342,048,901.1	565,694,649.32	2,575,857,053.41	1,899,241,515.51
利润总额	1,339,792,961.6	565,668,238.47	2,570,336,188.42	1,891,949,059.74
净利润	1,221,880,892.14	467,403,090.53	2,472,921,062.34	1,804,619,570.01
每股收益
其他综合收益	54,734,648.87	-7,068,479.33	16,497,006.87	18,505,238.77
综合收益总额	1,276,615,541.01	460,334,611.2	2,489,418,069.21	1,823,124,808.78

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	23,684,610,305.2	23,853,345,161.41	23,432,838,329.1	21,414,416,050.12
非流动资产:
非流动资产合计	6,792,963,618.25	6,377,788,408.02	6,412,480,059.2	5,827,883,898.86
资产总计	30,477,573,923.45	30,231,133,569.43	29,845,318,388.3	27,242,299,948.98
流动负债:
流动负债合计	13,599,190,830.09	14,245,292,453.54	13,584,091,613.42	11,777,364,502.95
非流动负债:
非流动负债合计	649,838,634.85	675,709,288.04	698,548,258.58	681,313,013.88
负债合计	14,249,029,464.94	14,921,001,741.58	14,282,639,872	12,458,677,516.83
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	16,071,271,926.44	15,159,109,022.9	15,418,100,333.14	14,643,138,658.6
股东权益合计	16,228,544,458.51	15,310,131,827.85	15,562,678,516.3	14,783,622,432.15
负债和股东权益合计	30,477,573,923.45	30,231,133,569.43	29,845,318,388.3	27,242,299,948.98

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	18,726,863,159.82	9,507,828,856.73	36,189,984,645.85	26,850,826,803.08
经营活动现金流出小计	17,664,050,653.02	8,392,003,130.54	33,306,223,467.12	24,591,274,499.55
经营活动产生的现金流量净额	1,062,812,506.8	1,115,825,726.19	2,883,761,178.73	2,259,552,303.53
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	13,879,488,168.23	7,273,061,734.1	7,407,946,720.88	1,577,149,803.2
投资活动现金流出小计	14,083,400,114.13	7,429,754,550.73	12,980,863,518.55	2,995,601,435.74
投资活动产生的现金流量净额	-203,911,945.9	-156,692,816.63	-5,572,916,797.67	-1,418,451,632.54
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	367,862,841	41,955,936	5,870,704,816.82	5,792,399,671.83
筹资活动现金流出小计	1,768,214,295.66	639,320,711.28	2,497,087,883.01	2,220,870,401.42
筹资活动产生的现金流量净额	-1,400,351,454.66	-597,364,775.28	3,373,616,933.81	3,571,529,270.41
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-30,461,485.02	-18,873,085.7	10,818,872.98	15,934,982.49
现金及现金等价物净增加额	-571,912,378.78	342,895,048.58	695,280,187.85	4,428,564,923.89
期末现金及现金等价物余额	844,533,816.36	1,759,341,243.72	1,416,446,195.14	5,149,730,931.18
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-571,912,378.78	-	695,280,187.85	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	112930	5284.77	5.64
2026-03-31	106899	5582.93	2.58
2026-02-28	104206	5727.53	17.04
2025-12-31	89037	6703.31	57.58
2025-09-30	56502	9821.76	-4.24
2025-06-30	59006	9404.96	20.92
2025-03-31	48798	11372.59	17.78
2025-02-28	41433	13394.14	4.36
2024-12-31	39702	13978.12	19.02
2024-09-30	33358	16637.87	-26.05

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东德赛集团有限公司	15120.01	25.34	不变	0.00
惠州市创新投资有限公司	12029.96	20.16	不变	0.00
新余市威立德投资咨询合伙企业(有限合伙)	1917.75	3.21	不变	0.00
新余市威立杰投资咨询合伙企业(有限合伙)	1514.36	2.54	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1015.61	1.70	增加	275.28
新余市恒惠威管理咨询有限公司	967.90	1.62	不变	0.00
新余市威立昌投资咨询合伙企业(有限合伙)	896.36	1.50	不变	0.00
深圳市神华投资集团有限公司	798.03	1.34	不变	0.00
新余市威立盛投资咨询合伙企业(有限合伙)	715.40	1.20	不变	0.00
平安银行股份有限公司-东吴移动互联灵活配置混...	290.00	0.49	减少	-366.66

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东德赛集团有限公司	15120.01	25.33	不变	0.00
惠州市创新投资有限公司	12029.96	20.16	不变	0.00
新余市威立德投资咨询合伙企业(有限合伙)	1917.75	3.21	不变	0.00
新余市威立杰投资咨询合伙企业(有限合伙)	1514.36	2.54	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1015.61	1.70	增加	275.28
新余市恒惠威管理咨询有限公司	967.90	1.62	不变	0.00
新余市威立昌投资咨询合伙企业(有限合伙)	896.36	1.50	不变	0.00
深圳市神华投资集团有限公司	798.03	1.34	不变	0.00
新余市威立盛投资咨询合伙企业(有限合伙)	715.40	1.20	不变	0.00
平安银行股份有限公司-东吴移动互联灵活配置混...	290.00	0.49	减少	-366.66

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
国家绿色发展基金股份有限公司	3809523	2026-04-28	3809523
中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司	2675252	2026-04-28	2675252
广东恒阔投资管理有限公司	2380952	2026-04-28	2380952
湖北省铁路发展基金有限责任公司	1904761	2026-04-28	1904761
瑞众人寿保险有限责任公司-万能产品	1904761	2026-04-28	1904761
中电科投资控股有限公司	1714285	2026-04-28	1714285
台州金控资产管理有限公司	1238095	2026-04-28	1238095
北京安鹏科创汽车产业投资基金合伙企业(有限合伙)	1196190	2026-04-28	1196190

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

姜捷

非独立董事

50000

200000

竞价交易

2018-08-21

姜捷

非独立董事

150000

竞价交易

2018-08-20

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
东吴移动互联混合A	2900000	236350000.00	0.49	0.49
易方达中证人工智能主题ETF	1875785	152876477.50	0.31	0.31
华夏中证5G通信主题ETF	1360285	110863227.50	0.23	0.23
华泰柏瑞沪深300ETF	1017127	82895850.50	0.17	0.17
华夏中证人工智能主题ETF	785023	63979374.50	0.13	0.13
易方达沪深300ETF	595144	48504236.00	0.10	0.10
华泰柏瑞富利混合A	532400	43390600.00	0.09	0.09
华夏国证消费电子主题ETF	444891	36258616.50	0.07	0.07
华夏沪深300ETF	408603	33301144.50	0.07	0.07
东吴新趋势价值线混合	400000	32600000.00	0.07	0.07
天弘中证人工智能主题ETF发起联接A	382180	31147670.00	0.06	0.06
嘉实沪深300ETF	374797	30545955.50	0.06	0.06
华泰柏瑞中证智能汽车主题ETF	344434	28071371.00	0.06	0.06
易方达稳健收益债券A	288161	23485121.50	0.05	0.05
华泰柏瑞中证A500ETF	284786	23210059.00	0.05	0.05
银华中证5G通信主题ETF	275262	22433853.00	0.05	0.05
华泰柏瑞鼎利混合A	262395	21385192.50	0.04	0.04
南方中证A500ETF	261101	21279731.50	0.04	0.04
平安人工智能ETF	257300	20969950.00	0.04	0.04
易方达中证A500ETF	232025	18910037.50	0.04	0.04

	主力控盘

公司简介

股票代码	002920	股票简称	德赛西威
公司全称	惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1986-07-24	上市日期	2017-12-14
注册资本(万元)	5968092940000.00	总经理	徐建
法人代表	高大鹏	董事会秘书	章俊
注册地址	惠州仲恺高新区和畅五路西103号(一照多址)	办公地址	广东省惠州市惠南高新科技产业园惠泰北路6号
电话	0752-2638669	传真	0752-2655999
电子邮箱	Securities@desaysv.com	公司网址	www.desaysv.com
所属行业	汽车零部件	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-深成500-融资融券-深证100R-智能驾驶-深股通-MSCI中国-百度概念-富时罗素-标准普尔-传感器-车联网(车路云)-华为汽车-机器人概念-毫米波概念-小米汽车-周期股-中盘股-中盘成长-破增发价股-先进制造风格
主营业务	技术开发、生产和销售汽车信息和娱乐系统及部件,空调系统及部件,仪表系统及部件,显示系统及部件,转向系统及部件,汽车安全系统及部件,智能驾驶辅助安全系统及部件,自动驾驶系统及部件,动力及底盘管理系统及部件,车身控制系统及部件,胎压监测系统及部件,变速箱控制单元及部件,汽车空气净化器及部件,汽车内饰面板,汽车灯饰总成,车用应急电源,汽车行驶记录仪,传感器系列,车用雷达,车用摄像头,车载麦克风,车用天线,车载视频行驶记录系统,流媒体后视镜,驾驶舱模块,车辆及驾驶员通讯报警系统,车载智能通讯系统,车载智能通讯手机,车载总线网络系统及部件,新能源汽车零部件、汽车电子相关零部件、组件、套件、生产模具及设备,车载应用软件,汽车电子产品及部件,智能交通系统,移动出行服务,智能网联系统及服务,互联网技术服务,基础软件服务,应用软件服务,从事货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(股票代码:002920)是国际领先的移动出行科技公司之一,致力于成为出行变革的首选伙伴。德赛西威深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合,持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法,为全球客户提供安全、舒适、高效的移动出行整体解决方案和服务。凭借38年来在设计、开发、生产过程中的深厚积淀,德赛西威不断拓展自身在研发创新、客户服务、安全验证方面的综合实力,构筑从智慧出行到智慧交通的技术链路,积极应对汽车行业在新四化趋势下的挑战,满足汽车厂商对不同产品组合及业务开发模式的多元需求。为驾乘者提供卓越的出行体验的同时,也给未来出行带来更多想象空间。德赛西威积极响应全球碳中和战略,从经济、社会、环境三个维度出发,推动落实安全可靠、成长共赢、绿色环保三大可持续发展目标。在回馈社会的同时,尊重公司每一位员工,为雇员打造多元共生的工作环境和高能成长的发展平台。我们鼓励全球各分部之间平等开放、协同发展,德赛西威人秉承同一使命,共赴一致目标——创领更安全、舒适和高效的出行生活。
发行证券一览

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