盛路通信(002446)_ 股票分析

盛路通信(002446)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-09-03	上海证券	刘京昭,杨昕东	买入	维持
2024-11-06	上海证券	刘京昭	买入	维持
2024-11-01	民生证券	马天诣,崔若瑜	买入	维持
2024-07-05	上海证券	刘京昭	买入	首次
2024-05-06	西南证券	叶泽佑,刘倩倩	增持	首次
2024-04-30	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2024-04-28	民生证券	马天诣,崔若瑜	买入	维持
2023-12-01	华金证券	李宏涛	增持	维持
2023-11-15	东方财富证券	邹杰	增持	维持
2023-11-11	浙商证券	张建民,黄王琥	增持	维持

盈利预测

据盛路通信一季报分析：

盈利能力有所加强，主营业务利润贡献大幅提升

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.04	0.03	0.08	0.09	0.06	0.03	-0.82	0.07
每股净资产(元)	2.66	2.78	2.76	2.78	2.75	2.72	2.70	3.59
每股资本公积金(元)	2.39	2.39	2.39	2.39	2.38	2.38	2.38	2.38
每股未分配利润(元)	-0.66	-0.67	-0.70	-0.68	-0.71	-0.75	-0.77	0.12
每股经营性现金流(元)	0.05	-0.05	0.21	0.04	0.06	-0.01	0.19	0.14
净资产收益率(%)	1.44	0.98	2.79	3.35	2.31	1.01	-26.42	2.05
营业总收入(元)	5.87亿	2.70亿	12.06亿	9.42亿	6.14亿	2.79亿	10.82亿	8.33亿
营业总收入同比增长(%)	-4.33	-3.36	11.51	13.03	9.10	-0.05	-8.88	-14.48
归属净利润(元)	3644.44万	2500.87万	6962.94万	8407.21万	5754.62万	2507.72万	-74944.59万	6646.37万
归属净利润同比增长(%)	-36.67	-0.27	109.29	26.49	16.02	-27.05	-1530.43	-59.34
扣非净利润(元)	2422.15万	1732.54万	4532.82万	6729.32万	4677.05万	1936.77万	-76566.74万	5725.63万
扣非净利润同比增长(%)	-48.21	-10.54	105.92	17.53	5.09	-40.86	-3267.03	-59.56
毛利率(%)	29.94	31.63	30.06	29.23	30.28	27.68	33.32	33.49
净利率(%)	6.09	9.17	5.72	8.83	9.26	8.80	-69.29	7.91
资产负债率(%)	35.96	32.39	32.42	33.39	33.30	32.74	30.97	23.41
存货周转率(次)	0.82	0.36	1.42	1.10	0.66	0.31	1.15	0.91

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	587,466,738.75	269,608,212.09	1,206,396,949.46	941,978,690.88
营业总成本	541,686,263.61	249,335,441.87	1,120,616,352.8	854,128,584.03
其他经营收益
营业利润	37,596,658.3	29,331,194.31	70,047,668.55	86,900,140.64
利润总额	37,613,594.95	29,336,699.5	69,558,740.34	86,808,117.03
净利润	35,798,448.98	24,723,533.89	68,992,793.03	83,203,086.54
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	35,798,448.98	24,723,533.89	68,992,793.03	83,203,086.54

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,444,033,755.91	2,425,084,045.76	2,429,443,060.86	2,536,613,780.36
非流动资产:
非流动资产合计	1,365,752,175.18	1,342,419,119.57	1,316,960,666.31	1,286,332,104.16
资产总计	3,809,785,931.09	3,767,503,165.33	3,746,403,727.17	3,822,945,884.52
流动负债:
流动负债合计	957,409,950.92	885,785,191.26	964,523,467.3	1,038,557,062.4
非流动负债:
非流动负债合计	412,568,629.68	334,398,412.46	250,025,778.38	238,093,892.71
负债合计	1,369,978,580.6	1,220,183,603.72	1,214,549,245.68	1,276,650,955.11
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,438,161,869.47	2,545,313,237.25	2,529,563,022.16	2,544,235,945.58
股东权益合计	2,439,807,350.49	2,547,319,561.61	2,531,854,481.49	2,546,294,929.41
负债和股东权益合计	3,809,785,931.09	3,767,503,165.33	3,746,403,727.17	3,822,945,884.52

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	593,409,461.76	226,988,445.95	1,252,186,184.32	888,330,264.87
经营活动现金流出小计	547,368,860.52	275,327,234.05	1,062,746,803.26	855,853,056.62
经营活动产生的现金流量净额	46,040,601.24	-48,338,788.1	189,439,381.06	32,477,208.25
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	851,694,256.49	467,206,955.45	1,961,786,467.33	1,279,268,113.97
投资活动现金流出小计	1,035,943,608.98	515,887,039.11	2,529,380,276.14	1,756,044,725.08
投资活动产生的现金流量净额	-184,249,352.49	-48,680,083.66	-567,593,808.81	-476,776,611.11
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	369,113,707.13	207,219,680.12	470,854,984.77	273,928,409.06
筹资活动现金流出小计	328,489,228.67	161,242,247.67	360,726,535.32	118,130,272.47
筹资活动产生的现金流量净额	40,624,478.46	45,977,432.45	110,128,449.45	155,798,136.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,228,288.36	-2,077,102.22	1,608,272.49	2,046,448.97
现金及现金等价物净增加额	-100,812,561.15	-53,118,541.53	-266,417,705.81	-286,454,817.3
期末现金及现金等价物余额	363,251,270.64	410,945,290.26	464,063,831.79	444,026,720.3
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-100,812,561.15	-	-266,417,705.81	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	98434	9299.79	-9.09
2026-03-31	108280	8454.15	19.11
2025-12-31	90904	10070.14	34.41
2025-09-30	67633	13535.05	-13.92
2025-06-30	78569	11649.91	-1.86
2025-03-31	80056	11433.52	-1.48
2024-12-31	81256	11264.67	-4.19
2024-09-30	84806	10793.12	-4.84
2024-06-30	89116	10258.49	0.58
2024-03-31	88600	10316.40	6.62

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中信建投证券股份有限公司-永赢国证商用卫星通...	2286.55	2.70	减少	-133.58
杨华	2237.11	2.64	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1174.79	1.39	减少	-3623.29
何永星	1000.00	1.18	不变	0.00
孙小航	735.90	0.87	不变	0.00
高盛国际-自有资金	493.10	0.58	新进	493.10
唐宏转	417.65	0.49	增加	77.03
耿叶	387.62	0.46	新进	387.62
陈建有	380.00	0.45	减少	-470.00
华泰证券股份有限公司	315.42	0.37	新进	315.42

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
杨华	8948.46	9.78	不变	0.00
中信建投证券股份有限公司-永赢国证商用卫星通...	2286.55	2.50	减少	-133.58
香港中央结算有限公司	1174.79	1.28	减少	-3623.29
何永星	1000.00	1.09	不变	0.00
孙小航	735.90	0.80	不变	0.00
高盛国际-自有资金	493.10	0.54	新进	493.10
唐宏转	417.65	0.46	增加	77.03
耿叶	387.62	0.42	新进	387.62
陈建有	380.00	0.42	减少	-470.00
华泰证券股份有限公司	315.42	0.34	新进	315.42

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
周亮	60000	2024-11-22	0
中层管理人员、核心技术(业务)人员	1392880	2024-01-18	1392880
李益兵	20000	2024-01-18	0
韩三平	10000	2024-01-18	0
周亮	90000	2023-11-24	0
中层管理人员、核心技术(业务)人员	1827570	2022-12-12	1827570
李益兵	30000	2022-12-12	0
方利平	120000	2022-12-12	0

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘文剑	高管	600	400600	竞价交易	2022-06-09
杨华	总经理,董事长,非独立董事	-3000000	89484571	大宗交易	2020-11-30
杨华	总经理,非独立董事,董事长	-11800000	92484571	大宗交易	2020-06-24
李再荣	非独立董事	-7800000	44972084	大宗交易	2020-03-26
郭依勤	副总经理,非独立董事,副董事长	-2180000	21565500	大宗交易	2020-03-25

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
永赢国证商用卫星ETF	22865456	245574997.44	2.50	2.70
前海开源沪港深强国产业	1939300	20828082.00	0.21	0.23
中邮军民融合灵活配置混合A	1700000	18258000.00	0.19	0.20
万家元贞量化选股股票A	915600	9833544.00	0.10	0.11
招商中证2000指数增强A	568300	6103542.00	0.06	0.07
嘉实国证通信ETF	340400	3655896.00	0.04	0.04
广发国证通信ETF	277100	2976054.00	0.03	0.03
国金量化精选A	228600	2455164.00	0.02	0.03
国金量化多因子A	222000	2384280.00	0.02	0.03
万家中证1000指数增强A	196300	2108262.00	0.02	0.02
万家量化睿选A	172015	1847441.10	0.02	0.02
万家国证2000ETF	143100	1536894.00	0.02	0.02
招商中证2000增强策略ETF	113000	1213620.00	0.01	0.01
鹏华中证1000指数增强A	103800	1114812.00	0.01	0.01
鹏华国证2000指数增强A	101500	1090110.00	0.01	0.01
鹏华中证车联网主题ETF	93100	999894.00	0.01	0.01
信澳新能源产业股票A	75804	814134.96	0.01	0.01
国泰海通量化选股混合发起A	71900	772206.00	0.01	0.01
南方中证2000ETF	55790	599184.60	0.01	0.01
工银国证2000ETF	46800	502632.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002446	股票简称	盛路通信
公司全称	广东盛路通信科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-12-23	上市日期	2010-06-30
注册资本(万元)	9154157240000.00	总经理	杨华
法人代表	杨华	董事会秘书	蔡惠琴
注册地址	佛山市三水区西南工业园进业二路四号	办公地址	广东省佛山市三水区西南工业园进业二路四号
电话	0757-87744984	传真	0757-87744984
电子邮箱	stock@shenglu.com	公司网址	www.shenglu.com
所属行业	国防军工	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-机构重仓-物联网-预亏预减-融资融券-卫星导航-无人机-5G概念-智能驾驶-深股通-军民融合-华为概念-富时罗素-标准普尔-国产芯片-车联网(车路云)-卫星互联网-商业航天-6G概念-毫米波概念-低空经济-通信技术-2025年报扭亏-股权分散
主营业务	研究开发、生产、销售:通讯器材,机电产品,电子电路产品配件。通信工程和网络工程的系统集成,网络技术服务,软件的开发及技术服务;通信工程的设计、施工,通信设备安装及维护;钢结构工程、电子与智能化工程、设备安装工程施工;卫星相关工程的承包、开发;计算机信息系统集成;通信设备性能检测、环境试验检测;货物及技术进出口。汽车电子产品、车载电脑、无线数据终端、车载数据终端的研发、生产及销售;局域网、物联网技术研发与推广、应用、工程项目建设,相关设备、模块、集成电路芯片、软件的研发与销售,以及与之相关的移动互联网建设。(依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展经营活动。)
公司简介	广东盛路通信科技股份有限公司是国内领先的天线、射频产品研发、制造、销售于一体的高新技术企业,成立于1998年12月。2010年7月13日盛路通信在深圳中小企业板上市,是国内天线制造企业领先的上市公司。目前公司及下属子公司的产品线涵盖微波毫米波器件、微波混合集成电路及相关组件和系统、移动通信天线、射频器件、有源设备等领域,形成了较为完善的通信设备产业链。公司获得了质量管理体系ISO9001、TS16949,环境管理体系14001,职业健康安全管理体系OHSAS18001,有害物质过程管理体系QC080000认证;同时公司产品也获得了TLC、CE、邓白氏认证。通过引入SAP、OA信息管理系统在财务会计、物料管理、销售管理等方面整体实现企业信息化规范化管理,通过建立盛路条码系统对产品的可追溯性进行管控。公司秉承为客户创造价值的经营理念,依据科学、严谨的工作态度,制定严格、规范的质量制度与标准,通过运用现代化的质量管理6ó方法论,不断优化流程,持续改善、提高产品质量。同时公司重视新产品的开发及技术创新能力的提升,把培育公司的技术创新能力放在重要的战略地位。公司围绕移动通信技术,紧跟国家加快国防和军队现代化和加快建设新型基础设施的规划,进行战略聚焦,在军、民两用通信技术方面加强布局;同时坚持推进集团化的企业发展战略,加强军民两用通信技术的协同和融合发展,坚持自主品牌建设和技术创新,形成公司可持续发展局面。公司将进一步加大通信和军工领域的研发投入,深化管理,进一步完善产业结构,提升综合竞争力,推动公司军民两用通信技术的融合发展,致力于打造成为具有深厚技术底蕴的军民两用通信技术公司。
发行证券一览

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