启明星辰(002439)
 
 
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  投资评级

发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2025-05-06东吴证券王紫敬买入维持
2025-04-21国信证券熊莉,库宏垚增持维持
2025-04-21国元证券耿军军,王朗买入维持
2025-04-17山西证券方闻千增持维持
2025-04-17信达证券庞倩倩
2025-04-16开源证券陈宝健,刘逍遥买入维持
2024-09-05信达证券庞倩倩
2024-09-05山西证券方闻千增持首次
2024-09-04中航证券邹润芳,卢正羽,闫智买入维持
2024-09-04天风证券缪欣君买入维持
  盈利预测
据启明星辰一季报分析：

  盈利能力维持稳定，经营效益有所提高

  成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

  偿债能力有所削弱，即时支付现金能力明显下滑

  运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

  现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)0.030.04-0.47-0.18-0.080.00-0.19-0.17
每股净资产(元)8.978.998.959.249.359.379.379.41
每股资本公积金(元)4.604.604.604.604.614.674.674.70
每股未分配利润(元)3.283.293.253.553.653.703.703.71
每股经营性现金流(元)0.06-0.030.24-0.12-0.13-0.17-0.26-0.48
净资产收益率(%)0.280.45-5.14-1.91-0.820.01-1.93-1.78
营业总收入(元)12.35亿6.67亿23.38亿15.48亿11.33亿6.41亿33.15亿23.26亿
营业总收入同比增长(%)9.014.15-29.49-33.46-28.03-30.54-26.44-8.19
归属净利润(元)3078.59万4871.27万-57231.99万-21575.65万-9335.00万159.71万-22629.89万-21007.39万
归属净利润同比增长(%)132.982949.98-152.90-2.7148.78101.41-130.53-187.03
扣非净利润(元)6028.45万7005.61万-52019.77万-28608.64万-16395.49万-5147.11万-13180.13万-14800.84万
扣非净利润同比增长(%)136.77236.11-294.68-93.29-63.41-7.47-127.98-15035.01
毛利率(%)56.1958.2058.2761.7859.9158.7958.7754.78
净利率(%)2.497.30-24.69-14.15-8.520.01-6.86-9.26
资产负债率(%)14.9915.4516.6614.8914.8115.8517.0517.05
存货周转率(次)1.300.672.131.080.890.532.691.85
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入1,234,618,155.18667,381,517.312,337,579,161.341,547,688,828.48
营业总成本1,236,196,655.48634,975,919.892,859,221,912.751,963,402,738.02
其他经营收益
营业利润18,721,631.9445,949,803.22-628,806,038.24-246,045,797.46
利润总额18,233,179.2345,634,271.8-635,170,475.62-251,768,292.57
净利润30,785,887.5848,712,675.91-577,257,491.39-219,060,804.47
每股收益
其他综合收益-2,012,930.62-1,285,618.595,020,258.3-1,222,376.27
综合收益总额28,772,956.9647,427,057.32-572,237,233.09-220,283,180.74
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计6,991,632,232.826,165,606,922.256,462,976,490.46,853,917,855.7
非流动资产:
非流动资产合计5,796,110,035.036,715,199,835.786,548,114,293.136,309,891,335.68
资产总计12,787,742,267.8512,880,806,758.0313,011,090,783.5313,163,809,191.38
流动负债:
流动负债合计1,769,901,636.141,833,071,829.632,007,356,212.191,802,033,070.62
非流动负债:
非流动负债合计146,787,272.83156,937,963.07160,364,663.33157,932,521.89
负债合计1,916,688,908.971,990,009,792.72,167,720,875.521,959,965,592.51
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计10,871,053,358.8810,890,796,965.3310,843,369,908.0111,193,690,646.22
股东权益合计10,871,053,358.8810,890,796,965.3310,843,369,908.0111,203,843,598.87
负债和股东权益合计12,787,742,267.8512,880,806,758.0313,011,090,783.5313,163,809,191.38
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计1,437,313,961.49679,856,067.733,565,119,433.842,344,875,467.44
经营活动现金流出小计1,367,734,923.54714,807,719.483,278,446,542.832,492,055,573.16
经营活动产生的现金流量净额69,579,037.95-34,951,651.75286,672,891.01-147,180,105.72
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计205,761,213.8363,532,574.97619,337,819.9563,439,557.63
投资活动现金流出小计420,391,231.13304,824,713.621,869,870,2351,511,351,437.21
投资活动产生的现金流量净额-214,630,017.3-241,292,138.65-1,250,532,415.1-947,911,879.58
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计--602,545.55602,545.55
筹资活动现金流出小计8,977,249.995,345,576.84101,537,359.0397,551,302.58
筹资活动产生的现金流量净额-8,977,249.99-5,345,576.84-100,934,813.48-96,948,757.03
汇率变动对现金及现金等价物的影响-1,609,855.29-1,011,279.7-1,175,150.92-541,511.37
现金及现金等价物净增加额-155,638,084.63-282,600,646.94-1,065,969,488.49-1,192,582,253.7
期末现金及现金等价物余额702,790,783.36575,828,221.05858,428,867.99731,816,102.78
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-155,638,084.63--1,065,969,488.49-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-309556612676.064.05
2026-03-319184413189.76-1.52
2025-12-319325912989.63-1.70
2025-09-309487012769.05-0.39
2025-06-309524512718.785.45
2025-03-319032013489.4718.89
2024-12-317597016037.513.55
2024-09-307336816606.2819.60
2024-06-306134519860.94-3.72
2024-03-316371719254.0352.67

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
王佳5456.297.49不变0.00
香港中央结算有限公司1205.151.65增加228.81
严立1185.191.63不变0.00
李海青503.830.69新进503.83
平安银行股份有限公司-国泰中证全指软件交易型...451.010.62增加79.31
齐舰368.060.51不变0.00
茆卫华315.590.43不变0.00
陈建捷291.720.40减少-5.93
蒋涛220.870.30新进220.87
邵璟亦201.330.28新进201.33

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
中移资本控股有限责任公司28310.9723.37不变0.00
王佳21825.1618.02不变0.00
严立4740.753.91不变0.00
香港中央结算有限公司1205.150.99增加228.81
李海青503.830.42新进503.83
平安银行股份有限公司-国泰中证全指软件交易型...451.010.37增加79.31
齐舰368.060.30不变0.00
茆卫华315.590.26不变0.00
陈建捷291.720.24新进291.72
蒋涛220.870.18新进220.87

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
董立群18874052021-05-25 1887405
杭州博立投资管理合伙企业(有限合伙)6695842021-05-25 669584
周宗和6124202021-05-25 612420
董立群14155522020-05-25 1415552
杭州博立投资管理合伙企业(有限合伙)5021862020-05-25 502186
周宗和4593132020-05-25 459313
王晓辉93938792020-01-20 9393879
李大鹏56050572020-01-20 5605057

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
潘宇东副总经理50000400100竞价交易2026-03-02
潘宇东副总经理50000400100集中竞价交易2026-03-02
潘宇东高管50000竞价交易2026-03-02
潘宇东副总经理-490003501002025-06-30
张媛副总经理,董事会秘书-230001632902025-06-30

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
国泰中证全指软件ETF451010057052765.000.370.62
易方达中证云计算与大数据主题ETF152730019320345.000.130.21
富国中证大数据产业ETF87620011083930.000.070.12
中欧价值精选混合A82950010493175.000.070.11
融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A5558877031970.550.050.08
华夏中证云计算与大数据主题ETF5557007029605.000.050.08
招商中证全指软件ETF5334006747510.000.040.07
汇添富中证全指软件ETF5150006514750.000.040.07
华夏中证信息技术应用创新产业ETF5047006384455.000.040.07
西部利得量化成长混合A4571005782315.000.040.06
中欧瑾通灵活配置混合A3622004581830.000.030.05
万家中证500指数增强发起式A3005003801325.000.020.04
大成丰享回报混合A2964003749460.000.020.04
招商中证云计算ETF2623113318234.150.020.04
中欧中证全指软件开发指数发起A2599003287735.000.020.04
鹏华中证云计算与大数据主题ETF2413003052445.000.020.03
华夏中证大数据产业ETF2321002936065.000.020.03
中欧磐固债券A2146002714690.000.020.03
广发中证云计算与大数据ETF1934002446510.000.020.03
富国中证工业4.0指数A1898002400970.000.020.03
  主力控盘
  公司简介
股票代码 002439 股票简称 启明星辰
公司全称 启明星辰信息技术集团股份有限公司 曾用名
市场类型 深圳证券交易所 证券类别 深交所主板A股
成立日期 1996-06-24 上市日期 2010-06-07
注册资本(万元) 12114002050000.00 总经理 王佳
法人代表 袁捷 董事会秘书 张媛
注册地址 北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦一层 办公地址 北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦
电话 010-82779006 传真 010-82779010
电子邮箱 ir_contacts@venustech.com.cn 公司网址 www.venustech.com.cn
所属行业 软件开发 所属地域 北京板块
股改实施日期 股改进度
所属板块 物联网-深成500-预亏预减-云计算-融资融券-智慧城市-大数据-网络安全-央国企改革-国产软件-量子科技-人工智能-深股通-军民融合-工业互联网-小米概念-华为概念-富时罗素-标准普尔-VPN-车联网(车路云)-鸿蒙概念-数据安全-跨境支付-电子身份证-信创-数据要素-低空经济-DeepSeek概念-小盘股-2026一季报预增-2026中报扭亏
主营业务     货物进出口;技术进出口;代理进出口;技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;信息咨询(中介除外);投资咨询;销售针纺织品、计算机软硬件、机械设备、电器设备、仪器仪表(涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理);出租办公用房;计算机设备租赁;计算机技术培训。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介      启明星辰信息技术集团股份有限公司成立于1996年,2010年在深交所中小板挂牌上市(股票代码:002439),2024年正式成为中国移动专责网信安全专业子公司,全面开启高质量可持续发展的新阶段。在中国移动的引领下,启明星辰全面贯彻“总体国家安全观”,发挥国资央企“科技创新、产业控制、安全支撑”三大作用,肩负起中国移动“安全核心技术攻坚者、安全产品服务引领者、安全运营体系支撑者”三大角色。启明星辰锚定“成为世界一流网信安全科技创新公司”的总体目标,坚守主责主业、坚持守正创新,勇当中国网信安全的国家队和主力军。公司秉持“技术原生化、创新场景化、交付运营化、服务数智化”的安全理念,从“能力、产品、解决方案、用户场景、生命周期和体验”六个维度,打造七大类安全产品,形成场景驱动、结果导向、反馈闭环的安全业务价值交付模式,构建健康可持续的安全生态。多年来,启明星辰持续深耕网信安全领域,是唯一全部参与等保2.0四个标准起草的安全企业,也是支撑工信部、中国信息安全测评中心运营NVDB、CNNVD两个国家级漏洞库的安全厂商。公司始终以用户的需求为根本动力,将场景化安全思维融入到客户的实际业务环境中,不断地进行创新实践,帮助客户建立起完善的安全保障体系,逐渐成为政府、金融、能源、运营商、税务、交通、制造等企业级客户的首选品牌。公司在基础安全、工控安全、数据安全、安全运营、物联网安全、应用安全等领域,已有二十余款拳头产品获得国际/国内多家权威机构高度认可,持续多年保持业内第一品牌。作为2008年北京奥组委核心信息安全产品、服务及解决方案提供商,启明星辰得到了国家主管部门的高度认可。之后,公司历经世博会、亚运会、G20峰会、一带一路峰会、上合峰会、博鳌亚洲论坛、国庆70周年、建党100周年以及嫦娥号、天宫号、玉兔号等众多国家级重大安保项目洗礼,积累了丰富的实战经验,成为国家网络安全事业不可或缺的主力军。2000年公司成立党组织,2010年升格为党委,下设14个党支部。公司于2006年被中共中央组织部授予“全国先进基层党组织”称号,并连续25年被评为中关村优秀基层党组织。“党旗引领发展,星光引航成长”,公司始终坚持党建引领发展,将党建融入企业创新实践,构筑独具特色的创新生态,为保卫国家网信安全持续贡献力量。同时,启明星辰积极践行社会责任,规范公司治理,自2024年起每年发布可持续发展ESG报告。凭借在ESG管理、实践和信息披露等方面的优异表现,公司成为国内网信安全行业唯一入选中央广播电视总台中国ESG上市公司央企先锋100(2025)和“中国ESG上市公司科技创新先锋30(2024)”榜单的企业,并连续两年入选中国ESG上市公司京津冀先锋50榜单,获多项权威认可。公司总部位于北京市海淀区中关村软件园启明星辰大厦,并在各省、市、自治区设立了研发中心及分支机构,拥有覆盖全国的渠道和服务体系,为国家、用户提供高水平安全服务、高质量安全产品、高安全供给能力。
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