新联电子(002546)_ 股票分析

新联电子(002546)

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投资评级

盈利预测

据新联电子一季报分析：

盈利能力有所加强，主营业务利润贡献略有下降

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

现金流能力明显改善，企业很好地实现对外投资战略目标

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.54	0.11	0.69	0.64	0.23	0.13	0.32	0.12
每股净资产(元)	4.97	4.66	4.55	4.50	4.08	4.10	3.97	3.78
每股资本公积金(元)	1.48	1.48	1.48	1.48	1.48	1.48	1.48	1.48
每股未分配利润(元)	2.19	1.88	1.77	1.77	1.35	1.37	1.25	1.08
每股经营性现金流(元)	-0.04	0.02	0.15	0.08	0.04	-0.04	0.30	0.24
净资产收益率(%)	11.36	2.37	16.35	15.12	5.54	3.19	8.26	3.24
营业总收入(元)	4.08亿	1.97亿	6.88亿	5.50亿	3.77亿	1.77亿	7.67亿	5.52亿
营业总收入同比增长(%)	8.25	11.10	-10.23	-0.37	9.93	11.57	23.94	22.56
归属净利润(元)	4.53亿	9115.27万	5.78亿	5.35亿	1.88亿	1.07亿	2.67亿	1.03亿
归属净利润同比增长(%)	140.95	-15.04	116.86	421.43	555.38	742.35	330.77	-8.87
扣非净利润(元)	7170.30万	4035.59万	1.34亿	1.18亿	8048.73万	4022.02万	1.34亿	1.09亿
扣非净利润同比增长(%)	-10.91	0.34	0.05	8.10	32.68	35.17	44.03	39.22
毛利率(%)	37.98	40.94	38.34	37.17	37.04	36.89	35.79	36.00
净利率(%)	110.94	46.42	84.08	97.35	49.93	60.50	34.55	18.39
资产负债率(%)	11.61	8.49	7.67	8.21	7.34	7.34	9.40	10.63
存货周转率(次)	1.29	0.76	2.43	1.89	1.32	0.57	2.25	1.39

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	408,047,535.01	196,956,464.9	688,126,841.89	550,263,311.8
营业总成本	308,971,438.62	142,605,145.41	545,613,067.92	427,481,592.25
其他经营收益
营业利润	538,594,372.7	105,317,221.75	688,467,799.93	637,225,213.4
利润总额	539,410,525.72	105,947,966.25	688,906,529.42	637,526,331.35
净利润	452,702,049.17	91,429,431.29	578,594,951.6	535,658,435.72
每股收益
其他综合收益	-	-	-	0
综合收益总额	452,702,049.17	91,429,431.29	578,594,951.6	535,658,435.72

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,508,690,803.15	4,036,046,132.2	3,892,227,640.61	3,824,665,450.75
非流动资产:
非流动资产合计	217,645,462.46	245,592,796.82	254,949,672.37	298,786,088.33
资产总计	4,726,336,265.61	4,281,638,929.02	4,147,177,312.98	4,123,451,539.08
流动负债:
流动负债合计	453,824,730.79	316,900,980.91	264,205,800.89	278,464,195.45
非流动负债:
非流动负债合计	94,965,558.56	46,721,798.21	53,840,793.48	59,961,194.81
负债合计	548,790,289.35	363,622,779.12	318,046,594.37	338,425,390.26
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,147,822,502.43	3,885,250,276.61	3,794,097,559.96	3,749,574,567.3
股东权益合计	4,177,545,976.26	3,918,016,149.9	3,829,130,718.61	3,785,026,148.82
负债和股东权益合计	4,726,336,265.61	4,281,638,929.02	4,147,177,312.98	4,123,451,539.08

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	289,286,085.24	135,073,405.13	734,757,955.05	514,932,343.21
经营活动现金流出小计	324,595,210.75	120,267,617.02	609,178,719.37	450,956,547.13
经营活动产生的现金流量净额	-35,309,125.51	14,805,788.11	125,579,235.68	63,975,796.08
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	3,426,836,660.04	1,397,771,885.24	4,977,401,918.17	3,465,891,355.91
投资活动现金流出小计	3,497,001,978.68	1,295,284,644.56	4,922,897,671.11	3,529,064,800.79
投资活动产生的现金流量净额	-70,165,318.64	102,487,240.68	54,504,247.06	-63,173,444.88
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	18,000,000	3,000,000	26,000,000	20,000,000
筹资活动现金流出小计	122,610,209.59	5,204,812.5	126,965,451.76	115,658,915.05
筹资活动产生的现金流量净额	-104,610,209.59	-2,204,812.5	-100,965,451.76	-95,658,915.05
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-210,084,653.74	115,088,216.29	79,118,030.98	-94,856,563.85
期末现金及现金等价物余额	103,280,108.72	428,452,978.75	313,364,762.46	139,390,167.63
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-210,084,653.74	-	79,118,030.98	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-20	73600	11332.19	-0.94
2026-09-10	74300	11225.43	-2.37
2026-08-20	76100	10959.91	-6.17
2026-08-10	81100	10284.21	-1.93
2026-07-31	82700	10085.24	2.48
2026-07-20	80700	10335.18	5.36
2026-06-30	76591	10889.65	6.23
2026-06-18	72100	11567.95	-0.96
2026-06-10	72800	11456.72	-7.14
2026-05-20	78400	10638.38	1.42

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
南京新联创业园管理有限公司	29556.19	36.89	不变	0.00
金放生	1148.03	1.43	不变	0.00
胡敏	1093.40	1.36	不变	0.00
范美萍	400.00	0.50	增加	10.00
李胜喜	270.00	0.34	不变	0.00
香港中央结算有限公司	216.17	0.27	减少	-943.91
MORGAN STANLEY & CO. I...	215.07	0.27	减少	-53.76
林曙阳	185.23	0.23	新进	185.23
郭俊逸	150.00	0.19	增加	22.00
罗玲	114.57	0.14	新进	114.57

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
南京新联创业园管理有限公司	29556.19	35.44	不变	0.00
胡敏	4373.60	5.24	不变	0.00
金放生	1148.03	1.38	不变	0.00
范美萍	400.00	0.48	增加	10.00
李胜喜	270.00	0.32	不变	0.00
香港中央结算有限公司	216.17	0.26	减少	-943.91
MORGAN STANLEY & CO. I...	215.07	0.26	减少	-53.76
林曙阳	185.23	0.22	新进	185.23
郭俊逸	150.00	0.18	增加	22.00
罗玲	114.57	0.14	新进	114.57

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
财通基金管理有限公司	61065651	2017-04-24	61065651
华鑫证券有限责任公司	14272121	2017-04-24	14272121
申万菱信(上海)资产管理有限公司	14005712	2017-04-24	14005712
平安大华基金管理有限公司	13415794	2017-04-24	13415794
东海基金管理有限责任公司	12844909	2017-04-24	12844909
易方达基金管理有限公司	12844909	2017-04-24	12844909
南京新联创业园管理有限公司	98388000	2014-02-11	98388000
胡敏	10080000	2014-02-11	10080000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘文娟	总经理,非独立董事	6300	26300	竞价交易	2026-01-09
金放生	非独立董事,副董事长	-40000	11620250	竞价交易	2022-04-08
金放生	非独立董事,副董事长	-20000	11660200	竞价交易	2022-03-09
金放生	非独立董事,副董事长	-30000	11680200	竞价交易	2022-03-03
金放生	非独立董事,副董事长	-70000	11710200	竞价交易	2022-03-02

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
万家元贞量化选股股票A	603900	4396392.00	0.07	0.08
鹏华启航量化选股混合发起式	184200	1340976.00	0.02	0.02
华泰柏瑞中证2000ETF	165700	1206296.00	0.02	0.02
南方中证2000ETF	100900	734552.00	0.01	0.01
万家国证2000指数增强A	50300	366184.00	0.01	0.01
广发国证2000ETF	37600	273728.00	0.00	0.00
万家中证2000指数增强A	29100	211848.00	0.00	0.00
华夏中证2000ETF	21900	159432.00	0.00	0.00
鹏华量化先锋混合	15400	112112.00	0.00	0.00
广发中证2000ETF	13200	96096.00	0.00	0.00
易方达沪深300量化增强A	12300	89544.00	0.00	0.00
万家中证1000指数增强A	9000	65520.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	5800	42224.00	0.00	0.00
景顺长城国证2000指数增强A	4600	33488.00	0.00	0.00
中欧国证2000指数增强A	3700	26936.00	0.00	0.00
九泰盈泰量化A	2900	21112.00	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	2100	15288.00	0.00	0.00
易方达中证2000ETF	2100	15288.00	0.00	0.00
易方达中证800增强A	1000	7280.00	0.00	0.00
中欧小盘成长混合A	500	3640.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002546	股票简称	新联电子
公司全称	南京新联电子股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2003-09-25	上市日期	2011-01-25
注册资本(万元)	8340490960000.00	总经理	刘文娟
法人代表	胡敏	董事会秘书	彭辉
注册地址	南京市江宁经济技术开发区利源北路66号	办公地址	南京市江宁经济技术开发区家园中路28号
电话	025-68105959,025-68253088,025-83699366	传真	025-87153628
电子邮箱	xldz@xldz.com	公司网址	www.xldz.com
所属行业	电网设备	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	智能电网-充电桩-深股通-虚拟电厂-2025中报扭亏-电网概念-破增发价股-2025年报预增-2026中报预增
主营业务	三遥系统(国家有专项规定的办理许可证后经营)、用电信息采集系统及设备、配电自动化系统及设备、仪器仪表、电子产品、电子元器件、家用电器、电子设备、计量箱、变压器、高低压开关、高低压成套设备、能源管理系统及设备、节能设备的研发、制造、销售、服务;计算机软件及系统集成开发、电子技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
公司简介	南京新联电子股份有限公司(股票代码:002546)坐落于南京市江宁经济技术开发区。历经30多年发展,形成用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块,向电网公司和用电企业提供能源综合服务及解决方案。作为国内主要的用电信息采集系统生产厂家之一,公司参与了多项行业标准的制定,拥有多项行业先进核心技术,是国内为数不多的能够提供从主站系统、通信组网到终端采集设备整体解决方案的厂家,承建多个省级用电信息采集系统主站。公司是国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省电网数据智能采集工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省专精特新中小企业。公司用服务电网的专家技术服务企业用户,创新商业模式,建设能源综合服务云平台,向企业用户及环保监管机构提供基于云平台的配用电监测与管理系统、环保设施智能监测系统、餐饮废气监测系统、生态环境治理协作协同数据系统、智慧用电安全管理系统、综合能源管理系统、配电房安全管理系统、中央空调智能监控系统、电力需求响应等能源综合服务。新联能源综合服务云平台通过中电联科技成果暨产品技术鉴定,总体技术性能达到国内领先水平,分布式数据库算法、微功率无线自组网通信技术、一二次融合测量技术达到国际先进水平,云平台具备10万用户以上的接入能力。公司通过投资云南耀邦达电力工程有限公司等相关企业,实现强强合作、优势互补,拓展电力咨询、设计、施工、运维等业务领域。云南耀邦达公司具备建筑机电安装工程专业承包三级、输变电工程专业承包二级、电子与智能化工程专业承包二级、承装(修、试)二级等专业资质,曾获2018年度中国南方电网优质工程(110kV东坡输变电工程)等多项国家级、省级工程奖项。未来,新联电子将持续创新,引导需求,不断拓展产品和服务,做值得信赖的能源综合服务商。
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