易明医药(002826)_ 股票分析

易明医药(002826)

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投资评级

盈利预测

据易明医药一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力有所加强，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力有所削弱，存货的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.36	0.11	0.50	0.44	0.20	0.10	0.25	0.22
每股净资产(元)	4.53	4.40	4.28	4.21	4.01	3.99	3.88	3.84
每股资本公积金(元)	1.32	1.28	1.22	1.20	1.24	1.22	1.22	1.22
每股未分配利润(元)	2.32	2.23	2.12	2.10	1.86	1.86	1.77	1.75
每股经营性现金流(元)	0.91	0.42	0.65	0.78	0.33	0.16	0.59	0.60
净资产收益率(%)	7.85	2.38	11.88	10.54	4.96	2.51	6.26	5.68
营业总收入(元)	3.60亿	1.83亿	6.36亿	4.89亿	3.11亿	1.49亿	6.52亿	5.13亿
营业总收入同比增长(%)	15.47	22.92	-2.39	-4.65	-11.52	-7.41	-2.27	-4.73
归属净利润(元)	6667.97万	1964.84万	9258.07万	8176.33万	3755.71万	1879.39万	4592.88万	4181.94万
归属净利润同比增长(%)	77.54	4.55	101.57	95.52	-5.27	-32.64	198.50	75.06
扣非净利润(元)	4164.28万	1927.66万	4899.00万	3994.73万	2502.22万	1023.54万	1844.67万	1633.85万
扣非净利润同比增长(%)	66.42	88.33	165.58	144.50	102.33	475.03	1579.33	49.61
毛利率(%)	82.02	82.48	82.11	82.15	80.89	79.87	68.51	67.05
净利率(%)	18.54	10.76	14.64	16.72	12.12	12.74	7.28	8.31
资产负债率(%)	27.82	24.04	19.81	24.24	23.32	22.20	19.53	22.52
存货周转率(次)	1.14	0.55	2.26	2.19	1.32	0.81	4.10	3.43

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	359,623,665.2	182,577,229.06	636,272,038.57	488,983,972.66
营业总成本	305,912,646.03	157,841,477.13	573,356,762.17	435,575,357.61
其他经营收益
营业利润	83,057,547.65	24,880,525.1	100,612,923.19	89,326,733.14
利润总额	83,017,139.09	24,908,506.84	113,670,507.43	102,218,285.93
净利润	66,679,694.56	19,648,370.41	93,124,133.45	81,763,271.44
每股收益
其他综合收益	-938,922.36	-653,642.24	-1,071,743.36	-561,524.46
综合收益总额	65,740,772.2	18,994,728.17	92,052,390.09	81,201,746.98

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	790,670,109.65	723,274,292.79	633,682,261.96	672,277,976.29
非流动资产:
非流动资产合计	405,854,608.43	380,016,559.21	383,992,112.77	386,495,583.84
资产总计	1,196,524,718.08	1,103,290,852	1,017,674,374.73	1,058,773,560.13
流动负债:
流动负债合计	328,227,199.94	260,459,447.88	196,680,793.61	251,455,276.58
非流动负债:
非流动负债合计	4,652,310.03	4,811,175.48	4,970,040.93	5,171,406.09
负债合计	332,879,509.97	265,270,623.36	201,650,834.54	256,626,682.67
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	863,645,208.11	838,020,228.64	816,023,540.19	802,146,877.46
股东权益合计	863,645,208.11	838,020,228.64	816,023,540.19	802,146,877.46
负债和股东权益合计	1,196,524,718.08	1,103,290,852	1,017,674,374.73	1,058,773,560.13

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	444,530,423.73	214,869,585.51	781,780,088.72	600,000,709.14
经营活动现金流出小计	270,574,482.14	135,499,804.51	658,059,922.93	450,402,714.31
经营活动产生的现金流量净额	173,955,941.59	79,369,781	123,720,165.79	149,597,994.83
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	881,961,874.79	200,401,833.34	720,659,041.13	435,779,715.98
投资活动现金流出小计	1,111,459,740.24	400,818,138.91	722,495,636.16	719,509,804.62
投资活动产生的现金流量净额	-229,497,865.45	-200,416,305.57	-1,836,595.03	-283,730,088.64
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	57,444,000	28,644,000	46,618,171.39	46,618,171.39
筹资活动现金流出小计	39,772,203.9	11,286,653.67	57,501,048.82	41,813,730.22
筹资活动产生的现金流量净额	17,671,796.1	17,357,346.33	-10,882,877.43	4,804,441.17
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-457,296.9	-418,483.11	-734,015.58	-387,406.55
现金及现金等价物净增加额	-38,327,424.66	-104,107,661.35	110,266,677.75	-129,715,059.19
期末现金及现金等价物余额	499,337,390.47	433,557,153.78	537,664,815.13	297,683,078.19
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-38,327,424.66	-	110,266,677.75	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	16362	11653.69	-3.15
2026-09-10	16894	11286.71	-0.84
2026-08-31	17037	11191.98	-4.42
2026-08-20	17825	10697.21	-0.41
2026-08-10	17899	10652.98	11.53
2026-07-31	16049	11880.97	-2.80
2026-07-20	16512	11547.83	-0.74
2026-07-10	16635	11462.44	10.61
2026-06-30	15040	12678.04	-1.70
2026-06-18	15300	12462.60	-2.35

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北京福好企业管理合伙企业(有限合伙)	4385.59	23.74	不变	0.00
周战	1077.49	5.83	不变	0.00
高帆	494.45	2.68	不变	0.00
彭辉	251.00	1.36	减少	-2.00
李绍钢	199.82	1.08	增加	43.81
深圳市前海厚帛资本管理有限公司-厚帛领望二号...	197.88	1.07	不变	0.00
林嘉权	174.14	0.94	新进	174.14
陈健	155.00	0.84	增加	50.80
林嘉颖	104.10	0.56	新进	104.10
贺行平	99.44	0.54	新进	99.44

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北京福好企业管理合伙企业(有限合伙)	4385.59	23.00	不变	0.00
周战	1077.49	5.65	不变	0.00
高帆	494.45	2.59	不变	0.00
彭辉	251.00	1.32	减少	-2.00
李绍钢	199.82	1.05	增加	43.81
深圳市前海厚帛资本管理有限公司-厚帛领望二号...	197.88	1.04	不变	0.00
付丽华	190.00	1.00	新进	190.00
林嘉权	174.14	0.91	新进	174.14
陈健	155.00	0.81	增加	50.80
林嘉颖	104.10	0.55	新进	104.10

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心管理/业务人员	180000	2026-06-18	180000
核心管理/业务人员	1570000	2026-05-21	1570000
李前进	150000	2026-05-21	150000
庞国强	270000	2022-11-30	270000
许可	129000	2022-11-30	129000
中层管理人员、业务骨干人员以及董事会认为需要进行激励的其他激励对象	64125	2022-11-30	64125
张宇	7500	2022-11-30	7500
李前进	1500	2022-11-30	1500

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
付丽华	非独立董事,董事长	1900000	1900000		2026-06-30
许可	财务总监,总经理	50000	981585		2026-06-30
李前进	董事会秘书	50000	533000		2026-06-30
周战	副董事长,董事	-3586777	10774925		2025-06-30
许可	董事,董事长	-283862	931585		2025-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏智胜先锋股票(LOF)A	234500	3524535.00	0.12	0.13
泰康医疗健康股票发起A	214400	3222432.00	0.11	0.12
华夏智胜新锐股票A	198300	2980449.00	0.10	0.11
华夏智胜优选混合发起式A	161500	2427345.00	0.08	0.09
国金量化多因子A	101900	1531557.00	0.05	0.06
国金量化精选A	99900	1501497.00	0.05	0.05
泓德瑞兴三年持有期混合	60500	909315.00	0.03	0.03
博道衍和债券A	60300	906309.00	0.03	0.03
中欧数据挖掘混合A	50500	759015.00	0.03	0.03
博道衍晟混合A	48400	727452.00	0.03	0.03
广发全球精选股票(QDII)人民币A	47000	706410.00	0.02	0.03
中欧金安量化混合A	42300	635769.00	0.02	0.02
中欧量化驱动混合A	32200	483966.00	0.02	0.02
华夏智胜价值成长股票A	27900	419337.00	0.01	0.02
博道消费智航A	21600	324648.00	0.01	0.01
嘉实医药健康100ETF	20700	311121.00	0.01	0.01
国泰海通量化选股混合发起A	20100	302103.00	0.01	0.01
华夏中证2000ETF	17800	267534.00	0.01	0.01
浙商智选先锋一年持有期A	17200	258516.00	0.01	0.01
格林鑫悦一年持有期混合A	14200	213426.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002826	股票简称	易明医药
公司全称	西藏易明西雅医药科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2007-12-29	上市日期	2016-11-22
注册资本(万元)	1906777500000.00	总经理	许可
法人代表	付丽华	董事会秘书	李前进
注册地址	拉萨经济技术开发区林琼岗路6号	办公地址	成都市天府一街两江国际B栋37楼
电话	028-85323589	传真	028-85323589
电子邮箱	ir@ymky.com	公司网址	www.emyy.cn
所属行业	化学制药	所属地域	西藏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预盈预增-西部大开发-中药概念-蒙脱石散-2025年报预增-2026中报预增
主营业务	许可项目:药品批发;药品互联网信息服务;第三类医疗器械经营;食品生产;Ⅰ类放射源销售;粮食加工食品生产;食品销售;食品互联网销售;餐饮服务;Ⅰ类射线装置销售;Ⅱ、Ⅲ类射线装置销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门许可证件为准)一般项目:第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;中草药种植;地产中草药(不含中药饮片)购销;中草药收购;初级农产品收购;食用农产品初加工;食用农产品批发;农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务;农副产品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);非居住房地产租赁;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;市场营销策划;健康咨询服务(不含诊疗服务);市场调查(不含涉外调查);信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);会议及展览服务(除依法须经批准的项目外,自主开展法律法规未禁止、限制的经营活动)。
公司简介	西藏易明西雅医药科技股份有限公司(以下简称:易明医药),是一家集生产、销售为一体的综合医药企业。公司位于西藏自治区拉萨经济技术开发区,旗下拥有北京易明康元医药科技有限公司、北京易明海众投资管理有限公司、四川维奥制药有限公司(简称维奥制药)等全资、控股子公司及分公司。公司长期以来致力于糖尿病、心血管疾病等慢病健康领域的产品研发、生产和销售。核心产品有易明奥恬苹米格列醇片、新通瓜蒌皮注射液、易明美消丹红金消结片、易明维动啉多潘立酮片等,营销网络遍布全国。公司始终秉承“简单务实创新共赢”的企业理念,简单做人,务实做事;坚持临床需求为驱动、结果为导向的经营理念,现拥有包括多项国内首仿药物专利和获奖专利在内的发明专利、新药证书及药品生产注册批件。易明医药及子公司维奥制药先后取得了“西藏科技孵化企业”、“四川省高新技术企业”、“中国专利优秀奖”等荣誉。近年来,易明医药得益于西藏独特的生物资源优势及国家政策优势,公司发展迅速,于2016年12月9日,在深圳证券交易所正式挂牌上市(股票代码:SZ002826)。未来,公司将继续利用核心产品优势,全方位分析和把握市场面临的挑战及机遇,适应国家新的医药体制改革和发展模式,系统化地全面建设优质人力资源管理体系、财务管理体系及运营发展体系。借助资本市场力量,以“帮助患者战胜疾病,始终维护人民健康”为企业愿景,以高质优价、有重大临床价值的药品为灵魂,肩负起中国医药企业应有的社会责任,追求卓越,逐步向综合性健康企业迈进。
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