科陆电子(002121)_ 股票分析

科陆电子(002121)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-01-16	国信证券	王蔚祺	增持	维持
2026-01-09	国信证券	王蔚祺	增持	首次
2024-03-25	山西证券	肖索	买入	维持
2024-02-05	中泰证券	曾彪,朱柏睿	增持	维持
2023-12-11	山西证券	肖索,杜羽枢	买入	首次
2023-10-31	东方财富证券	周旭辉	增持	维持
2023-10-26	信达证券	罗岸阳,尹圣迪
2023-10-26	信达证券	罗岸阳,尹圣迪
2023-10-18	东方财富证券	周旭辉	增持	维持
2023-09-08	中邮证券	王磊,杨帅波	增持	首次

盈利预测

据科陆电子一季报分析：

盈利能力明显恶化，回报股东能力受损

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，盈利增速略低于债务增速

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.13	-0.02	-0.09	0.14	0.11	0.04	-0.28	-0.09
每股净资产(元)	0.12	0.21	0.21	0.45	0.42	0.34	0.30	0.49
每股资本公积金(元)	1.52	1.51	1.50	1.50	1.50	1.50	1.49	1.49
每股未分配利润(元)	-2.50	-2.40	-2.38	-2.15	-2.18	-2.25	-2.29	-2.10
每股经营性现金流(元)	-0.28	-0.25	0.09	0.06	0.00	-0.10	0.49	0.20
净资产收益率(%)	-81.50	-11.47	-36.51	37.41	31.78	12.61	-64.44	-17.50
营业总收入(元)	21.85亿	13.09亿	63.10亿	35.86亿	25.73亿	12.14亿	44.31亿	29.05亿
营业总收入同比增长(%)	-15.10	7.88	42.41	23.42	34.66	16.20	5.50	-13.15
归属净利润(元)	-21900.40万	-4038.08万	-15621.31万	2.32亿	1.90亿	6745.09万	-46390.27万	-15344.69万
归属净利润同比增长(%)	-215.22	-159.87	66.33	251.10	579.14	857.45	12.24	-97.53
扣非净利润(元)	-21306.07万	-4201.23万	-16091.50万	1.69亿	1.44亿	3878.98万	-47694.48万	-22080.70万
扣非净利润同比增长(%)	-248.01	-208.31	66.26	176.45	233.40	326.95	-31.63	-298.60
毛利率(%)	22.23	22.08	22.84	31.33	33.09	28.96	29.45	31.35
净利率(%)	-9.87	-4.10	-1.91	7.37	8.31	6.55	-11.09	-6.26
资产负债率(%)	97.55	95.60	95.15	90.59	90.88	92.59	93.29	89.35
存货周转率(次)	1.25	0.97	5.35	2.16	1.99	0.88	3.56	2.11

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,184,783,627.95	1,309,190,631.73	6,310,392,248.34	3,585,767,225.66
营业总成本	2,294,554,116.04	1,361,296,054.95	6,149,577,087.84	3,331,078,077.54
其他经营收益
营业利润	-204,558,109.35	-50,652,708.63	128,291,226.37	294,039,472.6
利润总额	-203,444,919.36	-50,535,665.86	86,615,215.02	313,205,226.7
净利润	-215,706,186.4	-53,734,260.43	-120,687,425.84	264,367,732.76
每股收益
其他综合收益	3,640,013.91	8,679,622.77	746,843.24	-925,684.09
综合收益总额	-212,066,172.49	-45,054,637.66	-119,940,582.6	263,442,048.67

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,833,472,740.41	5,407,915,279.94	4,790,061,842.93	4,668,977,716.02
非流动资产:
非流动资产合计	2,120,415,460.77	3,470,564,544.52	3,482,602,752.18	3,635,306,656.48
资产总计	9,953,888,201.18	8,878,479,824.46	8,272,664,595.11	8,304,284,372.5
流动负债:
流动负债合计	8,988,054,609.96	8,014,284,823.58	7,317,050,952.1	7,079,673,811.73
非流动负债:
非流动负债合计	721,656,604.3	473,106,811.97	554,750,765.12	442,962,974.14
负债合计	9,709,711,214.26	8,487,391,635.55	7,871,801,717.22	7,522,636,785.87
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	195,008,027.98	354,753,377.48	356,458,945.34	740,489,104.97
股东权益合计	244,176,986.92	391,088,188.91	400,862,877.89	781,647,586.63
负债和股东权益合计	9,953,888,201.18	8,878,479,824.46	8,272,664,595.11	8,304,284,372.5

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,403,573,582.44	1,119,661,420.02	5,351,123,170.25	3,940,885,810.97
经营活动现金流出小计	2,877,402,632.17	1,536,479,582.28	5,206,780,933.23	3,833,763,918.84
经营活动产生的现金流量净额	-473,829,049.73	-416,818,162.26	144,342,237.02	107,121,892.13
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	50,587,837.99	46,619,542.13	208,489,898.9	187,689,139.37
投资活动现金流出小计	65,358,983.85	49,483,449	124,585,375.09	74,574,953.62
投资活动产生的现金流量净额	-14,771,145.86	-2,863,906.87	83,904,523.81	113,114,185.75
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,521,354,550.31	446,999,374.84	5,070,977,665.19	3,088,318,297.22
筹资活动现金流出小计	1,060,015,222.32	253,798,029.1	4,856,805,980.3	2,822,407,553.4
筹资活动产生的现金流量净额	461,339,327.99	193,201,345.74	214,171,684.89	265,910,743.82
汇率变动对现金及现金等价物的影响	921,517.74	-2,304,301.94	-6,731,523.73	-774,692.39
现金及现金等价物净增加额	-26,339,349.86	-228,785,025.33	435,686,921.99	485,372,129.31
期末现金及现金等价物余额	935,734,918.99	733,289,243.52	962,074,268.85	1,011,759,476.17
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-26,339,349.86	-	435,686,921.99	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	84278	19845.64	-5.71
2026-03-31	89377	18636.04	8.82
2026-02-28	82131	20221.56	6.34
2025-12-31	77231	21504.53	2.97
2025-09-30	75003	22143.34	7.23
2025-06-30	69949	23743.25	-8.55
2025-03-31	76488	21713.43	-10.05
2025-02-28	85034	19531.21	14.49
2024-12-31	74272	22361.28	0.34
2024-09-30	74017	22438.31	-0.67

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
深圳市资本运营集团有限公司	21563.80	15.28	不变	0.00
美的集团股份有限公司	12604.72	8.93	不变	0.00
香港中央结算有限公司	5212.21	3.69	减少	-4263.24
潘美红	4037.31	2.86	减少	-231.20
胡宏伟	2681.00	1.90	增加	82.00
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...	1955.95	1.39	减少	-898.51
林金坤	809.02	0.57	增加	0.00
王明波	641.42	0.45	新进	641.42
华夏银行股份有限公司-国泰恒生A股电网设备交...	587.52	0.42	减少	-45.47
刘爱春	560.00	0.40	新进	560.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
美的集团股份有限公司	37851.48	22.63	不变	0.00
深圳市资本运营集团有限公司	21563.80	12.89	不变	0.00
香港中央结算有限公司	5212.21	3.12	减少	-4263.24
潘美红	4037.31	2.41	减少	-231.20
胡宏伟	2681.00	1.60	增加	82.00
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...	1955.95	1.17	减少	-898.51
郭伟	826.55	0.49	不变	0.00
林金坤	809.02	0.48	增加	0.00
王明波	641.42	0.38	新进	641.42
华夏银行股份有限公司-国泰恒生A股电网设备交...	587.52	0.35	新进	587.52

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
高凌云	603160	2023-04-21	603160
深圳市亦丰实业有限公司	2400000	2023-02-23	2400000
山西证券股份有限公司	21000000	2022-06-08	21000000
饶陆华	119223474	2021-07-30	119223474
桂国才	24996854	2021-07-30	24996854
孙俊	11772065	2021-07-30	11772065
冯家希	3000000	2020-04-17	3000000
程会杰	2051300	2020-04-17	2051300

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李葛丰	总裁,董事长,非独立董事	500000	620000		2026-06-30
林训先	副总裁,总裁办主任	-58700	6024300	竞价交易	2020-12-25
林训先	副总裁,总裁办主任	-70000	6083000	竞价交易	2020-12-24
林训先	副总裁,总裁办主任	-70000	6153000	竞价交易	2020-12-23
聂志勇	副总裁,投资总监	-256000	5974500	竞价交易	2020-01-03

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏中证电网设备主题ETF	19559539	106599487.55	1.17	1.39
国泰恒生A股电网设备ETF	5875200	32019840.00	0.35	0.42
天弘中证电网设备主题指数发起A	4906900	26742605.00	0.29	0.35
南方中证1000ETF	1244300	6781435.00	0.07	0.09
易方达恒生A股电网设备ETF	1236900	6741105.00	0.07	0.09
广发中证1000ETF	999100	5445095.00	0.06	0.07
广发恒生A股电网设备ETF	905910	4937209.50	0.05	0.06
太平嘉和三个月定开债券发起式	484200	2638890.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	460524	2509855.80	0.03	0.03
太平中证1000指数增强A	414400	2258480.00	0.02	0.03
华夏中证电网设备主题ETF发起式联接A	274600	1496570.00	0.02	0.02
易方达中证1000ETF	201300	1097085.00	0.01	0.01
万家国证2000ETF	171600	935220.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	148000	806600.00	0.01	0.01
中欧中证1000指数增强A	123200	671440.00	0.01	0.01
德邦中证800指数增强A	68400	372780.00	0.00	0.00
兴银中证1000指数增强A	28400	154780.00	0.00	0.00
广发国证2000ETF	19200	104640.00	0.00	0.00
汇添富中证1000ETF	18400	100280.00	0.00	0.00
中欧国证2000指数增强A	12200	66490.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002121	股票简称	科陆电子
公司全称	深圳市科陆电子科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1996-08-12	上市日期	2007-02-12
注册资本(万元)	16725506080000.00	总经理	李葛丰
法人代表	李葛丰	董事会秘书	黄幼平
注册地址	深圳市光明区玉塘街道玉塘社区科陆智慧能源产业园5A101	办公地址	深圳市南山区高新技术产业园北区宝深路科陆大厦
电话	0755-26719528	传真	0755-26719679
电子邮箱	sz-clou@szclou.com	公司网址	www.szclou.com
所属行业	电网设备	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	深圳特区-物联网-预盈预增-锂电池概念-智能电网-融资融券-特斯拉概念-智能家居-深股通-纾困概念-边缘计算-标准普尔-新能源车-虚拟电厂-无线充电-储能概念-2025中报扭亏-小盘股-消费电子概念-电网概念-电池技术-高市净率-2026中报首亏
主营业务	电力测量仪器仪表及检查装置、电子式电能表、用电管理系统及设备、配电自动化设备及监测系统、变电站自动化、自动化生产检定系统及设备、自动化工程安装、智能变电站监控设备、继电保护装置、互感器、高压计量表、数字化电能表、手持抄表器、手持终端(PDA)、缴费终端及系统、缴费POS机及系统、封印、电动汽车充/换电站及充/换电设备及系统、电动汽车充/换电设备检定装置、箱式移动电池储能电站、储能单元、高中低压变频器、电能质量监测与控制设备、电力监测装置和自动化系统、无功补偿器(SVG/SVC/STATCOM)、风电变流器、光伏逆变器、离网/并网光伏发电设备、离网/并网光伏电站设计、安装、运营;射频识别系统及设备、直流电源、逆变电源、通信电源、UPS不间断电源、电力操作电源及控制设备、化学储能电池、电能计量箱(屏)、电能表周转箱、环网柜、物流系统集成(自动化仓储、订单拣选、配送)、自动化系统集成及装备的研发、规划、设计、销售、技术咨询及技术服务(生产项目由分支机构经营,另行申办营业执照);物流供应链规划、设计及咨询;自动化制造工艺系统研发及系统集成;软件系统开发、系统集成、销售及服务;软件工程及系统维护;能源服务工程;电力工程施工、机电工程施工、电子与智能化工程施工、承装(修、试)电力设施;电子通讯设备、物联网系统及产品、储能系统、电池管理系统、储能监控系统、储能能量管理系统、直流电源系统、电动汽车BMS系统、电动汽车充电站监控系统、高压计量箱、四表合一系统及设备、通讯模块、电子电气测量设备及相关集成软硬件系统、气体报警器、电动汽车电机控制器、电动汽车充电运营、风电系统及设备、光伏系统及设备、储能设备、高中低压开关及智能化设备、高中低压成套设备、智能控制箱、自动识别产品、光伏储能发电设备、雕刻机、变频成套设备、动力电池化成测试装置、高压计量设备、低压电器、智慧水务平台及水表、气表、热量表、微电网系统与解决方案、新能源充放电整体解决方案的研发、生产(生产项目证照另行申报)及销售;电力安装工程施工;自有房屋租赁;塑胶产品及二次加工、模具的研发、生产及销售;经营进出口业务(具体按深贸进准字第【2001】0656号资格证书经营)、兴办实业(具体项目另行申报);发电业务、输电业务、供(配)电业务;供电业务(根据国家规定须要审批的,取得批准后方可经营)。
公司简介	深圳市科陆电子科技股份有限公司是美的集团旗下企业,于1996年在深圳成立,主板上市企业(2007年在深交所上市,股票代码002121)、国家高新技术企业,拥有国家认定企业技术中心和多个国家级、省级技术中心、实验室。公司主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块,战略愿景是成为国内乃至世界一流的能源服务商。在储能领域,公司是最早布局储能的企业之一,是储能行业的领先企业,同时也是国内少数进入欧美的储能系统集成商。在智能电网领域,公司多年来都是电网行业的核心供应商,同时智能电网海外业务覆盖“一带一路”多个区域。
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