集泰股份(002909)_ 股票分析

集泰股份(002909)

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投资评级

盈利预测

据集泰股份一季报分析：

盈利能力有所削弱，主营业务利润贡献大幅下降

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力偏向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.04	-0.03	-0.07	-0.01	-0.02	-0.01	0.05	0.04
每股净资产(元)	2.20	2.18	2.21	2.30	2.30	2.41	2.43	2.39
每股资本公积金(元)	0.88	0.88	0.88	0.88	0.88	0.87	0.87	0.93
每股未分配利润(元)	0.25	0.25	0.29	0.35	0.34	0.45	0.46	0.44
每股经营性现金流(元)	-0.15	-0.07	0.30	-0.06	-0.07	-0.06	0.79	0.18
净资产收益率(%)	-1.60	-1.48	-3.07	-0.47	-0.89	-0.56	1.96	1.47
营业总收入(元)	4.84亿	2.08亿	10.86亿	8.26亿	5.33亿	2.45亿	12.85亿	9.44亿
营业总收入同比增长(%)	-9.13	-14.90	-15.50	-12.57	-10.70	7.42	-3.56	-5.64
归属净利润(元)	-1366.70万	-1262.93万	-2772.93万	-431.11万	-830.16万	-530.36万	1928.00万	1443.06万
归属净利润同比增长(%)	-64.63	-138.13	-243.82	-129.87	-245.98	45.96	88.27	-14.52
扣非净利润(元)	-1683.01万	-1331.69万	-3995.37万	-704.79万	-1012.85万	-796.81万	1425.36万	1098.90万
扣非净利润同比增长(%)	-66.17	-67.13	-380.31	-164.14	-523.09	29.62	99.59	-24.64
毛利率(%)	21.80	22.76	25.60	25.40	24.43	22.93	25.31	25.45
净利率(%)	-2.86	-6.07	-2.62	-0.56	-1.56	-2.17	1.50	1.53
资产负债率(%)	63.83	62.37	61.34	60.11	59.54	57.78	57.95	57.77
存货周转率(次)	4.02	1.73	8.05	5.91	3.78	1.70	8.64	6.01

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	484,102,354.48	208,332,708.72	1,085,715,520.27	825,776,207.83
营业总成本	505,312,123.29	222,690,559.73	1,094,633,980.08	822,887,704.66
其他经营收益
营业利润	-16,570,604.56	-14,022,729.69	-28,838,531.88	-2,912,804.08
利润总额	-16,736,489.96	-14,053,125.64	-29,139,959.47	-2,718,538.96
净利润	-13,841,016.33	-12,650,451.18	-28,465,640.18	-4,658,761.74
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-13,841,016.33	-12,650,451.18	-28,465,640.18	-4,658,761.74

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	752,689,534.44	666,777,179.33	691,535,137.92	764,451,902.03
非流动资产:
非流动资产合计	1,616,023,706.55	1,591,288,829.04	1,538,293,000.03	1,487,707,893.45
资产总计	2,368,713,240.99	2,258,066,008.37	2,229,828,137.95	2,252,159,795.48
流动负债:
流动负债合计	1,168,059,505.83	1,123,556,841.98	1,115,033,311.26	1,105,777,220.79
非流动负债:
非流动负债合计	343,920,031.96	284,762,240.21	252,649,839.12	247,969,386.62
负债合计	1,511,979,537.79	1,408,319,082.19	1,367,683,150.38	1,353,746,607.41
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	856,637,828.99	850,504,353.06	862,881,278.17	898,760,827.88
股东权益合计	856,733,703.2	849,746,926.18	862,144,987.57	898,413,188.07
负债和股东权益合计	2,368,713,240.99	2,258,066,008.37	2,229,828,137.95	2,252,159,795.48

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	421,101,806.26	210,598,677.82	1,181,124,146.79	769,859,651.67
经营活动现金流出小计	479,946,862.71	236,296,169.75	1,062,603,829.14	793,925,826.98
经营活动产生的现金流量净额	-58,845,056.45	-25,697,491.93	118,520,317.65	-24,066,175.31
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,253,714.61	563,160	1,598,057.27	852,701.93
投资活动现金流出小计	51,020,576.33	23,486,539.35	259,571,129.17	153,766,316.55
投资活动产生的现金流量净额	-49,766,861.72	-22,923,379.35	-257,973,071.9	-152,913,614.62
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	390,253,249.38	145,260,761.16	606,127,816.17	456,451,735.46
筹资活动现金流出小计	283,215,603.31	122,066,358.28	563,531,791.21	436,645,762.4
筹资活动产生的现金流量净额	107,037,646.07	23,194,402.88	42,596,024.96	19,805,973.06
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-298,629.09	-141,088.33	207,367.02	-63,351.42
现金及现金等价物净增加额	-1,872,901.19	-25,567,556.73	-96,649,362.27	-157,237,168.29
期末现金及现金等价物余额	118,819,321.44	95,124,665.9	120,692,222.63	60,104,416.61
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,872,901.19	-	-96,649,362.27	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	22717	17167.76	-9.06
2026-03-31	24979	15613.12	-37.39
2025-12-31	39896	9775.42	30.40
2025-09-30	30595	12747.18	-7.37
2025-06-30	33030	11807.45	26.07
2025-03-31	26199	14886.06	0.98
2025-02-28	25944	15032.38	-6.07
2024-12-31	27622	14119.18	4.72
2024-09-30	26377	15120.94	-0.64
2024-06-30	26547	15024.11	-9.01

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州市安泰化学有限公司	14932.56	39.25	不变	0.00
邹榛夫	225.25	0.59	不变	0.00
滕金萍	217.71	0.57	增加	43.71
章海燕	213.19	0.56	减少	-13.82
马银良	196.58	0.52	不变	0.00
广州集泰化工股份有限公司-第五期员工持股计划...	195.06	0.51	减少	-117.23
中国建设银行股份有限公司-诺安多策略混合型证...	182.47	0.48	减少	-23.87
高盛公司有限责任公司	169.65	0.45	减少	-129.59
中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活...	135.69	0.36	新进	135.69
洪敏	133.05	0.35	新进	133.05

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州市安泰化学有限公司	14932.56	38.29	不变	0.00
邹榛夫	901.00	2.31	不变	0.00
滕金萍	217.71	0.56	增加	43.71
章海燕	213.19	0.55	减少	-13.82
马银良	196.58	0.50	不变	0.00
广州集泰化工股份有限公司-第五期员工持股计划...	195.06	0.50	减少	-117.23
邹珍凡	191.30	0.49	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-诺安多策略混合型证...	182.47	0.47	减少	-23.87
高盛公司有限责任公司	169.65	0.44	减少	-129.59
中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活...	135.69	0.35	新进	135.69

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
财通基金管理有限公司	9230769	2024-07-16	9230769
华夏基金管理有限公司	6000000	2024-07-16	6000000
诺德基金管理有限公司	5338461	2024-07-16	5338461
UBS AG	3076923	2024-07-16	3076923
国泰君安金融控股有限公司	2446518	2024-07-16	2446518
核心管理/技术(业务)人员	498820	2022-06-09	498820
孙仲华	98000	2022-06-09	98000
罗鸿桥	98000	2022-06-09	98000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
邹榛夫	核心技术人员,非独立董事,董事长	655800	9010010		2025-06-30
胡亚飞	副总经理	112700	286700		2025-06-30
邹榛夫	核心技术人员,非独立董事,董事长	600	9010000	竞价交易	2025-02-11
邹榛夫	核心技术人员,非独立董事,董事长	190000	9009400	竞价交易	2025-02-10
邹榛夫	核心技术人员,非独立董事,董事长	120000	8819400	竞价交易	2025-02-07

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
诺安多策略混合A	1824700	9014018.00	0.47	0.48
中信保诚多策略混合(LOF)A	1356888	6703026.72	0.35	0.36
华泰柏瑞量化阿尔法A	1125100	5557994.00	0.29	0.30
中信保诚景气优选混合A	633100	3127514.00	0.16	0.17
诺安智泉量化选股混合发起式A	523200	2584608.00	0.13	0.14
国金智远量化选股混合A	392000	1936480.00	0.10	0.10
国金量化多因子A	307600	1519544.00	0.08	0.08
国金量化精选A	304100	1502254.00	0.08	0.08
惠升领先优选混合A	256700	1268098.00	0.07	0.07
太平嘉和三个月定开债券发起式	221600	1094704.00	0.06	0.06
工银聚享混合A	213700	1055678.00	0.05	0.06
中邮核心优选混合A	193100	953914.00	0.05	0.05
国金中证全指指数增强A	168000	829920.00	0.04	0.04
中欧量化先锋混合A	145400	718276.00	0.04	0.04
中信保诚安鑫回报债券A	132400	654056.00	0.03	0.03
中邮新锐量化选股混合发起式A	132000	652080.00	0.03	0.03
西部利得量化成长混合A	113300	559702.00	0.03	0.03
广发新锐智选混合A	97200	480168.00	0.02	0.03
广发多策略混合	79800	394212.00	0.02	0.02
兴银新锐量化选股混合A	79600	393224.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	002909	股票简称	集泰股份
公司全称	广州集泰化工股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2006-08-10	上市日期	2017-10-13
注册资本(万元)	3900000000000.00	总经理	邹珍凡
法人代表	邹珍凡	董事会秘书	吴珈宜
注册地址	广州市高新技术产业开发区南翔一路62号自编六栋二楼、五楼	办公地址	广东省广州市高新技术产业开发区南翔一路62号自编六栋二楼、五楼
电话	020-85532539	传真	020-85526634
电子邮箱	jitaihuagong@jointas.com	公司网址	www.jointas.com
所属行业	化学制品	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-股权激励-预亏预减-锂电池概念-LED概念-光伏概念-铁路基建-融资融券-海洋经济-粤港自贸-无人机-一带一路-雄安新区-小米概念-知识产权-PCB-新能源车-装配建筑-有机硅概念-储能概念-中俄贸易概念-新型城镇化-跨境电商-飞行汽车(eVTOL)-低空经济-昨日高换手-昨日高振幅-最近多板-电池技术
主营业务	密封用填料及类似品制造;化学试剂和助剂制造(监控化学品、危险化学品除外);粘合剂制造(监控化学品、危险化学品除外);轻质建筑材料制造;防水嵌缝密封条(带)制造;硬质橡胶制品制造;建筑陶瓷制品制造;建筑用沥青制品制造;货物进出口(专营专控商品除外);技术进出口;物业管理;自有房地产经营活动;企业自有资金投资;油墨及类似产品制造(监控化学品、危险化学品除外);化工产品零售(危险化学品除外);涂料制造(监控化学品、危险化学品除外);涂料零售;化工产品批发(含危险化学品;不含成品油、易制毒化学品);危险化学品储存;新材料技术转让服务;新材料技术开发服务;新材料技术咨询、交流服务;机械设备租赁;办公设备租赁服务。主营项目类别:化学原料和化学制品制造业。
公司简介	广州集泰化工股份有限公司,是一家以研发、生产和销售环境友好型密封胶和涂料为主的国家高新技术企业,致力于为全球客户提供定制化解决方案。其控股股东安泰化学创立于1988年,拥有三十多年的发展历史。2017年,公司在深交所上市(证券简称“集泰股份”,证券代码:002909)。公司拥有国家“绿色工厂”和CNAS国家认可实验室,是全国密封胶年产能最大的生产企业之一。集泰股份旗下拥有两大品牌“安泰”和“集泰”,在多个领域处于行业领先。一站式服务体系遍及全国30多个省市,产品应用拓展至海外30多个国家和地区。“实在好胶,安心选择”,安泰胶致力于为客户提供坚固稳定、安全可信赖的胶粘和密封技术专业解决方案,主要产品包括建筑胶、家装胶、电子胶、汽车船舶胶、太阳能光伏胶等。其中,建筑胶连续11年获500强地产“首选供应商”称号、连续20年位居建筑胶品牌前三甲;电子胶已与英飞特、上海鸣志、比亚迪、晶科能源、天合光能等一线企业达成合作。“集泰水漆,绿色每一滴”,集泰漆致力于为客户提供性能优质、绿色环保的工程工业和家装涂装解决方案,主要产品包括钢结构、石化装备水性涂料,集装箱水性涂料和沥青漆,建筑工程、家庭装修水性漆等。多年来,集装箱产品占据行业领先地位;为超过200家钢结构客户、超过1000个钢结构项目,以及超过300万平方的石化储罐、管道管线和装置设备提供了“安全、健康、环保”的产品。我们始终坚持“诚信、勤奋、进取”的核心价值观和“快乐工作,幸福生活”的理念,以“专注密封胶和涂料的研发,提供创新解决方案”为使命,践行“建百年老店,助绿色常在”的愿景。
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