雅化集团(002497)_ 股票分析

雅化集团(002497)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-27	开源证券	金益腾,李思佳	买入	维持
2026-07-08	东吴证券	曾朵红,阮巧燕	买入	维持
2026-04-30	国信证券	刘孟峦,杨耀洪	增持	维持
2026-04-30	开源证券	金益腾,蒋跨跃,李思佳	买入	维持
2026-04-27	东吴证券	曾朵红,阮巧燕	买入	维持
2026-01-28	东吴证券	曾朵红,阮巧燕	买入	维持
2025-11-02	东吴证券	曾朵红,阮巧燕,胡锦芸	买入	维持
2025-11-01	开源证券	金益腾,蒋跨跃,李思佳	买入	维持
2025-08-22	开源证券	金益腾,蒋跨跃,李思佳	买入	维持
2025-08-22	中国银河	华立	买入	维持

盈利预测

据雅化集团一季报分析：

盈利能力明显改善，总资产收益能力较大提高

成长能力有所加强，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力有所加强，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	1.06	0.30	0.55	0.29	0.12	0.07	0.22	0.13
每股净资产(元)	10.56	9.57	9.31	9.41	9.24	9.19	9.04	9.04
每股资本公积金(元)	2.34	2.34	2.43	2.24	2.23	2.22	2.39	2.44
每股未分配利润(元)	7.17	6.46	6.17	5.93	5.75	5.75	5.68	5.64
每股经营性现金流(元)	-0.36	-0.37	-0.49	-0.32	-0.30	-0.47	0.82	0.49
净资产收益率(%)	10.73	3.11	5.90	1.84	1.29	0.79	2.46	1.49
营业总收入(元)	67.09亿	28.30亿	85.43亿	60.47亿	34.23亿	15.37亿	77.16亿	59.24亿
营业总收入同比增长(%)	96.02	84.16	10.72	2.07	-13.04	-17.03	-35.14	-37.45
归属净利润(元)	12.16亿	3.39亿	6.32亿	3.34亿	1.36亿	8246.44万	2.57亿	1.55亿
归属净利润同比增长(%)	795.48	310.87	145.95	116.02	32.87	452.32	539.36	-80.85
扣非净利润(元)	12.33亿	3.57亿	6.94亿	2.89亿	7536.50万	6860.43万	1.64亿	1.12亿
扣非净利润同比增长(%)	1536.48	419.73	322.97	156.87	-0.17	786.72	176.55	-85.24
毛利率(%)	31.70	24.59	22.06	18.19	16.93	18.22	16.71	16.13
净利率(%)	19.17	12.15	6.43	4.47	2.54	3.79	2.37	1.18
资产负债率(%)	28.02	24.97	26.17	23.30	21.21	22.49	23.19	21.69
存货周转率(次)	2.00	1.09	3.66	2.87	1.60	0.68	3.15	2.54

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	6,708,819,668.64	2,830,218,496.2	8,543,171,263.9	6,046,945,194.35
营业总成本	5,291,904,846.02	2,454,022,950.55	7,618,288,147.2	5,649,407,376.76
其他经营收益
营业利润	1,515,093,322.64	406,262,730.49	797,193,387.83	376,634,028.53
利润总额	1,513,913,413.1	406,548,184.14	791,778,946.25	384,542,793.95
净利润	1,286,282,967.13	343,922,301.04	549,714,961.01	270,246,357.38
每股收益
其他综合收益	236,318,630.38	-85,481,739.91	-333,094,340.03	39,762,685.05
综合收益总额	1,522,601,597.51	258,440,561.13	216,620,620.98	310,009,042.43

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	10,311,719,465.65	8,290,192,392.87	8,113,563,888.09	7,765,665,598.36
非流动资产:
非流动资产合计	7,276,655,872.75	6,784,656,473.38	6,788,997,309.16	6,711,386,257.16
资产总计	17,588,375,338.4	15,074,848,866.25	14,902,561,197.25	14,477,051,855.52
流动负债:
流动负债合计	3,393,030,834.53	2,593,788,401.55	2,858,993,831.6	2,571,707,814.4
非流动负债:
非流动负债合计	1,535,674,967.01	1,170,781,647.22	1,040,399,796.31	801,493,199.23
负债合计	4,928,705,801.54	3,764,570,048.77	3,899,393,627.91	3,373,201,013.63
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	12,170,597,395.73	11,032,820,487.93	10,728,238,831.84	10,850,293,413.06
股东权益合计	12,659,669,536.86	11,310,278,817.48	11,003,167,569.34	11,103,850,841.89
负债和股东权益合计	17,588,375,338.4	15,074,848,866.25	14,902,561,197.25	14,477,051,855.52

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	6,434,252,812.79	2,793,651,363.23	6,855,481,161.83	4,632,092,153.4
经营活动现金流出小计	6,847,408,237.97	3,224,267,140.57	7,425,259,169.43	4,999,463,901.67
经营活动产生的现金流量净额	-413,155,425.18	-430,615,777.34	-569,778,007.6	-367,371,748.27
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,821,750,439.25	1,399,362,262.94	8,784,012,902.38	6,761,883,676.04
投资活动现金流出小计	1,554,615,457.18	879,655,327.34	8,195,656,491.87	6,186,046,301.81
投资活动产生的现金流量净额	267,134,982.07	519,706,935.6	588,356,410.51	575,837,374.23
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	842,607,721.22	230,412,699	909,330,408.89	689,795,489.2
筹资活动现金流出小计	191,254,722.37	43,649,972.36	1,110,290,036.72	928,453,940.22
筹资活动产生的现金流量净额	651,352,998.85	186,762,726.64	-200,959,627.83	-238,658,451.02
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-18,165,905.69	-4,259,280.42	-25,996,725.25	72,826,481.43
现金及现金等价物净增加额	487,166,650.05	271,594,604.48	-208,377,950.17	42,633,656.37
期末现金及现金等价物余额	2,089,945,215.02	1,874,373,169.45	1,602,778,564.97	1,853,790,171.51
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	487,166,650.05	-	-208,377,950.17	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-31	115000	10022.28	0.88
2026-08-10	114000	10110.20	-0.87
2026-07-31	115000	10022.28	-1.71
2026-07-20	117000	9850.96	15.38
2026-06-30	101401	11366.38	4.54
2026-06-18	97000	11882.09	1.04
2026-06-10	96000	12005.86	2.13
2026-05-29	94000	12261.30	2.17
2026-05-20	92000	12527.85	8.24
2026-05-08	85000	13559.56	-2.30

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
张婷	4190.00	3.95	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3586.21	3.38	增加	1903.80
郑戎	2937.98	2.77	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-泰信发展主题股票型...	2094.15	1.98	增加	1376.85
中国银行股份有限公司-嘉实新能源新材料股票型...	1285.92	1.21	不变	0.00
樊建民	1047.10	0.99	减少	-2.30
梁留生	1038.88	0.98	减少	-406.58
高盛国际-自有资金	989.60	0.93	新进	989.60
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	889.51	0.84	新进	889.51
王崇盛	728.35	0.69	减少	-90.76

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
郑戎	11751.93	10.20	不变	0.00
张婷	4190.00	3.64	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3586.21	3.11	增加	1903.80
中国工商银行股份有限公司-泰信发展主题股票型...	2094.15	1.82	增加	1376.85
中国银行股份有限公司-嘉实新能源新材料股票型...	1285.92	1.12	不变	0.00
樊建民	1047.10	0.91	减少	-2.30
梁留生	1038.88	0.90	减少	-406.58
高盛国际-自有资金	989.60	0.86	新进	989.60
CITIGROUP GLOBAL MARKE...	889.51	0.77	新进	889.51
王崇盛	728.35	0.63	减少	-90.76

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
高欣	1000000	2024-05-16	1000000
孟岩	826050	2024-05-16	826050
牟科向	600000	2024-05-16	600000
岳小奇	575000	2024-05-16	575000
翟雄鹰	465000	2024-05-16	465000
杨庆	465000	2024-05-16	465000
窦天明	450000	2024-05-16	450000
周坚琦	315000	2024-05-16	315000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
张洪文	副总裁	-85000	500000	竞价交易	2026-06-12
牟科向	非独立董事,副总裁	-301700	905100	个人资金需求	2025-12-31
岳小奇	安全技术总监	-287500	862500	个人资金需求	2025-12-31
翟雄鹰	投资总监,非独立董事	-170000	760000	个人资金需求	2025-12-31
窦天明	人力资源总监	-200000	700000	个人资金需求	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
泰信发展主题混合	20941527	426578904.99	1.82	1.98
嘉实新能源新材料股票A	12859200	261941904.00	1.12	1.21
嘉实智能汽车股票	7130192	145242011.04	0.62	0.67
嘉实环保低碳股票	5873972	119652809.64	0.51	0.55
易方达科融混合	5130800	104514396.00	0.45	0.48
华夏中证细分有色金属产业主题ETF	5043400	102734058.00	0.44	0.48
东方阿尔法瑞享混合发起A	4979070	101423655.90	0.43	0.47
易方达科讯混合	4965600	101149272.00	0.43	0.47
嘉实竞争力优选混合A	4955100	100935387.00	0.43	0.47
嘉实中证稀有金属主题ETF	4833700	98462469.00	0.42	0.46
华宝核心优势混合A	3686639	75096836.43	0.32	0.35
东方新能源汽车主题混合	3280400	66821748.00	0.28	0.31
广发中证稀有金属主题ETF	3083569	62812300.53	0.27	0.29
汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A	2987285	60850995.45	0.26	0.28
华夏核心成长混合A	2941800	59924466.00	0.26	0.28
嘉实动力先锋混合A	2753500	56088795.00	0.24	0.26
富国中证新能源汽车指数(LOF)A	2477923	50475291.51	0.21	0.23
易方达成长动力混合A	2330800	47478396.00	0.20	0.22
嘉实时代先锋三年持有期混合A	2272300	46286751.00	0.20	0.21
博时成渝经济圈ETF	2256100	45956757.00	0.20	0.21

	主力控盘

公司简介

股票代码	002497	股票简称	雅化集团
公司全称	四川雅化实业集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2001-12-25	上市日期	2010-10-27
注册资本(万元)	11525625200000.00	总经理	孟岩
法人代表	孟岩	董事会秘书	郑璐
注册地址	四川省雅安市经开区永兴大道南段99号	办公地址	四川省成都市高新区天府四街66号航兴国际广场1号楼21层-23层
电话	028-85325323,028-85325316	传真	028-85325323
电子邮箱	yhjt@scyahua.com	公司网址	www.scyahua.com
所属行业	化学制品	所属地域	四川板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	成渝特区-QFII重仓-基金重仓-机构重仓-深成500-预盈预增-锂电池概念-西部大开发-融资融券-智能机器-特斯拉概念-IPO受益-深股通-军民融合-工业互联网-富时罗素-标准普尔-固态电池-民爆概念-锂矿概念-雅下水电概念-反内卷概念-2025三季报预增-小盘股-电池技术-小盘价值-2025年报预增-2026中报预增
主营业务	许可项目:民用爆炸物品生产;民用爆炸物品销售;道路货物运输(含危险货物);水路危险货物运输;道路货物运输(网络货运);爆破作业;建筑物拆除作业(爆破作业除外);危险化学品生产;危险化学品经营;危险化学品仓储;特种设备安装改造修理;货物进出口;技术进出口;包装装潢印刷品印刷(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:纸制品制造;纸制品销售;企业总部管理;企业管理咨询;安全咨询服务;工程管理服务;专用化学产品制造(不含危险化学品);电工器材销售;普通机械设备安装服务;有色金属铸造;电子专用材料销售;报关业务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	四川雅化实业集团股份有限公司创立于1952年,是中国最早建立的化工企业之一,现有6000多名员工,70余个全资和控股子公司,分布于中国四川、内蒙、山西、云南、吉林等省区和新西兰、澳大利亚、津巴布韦、纳米比亚等国家。雅化集团现有锂产业和民爆两大主业。雅化锂业是国内最早生产锂盐产品的企业之一,锂盐产能现为7.3万吨,规划产能2025年达17万吨以上。生产线全程实现装备自动化、管理信息化、生产数字化,智能制造和数字化技术均达到行业领先水平。雅化锂业着力打造全球领先、千亿产业规模的绿电供应链化工园区,并将根据海外锂资源开发进度,在美洲、欧洲、非洲等国家投建锂盐生产基地。雅化锂业致力于全产业链上的协同共赢,与振华新材、贝特瑞、厦钨新能、当升科技、长远锂科、容百科技等国内正极材料头部企业以及日本PANASONIC、韩国LGES等知名电池企业建立了长期合作关系,直供特斯拉、比亚迪,并通过产业链配置到宝马、大众、蔚来、广汽等头部车企。雅化锂业持续布局锂精矿资源,在津巴布韦和纳米比亚分别建立了自主锂资源基地,将与控股、参股和包销的埃塞俄比亚Kenticha、澳大利亚CXO、澳大利亚EFE、四川李家沟项目及澳大利亚Allkem共同构建稳定的锂资源供应保障体系。雅化民爆现有20多个生产点,主要生产工业炸药、起爆器材等民用爆破器材,具有完善的危险品运输、仓储系统,产品品种齐全、服务系统配套完善,广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造等领域,销售和服务范围覆盖中国全境及亚洲、非洲、欧洲、大洋洲各个国家,其中电子雷管以优异性能和服务连续4年保持全国销量第一。雅化爆破现有23家爆破公司、17个现场混装炸药生产点,拥有爆破施工一级、矿山施工总承包和建筑工程、隧道工程、地基基础工程以及地质灾害治理等专业承包资质。紧跟绿色矿山、数字矿山、智慧矿山发展要求,承揽现场混装炸药爆破一体化、矿山开采、砂石骨料生产、城市整体拆迁、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理等业务,系业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。雅化运输是专业从事道路危险货物运输的综合性特运物流企业,拥有危化品专业运输车辆500余辆,业务范围覆盖全国,具备道路危险货物运输1-9类、危险废物、医疗废物、放射性货物运输、国际道路危险货物运输、国际道路货物运输、网络货运等资质,通过化学品道路运输认证,是国内运输行业资质最齐全的企业之一。雅化具有强大的并购整合能力和海外扩张发展基础,旗下的新西兰红牛公司、雅化澳洲公司拓展了雅化民爆海外业务;津巴布韦KMC公司为雅化锂业奠定了海外锂矿及生产发展基础,同时为雅化在海外投资并购、国际贸易、国际合作搭建了完善的国际化发展平台。雅化是国家级信息化和工业化深度融合示范企业、智能制造试点示范企业、工业互联网平台+安全生产解决方案试点示范企业,拥有国家级企业技术中心、国家认可检测和校准实验室、博士后创新实践基地等多个创新平台,具有国内领先的技术研发能力,在智能装备、氢氧化锂、电子雷管、工程爆破、炸药技术等领域处于国内行业领先水平。雅化秉承“诚信、求是、严谨、亲和”的企业精神,坚守可持续发展方针和对社会和环境负责的核心价值观,将社会责任融入到企业战略发展中,积极参与精准扶贫、抗震救灾,使企业经济发展成果惠及社会。未来,雅化将实现锂产业和民爆产业联动发展,以双主业、高质量、信息化三大发展战略致力打造具有全球影响力的锂盐供应商和具有国际竞争力的民爆产业集团,为客户提供优质产品和服务,为社会创造卓越价值和贡献。
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