摩恩电气(002451)_ 股票分析

摩恩电气(002451)

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投资评级

盈利预测

据摩恩电气二季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力有所削弱，公司规模减缓扩张

偿债能力维持稳定，短期偿债能力偏弱

运营能力有所削弱，流动资产合理利用率小幅下降

现金流能力有所削弱，现金依然无法满足投资的需求

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.01	0.01	0.02	0.02	0.01	0.01	0.04	0.03
每股净资产(元)	1.75	1.75	1.75	1.76	1.75	1.75	1.74	1.73
每股资本公积金(元)	0.17	0.17	0.16	0.16	0.16	0.16	0.16	0.16
每股未分配利润(元)	0.50	0.51	0.50	0.52	0.52	0.53	0.52	0.53
每股经营性现金流(元)	-0.34	-0.27	0.00	-0.33	-0.05	-0.16	-0.04	-0.08
净资产收益率(%)	0.74	0.79	1.37	0.92	0.74	0.42	2.35	1.55
营业总收入(元)	7.30亿	3.28亿	15.76亿	12.38亿	8.13亿	3.65亿	13.44亿	9.67亿
营业总收入同比增长(%)	-10.18	-10.06	17.19	28.02	39.32	55.29	23.50	18.10
归属净利润(元)	576.10万	595.26万	1058.20万	705.08万	571.10万	319.22万	1787.18万	1175.05万
归属净利润同比增长(%)	0.88	86.47	-40.79	-40.00	-39.53	-24.72	10.57	22.31
扣非净利润(元)	371.37万	342.24万	473.10万	533.41万	344.39万	207.57万	517.43万	254.89万
扣非净利润同比增长(%)	7.83	64.88	-8.57	109.27	198.73	358.91	54.79	-38.79
毛利率(%)	10.31	11.01	9.10	8.91	7.64	6.78	9.13	9.02
净利率(%)	1.49	3.08	1.64	1.43	1.14	1.46	1.59	1.20
资产负债率(%)	54.87	53.18	54.15	56.80	57.62	54.27	50.04	50.99
存货周转率(次)	4.01	1.89	9.29	6.45	4.11	1.93	7.60	5.21

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	730,188,802.99	328,217,278.9	1,575,505,240.04	1,237,615,695.82
营业总成本	722,288,824.38	319,335,594.14	1,562,176,621.92	1,224,727,873.26
其他经营收益
营业利润	10,454,849.92	11,344,681.33	28,573,060.37	19,579,501.3
利润总额	10,248,250.7	11,170,625.75	27,983,410.74	19,012,671.54
净利润	10,851,187.92	10,104,606.97	25,841,864.88	17,636,872.18
每股收益
其他综合收益	-3,940,017.75	-14,538,787.19	3,037,523.99	3,951,070.81
综合收益总额	6,911,170.17	-4,434,180.22	28,879,388.87	21,587,942.99

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,393,529,678.65	1,293,430,923.12	1,363,235,272.9	1,397,412,113.64
非流动资产:
非流动资产合计	698,712,787.32	707,782,787.8	689,401,086.04	662,418,897.34
资产总计	2,092,242,465.97	2,001,213,710.92	2,052,636,358.94	2,059,831,010.98
流动负债:
流动负债合计	1,006,361,174.03	936,916,832.52	1,007,423,868.18	1,018,196,822.5
非流动负债:
非流动负债合计	141,640,652.48	127,334,826.82	104,156,196.47	151,870,910.59
负债合计	1,148,001,826.51	1,064,251,659.34	1,111,580,064.65	1,170,067,733.09
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	771,931,326.12	771,750,092.16	773,194,209.66	775,055,413.88
股东权益合计	944,240,639.46	936,962,051.58	941,056,294.29	889,763,277.89
负债和股东权益合计	2,092,242,465.97	2,001,213,710.92	2,052,636,358.94	2,059,831,010.98

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	686,590,552.74	319,899,768.78	1,590,166,969.43	1,157,108,854.61
经营活动现金流出小计	834,745,514.14	439,054,041.95	1,591,861,350.78	1,303,157,380.09
经营活动产生的现金流量净额	-148,154,961.4	-119,154,273.17	-1,694,381.35	-146,048,525.48
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,810,000	180,000	40,283,398.23	2,834,837.17
投资活动现金流出小计	15,239,310.59	16,588,741.71	78,632,554.24	46,770,728.56
投资活动产生的现金流量净额	-13,429,310.59	-16,408,741.71	-38,349,156.01	-43,935,891.39
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	495,029,655	202,428,013.69	1,206,465,292.95	995,493,644.21
筹资活动现金流出小计	452,819,864.67	191,229,705.87	1,021,681,956.5	755,537,905.63
筹资活动产生的现金流量净额	42,209,790.33	11,198,307.82	184,783,336.45	239,955,738.58
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-453,874.06	-409,813.53	-460,175.68	-628,347.62
现金及现金等价物净增加额	-119,828,355.72	-124,774,520.59	144,279,623.41	49,342,974.09
期末现金及现金等价物余额	121,673,685.41	116,727,520.54	241,502,041.13	146,565,391.81
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-119,828,355.72	-	144,279,623.41	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-10	59276	7421.81	3.64
2026-08-31	57195	7704.69	6.96
2026-08-10	53473	8240.98	-2.80
2026-07-31	55012	8010.43	3.32
2026-07-10	53242	8276.74	-0.69
2026-06-30	53613	8219.46	-9.43
2026-05-29	59192	7444.76	-6.36
2026-05-08	63213	6971.19	-0.97
2026-04-30	63832	6903.59	-2.20
2026-04-20	65269	6751.60	0.12

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
问泽鸿	16789.60	38.23	不变	0.00
UBS AG	233.73	0.53	新进	233.73
MORGAN STANLEY & CO. I...	202.48	0.46	新进	202.48
MERRILL LYNCH INTERNAT...	195.39	0.44	新进	195.39
Barclays bank plc	189.27	0.43	新进	189.27
J.P.Morgan Securities ...	168.79	0.38	增加	37.92
高盛公司有限责任公司	148.14	0.34	减少	-64.26
吴慧强	127.00	0.29	新进	127.00
陈建宇	125.00	0.28	新进	125.00
俞锡娟	121.90	0.28	增加	11.86

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
问泽鸿	16789.60	38.10	不变	0.00
UBS AG	233.73	0.53	新进	233.73
MORGAN STANLEY & CO. I...	202.48	0.46	新进	202.48
MERRILL LYNCH INTERNAT...	195.39	0.44	新进	195.39
Barclays bank plc	189.27	0.43	新进	189.27
J.P.Morgan Securities ...	168.79	0.38	增加	37.92
高盛公司有限责任公司	148.14	0.34	减少	-64.26
吴慧强	127.00	0.29	新进	127.00
陈建宇	125.00	0.28	新进	125.00
俞锡娟	121.90	0.28	增加	11.86

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
问泽鑫	16200000	2013-07-25
王永伟	750000	2013-07-25
问泽鸿	145800000	2013-07-25
包立超	150000	2013-07-25
王清	750000	2013-07-25
问泽兵	150000	2013-07-25
陈银	750000	2013-07-25
戴仁敏	150000	2013-07-25

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
黄圣植	董事会秘书,非独立董事	200000	200000	股权激励股份授予	2025-12-31
陈磊	非独立董事	200000	200000	股权激励股份授予	2025-12-31
张勰	职工代表董事	120000	120000	股权激励股份授予	2025-12-31
管佳菲	财务总监	120000	120000	股权激励股份授予	2025-12-31
问泽鑫	总经理,董事长,非独立董事	-949900	21010000	竞价交易	2018-11-08

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
博道久航混合A	592100	4168384.00	0.13	0.13
博道星航混合	491300	3458752.00	0.11	0.11
富国致航量化选股股票A	83400	587136.00	0.02	0.02
华夏中证2000ETF	61600	433664.00	0.01	0.01
国泰海通量化选股混合发起A	56100	394944.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	47500	334400.00	0.01	0.01
南方中证2000ETF	43049	303064.96	0.01	0.01
华夏智胜新锐股票A	40000	281600.00	0.01	0.01
信澳星煜智选混合A	28800	202752.00	0.01	0.01
中欧稳健添悦债券A	28100	197824.00	0.01	0.01
百嘉瑞丰量化选股混合A	25000	176000.00	0.01	0.01
苏新睿见量化选股股票A	17500	123200.00	0.00	0.00
国泰海通新锐量化选股混合A	7000	49280.00	0.00	0.00
信澳星耀智选混合A	5400	38016.00	0.00	0.00
明亚多元配置三个月持有期混合(FOF)A	5000	35200.00	0.00	0.00
博道衍和债券A	4700	33088.00	0.00	0.00
浙商科创一个月滚动持有混合A	4600	32384.00	0.00	0.00
博道衍晟混合A	3800	26752.00	0.00	0.00
东方量化成长灵活配置混合A	3000	21120.00	0.00	0.00
平安中证2000增强策略ETF	2900	20416.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002451	股票简称	摩恩电气
公司全称	上海摩恩电气股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1997-10-05	上市日期	2010-07-07
注册资本(万元)	4399350000000.00	总经理	朱志兰
法人代表	朱志兰	董事会秘书	黄圣植
注册地址	上海市浦东新区江山路2829号	办公地址	上海市浦东新区江山路2829号
电话	021-68099820,68099828,021-58979608	传真	021-58975163
电子邮箱	investor@mornelectric.com	公司网址	www.mornelectric.com
所属行业	电网设备	所属地域	上海板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	新能源-创投-QFII重仓-机构重仓-智能电网-铁路基建-风能-融资融券-充电桩-5G概念-化债(AMC)概念-电网概念-通信技术
主营业务	电线电缆及附件的研发、制造及销售,电线电缆专业的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,金属材料的销售,实业投资,风力发电设备及辅件销售,从事货物及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	上海摩恩电气股份有限公司(股票简称:“摩恩电气”,股票代码:002451)成立于1997年,2010年在深圳中小板成功挂牌,是上海市线缆行业A股上市企业。公司主要生产基地位于中国(上海)自由贸易试验区临港新片区。摩恩电气历经二十余年的发展,现已成为实力雄厚的专业从事特种电缆研发、制造及销售的股份制上市企业、高新技术企业。公司拥有全套引进的美国铝合金电缆生产线、德国氧化镁绝缘防火电缆生产线、芬兰麦拉菲尔公司的中高压交联电缆高速生产线和橡胶连续硫化生产线和德国海沃公司的高压局放检测设备、德国西克拉公司的在线测偏仪等生产、检测设备。公司主营110KV及以下电力电缆和电气装备用电缆、铝合金电缆、矿物绝缘柔性防火电缆、中低压耐火电力电缆、陶瓷化高温耐火电缆、金属柔性护管设备电缆、变频器电缆、屏蔽和耐化学药品功能电缆、编码器电缆、耐油耐腐分相综合护套电缆、耐高温电缆、耐寒电缆等百余个系列、数万种规格。变频器电缆、耐腐分相综合护套电缆被认定为上海市高新技术成果转化项目、上海市重点新产品,并被确认为上海市科学技术成果、上海市专利新产品、上海市火炬计划项目。公司通过ISO9001质量管理体系认证(注册号:0420Q10239R7M)、ISO14001环境管理体系认证(注册号:0420E102409R4M)、ISO45001职业健康安全管理体系认证(注册号:0420S102419R3M)。公司不但可按中国标准(GB)生产,同时还可按国际标准(IEC)和国外标准(UL、ANSI、BS、VDE、CSA、JIS)进行生产,也可按用户要求进行产品的设计与制造。公司相关产品通过了UL认证(编号:20161019-E484002)、TUV认证(编号:R50313720)、PCCC认证(编号:15P10660035R1M)、3C认证(编号:2012010105532330)和全国工业产品生产许可证(编号(沪)XK06-001-00097)等。公司建立了遍及全国的销售服务网络,产品已在我国电力、石油、化工、冶金、建筑、铁路、交通及城市基础设施中广泛使用,并出口欧、美、东南亚、中东及非洲等三十多个国家和地区。摩恩公司将坚守“求特、求精、做强、做大”的企业理念,致力成为备受员工热爱、备受社会尊敬的全球领先的特种电缆解决方案服务商。
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