九芝堂(000989)_ 股票分析

九芝堂(000989)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-24	信达证券	唐爱金,章钟涛
2023-09-03	国元证券	马云涛	买入	首次
2023-08-09	开源证券	蔡明子,龙永茂	买入	维持
2023-08-08	华安证券	谭国超,李昌幸	买入	维持
2023-05-07	华安证券	谭国超,李昌幸	买入	维持
2023-05-05	信达证券	刘嘉仁	买入	维持
2023-05-04	开源证券	蔡明子,龙永茂	买入	维持
2023-03-08	开源证券	蔡明子,龙永茂	买入	首次
2022-04-26	信达证券	周平	买入	首次
2022-04-25	华安证券	谭国超,李昌幸	买入	维持

盈利预测

据九芝堂一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力明显改善，营业收入由亏转盈

偿债能力有所加强，偿还流动负债具有较好保障

运营能力有所加强，存货的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，销售回款能力有较大增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.30	0.19	0.26	0.18	0.17	0.14	0.25	0.28
每股净资产(元)	4.30	4.52	4.35	4.27	4.26	4.52	4.38	4.42
每股资本公积金(元)	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81
每股未分配利润(元)	1.05	1.27	1.10	1.02	1.01	1.28	1.14	1.17
每股经营性现金流(元)	0.55	0.13	0.50	0.36	0.25	0.07	0.23	-0.08
净资产收益率(%)	6.62	4.34	6.02	4.11	3.84	3.06	5.67	6.19
营业总收入(元)	16.32亿	9.73亿	22.29亿	16.27亿	12.65亿	8.06亿	23.71亿	20.64亿
营业总收入同比增长(%)	29.08	20.80	-5.99	-21.13	-24.71	-25.37	-19.91	-12.94
归属净利润(元)	2.50亿	1.65亿	2.23亿	1.52亿	1.44亿	1.17亿	2.16亿	2.40亿
归属净利润同比增长(%)	74.01	41.53	2.96	-36.94	-29.71	-19.40	-27.31	-16.77
扣非净利润(元)	2.32亿	1.55亿	1.91亿	1.31亿	1.36亿	1.14亿	1.83亿	2.17亿
扣非净利润同比增长(%)	70.36	36.11	4.06	-39.62	-28.45	-17.93	-32.52	-19.82
毛利率(%)	59.70	60.59	59.93	59.80	59.35	60.04	59.12	59.03
净利率(%)	20.11	20.62	11.64	10.20	12.14	15.12	9.07	11.61
资产负债率(%)	25.07	25.09	24.33	22.77	23.45	24.47	24.24	28.23
存货周转率(次)	0.73	0.43	0.89	0.68	0.54	0.33	0.96	0.89

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,632,248,087.33	973,236,039.12	2,229,254,935.03	1,627,453,256.26
营业总成本	1,274,550,040.28	744,235,997.24	1,984,648,738.97	1,464,229,123.55
其他经营收益
营业利润	385,289,962.5	240,311,461.6	307,445,431.1	208,945,669.39
利润总额	388,296,443.54	240,294,201.52	307,503,718.57	209,368,827.74
净利润	328,212,075.04	200,646,646.06	259,562,563.62	165,975,708.1
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	328,212,075.04	200,646,646.06	259,562,563.62	165,975,708.1

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,922,275,242.33	3,134,959,147.43	2,812,819,701.07	2,691,463,075.7
非流动资产:
非流动资产合计	2,613,688,933.96	2,596,959,605.82	2,623,161,027.37	2,306,443,471.83
资产总计	5,535,964,176.29	5,731,918,753.25	5,435,980,728.44	4,997,906,547.53
流动负债:
流动负债合计	1,249,859,935.99	1,303,915,633.07	1,183,696,251.51	1,011,980,203.51
非流动负债:
非流动负债合计	138,254,969.11	134,501,354.37	138,679,357.18	125,999,055.7
负债合计	1,388,114,905.1	1,438,416,987.44	1,322,375,608.69	1,137,979,259.21
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,677,976,055.63	3,865,973,236.44	3,721,770,945.21	3,650,700,089.16
股东权益合计	4,147,849,271.19	4,293,501,765.81	4,113,605,119.75	3,859,927,288.32
负债和股东权益合计	5,535,964,176.29	5,731,918,753.25	5,435,980,728.44	4,997,906,547.53

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,709,421,809.27	719,561,885.19	2,509,780,896.39	1,699,030,520.89
经营活动现金流出小计	1,238,048,073.94	604,677,696.16	2,083,511,929.63	1,388,031,998.78
经营活动产生的现金流量净额	471,373,735.33	114,884,189.03	426,268,966.76	310,998,522.11
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,145,959,414.79	632,354,786.96	3,972,785,041.31	3,037,054,887.07
投资活动现金流出小计	1,233,209,437.5	586,406,465.42	4,434,435,937.61	3,414,548,005.04
投资活动产生的现金流量净额	-87,250,022.71	45,948,321.54	-461,650,896.3	-377,493,117.97
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	59,294,714.3	47,912,082.89	81,634,270.52	27,163,488.31
筹资活动现金流出小计	307,687,071.44	23,976,691.71	295,349,922.47	254,185,598.62
筹资活动产生的现金流量净额	-248,392,357.14	23,935,391.18	-213,715,651.95	-227,022,110.31
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-141,662.79	-	-127,111	-19,356.15
现金及现金等价物净增加额	135,589,692.69	184,767,901.75	-249,224,692.49	-293,536,062.32
期末现金及现金等价物余额	479,244,984.74	528,423,193.8	343,655,292.05	299,343,922.22
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	135,589,692.69	-	-249,224,692.49	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	52910	16177.32	-8.25
2026-03-31	57668	14842.58	-0.72
2026-02-28	58088	14735.26	-0.93
2025-12-31	58633	14598.30	2.22
2025-09-30	57358	14922.80	13.53
2025-06-30	50523	16941.63	25.14
2025-03-31	40372	21201.38	0.92
2025-02-28	40003	21396.95	-6.31
2024-12-31	42697	20046.89	-7.20
2024-09-30	46010	18603.39	-6.11

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
黑龙江辰能工大创业投资有限公司	20573.06	28.02	不变	0.00
李振国	2356.46	3.21	减少	-829.00
韩美珍	862.01	1.17	减少	-0.10
吕良丰	729.54	0.99	增加	48.30
刘鹏俊	418.48	0.57	增加	37.85
中国建设银行股份有限公司-汇添富中证中药交易...	365.11	0.50	增加	30.01
徐旭	323.80	0.44	增加	6.20
于建军	302.82	0.41	新进	302.82
刘志平	225.81	0.31	新进	225.81
宋彬	210.28	0.29	新进	210.28

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
黑龙江辰能工大创业投资有限公司	20573.06	24.04	不变	0.00
李振国	14498.84	16.94	减少	-829.00
韩美珍	862.01	1.01	减少	-0.10
吕良丰	729.54	0.85	增加	48.30
刘鹏俊	418.48	0.49	增加	37.85
中国建设银行股份有限公司-汇添富中证中药交易...	365.11	0.43	增加	30.01
徐旭	323.80	0.38	增加	6.20
于建军	302.82	0.35	新进	302.82
刘志平	225.81	0.26	新进	225.81
宋彬	210.28	0.25	新进	210.28

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
李振国	271957854	2019-01-03	67989464
黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司	67739395	2019-01-03	67739395
绵阳科技城产业投资基金(有限合伙)	31247219	2019-01-03	31247219
黄靖梅	461029	2019-01-03	461029
倪开岭	461029	2019-01-03	461029
万玲	461029	2019-01-03	230514
杨承	768379	2019-01-03	192095
盛锁柱	461029	2019-01-03	115257

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李振国	非独立董事,总经理,副董事长	-16910000	144988371		2026-06-30
李振国	非独立董事,总经理,副董事长	-377700	144988300	竞价交易	2026-04-30
李振国	非独立董事,总经理,副董事长	-2212300	145366000	竞价交易	2026-04-29
李振国	非独立董事,总经理,副董事长	-2000000	147578300	竞价交易	2026-04-28
李振国	非独立董事,总经理,副董事长	-3700000	149578371	集中交易	2026-04-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富中证中药ETF	3651097	28369023.69	0.43	0.50
鹏华中证中药ETF	2007300	15596721.00	0.23	0.27
招商量化精选股票发起式A	1699700	13206669.00	0.20	0.23
中欧价值精选混合A	1441400	11199678.00	0.17	0.20
招商中证2000增强策略ETF	651300	5060601.00	0.08	0.09
华泰柏瑞中证2000指数增强A	511700	3975909.00	0.06	0.07
大摩多因子策略混合A	472400	3670548.00	0.06	0.06
中欧双利债券A	451400	3507378.00	0.05	0.06
中欧红利智选混合A	443200	3443664.00	0.05	0.06
天弘国证2000指数增强A	410600	3190362.00	0.05	0.06
中欧价值锐选混合A	367700	2857029.00	0.04	0.05
中欧瑾通灵活配置混合A	356000	2766120.00	0.04	0.05
易方达易百智能量化策略混合A	345100	2681427.00	0.04	0.05
中欧医疗健康混合A	295100	2292927.00	0.03	0.04
南华丰利量化选股混合A	273500	2125095.00	0.03	0.04
安信稳健增值混合A	267100	2075367.00	0.03	0.04
中银大健康股票A	241200	1874124.00	0.03	0.03
中欧磐固债券A	210900	1638693.00	0.02	0.03
国泰海通量化选股混合发起A	198000	1538460.00	0.02	0.03
安信民稳增长混合A	164100	1275057.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	000989	股票简称	九芝堂
公司全称	九芝堂股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1999-05-12	上市日期	2000-06-09
注册资本(万元)	8559420120000.00	总经理	李振国
法人代表	王立峰	董事会秘书	韩辰骁
注册地址	长沙市高新区桐梓坡西路339号	办公地址	北京市朝阳区姚家园路朝阳体育中心东侧路甲518号A座,湖南省长沙市桐梓坡西路339号
电话	010-84683155,0731-84499738,0731-84499762	传真	0731-84499759
电子邮箱	hnjzt@hnjzt.com	公司网址	www.hnjzt.com
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	湖南板块
股改实施日期	2006-05-21	股改进度	实施
所属板块	机构重仓-中药概念-电商概念-央国企改革-免疫治疗-深股通-独角兽-互联网医疗-富时罗素-标准普尔-毛发医疗-创新药-海南自贸-创新医疗服务-2026中报预增
主营业务	许可项目:药品生产;药品批发;药品零售;食品生产;食品销售;饮料生产;药品委托生产;药品进出口;药用辅料销售;保健食品生产;餐饮服务(不产生油烟、异味、废气);道路货物运输(不含危险货物);道路危险货物运输;特殊医学用途配方食品生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:食品销售(仅销售预包装食品);中药提取物生产;再生资源销售;特殊医学用途配方食品销售;货物进出口;食品互联网销售(仅销售预包装食品);医学研究和试验发展;医学研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用);保健食品(预包装)销售;中草药收购;食用农产品批发;第一类医疗器械销售;食品添加剂销售;信息技术咨询服务;食品进出口;专用化学产品销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	九芝堂股份有限公司是国家重点中药企业、国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、国内A股上市公司、湖南省工业质量标杆示范企业、首届长沙市市长质量奖获奖企业、国家博士后科研工作站。九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年,即公元1650年。2000年,九芝堂在深交所上市,股票代码000989。2006年9月,“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”;2008年6月,九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。多年来,九芝堂始终秉承“九州共济、芝兰同芳”的家国情怀,在传承中创新,在创新中发展,现已发展成为下辖20家子公司,拥有500多家连锁门店,集生产、销售、科研、健康管理于一体的现代大型医药企业。2023年中国品牌价值评价信息发布中,九芝堂以品牌价值108.03亿元、品牌强度871的成绩位列“中华老字号”榜第七名,较上年度提升2位。公司拥有中成药、贵细饮片、生物制药、大健康系列产品,形成以疏血通注射液、驴胶补血颗粒、六味地黄丸、阿胶、安宫牛黄丸、足光散、补肾固齿丸、裸花紫珠片、斯奇康等产品为核心驱动的发展引擎,品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域,全方位、全生命周期守护大众健康。在稳固主业发展的同时,九芝堂积极发展新型连锁医馆,位于长沙的九芝堂健康大楼成功获批为国家首批中医药健康旅游示范基地,实现了从专注制药到文化传承的跨越。九芝堂践行“百年九芝堂服务大健康”的使命,坚持贯彻“传承与创新相结合”的发展理念,整合传统医学与精准医学,进军生物医药和再生医学领域,致力于从领防、治疗、康复三个领域为人类全生命周期健康管理提供精准有效的服务,将大健康领域作为未来九芝堂的出发点和落脚点,擦亮九芝堂百年品牌,引领民族健康产业。
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