中顺洁柔(002511)_ 股票分析

中顺洁柔(002511)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-15	信达证券	姜文镪
2025-10-30	太平洋	孟昕,赵梦菲,金桐羽	买入	维持
2025-10-28	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2025-08-21	太平洋	孟昕,赵梦菲,金桐羽	买入	首次
2025-08-21	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2025-04-27	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2024-10-31	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2024-08-29	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2024-05-06	西南证券	蔡欣,赵兰亭	买入	维持
2024-04-28	华安证券	徐偲	买入	首次

盈利预测

据中顺洁柔一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力有所加强，企业成长潜力得到恢复

偿债能力有所加强，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所加强，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.18	0.08	0.25	0.18	0.12	0.05	0.06	0.04
每股净资产(元)	4.30	4.32	4.25	4.26	4.26	4.24	4.19	4.16
每股资本公积金(元)	0.28	0.26	0.25	0.18	0.27	0.27	0.27	0.31
每股未分配利润(元)	3.13	3.07	2.99	2.93	2.92	2.86	2.80	2.80
每股经营性现金流(元)	0.27	0.13	1.04	0.65	0.05	0.02	-0.27	-0.35
净资产收益率(%)	4.07	1.86	5.81	4.16	2.74	1.23	1.43	0.98
营业总收入(元)	44.10亿	21.98亿	87.80亿	64.78亿	43.30亿	20.68亿	81.51亿	59.55亿
营业总收入同比增长(%)	1.85	6.29	7.72	8.78	7.67	12.06	-16.84	-12.72
归属净利润(元)	2.25亿	1.03亿	3.19亿	2.30亿	1.50亿	6676.49万	7718.16万	5358.23万
归属净利润同比增长(%)	50.13	53.76	312.80	329.59	71.44	-30.05	-76.80	-67.61
扣非净利润(元)	2.24亿	1.04亿	3.12亿	2.30亿	1.47亿	6830.09万	5102.77万	3201.32万
扣非净利润同比增长(%)	52.77	52.59	511.70	618.28	113.26	-22.71	-82.96	-77.51
毛利率(%)	34.69	34.37	34.00	33.98	32.62	30.85	30.70	31.02
净利率(%)	5.23	4.72	3.60	3.58	3.49	3.26	0.93	0.88
资产负债率(%)	33.77	32.17	38.80	39.96	41.74	40.56	41.91	43.27
存货周转率(次)	2.02	1.01	3.29	2.43	1.45	0.71	3.33	2.61

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,409,676,807.03	2,197,846,469.67	8,779,846,944.46	6,478,219,475.35
营业总成本	4,100,282,850.14	2,059,312,127.82	8,361,238,061.21	6,207,840,180.99
其他经营收益
营业利润	315,427,841.79	143,406,930.27	432,744,582.15	298,213,659.77
利润总额	314,239,294.09	139,992,645.19	429,862,481.82	295,931,351.01
净利润	230,714,058.48	103,723,760.3	316,294,701.45	231,623,066.86
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	230,714,058.48	103,723,760.3	316,294,701.45	231,623,066.86

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,792,335,435.98	4,601,248,470.59	5,305,595,513.81	5,447,401,182.82
非流动资产:
非流动资产合计	3,602,244,861.8	3,629,722,726.76	3,651,169,060.16	3,727,001,790.55
资产总计	8,394,580,297.78	8,230,971,197.35	8,956,764,573.97	9,174,402,973.37
流动负债:
流动负债合计	2,708,250,297.17	2,520,113,358.27	3,353,067,815.68	3,515,642,012.48
非流动负债:
非流动负债合计	126,575,912.19	128,087,859.51	121,725,671.24	150,522,640.19
负债合计	2,834,826,209.36	2,648,201,217.78	3,474,793,486.92	3,666,164,652.67
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,536,521,618.23	5,559,078,440.81	5,460,613,319.97	5,485,692,018
股东权益合计	5,559,754,088.42	5,582,769,979.57	5,481,971,087.05	5,508,238,320.7
负债和股东权益合计	8,394,580,297.78	8,230,971,197.35	8,956,764,573.97	9,174,402,973.37

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	4,639,183,449.47	2,412,424,375.65	9,122,342,714.91	6,642,900,159.51
经营活动现金流出小计	4,291,096,864.65	2,243,141,945.19	7,782,374,937.28	5,802,514,746.53
经营活动产生的现金流量净额	348,086,584.82	169,282,430.46	1,339,967,777.63	840,385,412.98
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	179,482,024.45	178,455,019.45	643,423,488.18	636,755,078.75
投资活动现金流出小计	1,123,485,869.44	610,868,778.46	522,503,341.29	792,135,924.81
投资活动产生的现金流量净额	-944,003,844.99	-432,413,759.01	120,920,146.89	-155,380,846.06
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	909,876,097.22	458,114,097.22	2,337,707,749.23	2,103,967,219.36
筹资活动现金流出小计	1,453,848,894.04	1,010,479,634.7	2,899,256,758.25	2,249,520,267
筹资活动产生的现金流量净额	-543,972,796.82	-552,365,537.48	-561,549,009.02	-145,553,047.64
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,411,117.83	-2,014,777.58	-31,377,359.73	-17,582,497.37
现金及现金等价物净增加额	-1,142,301,174.82	-817,511,643.61	867,961,555.77	521,869,021.91
期末现金及现金等价物余额	1,213,170,620.41	1,537,960,151.62	2,355,471,795.23	2,009,379,261.37
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,142,301,174.82	-	867,961,555.77	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	75619	17011.30	-5.79
2026-03-31	80269	16025.84	5.14
2025-12-31	76342	16850.20	-3.64
2025-09-30	79222	16237.63	-12.00
2025-06-30	90029	14357.11	-3.95
2025-03-31	93730	13790.21	-3.10
2024-12-31	96729	13373.09	-3.94
2024-09-30	100699	12921.21	-2.46
2024-06-30	103235	12603.79	0.06
2024-03-31	103177	12949.11	-1.94

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东中顺纸业集团有限公司	37719.56	29.82	不变	0.00
中顺公司	26650.48	21.07	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3185.22	2.52	增加	881.11
中顺洁柔纸业股份有限公司-第四期员工持股计划...	2300.00	1.82	不变	0.00
安耐德合伙人有限公司-客户资金	890.30	0.70	减少	-298.08
中山市新达投资管理有限公司	612.36	0.48	不变	0.00
吴柱基	455.74	0.36	增加	75.74
周杰华	317.83	0.25	新进	317.83
曾训楷	296.55	0.23	新进	296.55
夏峰	291.09	0.23	减少	-41.73

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东中顺纸业集团有限公司	37719.56	29.32	不变	0.00
中顺公司	26650.48	20.72	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3185.22	2.48	增加	881.11
中顺洁柔纸业股份有限公司-第四期员工持股计划...	2300.00	1.79	不变	0.00
岳勇	999.52	0.78	不变	0.00
安耐德合伙人有限公司-客户资金	890.30	0.69	减少	-298.08
邓颖忠	675.28	0.52	不变	0.00
中山市新达投资管理有限公司	612.36	0.48	不变	0.00
吴柱基	455.74	0.35	增加	75.74
邓冠彪	371.81	0.29	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员	761744	2022-12-02	761744
赵明	20000	2022-12-02	20000
中层管理人员、核心技术(业务)人员	5301912	2022-06-29	5301912
岳勇	440000	2022-06-29	440000
张扬	120000	2022-06-29	120000
董晔	60000	2022-06-29	60000
林天德	26000	2022-06-29	26000
中层管理人员	390832	2021-12-14	390832

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
岳勇	副总裁	-330000	9995241	限制性股票回购注销	2025-12-31
张扬	副总裁	-450000	660000	限制性股票回购注销	2025-12-31
刘鹏	董事长,非独立董事	-450000	511300	限制性股票回购注销	2025-12-31
林天德	副总裁	-150000	467521	限制性股票回购注销	2025-12-31
梁戈宇	董事会秘书,非独立董事,副总裁	-100500	100500	限制性股票回购注销	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
鹏华中证1000指数增强A	2613247	17378092.55	0.20	0.21
天弘中证1000指数增强A	1556040	10347666.00	0.12	0.12
国泰区位优势混合A	1431600	9520140.00	0.11	0.11
国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF	1402900	9329285.00	0.11	0.11
南华丰汇混合A	1264100	8406265.00	0.10	0.10
工银中证1000指数增强A	1213900	8072435.00	0.09	0.10
太平丰盈一年定开债券发起式	842100	5599965.00	0.07	0.07
南方中证1000ETF	659957	4388714.05	0.05	0.05
鹏扬消费量化选股混合A	614600	4087090.00	0.05	0.05
国泰招享添利六个月持有混合发起A	553900	3683435.00	0.04	0.04
广发中证1000ETF	551400	3666810.00	0.04	0.04
长信中证1000指数增强A	532000	3537800.00	0.04	0.04
鹏华远见回报三年持有期混合	434600	2890090.00	0.03	0.03
大成丰享回报混合A	423600	2816940.00	0.03	0.03
万家量化睿选A	399100	2654015.00	0.03	0.03
上银鑫达灵活配置混合A	396700	2638055.00	0.03	0.03
中银中证1000指数增强A	366200	2435230.00	0.03	0.03
国泰启明回报混合	350000	2327500.00	0.03	0.03
国联智选先锋股票A	329700	2192505.00	0.03	0.03
易方达国证成长100ETF	309560	2058574.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	002511	股票简称	中顺洁柔
公司全称	中顺洁柔纸业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1999-05-28	上市日期	2010-11-15
注册资本(万元)	12811386130000.00	总经理	高波
法人代表	杨裕钊	董事会秘书	梁戈宇
注册地址	中山市东升镇龙成路1号;增设一处经营场所具体为:中山市西区彩虹大道136号(B1幢三层、四层、五层及梯间)(一照多址)	办公地址	广东省中山市西区彩虹大道136号
电话	0760-87883333,0760-87885678	传真	0760-23886886
电子邮箱	dsh@zsjr.com	公司网址	www.zsjr.com
所属行业	美容护理	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	造纸印刷-预盈预增-融资融券-婴童概念-深股通-富时罗素-标准普尔-口罩-2025中报预增-2025年报预增-2026中报预增
主营业务	一般项目:纸制品制造;纸制品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);日用百货销售;个人卫生用品销售;家居用品销售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;化妆品零售;化妆品批发;针纺织品销售;塑料制品销售;金属制品销售;橡胶制品销售;日用陶瓷制品制造;厨具卫具及日用杂品批发;厨具卫具及日用杂品研发;厨具卫具及日用杂品零售;第一类医疗器械销售;第一类医疗器械生产;第二类医疗器械销售;消毒剂销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外);第二类医疗器械生产;第三类医疗器械经营;第三类医疗器械生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介	中顺洁柔纸业股份有限公司(简称中顺洁柔)是一家集研发、生产及销售为一体的多元化集团企业,是国内首批A股上市的主营生活用纸龙头企业。公司始终围绕着“产品要品牌,企业要品牌,做人更要品牌”的经营理念,将“只在乎你”的品牌理念践行到实处,持续为消费者提供健康、安全、环保、舒适、便捷的产品及服务,致力于成为“国民美好生活的陪伴者”。中顺洁柔目前拥有洁柔、朵蕾蜜、SUN太阳、图小喵、柔可适、新棉初白、洁仕嘉7大品牌,覆盖生活用纸、健康精品、护理用品、家清用品和商用消费品等多个领域。中顺洁柔在全国布局8大现代化绿色生产基地,分布在广东江门、广东云浮、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山、四川达州、江苏宿迁(在建)等地,年产能近百万吨。物流配送网络已深入渗透至县级以下地区,全国八个RDC配送系统为全渠道物流运输提供优质的运营保障。产品覆盖全国2000多个城镇,拥有经销商、KA、商用消费、电商及新零售五大渠道,2000多个合作伙伴、超200万个终端销售网点,销售网络覆盖全国。稳健立足中国市场的同时,不断拓展全球化的销售网络,产品远销东南亚、东北亚、大洋洲、北美等海外市场。
发行证券一览

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