钛能化学(002145)_ 股票分析

钛能化学(002145)

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投资评级

盈利预测

据钛能化学二季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，资产综合利用效率有所优化

现金流能力有所削弱，销售回款能力有较大削弱

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.12	0.03	0.10	0.09	0.07	0.04	0.15	0.12
每股净资产(元)	3.48	3.19	3.16	3.17	3.17	3.15	3.11	3.08
每股资本公积金(元)	1.31	1.31	1.31	1.31	1.31	1.40	1.40	1.40
每股未分配利润(元)	1.15	1.09	1.06	1.05	1.04	1.00	0.97	0.94
每股经营性现金流(元)	0.09	0.00	0.11	0.13	0.12	0.02	0.09	0.02
净资产收益率(%)	3.43	0.86	2.96	2.62	2.14	1.11	4.74	3.76
营业总收入(元)	45.57亿	21.81亿	77.84亿	57.65亿	37.70亿	20.39亿	68.75亿	51.49亿
营业总收入同比增长(%)	20.89	6.99	13.22	11.97	19.66	41.39	38.98	43.26
归属净利润(元)	4.20亿	1.04亿	3.57亿	3.16亿	2.59亿	1.34亿	5.65亿	4.48亿
归属净利润同比增长(%)	61.93	-22.53	-36.85	-29.40	-14.83	1.84	34.84	33.98
扣非净利润(元)	3.64亿	7731.13万	3.10亿	2.73亿	2.20亿	1.04亿	4.37亿	3.83亿
扣非净利润同比增长(%)	65.20	-25.58	-29.19	-28.75	-12.92	5.64	35.67	51.63
毛利率(%)	17.91	13.11	13.72	14.98	15.91	13.59	17.41	18.52
净利率(%)	9.25	4.79	4.65	5.56	6.96	6.65	8.22	8.68
资产负债率(%)	37.81	40.46	37.82	37.77	38.98	38.06	37.81	36.35
存货周转率(次)	2.00	1.06	4.48	3.66	2.27	1.47	5.06	3.73

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,557,336,219.66	2,181,470,762.31	7,783,579,654.79	5,765,257,210.02
营业总成本	4,094,634,454.01	2,077,431,671.13	7,332,342,412.6	5,438,682,367.73
其他经营收益
营业利润	524,325,567.85	132,299,323.66	475,055,411.68	384,686,836.02
利润总额	520,647,496.14	131,845,231.55	459,081,266.92	370,068,114.03
净利润	421,711,542.75	104,520,757.65	362,011,681.7	320,458,405.91
每股收益
其他综合收益	-39,265.88	0	-39,262,524.73	-
综合收益总额	421,672,276.87	104,520,757.65	322,749,156.97	320,458,405.91

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	11,995,244,221.78	11,103,594,389.38	10,158,141,472.52	10,516,011,615.35
非流动资产:
非流动资产合计	9,424,682,696.46	9,412,812,332.39	9,321,152,021.71	9,102,306,340.76
资产总计	21,419,926,918.24	20,516,406,721.77	19,479,293,494.23	19,618,317,956.11
流动负债:
流动负债合计	7,256,923,041.86	7,435,327,696.09	6,478,284,329.29	6,442,489,824.99
非流动负债:
非流动负债合计	842,265,727.46	864,587,927.12	889,590,455.15	966,660,001.32
负债合计	8,099,188,769.32	8,299,915,623.21	7,367,874,784.44	7,409,149,826.31
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	13,228,379,817.07	12,125,438,641.51	12,018,456,143.77	12,068,990,150.8
股东权益合计	13,320,738,148.92	12,216,491,098.56	12,111,418,709.79	12,209,168,129.8
负债和股东权益合计	21,419,926,918.24	20,516,406,721.77	19,479,293,494.23	19,618,317,956.11

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	4,307,937,819.3	2,058,702,185.02	7,510,009,616.78	5,820,561,933.4
经营活动现金流出小计	3,952,571,894.5	2,041,407,569.31	7,087,812,829.3	5,342,723,869.07
经营活动产生的现金流量净额	355,365,924.8	17,294,615.71	422,196,787.48	477,838,064.33
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	866,529,625.31	407,737,763.73	1,799,478,930.9	1,827,127,665.2
投资活动现金流出小计	1,230,732,741.82	623,953,346.47	2,382,156,804.71	2,049,553,970.94
投资活动产生的现金流量净额	-364,203,116.51	-216,215,582.74	-582,677,873.81	-222,426,305.74
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	3,434,718,000	1,595,968,000	3,644,570,000	3,689,030,000
筹资活动现金流出小计	2,386,408,218.69	849,572,954.13	4,516,634,295.1	4,366,428,692.64
筹资活动产生的现金流量净额	1,048,309,781.31	746,395,045.87	-872,064,295.1	-677,398,692.64
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-18,095,128.59	-10,638,835.3	4,840,814.93	5,146,352.8
现金及现金等价物净增加额	1,021,377,461.01	536,835,243.54	-1,027,704,566.5	-416,840,581.25
期末现金及现金等价物余额	7,006,718,179.96	6,522,175,962.49	5,985,340,718.95	6,596,204,704.2
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	1,021,377,461.01	-	-1,027,704,566.5	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	118907	32013.86	-6.69
2026-03-31	127431	29872.42	17.55
2025-12-31	108409	35113.99	-6.27
2025-09-30	115658	32913.18	0.80
2025-06-30	114740	33176.50	-5.77
2025-03-31	121772	31789.13	6.16
2025-02-28	114706	33747.37	0.39
2024-12-31	114255	33880.59	-7.18
2024-09-30	123095	31447.47	0.24
2024-06-30	122806	31521.48	-4.42

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王泽龙	129474.52	34.01	不变	0.00
钛能化学股份有限公司-第六期员工持股计划	18800.00	4.94	新进	18800.00
中央企业乡村产业投资基金股份有限公司	10082.86	2.65	不变	0.00
沈鑫	7742.06	2.03	不变	0.00
香港中央结算有限公司	7465.97	1.96	增加	591.56
钛能化学股份有限公司-第四期员工持股计划	7379.96	1.94	不变	0.00
中核华原钛白股份有限公司-第五期员工持股计划...	3741.62	0.98	不变	0.00
甘肃长城兴陇丝路基金管理有限公司-甘肃长城兴...	3342.30	0.88	不变	0.00
银河德睿资本管理有限公司	3260.46	0.86	增加	55.13
华泰证券股份有限公司-鹏华中证细分化工产业主...	2732.61	0.72	减少	-2056.93

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王泽龙	129474.52	34.01	不变	0.00
钛能化学股份有限公司-第六期员工持股计划	18800.00	4.94	新进	18800.00
中央企业乡村产业投资基金股份有限公司	10082.86	2.65	不变	0.00
沈鑫	7742.06	2.03	不变	0.00
香港中央结算有限公司	7465.97	1.96	增加	591.56
钛能化学股份有限公司-第四期员工持股计划	7379.96	1.94	不变	0.00
中核华原钛白股份有限公司-第五期员工持股计划...	3741.62	0.98	不变	0.00
甘肃长城兴陇丝路基金管理有限公司-甘肃长城兴...	3342.30	0.88	不变	0.00
银河德睿资本管理有限公司	3260.46	0.86	增加	55.13
华泰证券股份有限公司-鹏华中证细分化工产业主...	2732.61	0.72	减少	-2056.93

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
王泽龙	670520230	2023-10-17	670520230
中央企业乡村产业投资基金股份有限公司	118243243	2023-09-20	118243243
中国国际金融股份有限公司	93327702	2023-09-20	93327702
海通证券股份有限公司	92398648	2023-09-20	92398648
UBS AG	77871621	2023-09-20	77871621
国泰君安证券股份有限公司	61317567	2023-09-20	61317567
光大证券股份有限公司	57770270	2023-09-20	57770270
华泰证券股份有限公司	56756756	2023-09-20	56756756

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
冯永刚	副总裁	-1000		竞价交易	2024-11-25
冯永刚	副总裁	-1000		竞价交易	2024-11-25
沈鑫	副董事长,非独立董事	6547500	77420500	竞价交易	2024-04-26
沈鑫	副董事长,非独立董事	6547500	77420500	竞价交易	2024-04-26
沈鑫	副董事长,非独立董事	6547500	77420500	竞价交易	2024-04-26

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
鹏华中证细分化工产业ETF	27326142	128706128.82	0.72	0.72
富国中证细分化工产业主题ETF	8692950	40943794.50	0.23	0.23
华宝化工ETF	5855740	27580535.40	0.15	0.15
天弘中证细分化工产业主题ETF	3509355	16529062.05	0.09	0.09
南方中证1000ETF	2837709	13365609.39	0.07	0.07
嘉实中证细分化工产业主题ETF	2332200	10984662.00	0.06	0.06
广发中证1000ETF	2293935	10804433.85	0.06	0.06
华夏中证1000ETF	1243973	5859112.83	0.03	0.03
大成丰享回报混合A	836400	3939444.00	0.02	0.02
大成元瑞诚利债券A	712800	3357288.00	0.02	0.02
国金量化多因子A	641100	3019581.00	0.02	0.02
国金量化精选A	638820	3008842.20	0.02	0.02
国泰中证细分化工产业主题ETF	505235	2379656.85	0.01	0.01
中欧中证细分化工产业主题指数发起A	472800	2226888.00	0.01	0.01
易方达中证1000ETF	457800	2156238.00	0.01	0.01
汇添富绝对收益定开混合A	403400	1900014.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	339695	1599963.45	0.01	0.01
国金智享量化选股混合A	339476	1598931.96	0.01	0.01
东财中证化工指数发起式A	312000	1469520.00	0.01	0.01
南方益和灵活配置混合A	307200	1446912.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002145	股票简称	钛能化学
公司全称	钛能化学集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2001-02-23	上市日期	2007-07-23
注册资本(万元)	38066721830000.00	总经理	王顺民
法人代表	袁秋丽	董事会秘书	周园
注册地址	甘肃省白银市白银区南环路504号	办公地址	甘肃省白银市白银区雒家滩117号
电话	0943-8270008,0555-2156762	传真	0943-8270008
电子邮箱	zhouyuan@tinergy.com	公司网址	www.tinergy.com
所属行业	化学原料	所属地域	甘肃板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	深成500-锂电池概念-西部大开发-融资融券-深股通-钛白粉概念-富时罗素-标准普尔-磷化工-钒电池-小盘股-电池技术-破增发价股-2026中报预增
主营业务	生产经营钛白粉、硫酸亚铁、改性聚丙烯酰胺、余热发电、硫酸渣,化工新产品研制、开发、生产、销售,化工工程设计,化工设备设计、加工制作,技术开发、咨询、转让、服务。
公司简介	钛能化学集团股份有限公司是中国著名的钛白粉生产企业,深交所上市公司(股票代码:002145),主要产品为高档金红石型钛白粉,产品广泛用于涂料、塑料、橡胶、油墨、造纸等领域,被誉为“工业味精”,应用前景十分广阔。公司成立于1989年,前身是中核四〇四所属的二级独立核算生产单位---钛白分厂,是我国较早全套引进国外先进技术和关键设备的年产万吨级以上的高档金红石型钛白粉生产企业,也是我国较早上市的优质钛白粉供应商。通过产业结构调整、合理布局,公司目前已拥甘肃嘉峪关、甘肃白银、安徽马鞍山三大生产基地,高档金红石型钛白粉年产能达到40万吨以上。公司大力发展循环经济,推进清洁、绿色生产,2021年,率先在行业内提出“硫-磷-铁-钛-锂-钒”绿色耦合循环低碳产业项目。在甘肃省规划新建20万吨资源综合利用项目、30万吨循环化钛白粉深加工项目、年产50万吨水溶性磷酸一铵资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目、100万立方全钒液流电池电解液项目和2GW新能源发电等项目,与深圳本征方程石墨烯技术有限公司、广东肇庆合林立业科技有限公司等建立全面的合作关系,实现“钛白粉产业”、“磷酸铁锂产业”、“全钒液流电池产业”三大产业耦合共生,引领钛白粉行业实现战略转型。公司十分重视产品质量,视质量为企业的生命。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证以及能源管理体系GB/T23331-2012/ISO50001:2001,被法国科技质量监督评价委员会和中国国际贸易促进委员会评为“高质量科技产品”及“向欧盟市场特别推荐产品”;公司“泰奥华”牌钛白粉被确认为国家监督检测质量十佳放心品牌称号。自公司改制以来,企业被授予“甘肃工业六十强企业”、“双十企业”和“守合同重信用企业”。被中国涂料工业学会授予“中国涂料工业协会会员单位”。公司高度重视科技研发建设,成立了科技创新研究院,聘请了世界著名的能源材料领域顶尖科学家,中国工程院外籍院士孙学良担任公司首席科学家,不断培养和建立一支知识结构合理、年龄搭配科学的技术研发团队。同时,公司与德国Ti-Cons公司、BuhierAG公司、清华大学化学系、南京理工大学、安徽工业大学、中科院过程科学研究所等建立长期技术合作关系,共同进行技术攻关。公司坚持以技术创新为驱动,以提高产品竞争力为核心,以高素质高专业高精尖的科研团队为依托,以客户需求、满意度为目标,开拓创新,精工制造,不断提高企业的整体科技创新能力,全力为客户打造专属、定制化服务。公司十分重视安全环保,为了实现可持续发展,公司把安全生产和环境保护作为基础,多次引入国外先进技术和关键设备,不断加强技术改造,通过优化生产流程,改进生产工艺,发挥公司整体协同生产,大幅降低了物料消耗和能源消耗。公司不断加大在环境保护方面的投入,对生产过程中涉及到的环境风险,公司做到专人负责,专人处理,通过在公司推行清洁生产,循环生产再利用,做到工厂与自然环境和谐相处。公司十分重视员工的发展,关心公司每一名员工,希望把“快乐工作,快乐生活”的理念传递到每一位中核钛白人的心中。公司始终坚持以人为本人才强企的管理理念,愿意以“识才的慧眼、爱才的诚意、用才的胆识、容才的雅量、聚才的良方”继续为人才提供成长的土壤和广阔的空间,为促进公司可持续发展,提高企业综合实力储备高素质人才。2020年,公司非公开增发股票462,427,745股,募集资金近16亿元;2022年,非公开增发股票893,200,000股,募集资金52.88亿元。在新的实控人带领下,公司结合当前国内外经济形势在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局下,为构建可持续、高质量发展,实现在“十四五”期间业务转型和产业升级做出了新的总体规划,同时通过政企间战略合作、企业间战略合作、企业与金融机构间战略合作的方式实现公司新的发展机遇。“雄关漫道真如铁而今迈步从头越”。在新时代新征程上,我们将继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,紧紧依托三大生产基地,以“强龙头、补链条、聚集群”为宗旨,坚持内生增长和外延并购的发展战略,通过实施资源战略、科研战略和人才战略,着力构建“资源、化工、新材料和新能源”四大业务板块,矢志发展成为中国新能源产业的领军企业,努力为全球实现“双碳”目标贡献力量。卓越·专注——构筑生活之美;厚德·诚信——传承文明之礼;开放·创新——成就未来之梦;互利·和谐——搭建共赢之路。
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